白酒股年内跌幅超28% 3万亿市值蒸发！基金经理态度分化 投资机遇何在 (白酒股年内跌停原因)

白酒板块，曾被誉为A股市场"长坡厚雪的赛道"，现在却跌跌不休。截至目前，白酒指数年内跌幅已超28%，板块总市值从最高点6.3万亿元缩水至3.08万亿元，引发市场普遍关注。在这场白酒股的"跌宕坎坷"中，基金经理们的态度也出现了清楚分化，有人选择减持，有人却仍据守甚至增持。那么，白酒股的未来终究何去何从？

行业调整期，白酒股面临多重应战

白酒行业目前正处于弱周期的调整期。消费环境疲软、行业产能无序扩张形成供需相关失衡，加之全球经济情势的不确定性和国际经济环境的变化，都给白酒行业带来了微小压力。证券剖析指出，与上一轮周期相比，本轮白酒低谷期虽然随同行业集中化，但由于前期资产多少钱泡沫较大，个股普遍遭遇杀估值。

此外，政府对酒类市场的监管政策调整和税收政策变化，以及各白酒品牌之间日益剧烈的市场竞争，也对白酒股多少钱形成了压力。即使一些白酒公司出台扶价政策，也未能改动市场的失望心境。在这样的背景下，白酒股继续下跌似乎也就有余为奇了。

基金经理态度分化，终年投资价值仍存

面对白酒股的继续下跌，基金经理们的态度出现了清楚分化。数据显示，公募基金重仓白酒股的比例已回落至2018年水平，二季度末持股比例降至9.9%，较上个季度回落2.6个百分点。多位知名基金经理如萧楠、劳杰男、焦巍等选择减持白酒股，甚至分开了多个知名基金的前十大重仓股。

但是，也有部分基金经理选择逆势而上。易方达基金的张坤继续据守白酒股，张清华和中泰资管的田瑀则选择增持。张坤表示，思索到居民消费在经济中的占比，由经济展开带来的生活水平优化所发明的投资机遇，依然是股票市场终年最有前景的贫矿之一。他以为，以后市场由于失望预期，使一些优质公司的买卖多少钱降至私有化都能算清楚账的估值水平，而优质企业的终年报答预期是很可观的。

从久远来看，白酒作为中国传统文明的关键组成部分，其消费需求仍有增长空间。随着经济复苏和消费更新，白酒行业有望重新焕出现机。关于投资者而言，以后或许是一个以相对低估的多少钱规划优质白酒股的机遇。但是，鉴于行业仍处于调整期，投资者也需坚持慎重，关注个股基本面，选择具有品牌优点、渠道优点和本钱控制才干的龙头企业。

综上所述，虽然白酒股近期表现不佳，但从终年投资角度来看，优质白酒股仍具有投资价值。投资者要求坚持耐烦，关注行业展开趋向和公司基本面，在市场坚定中寻觅投资机遇。同时，也要留意控制风险，过度分散投资，以应对或许的市场坚定。

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清仓还是坚持？众多明星基金经理白酒持仓调整猛烈

“假设你迷恋曾经的金融地产白酒互联网，你感遭到的中国经济，就是黄昏;假设你把目光放到高端制造，就会发现中国经济充溢生机和希望。 ”11月7日，半夏投资开创人李蓓一文《站在新一轮牛市的终点》在社交媒体中疯狂传达，关于白酒板块李蓓给出了上述观念。

从三季度调仓状况来看，感遭到“白酒黄昏”的基金经理不止李蓓。

三季度公募明星基金经理易方达张坤、银华基金焦巍、景顺长城刘彦春均对旗下基金持有的白酒股启动了减持。 而私募对白酒的持仓调整相同猛烈，来自北京的老牌私募浦来德资产的董事长庞剑锋更是在11月2日地下宣布：“丢弃对白酒板块的据守，片面转向量化对冲战略”。

有人清仓白酒：客户体验不佳

受疫情影响，最近几年消费板块已现疲软。 Choice数据显示，截至11月7日收盘，食品饮料指数()下跌24.20%，白酒指数跌幅相差无几，跌幅到达25.65%。

从个股表现来看，除了金种子酒()坚持了43.70%的涨幅，其他白酒股年内均有不同水平下跌。 其中水井坊()、酒鬼酒()跌幅超越40%，*ST皇台()和舍得酒业()跌幅区分到达了39.55%和37.66%，茅五泸则区分下跌-26.48%、-32.12%、-27.96%。

关于白酒股来说，10月份的风闻更是再度抚慰股价，当月泸州老窖下跌32.22%，贵州茅台下跌27.90%，古井贡酒()下跌27.54%。

11月2日，浦来德资产的董事长庞剑锋表示，自己将丢弃对白酒板块的据守，片面转向量化对冲战略。 理由是以白酒板块为代表的大盘绩优股，在没有基本面利空也没有前期大幅拉升的状况下大幅下跌，对浦来德基金形成了较大损伤，给广阔基金持有人带来了不好的体验。 虽然自己对优秀白酒企业的常年股价依然有决计，但是追求好的客户体验，是公司存在的意义，客观条件不支持基金再阅历大幅动摇，这也公司要将绝大部分基金转为量化对冲战略的要素之一。

私募排排网数据显示，浦来德资产成立于2010年，2014年在基金业协会备案成为私募控制人，目前控制规模10-20亿元，全职员工12人，庞剑锋持有公司61.78%股份，是公司实控人。

关于能否是来自客户的压力兜售白酒股，以及对白酒股的操作是减仓还是清仓，庞剑锋在接受采访时表示，客户的压力是关键方面。 客户体验不好，关键是产品净值动摇太大。 动摇大，关键是源自较高行业集中度的客观投资自身难免存在的公司业绩的不确定性、政策的不确定性、投资者预期的不确定等多方面的不确定性。 任何一个方面的超预期的变化，都会引发大动摇，甚至大回撤，造成客户体验不佳。 基金公司提供的是理财服务，当然要把客户体验放在第一位。

不过庞剑锋也表示，虽然目前对白酒是启动了清仓，并非代表自己不看好这个行业，而是不看好客观投资。

有人据守茅台：净值和股价共呼吸

随着贵州茅台()发布三季报，前十大股东也随之浮出水面，重仓茅台近4年的两家百亿私募金汇荣盛和瑞丰汇邦选择继续加仓，而前者曾经延续2个季度加仓，后者则延续6个季度加仓。

单论持仓茅台的市值，两只基金就超越了百亿规模。 通联数据显示，截至三季度末，金汇荣盛三号加仓108.63万股茅台，持有748.76万股，期末持仓市值140.20亿元，位列第七大流通股东;瑞丰汇邦三号加仓11.33万股，持有641.00万股，期末持股市值120.03亿元，位列第八大流通股东。

瑞丰汇邦三号成立于2017年12月，自2018年四季度就初次出如今贵州茅台的前十大流通股东之列，事先持股数量为359.13万股，市值约21.19亿元。 从此之后，茅台成为了该基金当之无愧的“心头好”，并不时加仓茅台。

2019年二季度，该基金加仓茅台1万股，2019年三季度加仓茅台4.5万股。 在茅台股价涨势最为凶猛的2020年，该基金加大了关于贵州茅台的投资力度。 2020年一季度加仓了38.91万股，二季度加仓了4.94万股，三季度加仓了6.5万股。

2021年二季度和三季度，瑞丰汇邦三号一鼓作气加仓了贵州茅台13.75万股和80.53万股。 去年底，该基金对茅台的持股市值打破百亿元，到达110.02亿元，其所在的私募瑞丰汇邦也迈入百亿私募的阵营。

2019年二季度金汇荣盛三号才初次现身茅台前十大流通股东。 但早在2020年四季度对茅台的持仓市值就到达98.32亿元，接近百亿市值。 尔后更是一路加仓，其中往年三季度更是加仓茅台108.63万股。

这两只重仓茅台百亿以上的私募基金的净值走势和茅台股价出现出清楚趋同。 以瑞丰汇邦三号为例，2019年7月1日—2021年2月19日，茅台股价涨幅到达了152.91%;相同在这段时期内，瑞丰汇邦三号净值涨幅高达133.77%。

尔后贵州茅台股价末尾震荡下跌，截至11月8日跌幅达41.57%，同时期瑞丰汇邦三号净值跌幅也到达了30.14%。

“不把鸡蛋放在一个篮子里是一种战略，押宝单只股票则是另一种战略。 前者可分散风险，后者则能完全享遭到股票下跌的红利，但也需接受更大的风险。 ”一位私募基金经理表示。

不过从金汇荣盛和瑞丰汇邦三季度继续加仓茅台的选择来看，似乎坚决了与茅台股价共呼吸的选择。

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白酒板块跌那么多，啥时刻能迎来反弹？

各位同窗， 最近白酒大哥家里出了一些事情(节后大跌超28%)，想必大家都清楚了，等会白酒同窗来上课的时刻，大家要多多关心，表现勾搭和睦！白酒的困难只是暂时滴。

白酒板块节后深度回调，白酒板块至2021.3.2号跌幅超28%，终究出现了什么，让我们问问白酒同窗，看看他咋说。

1、节后我们白酒家族就由于涨太高，被主力丢弃， 都说风险是涨出来的，我们白酒一家最近身体确实有虚弱(板块估值虚高)，泡沫太大，所以获利出逃，大家都不看好我们

2、 我们白酒家族，业绩增速太差了，有的还盈余， 白酒外面好多兄弟都是业绩为负，但是却被人炒作，洋河股F，业绩增长居然才1%，金种子等居然还是盈余， 这让外面散户跟风买入吃了哑巴亏，也让很多人质疑白酒。你们的批判是对的，来年我们会继续努力做好业绩，为广阔散户谋取福利和幸福

3、整个行业位置很高(指数太高3700)，造成大家纷繁撤资， 我们白酒家族表现可歌可泣，惋惜板块权重获利出逃，跟风分开，没有资金支持我们，所以只能自愿下跌 ， 你看看茅台大哥，都绿了好多天了，我们板块大哥都绿，其他人敢红吗？全部给我绿！（其他板块绿油油）

4、延续大跌，把大盘拖下水，并不是我的本意， 我们白酒作为优质资产，不时被主力机构抱团，但是往年变了，大家跑的跑，走的走，不再看我们了，但是！ 属于我们的抱团时代远没有完毕，前面大家还会抱紧我！请大家后续继续支持我，奖励我。

今天我们白酒照旧大跌，早盘支持我们的人都被主力打走了，如今短时期我们也不知道怎样办，短期我们只能看着，继续被市场欺负。

1、 如今没有资金给我们，那么不代表前面不时没有， 很多机构主力和我们白酒抱团，我置信他们不会随便丢弃我们，我们也在积极应对，争取早日把自身过得红红火火(不再回调)

2、 如今散户十分恐慌我们板块，希望白酒能反弹， 短期我要是反弹，还能给我钱吗(资金流入)，所以我短期或许反弹不了， 主力暂时也没让我反弹意思，继续下压，我还在等候自己可以摆脱主力的一天！这一天应该快了，到时刻下降(大涨)

3、如今外面行情(指数那么高)，我暂时没有反弹动力， 毕竟我也受大盘其他板块控制，最近我拖累了其他板块，对不起大家，我抱歉，希望接上去大家多多支持我，我会给大家证明！谁才是A股老大哥！

4、 茅台大哥最近有点淘气，被抓了小辫子，造成白酒家族盈余， 白酒大哥最近被外资撤离资金，而且抱团中心面临庞大空头，他自己压力也挺大的，家大业大，家家都有本难念的经，希望大家了解支持。等我们回暖下降

白酒是成为近期的重灾区，酿酒指数曾经跌回60日均线，估量今天白酒股都会反弹的。

理由如下：

第一，由于白酒股曾经延续大跌了，白酒股曾经具有超跌反弹需求，意思就是白酒股肯定会有反弹了。

要知道近期白酒股曾经跌幅不少了，调整空间曾经高达20%了，很多白酒股曾经确实要调整了。

第二，由于酿酒指数从技术面来看，酿酒股曾经跌到强支撑了，60日均线肯定会反攻阶段。

普通60日均线被称为生命线，生命线不会这么容易被跌破，一旦跌破会对后市形成一定的不利影响，所以白酒在强支撑一定会有反弹的。

第三，由于白酒股照旧是以后A股市场的主力军，超大资金和人气都是被白酒股锁定，白酒股曾经成为抱团股的方向标。

说白了就是白酒股曾经跌幅不少，肯定会出现反弹的需求，白酒股再度继续大跌会拖累大盘指数。

综合以上剖析，以上三大要素就是为什么可以证明白酒股会反弹了，白酒是无法能会继续走跌的。

关于高端白酒，我有一个视频，对高端白酒的基本面做了一个详细的解读。 高端白酒是我是我国上市公司一切行业中独一的一个行业，可以成功销量增长，且多少钱下跌的行业。 从常年来看行业龙头永不倒。 最近面临着两会要召开很多板块都在调整。 一切的抱团的，机构抱团的股票都在调整。 不只仅是白酒板块在调整。 假设机构抱团的票重新恢复下跌，高端白酒也会恢复下跌。

反弹哪天都有或许，但是想要再回到前期的高点，我可以大胆的说，至少一年内是无法能的了。理由如下:

1，白酒这两年涨势太猛，物极必反，不说从哪里崛起再跌回哪，至少再跌掉三分之一吧，也就是说白酒这两年普遍大涨两三倍，那怎样着也要跌掉30%吧，如今还远远不够，连15%都没跌到。

2，白酒的过度下跌清楚给市场带来不稳如泰山要素，首先在民意和口碑上就曾经失败，比如前阵子的茅台院士事情让国人耻笑，实践上远远不止这些，控制层也看法到白酒的暴跌催生了机构过度抱团现象， 历史 上历次机构过度抱团之后都是灾难。

3，白酒的价值曾经出现泡沫，茅台至少还有业绩支撑，除此之外，其他品牌的白酒估值曾经虚高，泡沫严重。

反弹是会的，估量十二年后，就像中石油从四十八降到3.8，如今反弹到4.3，这个经过了十二年[呲牙][大笑]

白酒我定投了两年多了，由于是定投，所以很有时期去观察。

2019年的时刻，购置白酒基金的人并不多。

要素大约有两个：1,2018年股灾，在2019年的时刻，大家决计都不是很足，而白酒龙头茅台那时刻越是二十万一手。 有钱人没决计，穷人买不起，整个白酒板块被龙头茅台压着，只能很安保和缓慢 安康 的涨。

2，那时刻，招商白酒成立并不久，而圈内人认定了，基金一定要成立五年以上，才干看得清楚轨迹。

我却是在2019末尾定投中证招商白酒，那时刻还是指数分级呢。

我似乎记得那时刻还是在中美贸易战中，或许是美国人干预不了中国白酒的缘故，中招白啊们就在偷偷涨着，涨两天跌一天的小小碎步行进着，到了下半年，末尾大踏步行进了。

过年前到达高峰，年后开市的时刻，由于疫情的影响跌了两次大家伙。

自从这两次大跌又迅速下跌之后，噩梦来了，各路大V和韭菜的目光末尾集中到了中招白和华鹏酒了，这时刻，末尾猛涨。 事先我就很皱眉，这个并不是正常下跌，而是被蜂拥而至的散户韭菜们冲出来的韭菜潮。

潮水再高，也不会被当成海平面的，所以，往年年后就跌上去了。 跌上去不要紧，第二批韭菜抱着抄底的态度再次冲出去，形势一发无法收拾，很多等着业绩的主动基金经理不得不甩开白酒，这一下跌得更凶猛了。

整个环节中，我不时是在定投的，只能用心甘情愿的目光观察着，这些进进出出的韭菜们，虽然有1.5%的蚊子肉，可是我也自愿买了好多期的低价份额了。

什么时刻反弹？韭菜不走，上下不止啊。

只要等上上下下差不多了，热点被军工啊，什么半导体啊抢走，韭菜流着鲜血跟随而去的时刻，白酒才会恢复以前那种 安康 ，颠簸，缓慢的涨起来。

目前，不存在大捞一笔就走人的或许性了，要不就定下心来，要不赶忙去别的板块吧。

白酒板块，反弹近在眼前

白酒板块个股众多，良莠不齐，我以酿酒板块来做解析

首先从量价相关来看，前期的 历史 天量处，被打破后，开启两波下跌，如今高位回落，基本接近这个少量的低点，由于下跌无量，支撑有量，所以我判别，这里的支撑极强，也就意味着反弹随时开启。

再从ENE目的来剖析，股价延续两次打到下轨，相似板块指数打到ENE下轨，都会随时出现反弹，反弹最低目的是到中轨处，假设有量能配合，会直接反弹到上轨。

白酒板块分化很严重，有的下跌20%，有的曾经被腰斩，所以针对个股，还是要区别看待，不能自觉的只认板块不认个股

相似上方几个，都曾经到了前期少量的支撑处，结合十五分钟，三十分钟，等候弱转强的转机K线出现

白酒板块之前一波涨幅庞大，从而引发这次的回调，能否介入，介入哪一个，是后市要求留意的，要首选无量下跌，少量在底部的，而要防止近期放量下跌的。

另外，即使迎来反弹，也要留意高度疑问，在大盘没有完全改动颓势之前，白酒板块的高度也极端有限。 更多的是作为中期投资者的低吸时机。

所以，当某天白酒突然拉升，不建议追涨，而是在近期关注五分钟，十五分钟，做左侧买卖，分批低吸，等反弹的时刻做高抛。 这样更难收获利益。

会有反弹，但是很难道高点，或许时期也会比拟久。

毕竟前两年涨的太多了，曾经透支了前面的下跌，在这两年内白酒板块外面有业绩支撑的翻倍了，没有业绩支撑的也翻倍了，相当于是大家一同涨，只需你是白酒你就该涨，而且市场也出现了“你是白酒吗？是那我就买你”的现象，让很多热钱都进入了白酒板块，看看关于白酒的基金资产规模涨了多少。 在如此大的资金量的推进下白酒板块简直是想了两年，不时创新高，使整个板块的估值不时提高，都抵达了 科技 板块的估值，泡沫庞大。 这样也很难让人去继续接盘，推进继续下跌。

随着春节后的延续大跌，很多资金看见这样的状况都末尾卖出，防止亏的更多，随着没有资金的推进和市场对板块热点的降低，反弹就末尾变的困难。 加上如今基金经理的考核很多从一年变成了三年，要求追求继续的收益，这也是基金经理选择调仓寻觅赚钱效应更好的投资，也会造成板块的下跌。

市场都是这样的，涨多了就会跌，等跌到低估值了又会涨回来的。

这个真不好说，我买了四只鸡，有两只外面就有哥三只白酒，跌的曾经妈都不看法了[捂脸]真想赶快反弹，我好出手了

涨得多就跌得多，由于白酒板块是低价股的集中营，而且总市值也已独步于中国股市，这次下跌关键是这股市基础没打稳，从以前股市牛市的惯例来讲是先涨证券和银行及基建等大盘股，打好牛市的基础 ，只要先打基础才干建高楼大厦，如基础不打建高楼必塌无疑。

这次所谓的牛市就没有那些主力资金在打基础，大家一伙龙地抱团去炒白酒股和所谓的白马股，实践上银行股也是白马股，分红利就超越活期存款利率，可是他们不把银行股放在眼里，要知道银行股市盈率还不到十倍，低者不到六倍，可他们把巨额资金推向于高达六、七十倍的白酒股，即使下跌后依然有五、六十倍，这巨量资金是为差价获利而来，不是为 科技 创新作奉献，那有不获利了却之事。

再说白酒股有个天生的缺陷，酒由粮造，不要说白酒茅台，酒精也是粮食做的，如中国的粮食吃紧，同时全球粮食增产的话那你白酒股就大难临头了，国度关键保证国民的口粮供应，这酒类自然要限止消费，那利润拐点一到，这千元低价股就会高台跳水，大厦一倒水深炽热，这惨烈之状想想都惧怕，你们持有者好自为之吧！

想反弹吗？依据茅台酒的k线图第一支撑位是2040点，这支撑位曾经在考验了，这支撑位还是有获利盘存在。 如支撑不了就退向第二支撑位1800点，这点位就不大容易破，但曾经够惨烈了。 股票跌不跌这是取决于卖买双方，有卖出者多买入者少肯定会发生恐慌性下跌，反之就不会下跌。 股票下跌最关键的要素就是不时“割肉”形成的，如大家割肉的话就是强支撑位也顶不住。

这白酒或茅台酒有一个致命的缺陷就是股价高散户买不起，所以这涨跌全在基金或许基民的搏奕，旁人要帮也没资历，就只能靠你们自己了。

一线白酒股全线大跌，白酒股大跌的要素是什么？

2月22日沪深两市收盘事先，一线白酒股可谓全线大跌，白酒板块绿油油的一大片。 很有名望的几家大市值酒股也都出现重挫，似乎引领了这波酒股大跌潮。 白酒板块之前不时是香饽饽，不少具有代表性的酒企市值也在不时创新高，不过牛年春节之后，白酒似乎不那么香了，特别是近几日的延续跌幅，让不少投资者有点心凉。 在消费更新的经济时代，白酒和啤酒此类消费品的增长也在不时优化，特别是中高端范围白酒的增长也有了较大优化，很多酒企的业绩也比拟好，而且未来的市场消费空间依然有着较好的预期，这也使得一些白酒类股票遭到资本市场追捧。 在近两年简直就是白酒股牛市普通，不少重仓白酒板块的公募基金都成功了不错的收益，一些为基民重仓白酒股赚取利益的基金经理甚至收获了很多粉丝。 不过最近这些天的股市品格似乎出现了一定的品格转换，白酒股普遍出现较大的震荡回调，甚至包括很有代表性的那几家酒企，重仓了白酒的一些公募基金也是收益大减，这让不少投资者深感疑虑。 其真实牛年春节前几个买卖日，白酒板块有了一定的涨幅，走势还算较稳，开年的突然大回调确实让人措不及防。 这其实应该也是跟这些板块前期有了一定的较大涨幅，或许上方发生些许估值泡沫，近期出现调整造成。 去年的白酒板块涨幅是比拟大的，如今短期出现挤泡沫现象应该也屡见不鲜，全体的投资趋向应该不会相持不下。 白酒的销量普通都在下半年的春节时期愈加旺，而春节事先，销量预期普通会有所回缩，这或许也会影响到资本市场的投资表现。 而出于全球经济在未来会有所恢复的预期，市场投资品格也很或许会迎来一定的转换，像石化、有色、矿产类板块等顺周期板块则末尾重新惹起留意，前期涨幅比拟大的白酒、新动力、医疗等板块或许会暂时处于调整阶段。 不过也应当不会出现所谓的“抱团”投资瞬间瓦解崩盘的现象，毕竟从常年目光来看，白酒、新动力、医疗等板块的优质企业还是很有价值的。 短期内，遭到经济恢复预期的影响，或许顺周期板块会出现一定的投资时机，而白酒板块也就会暂时遭到热闹，不过消费更新还在继续，未来的市场空间和投资价值都应当还是比拟不错的。