汇川技术 估量半年度净利润同比变化 300124.SZ (汇川技术深度分析)

媒体7月26日丨(300124.SZ)发布，估量半年度营业支出1,556,361.04万元—1,618,615.48万元，比上年同期增长25%—30%，净利润197,307.72万元—218,076.96万元，比上年同期变化-5%—5%，扣非净利润196,079.98万元—214,754.27万元，比上年同期增长5%—15%。

1.报告期内，公司营业支出坚持较快增长，关键得益于新动力汽车业务支出同比加快增长，通用智能化业务支出同比稳健增长；2.报告期内，公司产品综合毛利率同比有所降低，关键系公司产品支出结构变化及市场竞争加剧影响；3.报告期内，公司投资收益与公允价值变化收益同比降低，关键系汇率坚定和股权类投资项目公允价值变化收益同比降低；

4.报告期内，公司归属于上市公司股东的扣除十分常性损益后的净利润同比稳健增长，关键得益于：（1）公司营业支出同比增长较快；（2）公司在鼎力投入国际化、动力控制、数字化等战略业务的同时，对费用启动总体调控，公司销售、控制、研发等费用增速低于支出增速；（3）由于计提的应收账款坏账预备同比增加，公司信誉减值损失同比降低。

2023年工业母机股龙头一览

2023年工业母机行业的领军企业概览在高端制造范围，工业母机以其精细、复杂和高效的特性，成为制造业价值链和产业链的中心。 国际工业母机概念股的上市公司数量已到达50家。 以下是对2023年工业母机行业龙头的详细剖析：1. 华东重机（）：专注于集装箱装卸设备制造，该公司在轨道吊和岸桥范围具有竞争优势。 2021年全年估量盈余12至16亿元，而2022年第一季度显示盈余收窄，公司业绩出现逐渐恢复的迹象。 2. 东土科技（）：作为工业互联网中心规范的关键起草单位，东土科技在技术层面具有较强的影响力。 2021年净利润仅为400万至600万元，但公司仍被机构看好，维持增持评级。 3. 恒而达（）：在国际金属切削工具市场占据抢先位置，2021年半年度净利润同比增长21.31%，显示出公司较强的盈利才干。 4. 合锻智能（）：作为国际液压机行业的抢先企业，合锻智能在2022年第一季度的业绩清楚优化，净利润同比增长145.82%。 5. 汇川技术（）：在工业智能化范围具有清楚的市场位置，2022年中报显示，公司净利润和营业支出均成功增长，区分为26.36%和1.03%。 6. 创世纪（）：在数控系统技术方面具有清楚优势，2022年中报净利润同比增长11.76%，营业支出成功稳如泰山增长。 7. 日发精机（）：在精细机械加工范围具有竞争优势，虽然2022年中报显示净利润出现下滑，但公司依然坚持较强的市场竞争力。 工业母机，即机床，在航天、国防、船舶、电子信息等行业中发扬着至关关键的作用。 中国之所以在此时强调开展工业母机技术，是由于它相关到制造业的中心竞争力。 过去十年，中国曾一度成为全球工业母机制造的第一大国，但目前面临低端过剩、中端竞争、高端缺乏的应战。 因此，放慢工业母机技术的开展，关于打破高端制造业的瓶颈具有关键意义。 以上剖析基于各企业2022年的中期报告和2021年的年度预告，以展现工业母机行业龙头的最新业绩和市场表现。 但是，这些数据并不能片面反映企业未来的开展潜力，投资者需结合更多信息启动决策。

汇川技术—革新赋能，工控和电控龙头二次下降

东吴证券发布投资研讨报告，评级: 买入。 汇川技术() 工控集大成者， 通用智能化、新动力 汽车 、电梯三大业务协同开展。 汇川 03 年成立、 16 年沉淀，工控从单一变频产品起步，定位高端、 推行行业处置方案、 聚焦重点行业灯塔客户、瞄准出口替代，一举成为国际变频器龙头； 09 年率先规划伺服、对标松下、 13 年打破， 15 年末尾通用范围实施行长制， 有效打破电子、锂电、光伏、纺织、冶金等，通用智能化范围比肩西门子、 ABB。 新动力 汽车13 年打破客车、 16 起大举规划乘用车，电梯 19 年收买贝思特完善规划，目前构成工控（金牛业务）、电梯（奶牛业务）、新动力 汽车 （犀牛业务）三大主业协同开展。 “华为-艾默生”控制基因，注重研发、处置方案和行业营销、战略精准打造中心竞争力， 19年汇川营收 73.9 亿， 过去 10 年剔除贝思特 CAGR 高达 35%， 19 年利润 10.5 亿。 革新赋能产业， 增强增长动力。 华为 1987 年成立， 97 年以来在 IBM 等优秀外脑的协助下启动了多轮革新，成功了公司体量、运营效率的不时增长。 以华为为标杆，汇川 19 年起末尾启动组织革新，延聘华为前高管创立的咨询团队，协助规划了包括公司控制（ CG）、战略（ SM）、营销（ LTC/MCR）、研发（ IPD）、供应链（ ISC）、人力资源（ IHR）等一系列革新项目，首批三大中心项目 19 年 10 月启动，目的是打造“以客户为中心的、矫捷的流程化组织”，革新后汇川的中心竞争力、组织效率、战略才干进一步优化，到达人均产值 5 年翻番的目的。 优势行业强复苏、新产品和处置方案、组织革新三轮驱动，汇川通用迎来高增。 人口拐点之下中国制造业智能化更新刚末尾， 工控是制造业皇冠上的明珠，外乡品牌市占率缺乏 30%， 生长空间十足。 同时工控与微观经济相关， 3-5 年一轮周期， 18年 6 月中美贸易战末尾工控景气转弱、 19 年 5 月贸易战更新加剧， 19 年 Q1-4 增速区分 1.7/-1.0/-2.9/-0.2%，其中 OEM 市场-3.7/-3.3/-6.0/-3.9%，项目型 5.8/3.5/2.0/4.3%，Q4 末尾好转， 中观目的 PMI、固投、机床、机器人产销等也印证好转。 20Q1 疫情并不改开工控复苏态势，口罩机处置方案需求火爆、此前率先复苏的电子、光伏、锂电等下游需求依然旺盛，仅有项目型市场停工偏慢暂时低迷，估量二季度将转好。 而汇川依托锂电、光伏、电子等优势行业率先强势复苏、抓住口罩机行业时机，海外同行供货紧张减速了比如风电相似的行业出口替代， Q1 订单清楚超预期，表现出极强的运营α。 同时低迷时期公司开启组织革新，优化凝聚力， 19 年推出伺服、PLC 等新一代产品， 20 年有望推出 CNC 等，我们以为，正如 16 中-18 年中行长制后通用板块超高增长，此轮复苏中通用智能化有望回到 30%以上的增长区间。 电机电控厚积薄发，拨开云雾见黑暗，未来再造一个汇川。 电机电控是电动车中除电池外最关键的零部件，估量 2025 年全球电控市场规模超千亿。 汇川 13 年给宇通独家供电控在 15 年成为国外销售额最大的电控企业， 16 年底大举规划乘用车电机电控， 依托工控平台打造电控产品，携手 Brusa 补全电机、减速器、 DC/DC、 OBC等短板， 打造 800+人研发团队，累计投入研发 20 亿+， 打造全球一流的动力总成供应商。 以后高端乘用车电控竞争格式以海外博世、法雷奥、博格纳、日电产等为主，国际仅汇川能够同台竞技。 乘用车客户拓展方面，公司 19 年威马放量、车和家年底末尾起量， 20 年互联网车企继续放量，一线车企广汽、长城等 19 年成功 B点 20 年末尾放量，未来继续开拓争取 A 点，海本国际车企 19 年有 2 个成功定点，往年估量将继续打破 2-3 个。 19 年商用车产品减量降价和乘用车尚未上量下估量盈余 3.5 亿左右， 20 年商用车恢复，乘用车客户进入收获期，有望大幅减亏 1 亿以上，目的 2022 年盈亏平衡，估量 2025 年拿到国际 10%以上份额，有望“再造一个汇川”！ 电梯相关业务是稳如泰山现金流压舱石。 电梯一体机是汇川行业开拓的模范， 18 年电梯销售 13.7 亿， 07-18 年 CAGR 高达 40%。 19 年汇川收买贝思特，两家公司在客户、产品方面构成互补，一方面放慢汇川对跨国客户的拓展，另一方面丰厚了汇川电梯的大配套处置方案才干。 电梯业务盈利才干、现金流状况好，常年看是汇川稳如泰山增长的现金流压舱石。 贝思特并表将在 20 年给汇川带来 1.6-2 亿的利润增量。 盈利预测与投资评级： 估量 2019-2021 年归母净利润区分为 10.47/14.79/18.84 亿，同比-10.3%/+41.3%/+27.4%； EPS 区分为 0.60/0.85/1.09 元，对应现价 PE 区分 44 倍/31 倍/25 倍，给予 20 年 42 倍 PE， 目的价 35.7 元，维持“买入”评级。 风险提示： 微观经济下行、竞争加剧、 电动车产销不及预期、客户开拓不及预期等点击下载海豚股票APP，智能盯盘终身不要钱体验

智能驾驶概念股拉升

据报道，智能驾驶概念股拉升，奥拓电子（）涨停，佳电股份（）股价大涨超越4%，东杰智能（）、汇川技术（）等个股也纷繁下跌。 那么，智能驾驶概念股都有哪些呢？下文就随小编来看一看吧。 12月8日午后，智能驾驶概念股异动拉升，奥拓电子（）涨停，佳电股份（）股价大涨超越4%，哈工智能（）、拓普集团（）涨逾3%，亚太股份（）、埃斯顿（）涨幅超越2%，东杰智能（）、汇川技术（）等个股也有不同水平的下跌。 要留意的是，在上述股票中，奥拓电子往年前三季度成功营业总支出6.3亿，同比降低超越30%，降幅较去年同期扩展；成功归母净利润2340.4万，同比降低逾84%。 公司2020三季度营业本钱4亿，同比降低20.6%，低于营业支出30.2%的降低速度，毛利率降低7.7%。 时期费用率为32.2%，较上年升高8.7%，对公司业绩构成拖累。