静待创新药市场出清 博时基金医药女神陈西铭业绩承压

“两个全球的悲欢并不相通，我只觉得自己吵闹”，一段饱含哲理性“小作文”让大成基金徐彦火速出圈，与此同时，在博时瘦弱生长双周活期可赎回混合基金的两个年份报告里，发生了简直一模一样的表述，该基金指出“创新药方面，我们以为创新药行业自身目前处于磨底阶段，部分公司已发生较好的投资机遇，但创新药产业链上部分子行业处于出清前期，目前仍需等候。”

图1 博时瘦弱生长双周活期可赎回混合基金二季度报

值得留意的是，这段在2023年二季度报告中发生的剖析，在2024年的二季度报告中再次被提及。但是，与该基金的观念表述构成对比的是，博时瘦弱生长双周活期可赎回混合A/C基金自成立以来的总报答区分录得-32.14%、33.55%，显示出基金的通常表现与预期之间存在的差距。

不只博时瘦弱生长双周活期可赎回混合A/C基金表现不佳，博时基金美女基金经理陈西铭，由于重仓医药板块，其控制的其他基金相同盈余严重。据iFinD数据显示，陈西铭控制的博时瘦弱生活混合A/C近一年报答区分为-17.05%/-17.37%，在同类3591只基金中排名第2485位，表现相对落后，控制的博时医疗保健混合A/C任职报答区分为-16.41%/-16.89%，大幅跑输沪深300指数。

表1 陈西铭旗下产品收益状况

陈西铭于2016参与博时基金，历任研讨员、初级研讨员兼基金经理助理、资深研讨员兼基金经理助理等职位。现任权利投资三部基金经理，目前控制博时瘦弱生长主题双周活期可赎回混合A/C、博时医疗保健行业混合A/C、博时瘦弱生活混合基金A/C三只基金。

以控制规模最大的博时医疗保健混合基金为例，博时医疗保健行业混合基金的前十大重仓股均为医药股，其中持仓占比6.9%，持仓占比5.85%，持仓占比3.74%，持仓占比3.34%，持仓占比3.01%，其次是、、、、等。

博时医疗保健混合基金，作为博时基金昔日的明星产品，曾仰仗“喝酒吃药”的市场热潮，培育了明星基金经理葛晨。葛晨在博时基金近四年的时期里掌舵了四只基金，其中博时医疗保健混合基金更是成为了他的代表作品，自2018年起，葛晨仰仗该基金在2019和2020延续两年成功逾越84%的年度出色报答，赢得了“医药捕手”的佳誉，并与其他三位医药基金经理葛兰、吴兴武、谭冬寒并称为中原公募界的“四大医药天王”。

但是，市场风云变幻，2020年后，白酒板块神话破灭，医药股也遭遇重创，葛晨控制的基金因此遭遇严重应战，业绩发生清楚回撤，葛晨于2022年2月转战私募基金范围，加盟高毅资产。随后，博时医疗保健混合基金与博时瘦弱生活混合基金的控制职责相继由张弘和陈西铭接任，其中张弘控制了一年时期后离职，而陈西铭则自2023年3月起末尾执掌这两只基金。

深化剖析其投资组合，不难发现陈西铭采取了与博时瘦弱生长双周活期可赎回混合基金相似的途径，高度聚焦于医药股的投资。在她的控制下，博时瘦弱生活混合与博时瘦弱生长双周活期可赎回混合基金的前十大重仓股简直一模一样，只是持股比例上略有差异。这种战略选择不由引发了市场对其投资阅历与才干的质疑，能否是阅历有余或是才干所限？

表2 陈西铭旗下基金前十大重仓股

机构之家于7月11日公布的题为《美女基金经理王诗瑶业绩告负，博时基金消费主题基金前路待考》一文指出，博时消费主题基金面临的严峻应战，其业绩的片面下滑引发了市场的普遍关注，现在看来，博时基金旗下的医药主题基金的前景相同显得不容绝望。