拜登退选2024 股市悬念迭起 历史不会方便重复 (拜登退选吗?)

当乔·拜登（Joe Biden）总统宣布分开2024年总统竞选时，全球金融市场的目光都聚焦在了美国股市上。但是，这一次性性，没有人知道股市会作出何种反响。虽然历史上存在前总统林登·B·约翰逊（Lyndon B. Johnson）在1968年选择分开总统竞选的相似案例，但事先和如今的差异之大，使得任何类比都显得惨白有力。

从外表上看，这种历史上的相似之处似乎对股市是个好兆头。1968年3月31日，星期日，约翰逊宣布分开竞选；而就在第二天，规范普尔500指数收盘下跌了2.5%。更为有目共睹的是，约翰逊的分开正值美国市场靠近1968年的低点；到了年底，规范普尔500指数更是下跌了15.1%。这一历史数据无疑为那些寻求股市走势线索的人提供了一丝心愿。

但是，深化探索之下，我们会发现1968年和如今之间存在着诸多实质的不同，这使得市场不太或许像事先那样作出反响。历史学家马克斯·霍兰德（Max Holland）是六本关键关注20世纪60年代著作的作者、编辑或合著者，他关于这两个时期的差异有着深化的见地。霍兰德指出，与今天的状况不同，约翰逊的分开是一个微小的惊喜。在拜登宣布分开之前，霍兰德在接受采访时表示：“虽然约翰逊1968年的分开与乔·拜登往年或许分开总统竞选有一些外表上的相似之处，但存在深化的差异。”他进一步解释说，约翰逊的分开让一个小圈子之外的大少数人感到异常；群众对此事没有普遍的猜想，也没有预料到。相比之下，今天要求拜登中止竞选的呼声却是地下的，且曾经继续了一段时期。

霍兰德的观念提示了有效市场的一个中心特征：普遍预期的事情曾经反映在股价上。因此，即使约翰逊的声明在事先确实引发了规范普尔500指数的大幅下跌，我们也不能因此就判定今天的市场会作出相同的反响。由于在这个信息高度兴隆的时代，任何严重的政治变化都早已被市场所预见和消化。

此外，将约翰逊的分开视为市场积极反响的独一同源也是不公允的。在宣布撤军的同时，约翰逊还宣布了部分中止美国对北越的轰炸，这一政策在美国很多人中广受欢迎，并成为深化社会对立的根源。我们很难将这一声明的影响与约翰逊的退赛选择区分开来。因此，即使事先股市出现了下跌，也不能方便地将这一涨幅一切归功于约翰逊的分开。

除了上述的政治原因外，1968年和如今的另一个不同之处与股市心境有关。我基于投资者情报公司（Investors Intelligence）的心境指数来作出这一结论，这是我所知道的惟逐一个可以追溯到上世纪60年代的心境权衡目的。在约翰逊宣布这一信息之前，该指数的最新读数是：在受监控的市场计时器中，只需10.3%的人是看涨的——这是一个极低的比例。依据反向剖析的准绳，普遍的熊市心境往往是一个看涨的信号。因此，我们可以将约翰逊宣布辞职后股市的微弱表现部分归因于这种反向反响。

但是，依据我的公司对股市计时器的监测数据显示，今天的看涨心境处于或靠近历史高点。与1968年LBJ分开时相比，以后的股市心境对市场的未来造成了猛烈的顺风。这意味着即使拜登分开竞选这一事情自身或许对股市出现肯定的积极影响，但这种影响也很或许会被以后过高的看涨心境所削弱。

综上所述，虽然历史上存在约翰逊分开竞选的相似案例，但将这一历史事情与拜登的分开启动直接比拟并寻求市场的相似反响是不实践践的。由于两个时期之间的政治背景、市场心境以及信息传达形式都出现了天翻地覆的变化。在这种状况下，我们或许只能援用马克·吐温的名言来作为结语：“虽然历史不会重演，但它往往是押韵的。”但在拜登分开竞选这一事情上，历史与市场的“押韵”之处似乎并不多见。