公司到2023年12月31日止 持有的上市证券总值约1.37亿港元 中国创新投资 (公司到20号还没有交社保)

媒体7月18日信息，中国创新投资年报显示，该公司到2023年12月31日止，持有的上市证券总值约1.37亿港元，其中包括阿里巴巴集团有限公司的689,000股股份，市值约5208.8万港元（占中国创新投资总资产的9.5%），以及有限公司的1220000股股份，市值约7905.6万港元（占中国创立投总资产的14.4%）。此外，公司未持有占总资产5%以上的其他严重投资。2023年12月31日止，该公司的股份期权方案下，已授出528,868,422股股份，占公司已发行一般股的4.1%，可授出的股份数为697,938,575股，占公司已发行一般股的5.5%。

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触及两款车型 特斯拉在美国召回9537辆汽车

?1，触及两款车型特斯拉在美国召回9537辆汽车

【盖世汽车】此前中国曾要求特斯拉召回数千辆ModelS，要素是车辆悬架臂存在缺点，但是该公司否认车辆存在疑问。 而如今，该公司宣布，将由于悬架疑问而召回一些车辆，但是因此隐患召回的并非ModelS，而是ModelY。 此外，ModelX也存在疑问，是车辆的车顶装饰或许会零落。

特斯拉对美国高速公路安保控制局（NHTSA）表示，他们发现9,136辆2016款ModelX汽车有或许在驾驶环节中出现车顶装饰零落，此疑问显然是错误的胶合方式所惹起的。 在粘贴装饰条的时刻，应该先涂上底漆，粘贴前部和中部的饰条，但是特斯拉并未这样做。 这或许会造成车顶饰条内行驶中零落，从而造成事故出现。

特斯拉发起的另一同召回，针对的是401辆2020款ModelY。 车辆衔接前上控制臂和转向节的螺栓存在疑问，未能依照正确的扭矩拧紧，有或许松动，造成上控制臂与转向节分别。 这曾经不是ModelY的悬架第一次性出现疑问了。 2020年9月2日，有报道称部分ModelY的下球节螺母存在疑问，很有或许也是紧固扭矩缺乏所造成的。

特斯拉表示，有三辆ModelY出现了相反的疑问，上控制臂与转向节分别，在维修之后该疑问惹起了他们的留意。 特斯拉称，目前还没有任何与这两次召回要素相关的事故或损伤报告。 （来源：盖世汽车?星云）

2，摩根大通对通用消费NikolaBadger皮卡持疑心态度

【盖世汽车】据外媒报道，摩根大通对Nikola与通用汽车达成最终协议、为其消费Badger电动皮卡持“疑心态度”。

摩根大通剖析师PaulCoster估量，两家公司将对此前宣布的20亿美元协作买卖启动重新谈判，但是通用不会消费Nikola的Badger车型，而是专注于为该公司提供电池和燃料电池技术，用于其大型商用卡车，商用卡车是Nikola业务的基石。

11月25日，Coster在投资人报告中表示：“（Nikola）的CEO不时对Badger方案模糊不明，我们以为，由于这并非Nikola的战略方案，而且或许会耗尽该公司8级卡车方案所要求的现金，因此对该方案能否会启动，我们持疑心态度。”

11月24日，Nikola首席执行官MarkRussell在接受采访的时刻表示，该公司与通用启动的谈判正在启动中。 他表示，该公司依然对通用的技术“感兴味”，但是他重申Nikola不会在没有消费协作同伴的状况下销售Badger。

Russell说道：“Badger的销售必要求成为对股东有意义的事情。 而且我们必要求有一个协作同伴。 它并不是我们的中心方案，我们的中心方案是重型卡车和氢动力……因此我们从一末尾就说要求一个协作同伴。 假设能找到协作同伴，我们就继续。 假设找不到，我们就不会继续。 ”

11月25日，通用发言人拒相对双方之间的谈判宣布评论，而只是表示“买卖尚未达成，没有新的信息”可供报道。

Coster表示，摩根大通“以为通用和Nikola都有理由重新对协议启动谈判；Nikola或许想丢弃在Badger消费方面的协作，而通用或许想取得更多的股份，来补偿协作范围的增加”。 假设双方在12月3日前没能敲定协议，任何一方都可以丢弃协作。

12月25日早盘时，Nikola股价跌幅高达17.4%。 半夜时，其股价小幅优化至30.65美元，跌幅收窄至11.2%。 （来源：盖世汽车?星云）

3，特斯拉在欧洲上调ModelS与ModelX等车型多少钱

【盖世汽车】据外媒报道，特斯拉官方显示，该公司在全欧范围内上调了ModelS电动轿车的多少钱，在不同的国度内，涨价幅度也有所不同。

以后，ModelS在德国的售价为81,990欧元（约97,699.28美元），在涨价之前，该车型在德国的售价为76,990欧元，这意味着以后ModelS在德国售价下跌了5,000欧元。 另外，在法国市场上，特斯拉相同将ModelS的售价优化了5,000欧元，而该车在西班牙的售价下跌了2,000欧元。

相比之下，ModelS在美国的售价则低得多，只要67,920美元。 也就是说，ModelS在美国的售价比德国售价整整低了3万美元。 上个月，特斯拉对其高端轿车启动了延续降价。

除了ModelS之外，特斯拉还在欧洲上调了Model3和ModelX的售价。 其中Model3的涨价幅度较小，只下跌了500至1000欧元，但是ModelX的售价与ModelS一样下跌清楚，都在5000欧元左右。

本次欧洲多少钱上调，针对的是特斯拉方案消费的下一批ModelS和ModelX，这些车辆要到2021年3月时才会被交付给消费者。

本次调价也掀起了新一轮ModelS和ModelX将迎来改款的传言。 明年末，特斯拉将正式末尾销售ModelSPlaid版本，新车将经常使用新的电池包结构设计，外界以为特斯拉将会对车辆启动大幅改款，从而顺应完全不同的平台。 另外，最近还有信息称特斯拉将于2021年终，对ModelS和ModelX的内饰启动更新。 （来源：盖世汽车?星云）

4，电装再召回150万台燃油泵

【盖世汽车】据外媒报道，电装公司宣布将额外再召回150多万台燃油泵，要素是这些燃油泵存在缺陷，或许造成燃油泵中止任务，从而形成潜在的车辆熄火或出现事故的风险。

往年4月，电装向美国高速公路安保控制局（NHTSA）提交了一份召报答告，这家日本零部件供应商列出了200多万台燃油泵，要素是“某些高压燃油泵的叶轮在某些状况下或许会变形，从而造成燃油泵无法经常使用”。 算上最新召回的燃油泵，以后电装共有353万台燃油泵面临召回。

NHTSA在召报答告中称，购置了存在缺陷燃油泵的汽车制造商包括本田汽车美国公司、福特汽车公司、斯巴鲁美国公司、丰田汽车北美公司，以及三菱汽车北美公司。 电装附属于丰田公司。 NHTSA表示，召回时期表以及修复该缺陷的弥补措施将由各家汽车制造商自行选择。

上个月，丰田宣布，在往年1月份发起的召回中参与150万辆丰田和雷克萨斯品牌汽车，要素是这些车辆经常使用了电装消费的燃油泵。 目前共有约334万辆汽车在召回范围之内，涵盖了2013至2020款的车型。

电装发言人表示，该公司在上周修正了提交给NHTSA的关于高压燃油泵的报告。 这位发言人表示：“在某些状况下，燃油泵叶轮或许会吸收燃油，或许会造成燃油泵的操作性降低。 安保性是我们最注重的要素，因此电装公司曾经提供了弥补措施，并与正在启动召回活动的客户亲密协作。 ”?（来源：盖世汽车?星云）

5，与通用协作悬而未决Nikola股价下跌逾8%

【盖世汽车】据外媒报道，11月24日，Nikola股价在盘后买卖时段下跌逾8%，此前该公司首席执行官MarkRussell未能向投资者保证通用汽车不会分开与其20亿美元的买卖，以及其开创人TrevorMilton不会突然兜售股票。

在媒体的一场采访中，Russell表示，与通用关于供应燃料电池、电池技术以及协作纯电动皮卡的谈判正在“继续启动中”，但他没有提及更多细节。 假设12月3日前还没有敲定最终买卖，恣意一方都可取消协作。

Russell还拒绝猜想Milton在12月1日禁售期后关于其价值9,160万美元股票的方案，其中包括他给予早期员工600万美元的“开创人股权”，因此Milton自己拥有8,560万美元的股份。 而该公司发行在外的股票约有3.61亿股，这使MiltonNikola成为公司最大的单一股东。 按规则，在借壳上市的公司中，外部人士持有的股票不能立刻出售，通常要求等到买卖成功后180天内的禁售期完毕。

Russell表示：“当然不能对Trevor做出评论。 但是我们以为，随着我们执行商业方案和抵达里程碑，我们将给予常年关注公司的股东报答。 我们的重点在于常年。 ”

持有近1.37亿股Nikola股票的持有者赞同延伸其禁售期，至4月31日，其中3,980万股被T&MResidual公司持有（Russell掌权，Milton控股）。 当日买卖时期内，Nikola收盘价下跌17.3%，至每股34.5美元，这标明仍有许多投资者看好这家电动卡车企业。

在美国司法局和证券买卖委员会末尾调查沽空机构Hindenburg于9月发起的对Nikola的欺诈控诉后，Milton便卸任。 后者控诉Milton对Nikola的技术启动夸张并伪造声明，以便壮大公司开展，以及与其他车企协作。 （来源：盖世汽车?谷姣姣）

6，零跑汽车或于2021下半年登陆科创板

【盖世汽车】近日，有信息曝出，造车新权利零跑汽车正在积极推进上市事宜，方案于明年下半年正式冲刺科创板。 当媒体就此事向零跑汽车方面求证时，相关人员给予了必需回复。

零跑汽车成立于2015年，总部位于浙江杭州，目前已向市场推出零跑S01、零跑T03两款量产车。 不同于少数新造车公司选择SUV作为首款量产车的战略，零跑汽车首款量产车S01定位为A0级纯电动轿跑。 往年5月，其第二款量产车型零跑T03正式上市，该车定位为长续航智能纯电小车，NEDC综合工况续航到达403km，售价5.98万-7.58万元。

最新销量数据显示，往年10月，零跑汽车共销售新车1743辆，相比9月份的1050辆环比增长达66%；1-10月累计销量6335辆，其中仅10月份单月销量就占往年累计销量的27.5%。 零跑汽车结合开创人兼CEO吴保军预测称，11月T30单车型销量有望到达2000辆。

在2020广州车展上，零跑正式亮相旗下第三款车——纯电动中型SUVC11，官方发布的预售多少钱为16-20万元。 据悉，新车估量往年12月启动预售，最快明年三季度交付。

当下，追求上市曾经成为国际造车新权利积极发力的方向之一。 此前蔚来、理想、小鹏汽车均已上市，天际汽车、爱驰汽车也在推进上市事宜。 关于零跑汽车而言，在2021年下半年登陆科创板之前，其要求做的任务还有很多。 （来源：盖世汽车?雷云）

7，特斯拉2021年将在华消费充电桩年产能达万个

【盖世汽车】据外媒报道，据特斯拉向中国上海政府提交的文件显示，该公司方案2021年在中国消费电动车充电桩。 特斯拉正寻求扩展在中国这个全球最大汽车市场的销量。

据文件显示，特斯拉方案向上海超级工厂左近的一家新工厂投资4,200万元（约640万美元）以消费电动车充电桩。 新厂估量明年2月树立完工，每年能消费10,000个充电桩。

目前，特斯拉在中国销售Model3，方案2021年交付其ModelYSUV。 该公司不时从美国出口充电桩，通常装置在充电站或许停车场。 特斯拉尚未立刻回应置评恳求。

以后中国正在全国扩张充电站网络，缺乏充电站是奖励普及电动车面临的最大应战之一。 为了降低燃油车对大气的污染，中国为电动车提供了丰厚的补贴。

上月，特斯拉在中国售出了逾13,000辆汽车。 作为特斯拉全球扩张战略的中心，上海工厂往年方案消费150,000辆Model3，并已末尾向欧洲出口部分汽车。

8，不顾工会抗议雷诺法国弗林斯工厂将中止消费汽车

【盖世汽车】11月25日，雷诺宣布将不在法国弗林斯（Flins）工厂组装新车，方案到2024年将该厂改造为研讨、回收和维修中心，此举旨在援救该厂的全职任务。

雷诺表示，方案到2030年在改造后的弗林斯工厂雇佣3,000名员工。 这3,000名员工将包括来自左近的Choisy-le-Roi工厂的工人，该厂被雷诺指定关停，目前雇佣了260名员工；弗林斯工厂雇佣了2,400名固定员工，但该厂通常还与约1,400名暂时工协作，其未来状况不明。 DeMeo表示，弗林斯工厂或许会向其他公司开放，这样可以发明更多务工时机。

2024年之前，雷诺将继续在弗林斯工厂消费电动车Zoe，同时展开新活动，包括改装用于常年租赁的汽车，组建小组研讨电动车电池创新，以及回收汽车零部件。 该公司称，改造是援救该厂的一种方式，由于随着集团将重点集中在盈利车型和增添本钱，这家工厂的任务岗位或许会遭到要挟。

弗林斯工厂也将是欧洲首家努力于在2030年成功二氧化碳平衡的循环经济工厂。 该厂将由4个活动中心组成，这些中心的专家将更新循环经济的关键组成部分（供应链、生态设计、性能经济、维修、重复应用、再消费和回收）从而支持汽车的全生命周期。

雷诺首席执行官LucaDeMeo表示将重新培训员工，但未提供预算概略。 雷诺估量，到2030年，该厂将能够每年消费130,000辆改装后的汽车。

雷诺董事长Jean-DominiqueSenard与雷诺首席执行官DeMeo一同与弗林斯工会休会详谈，其后Senard在一场在线资讯发布会中表示：“维持现状是无法能的，我们要求清楚地知道这一点。”

弗林斯工会不赞同取消在该厂消费汽车的方案，并提议，从久远看来，应该保管一些汽车的组装任务，但该提议遭到了拒绝。

雷诺已宣布，作为20亿欧元（约24亿美元）降本方案的一部分，将在法国裁员4,600人。 在疫情迸发前，该公司的盈利才干就已削弱。 （来源：盖世汽车?谷姣姣）

9，群众ID.4续航里程获EPA认证

【盖世汽车】据外媒报道，群众电动跨界SUVID.4已失掉EPA（美国环保署）认证，续航里程为250英里（约402公里）。

除了续航里程250英里（约402公里），EPA还给出了该款车的能耗水平：97MPGe，347瓦时/英里（约216瓦时/公里），这关于一款跨界SUV来说是一个合理值。 美国车媒InsideEVs对此表示：“群众在研发MEB平台方面似乎做的不错。 ”

如今群众可以松一口吻了。 由于欧洲WLTP测试的行驶里程和EPA的估量行驶里程之间存在较大差异，这在极星和沃尔沃汽车上尤其清楚。 此前，ID.4WLTP测试下续航里程达500公里。

群众在ID.4上投入了很多，美国是一个很大的市场，当群众刚末尾在美国接受预定时，因买家太多，预订网站一度堕入瘫痪。 不过，最近北美市场的ID.4潜在买家或许会感到绝望，由于该公司推延了这款车在美国的上市，选择先集中在欧洲销售以提高该公司零排放汽车销量额度。

目前，群众美国查塔努加工厂正为扩展ID.4的产量做预备，该厂到2022年才会末尾消费基于MEB平台打造的电动车。 方案销往北美市场的ID.4目前仍在德国茨维考工厂消费。 另外，群众中国安亭和佛山工厂也正在消费ID.4（为上汽消费ID.4X；为一汽消费ID.4Crozz），估量群众德国埃姆登工厂2022年也将末尾消费该车型。

最近，群众子公司ElectrifyAmerica发布声明，讨论了2021款ID.4和不要钱充电三年的服务。 保守估量，群众首批ID.4将从2021年中期末尾向美国运送，美国ID.4起始价为39,995美元。 （来源：盖世汽车?谷姣姣）

华扬联众关联新三板企业有哪些公司

1、华扬联众IPO取得同意，拟募资超10亿元在证监会网站昨日晚间披露的《主板发审委2017年第92次会议审核结果公告》显示，华扬联众数字技术股份有限公司首发开放获经过。 其招股书披露，公司拟在上交所地下发行不超越5000万股。 本次IPO算计募集资金10.71亿元，其中1.5亿元用于补充流动资金、1.7亿元归还银行存款，合计3.2亿元，占比29.88%，剩余部分用于全国服务网络扩建项目、技术系统更新项目。 公司开创人苏同拥有超高的控股股权；而同时，IPO前腾讯、网络、新浪、人人网和搜狐，五家都区分持有华扬联众均等的2%的股份。 华扬联众自2002年以来不时专注于为客户提供互联网金融综合营销服务，目前也是国际数字营销范围内具有竞争力的代理商之一。 网络上，传达其市值估量要打破100亿的2、和华扬联众同期的早期数字营销公司都咋样了和华扬联众同期的数字营销公司都混的怎样样了？好耶：曾经挥斥方遒，最终落得屡次被卖的下场好耶成立于1998年10月，一个月后马化腾在深圳成立腾讯公司，一年后，李彦宏、马云相继成立网络、阿里。 作为网络广告的先行者，曾几何，好耶也站内行业的巅峰，风华正茂，挥斥方遒，也曾屡次距离上市仅仅相差一步之遥。 19年的风雨，好耶与资本不时的有着说不清道不明的相关。 曾经在资本的助力下，好耶的开展一日千里。 但资本也曾成为开展的羁绊，让其一往无前，错失大好良机。 好耶是这个行业里最早接受资本的企业，同时也是第一个拿到美国投资的公司。 开展到今天，好耶基本上不时处在被资本喜爱的这个阵营里。 2000年终，成立刚刚一年多的好耶拿到了国际著名风险投资商IDG的天使投资，在之后的五年里，好耶坚持了每年超越50%的高速增长。 2005年9月，IDG与OAK投资合伙基金对好耶追加投资3千万美金。 2007年3月，分众传媒区分以7000万美元现金和1.55亿美元的分众股票并购好耶。 但分众对销售和利润的追求，也让好耶背上了繁重的包袱。 随着上市再次折戟，加上自身的危机，2009年分众选择将好耶出售。 银湖基金的接手，让好耶有了喘气的时机。 银湖把好耶从深重的体系中剥离出来，希望其能够成为一家独立的公司。 从2009年末尾，好耶又独立了出来，不时开展到今天。 2015年好耶失掉外乡资本——华谊嘉信的垂青。 三次！每次出售后都或许再也没有‘好耶’这个名字了。 腾信股份：深圳创业板上市腾信股份成立于：2001年12月.腾信股份：2014年9月在深圳创业板上市开展三部曲2001-2002 创立期· 腾信创新成立 · 奠定网游营销咨询机构抢先位置2003-2006 扩张期· 进军全行业营销咨询范围 · 上海分公司成立 · 树立互动营销整合服务架构2007-至今战略开展期· 赢得业内抢先位置 · 多家投资商入资，成立深圳办事处 · 安全并完善整合型互动营销服务定位 · 收买新媒体营销Feedsky团队业务剖析：互联网广告服务和互联网公关服务。 公司以“技术+客户+媒介”构建中心竞争力。 在快消数字营销范围坚持了抢先位置，同时扩展了在汽车数字营销范围的影响力。 为降低客户集中度，增加客户流失风险，公司从2014年下半年末尾发力拓展汽车行业的客户。 2015年以来先后投资车风网46%的股权，成为控股股东。 车风网是国际独一切入汽车买卖环节的汽车电商平台。 2016年公司客户数量为90个，客户行业散布仍以加快消费品为主，扩展汽车行业市场规划,开拓了旅游地产类的客户。 2016年公司对单一大客户依赖的状况已有所缓解，非快消客户曾经占到营业支出的一半。 资本剖析：美通互动：新三板上市公司简介：美通互动，证券代码；成立于2002年，于2016年4月正式挂牌新三板。 最后聚焦于互联网广告服务，后来经过不时开展，目前构成了数字营销、传统广告、公关服务和其他技术服务四大主营方向。 控制团队：美通互动拥有稳如泰山的控制团队。 董事长兼总经理王遵会从业17年，曾在新浪、网易等大型门户网站担任广告总监，目前担任公司全体战略方向、运营方针的制定以及客户服务的统筹；副总经理张丽丽从业11年，也曾在新浪、网易等大型门户网站担任广告总监；媒介总监王嫱从业16年，曾先后供职于科思世通、华扬联众等大型互联网营销集团；技术总监孙怀印从业15年，曾参与2008北京奥运会技术项目小组，率领团队服务过人保、建行、农行、工行等单位。 中心服务：特别是数字媒体营销方面，公司在线上广告的全案代理、新媒体营销活动、社会化媒体和自媒体传达以及大数据精准营销等方面培育了高质量的客户群。 中心技术：包括MT-DSP(美通互动广告精准投放控制平台)、MT-NMS-舆情监控(美通互动网络热点信息聚类提取剖析系统)、MT-DMP(美通互动广告数据剖析控制平台)、MT-PMP(美通互动跨平台终端广告定向投放平台)、MT-CMS(美通互动网站内容控制发布系统)、MT-MADS(美通互动移动端广告控制平台)、MT-AdMeasure(美通互动广告媒体效果监控系统)、MT-LEBP(美通互动轻电商平台)。 行业位置：美通互动成立以来深耕于行业壁垒较高的金融服务范围，并在该范围处于抢先位置。 同时，2015年美通互动在金融服务范围成功了1.37亿元的支出。 美通互动也服务于工农中建四大银行，为金融行业协作同伴提供从战略创意到营销执行的一站式服务。 目前，美通互动也在积极开发金融范围以外的新行业客户，比如快消、电商等，从多平台到大数据，从PC端到移动端。 优质客户：美通互动的客户涵盖了银行、保险、基金、电商、汽车、地产、家居等行业，包括中国树立银行、中国农业银行、中国人民保险、华夏基金、英菲尼迪、保利地产、美克美家等。 战略规划：一横一纵：横向扩展服务行业范围，从金融、电商到快消、交通范围；纵向优化运营与服务质量，做到技术创新、流程优化、创意优化。 一内一外：外部，继续培育和引进人员，末尾设立区域子公司；外部，兼并和收买具有产业链协同效应的公司。 财务表现：美通互动2016年度业绩报告：公司营业总支出4.7亿元，比去年同期1.37亿，增长244.47%；归属于挂牌公司股东的净利润2160万元，比去年同期871万元增长147.96%。 科思世通：被安吉斯全资收买成立时期：2002年科思世通广告关键业务：兴办于2002年的科思世通是一家提供全案服务的数字媒介营销代理商，其提供的服务包括数字媒介筹划和购置，以及涵盖一系列数字营销相关的创意方案和社交媒介服务。 专精于汽车和金融服务行业，其客户多为跨国企业和本地公司，如奥迪、日产汽车、上汽通用五菱汽车、兴业银行及相宜本草等等。 科思世通是中国抢先数字广告代理公司。 资本状况：北京-安吉斯集团宣布正式收买北京科思世通广告有限公司和上海科思世通文明传媒有限公司（合称“科思世通”）。 2012年7月20日，安吉斯宣布全资收买前者。 事先的资讯稿称：安吉斯集团支付给科思世通的首期款为5520万英镑(约合5.5亿人民币），假设四年期的earn-out方案控制层能够成功目的，最终的总收买款将最高可达9520万英镑(约合9.494亿人民币)。 并购之后，科思世通在中国地域将作为一个独立的代理商品牌运营，与安吉斯旗下其它几个全球性品牌-凯络、伟视捷、安索帕、安布思沛和博仕达一同为客户提供服务。 不知道如今对赌成功没有。 互动通：走过了17年，啥风雨都经过了创立于1999年的互动通控股集团到往年曾经整整17年，作为一个“老牌”的数字营销公司，互动通依然屹立而不倒，依然很兴盛。 走过了17年，啥风雨都经过了.互动通创立于1999年，是中国最早的数字广告平台之一。 已为数千个国际及中国的行业指导品牌提供专业服务。 投资机构包括成为投资、红杉投资等。 引领 2002年推出中国第一支富媒体广告，是中国富媒体行业开拓者；率先推出程序化广告营销平台，最早接入主流买卖平台与供应端平台，最先支持移动、视频和富媒体广告资源的规范接入；是国际首个与第三方独立数据调研机构协作的数字广告平台，提供公正、透明、务虚的投放数据及效果报告。 多元 跨终端数字整合营销平台，掩盖PC、移动、视频、智能电视等多终端，全方位支持程序化购置RTB、PMP（PDB、PD、PA）等多种买卖方式，满足不同广告主的需求；完善规划程序化购置生态链，在DSP、DMP、视频及智能电视、移动营销范围精耕细作。 高效 整合程序化购置平台，为媒介购置提供一站式流量控制服务；经过数据的有效控制与剖析，实时优化广告投放，不时完善投放效果；采用高效创新的媒介战略与创意、加快的落地执行，支持多样化的投放需求。 互动通作为跨终端数字整合营销平台，旗下拥有：hdtMEDIA 数字广告平台hdtDXP 程序化广告营销平台hdtOTV 程序化视频广告平台hdtOTT 智能电视广告平台hdtMobile 移动数字广告平台hdtDMP数据控制平台H2 网络广告买卖平台蓝门数字营销：被省广收买2004年广州蓝门广告成立。 蓝门阅历了12年的沉淀，蓝门不是网站树立公司更不是广告代理公司，而是有自己共同营销工具并具有运行软件开发实力的整合型行销顾问公司。 蓝门应用创新的互联网运行技术，电子邮件，无线互联平台，宽带技术和蓝门行销工具（Blue Tools），依据用户全体的需求经过数字技术提供度身定做的互动行销方案，协助客户开掘更多的潜在商机。 所以蓝门提供的不是一份筹划案，而是与企业携手从品牌树立到销售终端的全程互动行销处置方案！关键客户尼桑、英菲尼迪、斯巴鲁、亨氏、西风商用车、三星电子、伊卡璐、宾利、中国银行等资本状况:2015年9月16日，蓝门数字营销集团宣布向广东省广告股份有限公司转让51%股权，蓝门旗下拥有蓝门数字、蓝门精睿数字商业、蓝门信息科技、梦洁宝贝蓝门数字商业四间子公司，其中梦洁宝贝蓝门数字商业是蓝门与另一上市公司湖南梦洁家纺股份有限公司合资运营。 省广股份控股蓝门数字营销集团后，将坚持蓝门独立运营并协助蓝门优化其财务控制水平。 在过去的数字营销这十几年，资本的狂热与漫乱有目共睹，在一轮轮的资本热潮中，众少数字营销公司都无法改动被资本洗礼的命运，并且有很多老牌广告公司因此消逝在历史长河中。 从早期的数字营销公司命运来说，国际数字营销公司“卖身者”居多。 从另一个角度说，天下大势分久必合，合久必分。 仅做参考，不做实事依据。

1.38万亿大象起舞，谁在爆炒招商银行？

编辑 | 孙明

招商银行火了！

走过魔幻的2020，进入愈加不确定的2021，招商银行在资本市场上却突然“暴动”，股价短短一个月涨幅超去年全年，而假设从去年最低点算起，股价曾经接近翻倍。

要求指出的是，招商银行并不是小盘股，其目前市值曾经高达1.38万亿元，属于典型的大象起舞。

1.38万亿是什么概念？这样的市值在银行股中仅次于工商银行和树立银行。 假设按证监会的市值算法，招商银行甚至曾经逾越树立银行，与工行也仅差4个涨停。

但高市值之外还有另一面，招商银行的利润仅是工商银行的三分之一。 而假设以2019年资产规模排名，招行总资产为7.4万亿元，而“宇宙行”则曾经打破30万亿元，两者基本就不在一个层次。

但正是这样一个标的，却正在迎来机构及普通投资者的喜爱。 最新的机构投资数据显示，持仓招商银行（流通股）的机构高达914家，其中仅基金就有869家，是A股第六大、银行第一大机构重仓股。 而最近更是有重量级投资机构频频调研银行。

这究竟意味着什么？谁在爆炒招商银行？为什么会爆炒招商银行？机构选股的思绪和逻辑究竟在阅历怎样的转变？招商银行的泡沫和成色究竟几何？银行股的狂欢节曾经来临了吗？

要回答这些疑问或许要求时期，但不论怎样，招商银行都是一个值得“解剖”的对象。

进入2021年，招商银行大幅逆袭，一个多月就涨超25%，而去年一年也不过涨了20.58%。 这一表现就算是在几大万亿国有行面前也是风景无两——一只万亿“大盘子”股份行生动性居然和几个暴跌的城商行不相上下。

也是从去年末尾，A股盛行各路“茅台”股价比高，眼看唱多银行的声响越来越多，这次没“上车”“银茅”的股民再次堕入了踏空的困扰。

图/视觉中国

但银行股出现“暴动”，等候券商股拉动牛市的投资者有些绝望了。 股吧一位拥有多年A股投资阅历的散户投资者对AI 财经 社表示：“以前大家都标榜券商是牛市旗手，去年的抱团行情市场这么生动，券商业务也都体如今财报上了，没想到银行股先起来了。 ”

微观经济带来的基本面支撑，资金收紧对信贷利率的推升，二级市场风险偏好的降温，互联网金融“抢单”要挟的骤减，疫情冲击与资本让利后财报超预期……市场上对银行股看好的观念，可以总结为“天时天时人和”。 假设抱团资金担忧市场资金面收紧，或将寻觅更稳健的投资标的，身处破净大潮的银行股在不少投资者看来是最佳选择。

从银行的走势来看，去年7月和11月各有一次性冲高行情，但很快就大幅回调。 招行虽然也是机构抱团的对象，但表现却不佳。 在机构持仓的最顶端，都是贵州茅台、五粮液、中国安康、美的集团、宁德时代、招商银行、中国中免、立讯精细、恒瑞医药这些行业龙头，但招商银行去年只涨了缺乏21%，是机构持仓TOP10里除中国安康之外表现最差的抱团股。

这次招商银行为什么能成为另一个“天选之子”？有人以为是行情分化，有人以为是高生长的批发赛道优势，也有人以为是财报助推。

不论怎样说，从去年3月19日创下新低到今天，招商银行股价下跌逾80%，同期银行指数涨了不到17%。 这一表现相比厦门银行、杭州银行、宁波银行等城商行肯定算不上最疯狂，但作为一只“大盘子（市值）”银行股，翻倍行情并不多见。

招商银行股价飙升的结果，反过去助推其总市值在A股市场不时逾越。 2021年春节前最后一个买卖日，招商银行早盘一度涨超2%，股价触及56.40元/股新高，收盘回落至54.55元/股，目前总市值1.38万亿在整个A股排到第3位，前面的建行和工行曾经抢先不到5000亿了。 招行赚钱才干虽还远不及工行、农行、中行、建行，但逾越了除此之外一切的国际上市银行，2020年估量盈利超越973亿元。

去年一年，随着公募基金新增规模打破3万亿新高，普通投资者对基金持仓和调仓举措愈加关心了。 在最新一季报告中，除了招商银行，基金持仓靠前的银行股兴业银行、安康银行、宁波银行持仓基金也区分有585家、414家、329家。 无机构投资者对AI 财经 社表示，机构选择标的不只是看如今赚钱多少，更关键的是未来潜力和护城河。

机构抱团行情中，投资者喜欢把每个行业的抱团龙头称为“XX茅台”，以表现和“股王”贵州茅台一样的无法替代性：高壁垒、高盈利、高生长。 在银行圈，招商银行就是那个“银茅”。

由于批发业务转型成功，招商银行被标榜为“批发之王”。 最近几年，无论业绩还是股价，招商银行都成功了弯道超车，尤其在二级市场，几家万亿规模的国有大行，要么流通比例很小，比如树立银行，1.73万亿总市值只要不到700亿在流通；要么大部分流通股掌握在国资手中，比如工商银行。 而招商银行1.38万亿总市值中，有1.13万亿在外流通，A股前十大股东中除了招商局持股13.04%之外，其他都在10%甚至5%以下。

这也意味着，除了机构不时加仓，普通投资者也有更多的介入时机，越来越多的散户也耐不住性子参与出去。 截至去年三季度末，招商银行股东户数曾经到达41.78万户，比去年同期参与了12万多。

“银行股的低估值是A股出了名的，但没想到逆袭出现在疫情之后，”一位股民在投资交流群中向群友质疑，“疫情的影响这么快就过去了？”但也有投资者在群里表示曾经毫不犹疑卖掉白酒买了银行。

市场对银行的“好感”可动力于疫情冲击前期与初期的鲜明对比。 在疫情冲击经济、金融让利实体、地产调控这些压力之下，整个银行板块的估值在去年降到了 历史 低点。 但从财报数据来看，大部分银行从去年下半年末尾有了转好的迹象。 到了12月，一位叫李录的投资人彻底引爆了二级市场。

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李录被称为最接近巴菲特的华人，控制着巴菲特好友查理·芒格的家族资产，由于向巴菲特引荐比亚迪股票“一战成名”。 就在去年12月，李录旗下的喜马拉雅资本突然对邮储银行的港股股票入手，而且一出手就是43亿港元，之后继续加仓买到“举牌”（目前持股5.49%）。 随后港股、A股银行板块异动不时。

早在11月，李录还调研了安康银行。 巧合的是，最近无锡银行发布的机构调研应酬记载里也出现了李录，同时介入调研的还有中信建投、国盛金融、汇添富基金、华泰保兴基金、长江养老，这些都是国际知名的买方和卖方机构，一举一动牵动着“韭菜”的心。

再拉长时期线，AI 财经 社发现，最近半年宁波银行、苏州银行、上海银行都无机构“访问”，而且都是景林、高毅、睿远、摩根士丹利、景顺长城、交银施罗德、高瓴等大牌机构，其中宁波银行被多家机构重复调研。 细数最近半年的股价表现，这几家银行都排在前列。

李录建仓邮储银行或许只是这次的一个导火索。 虽然疫情暴虐，但去年大部分银行还是延续了之前近3年的不良率下行周期，资产质量比疫情之前还要好，这个疑问让很多人搞不明白。 但奈何眼前利好不时，不少散户投资者也跟着机构一同买买买。

从目前发布2020年年报和业绩预告的18家上市银行来看，在大规模核销不良存款之后，行业普遍成功了不良存款率的降低，盈利也大部分红功了正增长。 想想上半年“资本让利实体1.5万亿”的要求，这些表现曾经超出了市场预期。

国际的微观经济继续转好，对银行来说也是坏事儿，这是银行基本面的关键支撑。 另一方面，虽然央行表态货币政策不会“转急弯”，但资金收紧的预期逐渐构成，很多人愈加认定这是利空高位抱团股、利好低估值业绩稳如泰山的银行股。 不少炒股群里因此末尾人心惶惶，眼看手里的白酒、新动力等抱团股逐渐分化、“溃散”，而曾经涨到2500多块一股的真茅台又买不起，有人不想再错过“赚钱的时机”，短短一周就买了4只银行股。

“我买的偏金融的基金都不知不觉20个点了。 ”有人在群里晒出的8月买入的某银行ETF收益率曾经到达18.34%，虽然还远低于同期沪深300指数超越40%的增幅，但还是在2月加仓了这只基金。 2月5日，延续多日大涨的银行板块再次“迸发”掀起涨停潮，无锡银行冲击涨停，有散户投资者在群里剖析：“无锡那个是赌博性质的，昨天追完就给套了，谁知道今天会涨停。 ”同一天，招商银行股价也创出新高，有自称炒股20多年的股民表示：“如今啥也不买，就买银行，去年买的招行曾经赚一倍了。 ”

银行的狂欢节来了吗？

上一次性银行股“暴动”还是在蚂蚁集团IPO被喊停之后。 蚂蚁最大的利润来源于支付宝这个月活超越7亿人的平台，在第三方移动支付中市占率到达55％。 另外，还有超越1.2万亿的余额宝，2.1 万亿（截至去年6月底）撮合存款中有1.73 万亿是团体消费存款（关键经过花呗、借呗与金融机构协作发放），4217 亿元是小微存款，前者在中国团体短期消费存款余额中占到21.5％，流量的威力可想而知。

虽然蚂蚁不时和传统金融机构协作，但左手紧握银行、保险、保险经纪、公募、基金销售、私募、保理、小贷8类牌照，右手则是庞大流量，“买卖生金融”的形式催生了风险，也动了他人的“奶酪”。 蚂蚁事情之后，监管出台了一系列互联网金融监管新规，有网友评论：银行苦“蚂蚁”久矣。

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但如今的银行真的像资本市场所反映的那样光鲜亮丽吗？

“胡扯！”关于资金收紧推高信贷利率，进而利好银行的说法，一位资深银行研讨员不以为然，“银行目前的利好是曾经出现的，就是去年下半年以来的宽松（滞后效应）。 （反而）隐忧就是M1增速在放缓，微观经济增速放缓。 ”

他以为，以后银行相似于2018年底M1攀升、2019年春节后大涨的行情，假设接上去货币加快回落，银行股的下跌空间或许就会受限。

而最要求搞清楚的疑问是，银行真的曾经走出疫情阴霾了吗？

从财报数据来看，大部分银行受疫情的影响从去年半年报末尾清楚表现出来，出现了净利润增速由正转负的状况。 事先有信息称，部分银行收到了监管部门行动指点，要求适当调理上半年净利润增速。 有剖析称，这对不良低、拨备高的银行影响更小，调理空间更大，但反之或许动摇清楚。

2月2日，安康银行作为第一家披露年报的上市银行交出了一份外表亮眼的效果单，高管在业绩会上高调宣布了绝后规模的909.36亿不良资产核销，这一不良资产核销规模比2019年参与了425亿元。 进一步剖析该不良资产核销状况发现，其中存款只占了593.6亿元，其他300多亿都是投资资产。 而在696.11亿元信誉减值计提中，只要431.48亿元属于存款减值损失计提，近265亿元是投资资产计提，同期拨备掩盖率环比降低了16.89%。 这也意味着在减值预备消耗更多的状况下，释放拨备或许为安康提供了更大的利润调理空间。

“反正（疫情）对存款业务影响很大，去年我们都在加班做车贷还款延期，”一位在山东省某地级县的银行员工直言存款不好做，“我们关键做大车存款，去年上半年车都没法跑（业务），没钱咋还款。 ”但这一影响，暂时还没表现出来。

不异性质的银行处境差异很大。 “让利1.5万亿”的要求刚出来的时刻，有传言称银行圈尤其几家国有银行要经过“降薪”来压低本钱，最后被造谣。 王伟任职于农业开展银行一家中央支行，感受恰恰相反：“由于我们是政策性银行，关键还是成功政策性义务。 待遇没有降低，成功义务反而还有优势。 ”疫情初期，王伟所在的银行照应政策扶持与疫情防控相关的产业，其中为一家消费无纺布（口罩原资料）的纺织企业以年利率2%提供了1000万元存款，本钱比该行普通企业存款低了约3.8个百分点。

“我们也会经过自身的努力补偿冲击，但是没有降薪这回事，员工支出没有太大影响。 ”树立银行某中央支行副行长也对AI 财经 社表示，即使是让利他们也会选择优质客户，关键经过提供活动利率来支持企业，这样银行反而能受益。 中国农业银行某中央分行一位员工也表示：“去年存款增长比拟多。 疫情一来很多人不敢投资，存款有剩余了，另一方面企业缺钱存款需求也清楚参与，银行会照应政策减费降本存款给它们。 ”

银行关键有两种让利渠道，一是对净息差的挤压，二是银行不良存款的参与。 国泰君安银行团队测算，净息差每收窄5bp，相当于让利0.12万亿元；银行经过核销减记，核销前不良率每上升5bp，相当于让利0.06万亿元。

依据央行货币政策司司长孙国峰的引见，2020年银保监会经过催促银行增加不要钱、支持企业重组和债转股等方式，引导银行让利约4200亿元；引导存款利率降低让利5900亿元；再存款再贴现支持发放活动利率存款让利460亿元；债券利率下行向债券发行人让利1200亿元；两项中转工具让利3800亿元。 这些数字加在一同与现在让利1.5万亿的方案基本吻合。

“国际开展基本稳如泰山，大中企业还不错，小微企业一部分已洗牌，依据抵质押物比例、处置方式，每个银行的业务不太一样，详细风险也不一样，”关于企业运营不善等带来的潜在不良风险，广发银行北京分行一位担任人对AI 财经 社表示，“风险普通会递延2-3年。”

假设滞后的风险可以在未来2-3年以后再思索，眼下银行还面临两个难题：资管新规和地产新规。

往年是延期后资管新规整改到期的最后一年，虽然各大银行在减速推进理财子公司树立，参与净值型产品（相对理财富品）比例，但整改压力依然不小。 截至去年年末，我国非保本银行理财富品余额25.86万亿元，其中净值型产品约为17.40万亿元，后者占前者的比例上升至67.29%，但到达这一比例银行曾经花了3年时期。

前述广发银行北京分行担任人表示，地产新规对存款规模、营业支出都有比拟大的影响。 这种影响或许比疫情要更直接。 但也有剖析表示，2021年大约率是“股市大年、楼市大年”，这对银行来说或许不是坏事。 但近日，上海、杭州、广州、深圳等楼市火爆的城市相继出台调控政策，对存款市场再次构成压制。

估值争议

在招商银行股价迅速飙升的同时，市场对其估值也发生了争议。

“招行、宁波（银行）比拟特殊。 ”上述资深银行研讨员直言，这类银行并不一定严厉遵照流动性规律。

假设从基本面剖析，招商银行、安康银行和宁波银行属于业务资产质量率先改善、批发业务恢复比拟快的批发型银行，兴业银行属于受益经济复苏后制造业的银行，二级市场上这几家银行股价表现确实清楚好于大部分银行股。

从各行业的“茅台”可以看出，高毛利的重复消耗品更容易取得生长。 招商银行作为国际最大的批发银行，不少招行信誉卡持有者对其并不生疏，截至去年6月末，招商银行借记卡和信誉卡客户到达1.51亿户，控制批发客户总资产余额8.26万亿元，其中信誉卡流通户数6526.73万户，对应9638.73万张行用卡，是国际最大的信誉卡发放行。 加上利润增速迅猛，这在一定水平上契合机构选“茅台”的规范。

截至去年6月末，招商银行批发金融业务虚现营业支出787.79亿元，占比53.10%，这一比例曾经延续出现下滑，批发业务的竞争压力也越来越大，其中虽然包括宁波银行在内的城商行团体批发业务也开展较快，但在异地存款限制下要挟不大，最大的对手是安康银行。 安康银行主打智能批发，截至去年年末信誉卡流通卡量曾经到达6425万张，批发客户数也到达1.07亿户，差距逐渐增加。

在招商银行批发客户中，月日均全折人民币总资产在50万元及以上，以及公家银行即月日均全折人民币总资产在1000万元及以上的批发客户属于高净值客户，市场争夺剧烈，二者在去年上半年末区分有291.79万户和9.1万户，其中私行业务资产规模2.16万亿元。 同期安康银行私行达标客户（近三月恣意一月的日均资产超越600万元）超越5万户，近2年年均增长1.37万户，私行资产规模曾经打破1万亿元，增速比招行清楚更快。

另一个压力来自监管。 “不宜以消费金融扩展消费。 ”2月8日晚间，央行在2020年第四季度《货币政策执行报告》中初次提到，要高度警觉居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，并表示部分金融机构无视了消费金融面前所包括的风险，客户资质下沉清楚，多头共债和过度授信疑问突出。 2020年以来，部分银行信誉卡、消费贷不良率已显现上升苗头。

在黑猫揭发中可以看到，用户的揭发要素包括协商还款不受理、第三方暴力催收、骚扰家人、恶意降额等等。 AI 财经 社经过财报数据梳理发现，2018年至2020年上半年，招商银行信誉卡流通卡数区分比上年末增长了34.98%、13.04%、1.14%，信誉卡买卖额区分为.36 亿元、.15亿元、.57亿元，增速27.74%、14.62%、-0.12%；信誉卡不良存款率区分为1.11%、1.35%、1.85%。 去年上半年，招行不良存款余额参与了30.53亿元，其中关键就来自信誉卡不良。

从支出构成来看，招商银行有70%以上支出来自利息支出，手续费和佣金奉献约2成，而在利息支出奉献中，招商银行短期存款平均收益率大幅高于中常年存款平均收益率，其中信誉卡透支和小微存款是关键推手。 去年上半年，招商银行公司存款、批发存款收益率区分为4.14%、6.10%。 虽然存款规模仍有较大差距，但去年安康银行两项收益率区分为4.28%、7.23%，都高于招商银行。 对比反响盈利才干的净息差，虽然在疫情影响下行业普遍出现下滑，招商银行去年上半年净利差、净利息收益率区分为2.42%、2.5%，不出异常四季度或还将小幅下滑，而安康银行截至去年年末净息差还能维持在2.53%。

回到资金面，虽然整个银行板块的估值还不算高，但分化曾经十分清楚，宁波银行、安康银行、招商银行、杭州银行都曾经到达估值高位，灵活市盈率、市净率都曾经超越2015年高点。 在南下资金疯狂涌入港股市场之际，招商银行港股也不时创出新高。 但就在最近股价不时走出新高的时刻，“聪明资金”北向资金减持了招商银行1000多万股A股股票。

资金转向面前，高位套现也末尾频繁出现。 社保基金最近经过减持5986.7万股中国银行H股套现超越1.59亿港元，宁波银行原始股东之一、资本大佬郑永刚旗下的杉杉股份清仓了宁波银行，第三大股东雅戈尔也在近期大幅减持，套现超越100亿元。

早在去年12月17日，大家人寿就卖出了1930多万股招商银行A股股票，持股数量降至12.32亿股。 自从去年7月安邦重组为大家保险以来，大家保险陆续减持了中国修建、万科A、欧亚集团、大商股份等股票，但对招商银行的减持还是第一次性。

（应受访者要求，文中王伟为化名）