初次掩盖和誉 招商证券香港

智通财经得知，香港公布研报称，初次掩盖和誉-B(02256)，予以增持评级，经过DCF方法计算，公司合理股权价值为210亿港元，对应未来12个月目的价32.5港元。该行看好公司终年展开潜力和高效的小分子开发才干，估量公司2025-2027年营业支出区分为6.8/5.2/6.3亿元人民币。

招商证券香港关键观念如下：

商业元年： 和誉开发的匹米替尼作为全球疗效最优CSF-1R小分子，行将在中美两地上市，给公司带来继续销售分红。公司积极规划FGFR和KRAS两大关键靶点家族，FGFR4作为早期临床资产有望成为肝癌范围全新靶向小分子

匹米替尼：该行估量默克全球销售有望达15亿美元峰值，为和誉提供继续现金流

在CSF-1R克制剂的开发中，和誉经过高效严谨的临床推进，曾经展现了TGCT全球最佳的疗效，安保性和照应率均优于同类分子。该分子目前是德国默克管线中最关键的前期资产，经过23年12月的初次授权协作，25年4月的行权扩展全球协作区域，以及两笔7,000万/8,500万美元的付款，曾经为和誉带来了逾1.5亿美元的现金支出。该行以为默克对该分子寄予厚望，有望在全球做到靠近15亿美元峰值销售支出（为公司指引上沿）。基于协作协议，和誉后续还将取得来自默克的研发里程碑付款及销售里程碑付款，以及上市之后的销售分红。这是由中国药企研发的第一款成功进出全球制药巨头商业化阶段的全球最佳小分子药物，和誉为国际小分子研发型生物技术企业的国际化和商业化树立了展开途径。

深度探求FGFR和RAS两大类靶点，FGFR驱动下一轮新产品周期

肿瘤免疫治疗虽已取得打破进度，但有一些细分类别，依然存在较低照应率和较短生活期的疑问。尤其在中国高发的肝癌和胃癌范围，肿瘤免疫治疗带来的生活获益相对有限，目前肝癌依然是我国五年生活率较低的癌症类别。该行以为靶向特定关键靶点的小分子药物或新型药物类别（如PROTAC或分子胶）有望成为处置这类型癌症未满足的关键方案。和誉在FGFR靶点范围深耕十年，目前深度规划选择性FGFR4克制剂（K011，针对FGF19过表达肝癌）、FGFR2/3克制剂（针对胃癌和软骨发育不全）等。其中FGFR4选择性小分子克制剂依帕戈替尼已进入关键性注册临床三期研讨，针对接受过免疫审核点克制剂和多靶点酪氨酸激酶克制剂治疗失败的FGF19过表达早期肝细胞癌患者。全球约30%的肝细胞癌患者存在FGF19过表达，目前尚无FGFR4克制剂获批上市。假定该临床实验取得成功，将是全球首款针对FGFR4靶点的选择性靶向克制剂。此外，目前全球针对RAS靶点的研发也如火如荼，除了较早成功打破的G12C靶点，和誉选择性规划了G12D和pan-RAS两款早期分子，未来将为公司在肿瘤精准诊疗提供更多的结合用药方案。

丰厚早期管线，为公司终年展开奠定坚实基础

公司构建有22款候选药物的产品管线，包括12款临床阶段的资产和10款处于临床前的分子。该行以为公司作为小分子研发平台型公司，在很多方面既能表现出其对前沿靶点的抢先认知，也逐渐构成了完善的临床开发才干。因此即使股价从底部曾经有较大涨幅，该行依然以为公司未来的下一代FGFR克制剂，RAS相关靶点以及口服PD-L1小分子（ABSK043）经过更好的数据披露和潜在的BD买卖，将进一步场预期。

证券概念股龙头股(精选)

证券概念股龙头股（精选）：

证券概念股的龙头股关键包括以下几家公司：

一、综合性证券公司龙头

二、具有特征业务的证券公司

三、其他值得关注的证券公司

请留意，以上信息仅供参考，股市有风险，投资需慎重。 在选择投资证券概念股时，投资者应充沛思索公司的基本面、行业前景、市场状况等要素，并启动深化的市场研讨和风险评价。 同时，也建议投资者咨询专业的金融顾问或投资专家，以失掉更准确的投资建议。

买港股什么证券

买港股可以选择中信证券、招商证券、高盛证券等证券公司。以下是详细思索要素：

综上所述，买港股时，中信证券、招商证券、高盛证券等都是可思索的选择，但详细选择哪家证券公司还需依据投资者的团体需求和偏好启动权衡。

香港十大证券公司排名

香港十大证券公司排名：

1. 国泰君安证券

2. 摩根士丹利证券

3. 高盛集团证券

4. 汇丰银行证券

5. 花旗集团证券

6. 摩根大通证券

7. 瑞银证券

8. 法国巴黎银行证券

9. 招商证券国际有限公司

10. 海通国际集团

香港作为国际金融中心，其证券市场聚集了众多知名的证券公司。以下是香港十大证券公司的排名及相关引见：

国泰君安证券是香港抢先的证券公司之一，提供片面的金融服务，包括证券经纪、投资银行及资产控制等。 仰仗丰厚的阅历和优质的服务，国泰君安在香港市场赢得了良好的声誉。

摩根士丹利证券、高盛集团证券等国际知名投资机构也在香港设有分支机构，仰仗其全球网络和专业的投资才干，在香港证券市场占据关键位置。 这些公司提供的服务涵盖了投资银行、证券经纪、资产控制等方面。

香港本地的金融机构如汇丰银行证券、招商证券国际有限公司和海通国际集团，依托香港国际金融中心的位置，开展出弱小的资本市场业务。 这些公司在证券经纪、投资银行及资产控制等方面都有出色的表现。 此外，像瑞银证券和法国巴黎银行证券等国际知名银行也在香港市场有关键的业务规划。

这些公司在香港证券市场都具有较高的市场份额和影响力，为投资者提供多元化的金融服务。 不过，请留意，详细的排名或许会因市场变化而有所变化。