维持毛戈平 评级 买入 01318 25H1公司营收净利高增 华鑫证券 (毛戈平地位)

智通财经得知，华鑫公布研报称，预测毛戈平(01318)2025-2027年支出区分为50.83、64.98、82.45亿元，EPS区分为2.36、3.00、3.81元，以后股价对应PE区分为42、33、26倍，维持“买入”投资评级。

报告中称，2025年上半年，毛戈平成功营业支出25.88亿元人民币，同比增长31.3%;净利润6.70亿元人民币，同比增长36.1%。公司毛利率为84.2%，净利率为25.9%，显示出其弱小的盈利才干。从业务造成来看，彩妆和护肤为关键增长动力：彩妆业务支出14.22亿元，同比增长31.1%;护肤业务支出10.87亿元，同比增长33.4%。

此外，毛戈平还拓展了香氛品类，推出“国蕴凝香”和“闻道西方”两个高端香水系列，成功营收1141.3万元。虽然化装艺术培训业务支出有所降低，但公司表示这是出于优化服务质量的目的，主动控制招生规模所致。全体来看，毛戈平上半年业绩表现亮眼，展现出其在高端美妆市场的弱小竞争力。