港元1周期Hibor飙升至4.3%创年内新高 (港元标准)

媒体讯： 9月22日，香港间市场流动性因季末考核骤然收紧，港元1周期银行同业拆息(Hibor)周一飙升110个基点至4.3%，刷新2025年最高水平，亦为2024年12月以来高点。

隔夜Hibor同步下跌89个基点至4.13%，1个月及3个月期Hibor亦升至5月初以来高位。

香港的汇率和利率制度

香港的汇率和利率制度

香港的汇率和利率制度高度依赖其共同的咨询汇率制度（Linked Exchange Rate System）。 这一制度自1983年实施以来，经过将港元与美元刚性挂钩，构成了“汇率固定、利率联动”的双轨体系。 以下是对该制度的详细解析：

一、汇率确定：100%美元储藏与双向兑换保证

二、利率确定：主动跟随美联储与市场套利机制

三、政策工具：从主动干预到主动调控

四、市场互动：资本流动与结构性矛盾

五、历史考验与未来应战

综上所述，香港的汇率和利率制度是经过100%美元储藏和双向兑换保证锁定汇率，经过跟随美联储利率和套利机制成功利率传导的固定汇率与市场化利率的结合体。 这种制度在保证金融稳如泰山的同时，牺牲了货币政策自主性，其常年有效性取决于多种要素。 关于投资者而言，了解港元“汇率稳如泰山但利率主动”的特性是掌握香港金融市场的关键。

港币利率降至零

2025年6月以来，香港资金利率继续降低，隔夜HIBOR利率趋近于0，港币隔夜利率低至0.02%，处于历史最低水平。其关键要素及影响如下：

一hkd 等于多少人民币

1港元=0.8171人民币1人民币=1.2238港元 一，短短的7个买卖日中，港元汇率已6次触及强方兑换保证，香港金融控制局（下称“香港金管局”）也已六次入市干预，买入美元的同时向市场注入算计约207亿港元的流动性。 最近的一次性干预出现在28日，香港金管局今天向市场注入107亿港元，这一规模在近期干预总规模中的占比超越一半。 延续这一趋向，港元的强势和国际资本的流入似乎在逐渐增强，二，利差要素是港元走强的关键要素之一。 观察港元近期走势可见，从3月下旬起，港元汇率就已逐渐走强并维持在接近7.75的强方兑换水平。 在美元指数加快上升至103的高位、全球美元流动性紧张以及多个经济体出现大规模资本外流的背景下，港元依然能够坚持如此强势，这面前香港金管局的利率政策和利差要素发扬着极为关键的作用。 3月15日，美联储紧急宣布降息100个基点至0～0.25%的水平，并宣布启动一项规模达7000亿美元的宽松方案。 3月16日，香港金管局在第一时期宣布将基准利率下调64个基点，至0.86%，显然并未同幅度跟随美联储的降息。 三，1个月期港元Hibor与1个月期美元Libor的利差随之拉大，接近1999年以来的最高水平。 香港基本利率是计算贴现率的基础利率。 基本利率定于以后美国联邦基金利率目的区间的下限加50个基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆借利率5天移动平均数的平均值，以较高者为准。 四，以后美国联邦基金利率目的区间的下限加50个基点是0.5%，而隔夜及1个月香港银行同业拆借利率的5天移动平均数的平均值是0.86%，所以香港基本利率设定为0.86%。 香港金管局没有完全跟随美联储的降息幅度，拉大港元和美元之间的利差，一方面有助于在金融动乱中保养香港的金融稳如泰山；另一方面也有助于增强港元的资产吸引力，支撑港元坚持强势。