A股还有空间！下周 (a股还有上涨空间吗)

admin1 4小时前阅读数 4 #财经

本周，三大指数表现分化。其中指数累计下跌1.3%，成指、指区分累计下跌1.14%和2.34%。在本周四早晨美联储降息落地后，市场一度上攻应战3900点，午后却猝不及防地迎来放量大跌，而上证指数也是自6月下旬以来初次跌破周线级别的MA5。全A平均股价累计微涨0.38%，赚钱效应普通。

微观上，中美代表在西班牙马德里举行谈判，就双方关注的经贸疑问启动了坦诚、深化、富有树立性的沟通，就以协作方式妥善处置TikTok相关疑问、增加投资阻碍、促进有关经贸协作等达成了基本框架共识。中国8月经济“效果单”发布，8月全国规模以上工业介入值同比增长5.2%、环比增长0.37%，服务业消费指数同比增长5.6%，社会消费品批发总额同比增长3.4%、环比增长0.17%。商务部等九部门发布《关于扩展服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，其中8项与“高质量服务供应”有关。美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%，为年内初次降息，也是时隔9个月后重启降息。

本文逻辑

一、投资展望

二、近期市场回想

三、市场资金意向

四、市场温度

一、投资展望

战略前瞻：本周受多个严重事情影响，市场对立清楚加大，尤其是万众注目的美联储降息靴子的落地，牵扯着亿万投资者的心。值得留意的是，本周四清晨美联储如期降息25个基点，契合市场预期，早盘A股在科技的带动下一度气势如虹地向3900点发动冲击，但是在板块的拖累下，最终午后放量跳水，上证指数日内振幅近100点，这也宣告了市场阶段性顶部确实立，周五缩量震荡后，目前守住了3800点。板块层面，、设备、电子、汽车、机械等板块涨幅居前，其中煤炭累计下跌3.51%，而、、非银金融等板块领跌。

就基本面而言，以后各种政策利好仍在不时出台，同时美联储降息靴子终于落地，并且中美谈判出现出诸多绝望态势，总体来看依然是利好要素仍多于利空要素。不过就本周来看，在美联储降息后，市场上攻3900点未果后选择变盘向下，而银行、、券商等大金融板块也成为了拖累大盘的中心症结，不过这也与控制层希冀的“慢牛”基调相契合。

就目前市场走势来看，上证指数双头格式基本确认，且120分钟级别顶背叛结构已成，叠加此前获利盘曾经累计得足够多，并且国庆小长假渐行渐近，部分资金原本就有避险需求，而A股历来也都有交投寡淡的“节前效应”传统，在新的驱动要历来临之前，市场在国庆假期之前或许难以构成足够的上攻合力，故而综合来看，估量后续市场大约率会出现出震荡调整态势。不过在成交量有保证的状况下，市场回调空间理应不大，或许在3735点左近会有肯定支撑，从中终年来看，牛市格式并未改动，后续整理充沛后仍无机遇继续应战新高。思索到短期市场回调的或许，倡议风偏低的投资者适当降低仓位，等候情势阴暗后再加仓或满仓操作。

详细性能上，科技方向的主线位置短期内很难被取代，倡议投资者继续关注、、、、等泛科技题材，不过基于市场“上下切换”的思索，倡议短期内逃避此前涨幅过大的方向，而是选择具有逻辑支撑且位置相对较低的细分范围启动规划。此外，还可以适当介入关于大消费、等板块的性能，如此便能够做到“进可攻、退可守”，更冷静地应对后续行情。

技术角度：大盘周四的放量巨震，基本宣告了阶段性顶部的出现，120分钟级别目前也构成了顶背叛的结构，接上去大约率还要求一段时期的回调启动消化，而从周线级别看，上证指数也是自6月下旬以来初次跌破周线级别的MA5，倘若下周不能重新站回周线级别的MA5，便有或许进一步下探到周线级别的MA10寻求支撑。总体来看市场下跌空间有限，而在成交量有保证的状况下，结构性机遇理应很多，投资者可以精选有逻辑的方向启动性能。

市场方向：外地时期9月14日至15日，中美代表在西班牙马德里举行谈判，就双方关注的经贸疑问启动了坦诚、深化、富有树立性的沟通，就以协作方式妥善处置TikTok相关疑问、增加投资阻碍、促进有关经贸协作等达成了基本框架共识。双方将就相关效果文件启动商量，并实行各自国际赞同程序。

商务部等九部门发布《关于扩展服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，其中8项与“高质量服务供应”有关。文件提出，展开“服务消费季”系列促消费活动；支持优质消费资源与知名IP跨界协作；扩展电信、医疗、教育等范围开通试点；有序扩展双方面免签国度范围；优化在校生假期布置，完善配套政策等。文件还初次提出展开消费新业态新方式新场景试点城市树立。

中国8月经济“效果单”发布。8月份，全国规模以上工业介入值同比增长5.2%、环比增长0.37%，服务业消费指数同比增长5.6%，社会消费品批发总额同比增长3.4%、环比增长0.17%。1-8月份，全国固定资产投资同比增长0.5%，其中制造业投资增长5.1%，开发投资降低12.9%。

美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%，为年内初次降息，也是时隔9个月后重启降息。FOMC声明指出，务工方面的下行风险已上升，往年上半年经济增长有所放缓，通胀有所上升。FOMC声明后，美国利率预期美联储在10月降息或许性超90%。买卖员加大了对美联储往年至少再降息一次性性的押注。美联储主席鲍威尔表示，务工增长已放缓，务工下行风险上升，休息力市场不如以前生动，略有疲软。通胀最近有所上升，仍稍微偏高。商品通胀已减速，服务通胀回落仍在继续。继续性通胀的风险要求加以控制，通胀风险偏向于上传。

下周倡议关注以下三个方向：

（1）旅游消费：随着中秋节和国庆节假期临近，旅游市场热度攀升。多家在线旅游平台日前发布假期旅游趋向显示，居民出游志愿清楚增强，部分抢手目的地线路延迟售罄，国际游与出境游市场同步升温。而往年中秋节和国庆节时期堆叠，总共放假8天，并可构成“请3休12”的拼假战略，对文旅或带来较大促进作用。叠加政策近年来对服务型消费的抚慰态度明白，着力培育“旅游+”等融合消费新增长点，扩展服务消费若干政策措施曾经出台，估量产业链上酒店、等有望直接受益。

（2）国产替代：近期中美博弈升温。继我国对美国等启动反倾销考察后，有关部门又宣布，因违犯反垄断法及此前收买迈络思时设定的限制性条件，依法选择对英伟达实施进一步考察。这在客观上强化了国产替代与自主可控的逻辑。而近期我国科技效果不时，比如在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长徐直军发布了一系列行将上市和规划中的新品；最新一期国际声威迷信期刊《天然（Nature）》中，DeepSeek-R1推理模型研讨论文登上封面，标志着中国AI技术在国际迷信界取得最高认可等等。因此我们以为，以芯片、国产软件、人工默以为代表的大科技方向仍有重复生动的机遇。

（3）有色金属：美联储降息靴子落地，其降息旨在提振经济生机，促进制造业、业及耐用消费品等范围的投资与消费。有色金属是关键的工业原资料，其消费与全球经济景气派高度相关，下游需求预期改善，会直接利好铜、铝、锌等关键有色金属的多少钱和消费量。再叠加政策面的支持、市场供需格式的变化等其他要素作用，估量接上去有色金融会有不错的表现。

二、近期市场回想

（一）A股市场

周内A股走势分化，9大指数涨跌不一，市场上赚钱效应普通。从市场品格上看，中盘股表现最强，大盘股表现最差，下跌0.32%，而下跌0.44%，市值更大的上证50甚至大跌1.98%。生长表现清楚好于价值，创业板指、区分下跌2.34%、1.84%，区分位列第一和第二位，均优于价值品格占支流的上证50和沪深300。

从申万一级行业来看，周内26个一级板块下跌，行业之间分化极为清楚。涨幅靠前的聚集在煤炭、电力设备、电子、汽车等范围。关键是反内卷预期博弈形成煤炭、、汽车等行业下跌。跌幅较大的则包括银行、有色金属、非银金融等，关键还是前期红利行情的涨潮与回调。更少数板块当周表现都要强于前周，6个板块涨幅扩展或许跌幅收窄。全体来看，当周行情普通。

（二）基金市场

周内各大表现分化，关键受资本市场反弹影响。QDII型基金大涨1.61%，关键是美联储降息形成海外股市普遍下跌。债券型、货币型基金区分下跌0.04%、0.02%，虽然央行重启置办国债，但由于股债跷跷板压制，债市不时没有出现趋向性行情。深市表现清楚好于沪市，因此等深系基指表现相同要强于基金指数等沪系基指。

周内基金收益率中枢表现分化，QDII型表现最佳，周收益率中枢抵达1.29%，关键是海外股市不时创出新高。股票型、混合型环比大跌，周收益率中枢区分降低4.83pct、3.98pct，关键是由于周内A股的调整。商品型相同跌幅不小，周收益率中枢降低2.34pct，关键是由于多少钱调整。从年收益率中枢来看，基金收益率中枢涨跌各半，只需FOF型、混合型、股票型还在上升，商品型、QDII型则出现猛烈下跌，年收益率中枢环比降低5.97pct、2.09pct。

三、A股、基金市场资金意向

（一）A股市场

主力资金当周净流入。从申万一级行业来看，流入行业20个，近一周净流入1672.32亿元，股市震荡调整时，资金正在积极抄底。从前三甲来看，电子净流入416.24亿元，净流入390.36亿元，汽车净流入355.59亿元；净流出上，有色金属净流入131.93亿元，净流入90.43亿元，银行净流入80.40亿元。

（二）基金市场

周内开通申购基金79只，触及博时、华夏、华宝、华安、中欧、易方达、兴业、广发等29家基金公司，算计291.72亿元。当周申购基金包括43只主动权利型基金、27只指数型基金、3只债券型基金、6只固收+型基金。全体来看申购数量和规模在市场震荡调整区域维持在相对低位。

四、市场温度

从近5年以来分位值来看，指数估值依然处于相对高位，比如中证500、、科创50、上证指数、深证成指历史分位数均在90%以上，清楚处于超买水平。其他上证50、沪深300历史分位数也在80%以上，仅有创业板指在60%以下，处于相对偏中性水平。总得来说，小盘空间小于大盘，沪市空间小于深市，生长空间小于价值，后续涨幅或许要取决于基本面的改善。

从申万一级行业分位值来看，自上市以来，截至9月19日收盘，共有14个板块估值上修，估值分位数平均下行0.47pct。电力设备、、汽车等板块上修幅度最大，关键是周内产业利好抚慰出现主题炒作；银行、非银金融、等板块跌幅靠前，关键是避险心境降温，防卫板块在止盈压力出现调整。板块估值中位数为社会服务（42.15%），中位值有所降低。

从3年股债性价比来看，截至9月19日，万得全A市盈率倒数与十年期国债（1.85%）的比值为2.43，环比+0.04，而历史均值为2.23，处于近3年的相对高位，历史分位值位置处于44.31%（即性价比高于44.31%的时期），环比+0.77pct。沪深300、中证500、、0的股债性价比历史分位值区分处于66.80%（环比+5.54pct）、19.20%（环比-0.03pct）、55.83%（环比+5.97pct）和32.65%（环比+4.49pct）。较上期来看，股市全体性价比有所上升，关键是由于国债收益率向下，形成股市性价比主动上升；大小票性价比均有所上升，仅有中票性价比降低；现买入持有3年盈利概率为68.90%，小降0.44pct；10Y国债利率环比-2.17BP。

【注：市场有风险，投资需慎重。在任何状况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观念交流，并不构成对任何人的投资倡议。除专门备注外，本文研讨数据由iFinD提供支持】

A股：维稳行情还能继续多久，下周，股市或迎大考验？

维稳行情的继续性及下周股市展望

本周A股在维稳力气的加持下，上证50和沪深300指数成功了9连阳，上证指数也微涨0.37%。但是，虽然有所下跌，但上证指数仍未触及3000点。关于下周股市能否收复3000点以及全体走势如何，以下启动详细剖析：

一、维稳行情的继续性

二、下周股市展望

三、投资建议

综上所述，维稳行情的继续性有待观察，下周股市将迎来更大的考验。投资者应坚持慎重失望的态度，关注市场灵活和个股表现，灵敏调整投资战略。

下周a股会减速下跌吗

下周A股减速下跌的或许性较低，短期仍以震荡调整为主，关键要素如下：一是中心利空要素尚未完全消化。中心形势动乱，如中东抵触造成避险心情升温，黄金、油价大涨，港股及A股周五已受拖累下跌。虽然事情规模扩展有限，但市场对地缘风险的消化要求时期，资金张望心情较重，短期难以加快构成下跌动能。二是技术面与资金面承压。日线级别出现“双头”外形，沪指失守关键点位，MACD、KDJ等目的显示空头力气占优。主力资金近期继续净流出，再加上欧美股市大跌带来的中心压力，下周一A股或延续调整，估量周三前后或有反弹举措，但难以构成“减速下跌”趋向。三是板块轮动与市场心情方面。以后市场热点集中于军工、稀土、黄金等避险板块，缺乏能推进片面下跌的主线；科技、新动力等前期抢手板块处于估值高位，获利盘抛压较大。投资者心情倾向慎重，少数观念建议“管住手、守本金”，增量资金入场缺乏制约了反弹空间。

股市走势受多关键素影响，以上剖析仅供参考，投资需慎重，建议结合市场灵活及团体风险接受才干决策。