关闭季度财报将削弱市场问责制和透明度美国前财长萨默斯批驳特朗普 (关闭季度财报公告)

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美国前财长劳伦斯·萨默斯正告称，美国总统特朗普关闭公司季度财报的提议或许会削弱美国市场的问责制和透明度。

在社交平台X上的一篇帖子中，萨默斯做了一个尖锐的类比。

他写道：“在校生不喜爱分数，许多商业首领不喜爱季度盈利报告。要素是一样的。被监视和对结果担任是痛苦的。总统关闭季度报告的想法将形成公司和市场运作不佳。”

在萨默斯宣布上述言论之前，特朗普再次呼吁美国买卖委员会（SEC）将季度报告改为半年报告，称这将节省公司资金，并让高管们专注于终年增长。

特朗普在Truth Social上写道：“这将节省资金，并让控制者专注于正确运营公司。”

关于特朗普的这一提议，专家们的反响不一。

剖析师约瑟夫·卡尔森（Joseph Carlson）批驳了特朗普的观念，他说季度报告不会推进短期思想。他表示：“那种以为按季度报告数据会让公司专注于短期的想法是无稽之谈。”他正告称，关闭季度报告将使股票“愈加不透明、缺乏升级，并（面临）更蹩脚的定价。”

其他人则对这一想法表示欢迎。

市场战略师汤姆·李表示：“90天的周期不是商业运作的形式。这就是为什么这么多公司坚持私有化的要素。”

经济学家Trinh Nguyen也指出，英国和欧盟曾经在没有季度指令的状况下运作了，他称这是一项失掉两党支持的改造。

美国前财长称，全球经济或将迎往日本式停滞，如何解读其发言？

当经济面临停滞时，开展形式确实可以自创日本阅历，以确保能在经济大停滞时代维持稳如泰山。可是，如今全球经济真的都面临“日本式停滞”的局面呢？“日本式停滞”能否被全球各国奉为圭臬呢？一、先来看看：什么是“日本式停滞”经济形式？要知道，“日本式停滞”形式对应的是上世纪90年代，日本债务支撑的兴盛被加息刺破之后的一种弥补政策。基本特征是：日本主动去杠杆之后，经过不时参与政府负债，来置换居民和企业部门的压力，居民企业举债消费投资志愿降低，两个部门发明货币才干降低，通胀任何时刻都是货币现象，对应的是低增长、低通胀。这个环节中，政府举债独一担忧的是利息，假定经过下一次性举更多的债来归还以前的负债和利息，那么债务会出现幂指数级别的参与。举一个最简易的状况，下一次性举债刚好归还上一次性的负债和利息，每次的数学表达式是（1+X）的N次方，其中x是利率，n是年份，这个表达式并不收敛，政府的可接受范围十分依赖利率水平x。所以只能维持极低的利率水平，这个政府举债置换居民和企业压力的游戏才干维持很长时期，对应的就是低利率甚至负利率。由于负债部门不同，此时，日本表现为三个高，区分是：高福利（政府负债承当部分居民福利）、高货币（财政赤字货币化）和高负债（高货币供应对应高负债）。

特朗普税改的初衷是什么？

12月2日，美国参议院以51票赞成，49票反对的投票结果经过了参议院版本的税改方案。这是特朗普税改方案继11月16日在众议院以227票对205票经事先的又一项严重进度。

从立法进程上看，特朗普的税改方案目前已成功80%-90%。下一步要做的是参议院版本税改方案和众议院版本税改方案的协调兼并，虽有分歧，但估量在往年圣诞节前，就能拿出上世纪八十年代以来美国最大规模的税收制度革新。

特朗普税改初衷是提振美国经济

此前，笔者曾撰文指出，特朗普税改方案能否获闯关成功不只取决于特朗普的雄心，更取决于各方在下列疑问上的考量和博弈：一是减税是终身性的，还是短期性的；二是如何在经济增长和财政亏空两者间做出取舍；三是特朗普能否取得共和党党内支持；四是能否找到抚慰经济和成功社会公允的平衡点。

从美国众议院和参议院相继经过了各自版本的税改方案看，国会对上述疑问给出了倾向性意见。

首先，在以后政治分裂的大背景下，严重立法事项都将是短期的。两个版本的减税方案都不是终身性的，都附加有时期期限。参议院版本甚至希望为税改方案加上严厉的“触发条款”，即假设新税改方案引发国度债务和赤字总额过快参与，国会有权终止税改方案的继续实施。

其次，党派利益优先是最大的政治正确。在特朗普推进国会废弃奥巴马医改法案失败后，其和国会共和党人裂痕日益清楚，相互之间出现稀有的地下“怒怼”。外界此前一再担忧，国会共和党人会丢弃特朗普。但从税改在国会和众议院相继通关看，国会共和党和特朗普虽互不对付，但盼望取得严重立法进度的政治诉求是相反的，都希望能抓住以后共和党在国会和参议院都占优的状况下，在明年中期选举前尽快在严重立法进度上取得打破，理想迫使双方展开协作。

第三，提振经济是首要施政目的。

反对特朗普税改方案的人有两个关键理由：一是特朗普的税改方案让穷人收益；二是让联邦债务规模失控。

税收政策中心估量，特朗普税改将让富有的1%的家庭每年增加14.1%的压力(约31.7万美元)，却只能给中产阶级家庭增加1.5%的担负（约1100美元）。这一意见经反特朗普的美国媒体以及哈佛大学教授、前财长萨默斯等人进一步加大，似乎成为主流社会意见。但理想上，若深化美国社会，便会发现，普通美国民众，不论是何党派，他们对特朗普的减税方案总体都抱有等候。

白宫总统经济顾问委员会10月16日发布的《公司税革新和工资：通常和实证》报告称，将企业税率从35%降低到20%，这将给工人带来一笔异常之财，美国度庭平均支出每年至少会参与4000美元，甚至或许会参与9000美元。更何况特朗普税改方案的初衷要处置的是所谓美国经济“伟大增长”的疑问，而非社会公允正义。

目前美国国会基本上认同了特朗普的税改理念，将提振美国经济作为首要目的。此前，国会众议院议长、共和党人保罗·瑞安不时坚持税改必需成功“支出中性”，不能扩展美国的债务规模。主流经济学界估量特朗普的税改方案将会让美国赤字总规模在未来10年扩展1万—1.5万亿美元。因此，税改方案能在国会继续推进，标明美国政策制定者们显然已将严肃财政纪律约束的目的推后。

特朗普税改对中国影响有限

目前来看，特朗普税改落地只是时期疑问。 1981年里根总统的税改曾对全球发生了庞大的影响，行将到来的特朗普税改也将会对各国发生庞大的心思和经济影响。理想上，特朗普上任后，为应对特朗普税改或许带来的冲击，英、法、德、印等国就曾经执行起来，研讨和制定了本国的减税方案，竞争性减税态势曾经构成。

中国相同敏锐地留意到了特朗普的税改意向，及其或许带来的压力。假设特朗普税改方案实施，肯定进一步提振美国经济，国际资本和企业赴美投资的热情或许会继续上升。作为应对，中国在年终制定了减税1万亿元人民币的方案，并深化有序推进革新，减税清费，激起经济内在生机。估量特朗普税改或许会对中国发生一定的影响，但会十分有限。

任何一项政策关于国度来说都是坏事。