AI推理主宰万亿美元蓝海 AI主机与存储 伯恩斯坦勾勒2030科技幅员 押注苹果

智通财经得知，苹果(AAPL.US)、戴尔(DELL.US)、慧与科技(HPE.US)以及希捷(STX.US)等科技公司在周二成为美股市场的中心关注焦点，此前华尔街知名投资机构伯恩斯坦(Bernstein)在美东时期周二发布的最新研报表示，技术展开趋向，尤其是估量到2030年无比庞大的AI推理系统将带来的万亿美元级别“超级蓝海”，应当为这些聚焦于IT配件与的大型科技公司带来终年利好。

无须置疑的是，刚刚发布远场预期的4550亿美元的合同贮藏的全球巨头甲骨文，以及全球AI“超级霸主”博通在上周发布的微弱业绩与未来展望大幅强化了AI GPU、ASIC以及HBM等AI基础设备板块的“终年牛市叙事”。生成式AI运转与AI智能体所主导的推理端带来的AI算力需求可谓“星河大海”，有望推进人工智能算力基础设备市场继续出现出指数级别增长，“AI推理系统”也是黄仁勋以为英伟达未来营收的最大规模来源。

在华尔街投资巨鳄Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力配件为中心的全球人工智能基础设备投资浪潮远远未终了，如今仅仅处于末尾，在史无前例的“AI算力需求风暴”推进之下，这一轮AI投资浪潮规模有望高达2万亿美元。英伟达CEO黄仁勋更是预测称，2030年之前，AI基础设备支出将抵达3万亿至4万亿美元，其项目规模和范围将给英伟达带来严重的终年增长机遇。

苹果乃“AI推理反派的最佳入口”，戴尔受益于出货量增长

自9月11日以来，苹果股价表现亮眼，时期涨幅超5%，收复9月初期的一切跌幅。依据高盛追踪的Apple.com预购数据显示，在全球范围内，iPhone 17所无机型的交货时期都比前代产品更长，凸显出新出的iPhone 17虽然在发布会后被一些用户吐槽无亮点，但是在AI与性能更新换代驱动下通常预购需求十分微弱，其中规范版和Pro Max机型介入最多，交货时期区分延伸了8天。而中国大陆市场表现尤为突出，交货时期平均介入了17天，抵达27天的等候期。

苹果首席行动官蒂姆·库克近期为iPhone的耐久微弱影响力辩护，称即使出现互补性的智能化电子设备，iPhone 在行将片面开启的人工智能时代仍将是人们生活的最中心。

“虽然市场对AI泡沫的短期担忧依然存在，但我们以为IT配件与消费电子在终年层面仍有清楚上传空间，”来自伯恩斯坦的剖析师团队写道。“虽然结果存在微小不确定性区间，但在我们的2030年基准预测情形中，我们保守将企业侧推理本钱规模定在大约1.3万亿美元(意味着2025-2030年时期的预期复合年增长率约为67%)。”

“我们以为模型继续改良与更新迭代是关键的抢先目的，并提示超大规模资本开支或许是一个滞后目的。除了对终年前景持积极态度外，我们也以为近期的人工智能兴怒放展的相关早期迹象依然瘦弱，总体上我们对这一主题依然持正面看法。”伯恩斯坦剖析师团队表示。

就苹果而言，该机构称这家坐拥iPhone与iPad等消费电子产品线的科技巨头是“人工智能推理反派的最佳入口之一”。伯恩斯坦的剖析师团队以为在蒂姆·库克指点下的这家科技巨头是板块中人工智能规划最优、且最有望受益的其中一家科技巨头，但该机构表示，假定苹果的行动不力，风险也最大。

据统计，苹果生态的生动设备已达23.5亿，这意味着一旦在系统层集成推理才干，开发者可以“即插即用”触达海量终端用户，这正是“人工智能入口”的中心工程优点。苹果AI运转工具——Apple Intelligence被苹果设计为优先本地运转，必要时才经过 Private Cloud Compute(PCC) 调用更大的模型，并把苹果的终端安保模型“搬到云上”，提供可验证透明性与最小数据驻留，对构建敏感场景(集团与企业数据)极具吸引力。

戴尔科技与慧与科技则相同有望成为AI这一投资主题的终年受益者，由于在伯恩斯坦看来AI主机出货量大幅扩张应当推进“清楚”的盈利和自在现金流大幅增长。不过，该机构对另一AI主机领军者超微电脑(SMCI.US)持较为慎重的看法，以为该公司面临“行动层面应战与估值担忧”。

AI主机巨头戴尔，以及该公司在AI主机最大竞争对手之一超微电脑近期都在一直加大产能制造搭载英伟达最新版本AI GPU——即基于Blackwell的B200/GB200，以及愈加先进的BG300 AI主机集群，以从构建和经常经常使用人工智能运转程序的公司那里赢得更大规模的业务。驱动相似ChatGPT、Claude以及Sora文生视频大模型的众多生成式AI，皆要求无比庞大的数据处置才干以及愈发扩张的配件端AI算力资源。

戴尔经过与英伟达的多年来亲密协作相关，经常经常使用最新的英伟达GPU以及集成全套CUDA减速工具，为全球企业规划AI技术无法或缺的技术环节——AI训练/推理任务负载，提供弱小的GPU减速才干。因此，戴尔与英伟达的深度协作相关确保了配件和软件最佳集成和性能优化的最优先级。

两大存储巨头——希捷与闪迪也获伯恩斯坦看好

此外，伯恩斯坦的剖析师团队同时指出，天量级别的AI推理端算力需求，无疑催生了数据存储需求终年激增，该机构以为希捷(STX.US)与闪迪(SNDK.US)有望被市场视为最大水平受益于存储需求激增的存储产品提供者。

截至周一美股收盘， NAND 闪存领军者闪迪年内股价涨幅高达惊人的500%，提供硬盘(HDD)与 NAND 闪存 / SSD 产品的存储巨头西部数据同期下跌128%，其最大存储竞争对手之一——另一全球硬盘(HDD)龙头希捷科技也录得148%的微弱涨幅。

在全球大型企业与各政府部门纷繁斥巨资规划AI的这股史无前例AI基建狂热浪潮中，与人工智能训练/推理系统亲密相关的中心需求依然无比火爆，推进包括HBM存储系统、主机级别DDR5与企业级SSD在内的美光业务营收猛增。

随着AI智能体等打破式AI运转工具浸透至全球各行各业带来天量级“AI推理端算力需求”，意味着、HBM存储系统、企业级SSD以及高性能网络与设备等AI算力基础设备范围需求的未来前景仍将是星河大海。企业们关于提高效率和下降运营本钱的迫切需求，在近期可谓极鼎力度推进AI运转软件两大中心类别——生成式AI运转与AI智能体的普遍运转，其中AI智能体的出现，意味着人工智能末尾从信息辅佐工具演化为高度智能化的消费力工具。

以OpenAI Deep Research以及Manus为代表的AI智能体，能够重复性义务、基于无比弱小的成功大与汇总，并且提供实时的监控洞察报告以及在极短时期内对极端的复杂状况做出适宜决策，从而优化企业运营效率。关于集团学习与任务效率来说，也是基本相似的增效逻辑。AI智能体还能够高效率介入全球各范围大型项目从蓝图规划到落地的全阶段，大幅放慢项目进度。

“我们估量数据中心存储将以约23%的复合年增长率继续增长至2030年，HDD和NAND厂商均将大幅受益于AI推理带来的继续激增存储需求。”伯恩斯坦的剖析师团队写道。“在[硬盘驱动器]范围，相对稳如泰山的寡头格式应能带来稳健的利润和自在现金流增长，其中在HAMR技术方面抢先的希捷处于最佳位置。在NAND方面，随着‘新存储范式’的片面浸透，闪迪应能取得清楚的利润增长。”

最后，该机构还就量子计算反派宣布独家看法与评论，称美国老牌科技巨头IBM(IBM.US)或许最终成为量子计算范围的行业首领。“虽然被视为一家走下坡路的传统玩家，但IBM在量子计算创新方面的巨额投入曾经末尾出现一些报答，正在推进该机构业绩重回增长轨道，”剖析师们在一份报告中写道。

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