科技股引领热潮 IPO 首日暴跌 现象正愈演愈烈 (科技股引领热门股票)

在初次地下募股（IPO）预备阶段，科技独角兽企业菲格玛（Figma，股票代码：FIG）将其发行价定为每股 33 美元。7 月 31 日该股首个买卖日收盘时，股价飙升至 115.50 美元，较发行价下跌 250%。

仅在两个月前，稳如泰山币基础设备运营商Circle互联网集团（Circle Internet Group，股票代码：CRCL）将 IPO 发行价定为 31 美元，6 月 5 日首个买卖日收盘时股价达 83.23 美元，涨幅超 165%。

此类 IPO “首日暴跌” 现象正愈演愈烈，而科技股在这一趋向中占据主导位置。

IPO 咨询公司 Rainmaker Securities 的数据显示，2025 年上半年，IPO 首日平均涨幅达 27.5%，略低于过去 10 年上半年的最高纪录 ——2021 年的 29.2%，但简直是去年上半年 15% 涨幅的两倍。媒体数据显示，2025 年以来美国共成功 241 起 IPO，其中规模最大的 20 起 IPO 首日平均涨幅更高，达 36%。

纽约买卖所（NYSE）的数据显示，过去一年在纽交所上市的企业中，占据市场主导位置的科技板块首日平均涨幅最高，达 36.3%。过去 12 个月里，科技板块股价收盘价高于预期区间的比例也位居第二，达 41%，仅次于消费品板块。相比之下，资料、等更为稳健的板块，过去一年少数 IPO 的收盘价均处于预期区间内（数据来源：纽交所）。

就在本周，稳如泰山币发行商菲古尔科技（Figure Technologies，股票代码：FIGR）成功 IPO，其收盘价较发行价下跌 44%，但在周四首个买卖日收盘前，部分涨幅已回吐。

纽交所数据显示，往年该买卖所的科技类 IPO 募资额也位居一切板块之首，达 135 亿美元以上。

Rainmaker Securities 控制合伙人格雷格・马丁（Greg Martin）向雅虎财经表示，科技板块在 IPO 首日涨幅中占据主导位置，部分源于基本面要素 —— 关于在新市场中加快增长的企业，确实更难对其启动估值。

“由于这类估值在很大水平上取决于（科技企业）未来的展开…… 这自身就是一项难度高得多的任务，” 马丁称，“相比之下，对一家过去 20 年以 10%、15% 增速增长，且未来仍将坚持这一增速的企业启动估值，要容易得多。”

由于市场接受度高、未来潜在市场规模庞大，往年与加密货币相关的新股也成为投资者追捧的焦点。继 Circle 之后，金融科技加密货币买卖所 Bullish（股票代码：BLSH）于 8 月将 IPO 发行价定为 37 美元，首个买卖日收盘时股价达 68 美元，涨幅超 80%。

科技及科技相关范围 IPO 的生动，推进新股首日涨幅一直攀升，迫近 10 年高点。过去 30 年，新股上市首日平均涨幅为 19%。剖析师以为，15%-20% 的涨幅区间属于瘦弱水平，既能合理报答投资者为未知企业承当的风险，又远低于往年科技类 IPO 的平均表现。

但需明白的是，科技股抵达的超高股价往往会回落。经济学家多蒙科斯・瓦莫西（Domonkos Vamossy）表示，从终年来看，IPO 前市场热度高的新股，其表现往往比热度较低的新股低 8% 以上。

菲格玛首日收盘价为 85 美元，截至周五，其股价已低于这一水平，约为 54 美元。虽然仍较发行价高出约 64%，但与首日收盘价 115.50 美元相比已相去甚远。

这种现象终究是市场低效形成的天然回调，还是证明缺乏阅历的投资者在 IPO 中受损，抑或是两者兼而有之，这一疑问仍有待市场解答。

不过马丁表示，至少在以后阶段，IPO 热潮大约率不会衰退。IPO 研讨公司复兴资本（Renaissance Capital）的数据显示，2025 年以来，市值不低于 5000 万美元的美国企业 IPO 数量，较去年同期增长 53.1%，买卖活动正从重生动。

“目前我们所处的水平，无疑处于历史上高于惯例的区间，” 马丁说。

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水滴公司在美国上市，上市首日破发，为何会暴跌19%？

由于水滴公司虽然上市成功，但其实群众对这种形式不时存在很大的质疑，而且2020年的营收虽然比2019年有大幅度提高，但对应的盈余额也接近2倍，完全成正比相关，所以其营业额越高，盈余越大，盈利形式不明晰。 资本和投资者都会用脚投票，关于不认可的形式肯定随同着质疑。 今天笔者就跟大家好好唠一唠这起事情。

一、水滴公司上市即破发。

5月7日水滴公司终于在纽约买卖所成功上市，但令沈鹏郁闷的是，上市即破发，发行价为12美元一股，但收盘价最终确以为10.25美元，最终收盘价稳如泰山在9.7美元，首日股价大跌19.17%。 在IPO前，有很多投资机构和外部业界人士对水滴公司十分看好，但结果却是如此打脸。

二、水滴公司的定位是保险科技企业，但未发现有科技含量。

水滴招股书中将自己的定位为保险科技企业，旗下有公益产品比如水滴筹、水滴互助，关键营收业务为水滴保险。 水滴保险商城是其关键的营收和利润来源，2020年成功保费支出超越144亿元，服务客户7940万人。 他的实质其实就是保险中介公司，从保险公司那里拿提成，并没有压服力的科技成色。

三、水滴筹之前引发的质疑。

水滴公司从形式过去说并无太大疑问，应用水滴筹等公益产品引流，然后出售保险来拿佣金，而且只要这样互助公益项目才干做下去。 但水滴筹之前的乱象还是浮光掠影，事先也惹起了很多的社会质疑，监管不严造成公信力降低，这也是群众对其的公益属性有很大质疑的要素。

以上就是水滴公司上市始末，首日破发，投资者的质疑，他的路还有很远。

解禁前暴跌是怎样回事？

股票解禁是指之前不能在股市里自在买卖的股票可以买卖了，而依据更多解禁的案例来看，往往某只股票有解禁股将要解禁之前，就会出现暴跌的现象，那么解禁前暴跌是怎样回事?这里给大家看看吧。

上海银行(15.16-0.20%,诊股)、徕木股份(16.77+2.26%,诊股)、印记传媒等多家公司在解禁前后大跌，再度引发了市场关于解禁股的担忧。

11月16日，上海银行巨额限售股解禁，造成股价收盘一字跌停至15.41元，跌破每股净资产15.91元，同时创下其上市以来的最低价和首个跌停。 11月15日，上海银行发公告称，本次上市流通的为初次地下发行限售股合计29.26亿股，触及3.46万名股东。 依照当日收盘价计算，该部分解禁股市值超越500亿元。 在此次巨量限售股解禁之前，上海银行的流通股只要7.8亿股。

11月17日，徕木股份低开低走，午后被封死跌停，而当日恰恰是公司巨额限售股流通的日子。 公司此前公告称，17日将有5294.76万股的首发限售股流通，触及股东算计36名，而公司此前流通股仅3009万股，此次解禁股数使得流通股骤增1.76倍。 当日大跌的印记传媒、步长制药(54.09+3.50%,诊股)、福达股份(7.70-0.65%,诊股)的巨额限售股也将在本月下旬陆续解禁。

理想上，在此之前，无锡银行(7.62-0.39%,诊股)、第一创业(8.48-0.93%,诊股)均在首发限售股解禁之日演出过跌停。 往年9月25日是无锡银行6.07亿首发限售股解禁，当日无锡银行即跌停。 此外，5月11日第一创业9.8亿股解禁股上市，使得该股在解禁后延续3个跌停。

普通来说，解禁市值越大、解禁股份占解禁前流通股比例越高、估值相对高的股票，其股价面临限售股解禁的压力也越大。 当日，限售股解禁并不一定引发股价大跌，如蓝盾股份(9.78+1.03%,诊股)、禾丰牧业(8.99-0.77%,诊股)、浩丰科技(8.23+0.37%,诊股)、东易日盛(28.21-0.67%,诊股)、明家结合(7.48-1.58%,诊股)等公司在限售股解禁当日股价反而出现了涨停。

A股股票将在12月面临解禁高峰。 Wind数据显示，12月份解禁规模总量为3066亿元，单月较11月环比上升22.6%，为年内次新高。

天津证监局披露了360接受IPO上市辅导的公告，360应该是丢弃了借壳，而是选择直接IPO上市。 依照目前的进度，明年估量就可以IPO了，成功上市之后应该会是A股最大的互联网企业。

与360概念相关的股票两类，一类是持有360股权的，360上市后就能变现获利，代表就是中信国安、爱尔眼科、电广传媒、浙江永强、中南文明、三七互娱等等。 这些股票实践上确实是能获益的，只不过依据公司原本的业绩规模和持有360股份的多少，未来变现的时刻业绩增厚水平不一样。

另一类是360或许计划借壳的壳资源股，这个就是市场各种奇葩的炒作了，比如代码是的华微电子、同德化工，就由于代码外面有360，被以为是借壳概念股;还有波导股份，由于给360做手机，被以为有一腿;中葡股份，是由于大股东中信集团介入了360私有化，被以为肥水总不会流外人田吧。 这类股票纯属于乱炒一通，如今都没戏了。

360的信息今天出来以后，上午概念股还都比拟强势，但半夜收盘后迅速跳水，清楚借利好出货，接盘的全被套了，前面要小心，不要随便去接。

从解禁股占比来看，从目前到年末，两市有58只个股解禁股本超越解禁前的流通股本，其中永吉股份(19.34+8.17%,诊股)、北部湾港、步长制药、印纪传媒(12.09停牌,诊股)、福达股份、吴江银行(8.27+0.12%,诊股)、裕同科技(55.01-1.70%,诊股)等个股解禁股本是解禁前的流通股的两倍多，解禁比例较高。

关于解禁股，经济学家宋清辉指出，相比IPO原始股东，定增股解禁后减持的动力相对更强，尤其是介入定增的机构获利较多的时刻;此外首发限售股解禁的民营股东、创投股东相较国企股东减持动力更足，投资者应尽量逃避解禁规模和解禁比例较大的高估值个股。

大盘延续回调了两天，从技术上看，这个位置应该会有支撑，我以为向上的股票趋向还没有破坏，依然看多。 昨天有小同伴问我买的次新股名单，我是挑选的上市四个月之内、市值较小的股票买的。 次新股从往年1月17日以来继续反弹，不时没有像样的调整，到如今深次新股指数曾经反弹了20%+了，所以风险比我们之前做超跌反弹的时刻大了很多。 今天次新板块又跌得比拟猛烈，我有点担忧会出现一波调整。 假设你买卖阅历比拟丰厚，心思控制好，我觉得看这波调整稳住后次新还可以做，控制好止损就行。 假设你自身风险接受才干就比拟差，一跌就心慌的那种，还是算了，目前这个位置我没有上次那么有掌握，所以今还是不贴股票池了，怕有人糊里懵懂买了被套，等看看能不能稳住再说。

关于解禁前暴跌是怎样回事?的相关内容就为大家剖析完了，由于股票解禁后，有些股东会选择兜售自己手中的解禁股，所以形成卖盘多，股价下跌，所以市场上的投资就会提早兜售，防止自己手中的股票掉价。 更多精彩股票知识就在本网。

介绍阅读

股票限售是什么意思?股票解禁呢?

股票限售对股价的影响有哪些?股票解禁又有哪些影响?

限售股票解禁利好吗?股价会涨吗?

看到这里，置信您曾经了解解禁前暴跌是怎样回事了。

初次买卖多少钱提醒了发行价与首日收盘价的差异

初次买卖多少钱确实提醒了发行价与首日收盘价之间的差异。这种差异关键由以下几个要素形成：

1. 发行价的设定疑问：

2. 市场力气和投资者心情的影响：

3. 信息披露和监管的缺乏：

4. 投资者行为的影响：

为了处置新股上市时初始买卖多少钱过高造成暴跌的疑问，监管部门应增强对IPO环节中信息披露和发行价设定方面的监管，确保承销商和相关机构能够公正客观地评价企业真实价值。 同时，投资者也应该坚持理性思索，防止自觉跟风。