神逻辑 美股下跌的 叶公好龙 多头关于美联储降息其实是 行将终结 (美股的逻辑)

周五大盘震荡，估量下周将是震荡下跌的节拍，即使不涨也难以大幅下跌。

大盘维持震荡，没有太多可说的。下周有关键会议，假定中心市场不大跌且没有大的利空，那么下周将震荡下跌，中证1000指数的目的依次为三角形高点及双头颈线位、沪指目的为3011点压力。

隔夜美国6月CPI低于预期，美股全线下跌，纳斯达克指数大跌近2%。此前，美股不时在走经济好下跌、经济不好预期降息也要涨的神逻辑，但这种逻辑必需是难以继续太久的。美国的失业率上升到4%以上，CPI降至3%，这都是美国经济继续衰退的信号。假定这种趋向确认构成，那么美联储有或许在9月开启降息了。

不过降息并非利好，由于这将是经济衰退确认的信号，此前的屡次金融危机都是随同美联储降息而迸发的。假定降息预期越来越强，同时就意味着市场对经济衰退的预期越来越强，股市终究还是要回归其“微观经济晴雨表”实质的。

在我看来多头不过是“叶公好龙”，此前不时预期降息，借机拉升，但发现真要降息了反倒要跑路了。由于全球债务激增，且美债收益率曲线终年倒挂，估量本轮经济衰退会十分严重，必需会跨越08年，这是我此前屡次强调的，只不过它来的比预想的晚很多，但总是要来的。

从美股来看，尽管标普、纳斯达克指数继续新高，但道指近期并未创新高，目前是三角形的外形，假定在上轨处遇阻回落并跌破下轨，那么顶部将初步确立。从纳斯达克指数期货来看，周四发生长阴，这应是末尾筑顶的信号，尽管未来不扫除还有新高。没有股市可以永远涨，依然置信狼尽管不时没有来，但必需会来并且越来越近了……（公 号“中产投资”）