中证军工指数创两年新高 华宝高端装备基金盈余14%公布清算公告 (中证军工指数161024净值)

自2024年9月24日以来，指数从8154.35一路攀升，截至8月18日收盘报收12961.76点，下跌幅度高达58.96%，一举创下近两年来新高。地缘政治的缓和以及国度战略的推进，为国防军工板块注入了史无前例的增长预期。尤其是在国务院资讯办公室宣布，9月3日在北京天安门广场将举行纪念中国人民抗日抗争暨全球反法西斯抗争胜利80周年大会的信息，继续一直地催化着军工板块的市场热度。

在这样一片“军工牛市”的喧嚣与狂欢之中，8月18日，华宝基金公布公告，旗下华宝股票型发起式基金已正式启动基金财富清算程序。一个重仓军工、身处赛道的行业主题基金，为何会内行业指数高歌猛进的辉煌时辰，黯然走向清盘的结局？

清算公告指出，成立于2022年8月16日的华宝高端装备股票型发起式基金，最后运作日为2025年8月16日，该基金的资产净值已低于2亿元人民币，直接触发了基金合同中关于基金规模的终止条款，并自2025年8月17日起正式进入基金财富的清算程序。

这只基金的命运，与它的现任基金经理庄皓亮严密相连。庄皓亮，曾在、华夏基金从事证券研讨、投资控制任务，2021年1月参与华宝基金，2021年3月末尾控制基金产品。庄皓亮并非华宝高端装备股票发起式基金的初始控制者，而是在2023年11月14日，从前任基金经理徐林明、唐雪倩手中接过了这只基金的控制权。

庄皓亮接手后，对基金的投资组合启动了调整，在其控制时期基金前十大重仓股简直清一色地指向了国防军工范围的中心资产，如、、、等。从外表业绩看，庄皓亮似乎踏准了军工板块的下跌节拍。在他自2023年11月14日至2025年8月16日的任职时期内，华宝高端装备股票发起式基金录得8.54%的任职总报答，但仍跑输业绩基准6.93个百分点，令投资者绝望的是，虽然在2024年底随着军工板块有所回暖，但时至清盘，华宝高端装备股票发起式基金自成立以来的累计盈余依然高达-14.56%。

基金规模的继续萎缩是压垮骆驼的最后一根稻草。Wind数据显示，截至清算日，华宝高端装备股票发起式A类和C类的算计规模仅为0.2亿元（0.15亿+0.05亿），远低于5000万元的行业普遍清盘线，也低于合同中商定的2亿元终止阈值。业绩不振与规模萎缩相互交织，共同将这只“高端装备”基金推向了终点。

值得留意的是，华宝高端装备股票发起式基金的清盘，仅仅是基金经理庄皓亮集团投资控制生涯中遭遇的又一次性性迂回。从其过往控制控制记载来看，庄皓亮自2021年3月在华宝基金履职以来，其控制过的大部分产品，在其任职时期内都录得了负收益。

已卸任的华宝智慧产业混合、华宝增强混合基金任职总报答区分录得-6.24%、-6.83%，华宝第三产业混合基金任职总报答为-18.94%，盈余幅度微小。此次卸任华宝高端装备股票发起式基金后，庄皓亮旗下仍有两只产品，华宝中证稀有金属指数增强发起基金作为其控制时期最长的基金，盈余也最为严重，截至8月18日，A类和C类的任职总报答区分为-23.91%和-24.75%，年化报答低至-7.16%和-7.44%。在同类267只基金中区分位于第238位和第239位，简直垫底。而华宝混合基金经过近一年增长有所恢复，但任职总报答依然录得-1.85%。

表格系庄皓亮旗下产品收益及排名状况

纵观庄皓亮的投资履历，其控制基金横跨智慧产业、中证500、第三产业、稀有金属、科技先锋以及高端装备等多个范围。这种普遍的涉猎并未带来亮眼的效果，反而暴显露其在不同市场品格和行业周期下的顺应性疑问。无论是主动选股型基金，还是指数增强型产品，其业绩表现均乏善可陈。这种“万金油”式的控制品格，最终形成了其控制下产品普遍的伟大乃至盈余。华宝高端装备股票发起式基金的清盘，与其说是军工行情的“异常”，不如说是基金经理过往业绩方式的一次性性必需重演。

通常上，华宝高端装备股票发起式基金的清盘，是华宝基金2025年以来的第五只清算基金。华宝远恒与华宝远景基金因延续50个任务日低于5000万元，触发了基金合同终止的情形被清算，华宝积极性能三个月持有期混合型FOF的黯然谢幕，印证着华宝基金FOF产品线“募集即巅峰”的循环。如今，华宝高管制造基金的清算，只不过是华宝基金一系列应战中最新的一环。

表格系华宝基金2025年以来基金清算状况

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申万行业一二级分类列表（转载）

申万行业一二级分类列表

申万宏源证券的行业分类规范将市场划分为多个一级和二级行业。 其中，一级行业共有28类，二级行业则更为细分，共有104类。 以下是详细的分类列表：

一级行业：

部分二级行业及对应基金（示例）：

（注：由于篇幅限制，以下仅列出部分二级行业及对应基金的示例，并非全部。）

部分行业详细分类及基金示例（续）：

（注：以上仅为部分二级行业及其对应基金的示例，实践市场中或许还有更多相关基金。）

图片展现（以下图片为示例，实践拔出时应确保图片链接正确且能明晰预览）：

请留意，以上分类及基金示例仅供参考，实践市场中基金产品及其分类或许因市场变化而有所调整。 投资者在选择基金时，应依据自身风险接受才干和投资目的启动合理性能。

军工板块逆势走强军工基金表现亮眼 机构这样说

过去一个月，在A股各大指数继续震荡下行的行情中，军工板块一枝独秀，走出一波反弹行情。 受益于板块反弹，军工主题基金净值也普遍下跌，且近一个月的全体表现遥遥抢先其他主题基金。 在不少业内人士看来，军工板块以后估值处于底部区域，而且行业出现景气度上升，再加上此前基金持仓较低，目前已具有性能价值，未来行情值得等候。

军工板块的迂回调整路

目前正处于年内第二波反弹

从申万国防军工指数的历史表现来看，军工板块过去几年来表现不时弱于大盘。 自2015年6月指数到达3365.93点的历史高位后，便进入漫漫的下行通道。

往年2月至4月，该板块出现继续下跌，累计涨幅最高明过25%，但随后迎来清楚回调，到往年6月下旬抵达的925.21点的阶段性低点，较历史最高点跌幅已超越7成。

不过，自8月份以来，军工板块反弹势头清楚。 过去1个月，国防军工行业逆势下跌，涨幅居首，时期涨幅一度超越8%。 上周国防军工行业涨幅再次居首，涨幅超越了4%。 不过，昨日受大盘全体调整影响，该板块的跌幅超越2%。

从个股表现来看，自8月底上市的新兴装备自上市以来累计涨幅已超越150%，9月初上市的天奥电子自上市以来累计涨幅已超越75%，至今尚未翻开涨停板。

此外，耐威科技、中航电子等8月的阶段性低位反弹以来，最高涨幅已超越15%，最高明过20%。 此外，景嘉微、振芯科技、中国重工自8月的阶段性低位反弹以来，最高涨幅已超越10%，不过最近两个买卖日跟随大盘出现调整。

军工主题基金抢先

受益于板块反弹，军工主题基金净值也普遍下跌，且近一个月的全体表现遥遥抢先其他主题基金。

据统计显示，截至9月9日，近一个月来净值涨幅最大的6只基金均为军工主题基金B类份额，其中有5只涨幅均在20%以上，1只接近20%。 富国中证军工B近一个月净值涨幅高达42.07%，鹏华中证国防B、易方达军工B两只涨幅均超35%，融通中证军工B和前海开元中航军工B两只基金涨幅超20%，申万菱信中证军工B则超越19%。 不过，经过昨日的调整，各基金净值有所回落。

除分级基金外，其他类型军工主题基金近一个月基本都取得正收益，其中，国投瑞银安保、鹏华中证空天一体军工、鹏华中证国防近一个月净值涨幅均超越10%，国泰中证军工ETF、广发中证军工ETF、华宝中证军工ETF、易方达中证军工ETF、融通中证军工、易方达军工、长信国防军工等都超越了9%，此外，博时军工主题、前海开源中证军工、富国中证军工等多只军工主题基金近一个月涨幅均在8%以上。

不过，值得一提的是，虽然过去一个月，军工主题基金表现出彩，但相关ETF产品的份额并没有出现清楚改观，只要国泰中证军工ETF往年以来份额出现翻倍，但关键增幅出如今上半年，下半年以来份额增幅不大，甚至一般产品还随着业绩的上升，近期出现较大幅度的缩水。

机构看好军工板块行情

随着军工板块走强，不少机构也表达出了自己的观念。

在北边某基金经理看来，从军工企业的半年报来看，军工行业基本面改善逻辑逐渐失掉验证，短期军工板块向好，在一定水平上也受中报业绩的催化。 估量三季度行业改善还会有进一步表现。 在该基金经理看来，由于在盈利攀升的预期下，行业估值处于历史较低位置，而且未来军工革新落地也值得等候，这一板块目前已具有一定的安保边沿，具有了较好的性能价值。

在华商基金看来，从基本面观察，军工板块景气度清楚上升，订单状况继续改善；军工中报业绩表现亮眼，部分标的的利润端增速超出预期，产业链景气失掉进一步验证；此外，部分军工企业出现大股东增持的行为，这也在一定水平上释放出军工集团看好企业未来开展前景的积极信号。

华商基金以为，军工板块基本面独立于国际情势和经济周期，板块业绩向好趋向较为确定，估值处于历史较低位置，向前看，军工革新落地值得等候，介绍关注有较高内生生长确定性、且估值与生长性婚配度高的军工标的。

不过，也有市场剖析人士以为，虽然目前股市市盈率处于底部，短期仍无微弱的反转动力，作为一枝独秀的军工板块，行情继续性将遭到应战。 “中美抵触不时压制股市风险偏好，目前市场向上的压力依然存在，底部不是一挥而就的，存在继续震荡甚至下跌的或许。 ”某基金剖析人士表示。

不过，从目前券商研讨机构的发声来看，看好的声响较多，上方基金君为大家梳理了部分券商机构的观念。

东吴证券：

以后时点我们坚决看好军工板块行情

2018年上半年军工产业链不同环节的上市公司业绩均有清楚增长，元器件、资料等类别企业抢先范围的需求弹性很大，具有灵敏机制的民营企业上半年增速较快，整个军工产业链出现出高度景气。 此外，各军工类企业的存货和抢先推销量同时参与，突显军工产业链下游的旺盛需求。

站在以后时点，我们坚决看好军工板块行情的要素如下：

1、军工上市公司中报亮眼，报告中的主机厂利润平均增速66%，产业链景气失掉进一步验证；

2、股价和估值处于底部，8月以来板块跌幅较大，目前主流军工标2018年PE中位数小于35倍，部分标的小于30倍；

3、估量2018三四季度军工行业革新继续推进，驱动板块行情。

银河证券：

军工行业景气度继续优化，建议适时加大持仓力度

理由如下：

1、行业基本面继续改善。

2018H1营收和扣非净利增速相较于Q1进一步扩展，显示军工行业景气度继续上升，与年终判别基本分歧。 以为，随着军队革新渐近序幕，行业订单补偿性增长对业绩的提振大部分在四季度和2019年表现，叠加“十三五”规划前低后高的推销节拍，行业基本面继续改善可期。

2、公募基金持仓向上空间较大。

2018H1基金军工持仓占比为3.05%，略高于2017年底的2.43%，依然是2014年以来的相对低点。 从以后时点来看，军工持仓占比目的下行空间较为有限，但向上空间较大。

3、行业估值进入底部区域。

以后军工行业全体估值约45x，仅高于2008年底至2009年终以及2011年底至2012年终的水平，已进入历史底部区域。 军工行业估值中枢约为61x，估值回归空间约36%。

国海证券：

营收增长盈利强化，景气度有望进一步优化

理由如下：

1、营收增长盈利强化，景气度有望进一步优化。

2018年中报，军工行业营业支出同比增长11.27%，归母净利润同比增长24.40%，营收、净利润增速相比2017年进一步提高，并且三费清楚降低，出现支出减速增长盈利加快优化的良好态势。 从细分范围来看，除船舶板块支出下滑以外，其他板块均成功增长，航空板块支出和利润增速均较高，盈利才干较强。

2、国际国际情势下，军工生长性和确定性优势凸显。

国际形势方面，贸易大战不时更新，高端制形成为重点打击对象；国际方面，在多关键素的影响下，国际经济开展承压。 国防军工行业开展以意志为主，在高度注重的背景下，继续坚持高增长。 以申万行业分类为基础，依照2018年中报净利润增速排序，军工行业排名第五，生长性和确定性优势凸显。

3、革新推进，利润空间优化。

标志着国企革新片面深化的双百执行启动，制约国企开展动力和生机的控制结构、运营机制、奖励约束机制成为关键打破口。 除中航机电、航天电子等多家中选的企业直接受益外，双百执行更有望减速军工国企的片面革新。 此外，作为2018年军民融合委员会任务重点的军品定价革新有望落地，奖励约束定价有望推行，进一步翻开军工企业盈利空间。

4、板块估值和基金持仓处于低位。

进入2018年，军工行业基本面大幅改善，板块存在清楚的投资时机，阶段性涨幅清楚。 估值方面，经过近三年的调整，板块灵活估值约为60倍，降低到2014年的水平，相对历史曾经处于低位。 基金持仓方面，自2016年Q2末尾，基金性能比例一路下滑，以后处于近四年来的低位，低配0.17%。

信达证券：

军工行业有望走出独立行情

目前市场状况来看，市场目前担忧的是能否会出现“杀盈利”的状况，军工行业具有清楚的逆周期确定性，在估值底曾经构成的状况下，盈利下行风险很小，中报基本面也相同反映盈利继续改善趋向，在机构低配、估值处于历史相对估值低位、盈利坚持大幅度改善趋向状况下，军工行业有望脱离与创业板的联动效应，构成独立行情。

军工基本面大周期是向上的，这关键是基于装备研制列装周期成熟带来的推销量优化、国防开支上传做出的判别，在国际经济平和下行背景下，市场目前对各行业后续盈利预期不失望，担忧在经济下行背景下企业盈利出现下滑，但相较来说军工企业全体支出和盈利水平受军品推销周期影响更大，与微观经济运转相比具有较清楚的逆周期特性。

因此，后续军工企业在微观经济全体承压背景下，盈利将具有较高的韧性及景气度，在机构低配、估值处于历史相对估值低位、盈利坚持大幅度改善趋向状况下，军工行业有望脱离与创业板的联动效应，构成独立行情。

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定投指数基金排名前十名

定投指数基金排名前十名：

一、第一名 易方达中证海外互联网指数基金定投。 此基金仰仗其海外投资的优势和对全球互联网行业的研讨才干，延续数年领跑行业前列。 它不只积极追踪海外市场变化，还在优化投资战略和风险控制上做得尤为出色。 在国际互联网高速开展的大背景下，定投此类海外互联网指数基金也有着不错的收益潜力。

二、华夏纳斯达克ETF联接基金定投。 此款指数基金由于关联纳斯达克的强势表现，不时是投资者的抢手选择。 它具有良好的分散风险才干和常年投资潜力，定投能增加投资风险，更适宜常年持有者。 由于它触及美国市场的高生长性企业，其投资报答较为可观。

三、南边中证银行ETF联接基金定投。 该基金以中证银行ETF为关键投资对象，以追踪银行业表现为主，随着国际银行业继续稳健的开展态势，该基金成为稳健投资者的优选之一。 活期定额投资可以有效分散风险，并抓住市场的动摇时机。

四、广发沪深股通优选指数基金定投。 此款指数基金经过优选沪深股通上市公司股票启动投资，其投资范围普遍且分散风险才干较强。 在定投形式下，投资者能够降低短期市场动摇带来的风险，常年持有可取得较好的收益报答。

五、招商中证消费电子产业指数基金定投。 随着消费电子产业的加快开展，该基金表现微弱。 其定投形式关于普通投资者而言是一个很好的选择，能够分散投资风险并失掉行业增长带来的收益。

六至十名区分是：中金中证低风险投资指数基金定投、国泰中证军工产业指数基金定投、富国中证新动力产业指数基金定投、华宝兴业中证金融科技与新经济时机指数基金定投和中信中证生长新锐产业优选灵敏性能指数基金定投。 这些基金虽然排名略逊于前五位，但也由于在不同行业和范围的优选投资才干失掉了市场的认可。 定投这些基金可以分散投资风险，并且无时机取得不错的收益报答。 详细排名或许会因市场变化而有所变化，投资者在选择时应综合思索基金的业绩、风险和市场前景等要素。

请留意，以上内容仅供参考，投资需慎重。 在选择详细的基金产品时，请务必结合自己的风险接受才干、投资目的和时期规划启动决策。