买入 交银国际 维持 大行评级 上调网易云音乐目的价至339港元 评级 (交银国际 qflp)

交银国际宣布报告指，网易云音乐上半年支出38.3亿元，按年降6%，关键因社交文娱支出降低，会员订阅支出维持稳健，按年介入15%；毛利率36.4%，按年优化1.4个百分点，契合预期；剔除一次性性性影响，经调整净利润11亿元，场预期。

基于好于预期的费用管控，上调网易云音乐2025/2026年剔除一次性性性影响经调整净利润12%及9%，各至21.7亿及23.9亿元，将估值切换至2026年，思索行业估值中枢上移，基于28倍市盈率将目的价由240港元上调至339港元，维持“买入”评级。

华安证券钱龙金典版-野村：重申中国财险(02328)“买入”评级 目的价调高至8.87港元 – 财经

华安证券钱龙金典版-野村重申中国财险()“买入”评级，目的价调高至8.87港元。以下是详细剖析：

综上所述，野村对中国财险的“买入”评级及目的价上调是基于其保费支出的稳健增长、人身异常险事务的微弱表现以及对未来开展的失望预期。

麦格理维持小米集团中性评级目的价上调4%至19.52港元

11月24日信息，麦格理发布研讨报告称，维持小米集团“中性评级，预期第四季度智能手机均价增长推进下，支出同比增20%，按季增8%。 随着海运物流疑问的缓解及月生动用户不时增长带动互联网服务支出上升的状况下，海外物联网支出将有所反弹，目的价上调4%至19.52港元。 报告中称，小米集团2021财年第三季支出780亿元人民币，按季跌11%，但同比升8.2%，虽然高过市场预期，但较该行预期低2%。 毛利率18.3%，按季提高1.1个百分点，同比升4.3个百分点，比该行预期高0.8个百分点。 非国际财务报告准绳调整后净利润51亿元人民币，按季跌18%，同比升25.4%，较市场预期高8%，但较该行预期跌1%。 麦格理指出，虽然小米智能手机市场份额降低，但2021财年第三季的月生动用户有所参与。 海外互联网服务支出同比增长110%，高过预期。 另外，预期低端智能手机芯片充足疑问将继续至2022财年上半年，但公司对2022年手机销量增长持失望态度，估量2022财年下半年芯片充足疑问将失掉处置。 同日，瑞银发布研讨报告，维持小米集团“中性评级，估量2022/2023年智能手机付运2.1亿/2.25亿部，相关于2021年预测的1.92亿部升10%/7%，予目的价23港元。 瑞银表示，小米并无提供前景指引，仅估量智能手机明年增长良好，但相关供应链于明年上半年依然紧张；小米在具应战的行业环境下表现相对较好，但市场对中原智能手机市场需求看法较负面，估量其股价会受压。 截止发稿，小米集团港股股价报19.20港元，下跌7.25%，总市值为4796.70亿港元。

瑞银：将京东目的价上调查询股票开户数量至110美元 维持“买入”评级

瑞银将京东目的价上调至110美元，维持“买入”评级，关键基于京东微弱的财报表现和下沉市场用户增长。