上半年归母净利润同比增加1.31% 白云山早盘涨逾5% (去年归母净利增长约15%)

盘中涨近5%，截至发稿，股价下跌4.48%，现报19.12港元，成交额8220.75万港元。

白云山发布2025年上半年业绩，营业支出约418.35亿元，同比增长1.93%；归属于公司股东的净利润约25.16亿元，同比增加1.31%；基本每股收益1.548元，拟每股派发现金红利人民币0.40元（含税）。公告称，利润同比去年同期有所降低的关键要素是受需求有余、行业竞争加剧及行业政策等要素的继续影响，集团部分业务运营业绩有所降低。

中金称，公司上半年业绩契合该行预期。大瘦弱板块2025年上半年支出同比增长7.42%至70.23亿元人民币。该板块毛利率为44.67%，同比介入1.69 个百分点。依据公司公告，公司强化王老吉凉茶传统渠道终端网点掩盖，推进四大头部餐饮平台深度协作，着力瓶装促销推行。同时，公司创新原味凉茶、刺柠吉系列、荔小吉系列新品营销，推出荔枝、黄桃口味果摇爽低浓度果肉新品，培育第二增长曲线。此外，瘦弱产品海外扩充步伐继续减速，推出“WALOVI+王老吉”双标识国际罐。