看看终究谁是赢家 AI推翻搜寻引擎行业 (终究谁也不是谁的谁)

由于或许形成网页流量大幅下滑，以及这一趋向对众多企业的冲击，市场的担忧或许被夸张了。

人工智能工具在网页导航中的普及，引发了对Google及依赖搜寻结果引导消费者访问的公司或许遭到业务冲击的担忧。Pew Research Center的一项研讨发现，当用户在搜寻中遇到AI摘要时，其点击传统搜寻结果的或许性仅为未遇到AI摘要用户的一半。Bain的另一项考察显示，80%的消费者在至少40%的搜寻中依赖这些“零点击”结果，Bain称这使天然网页流量增加了约15%-25%。

不过，投资者或许高估了这种转变对相关公司的冲击。Wedbush Securities剖析师Dan Ives对媒体表示，“关于搜寻的消亡之说被严重夸张了。”他指出，Google母公司Alphabet最新的季度业绩显示搜寻业务依然微弱。

Alphabet在7月23日公布的第二季度盈利和营收均超出剖析师预期，其搜寻引擎业务创收542亿美元，广告支出同比增长10%至713亿美元。Ives表示：“Alphabet照旧在打破空头的预期，就像上个季度一样，我们的考察数据显示，从搜寻查询角度看，搜寻业务依然十分稳健。AI在短期内确实或许成为Google的潜在顺风，但我们通常上置信他们会将其转化为优点。”

Ives以为，Google以及Meta Platforms等竞争对手将学会如何从AI搜寻中成功变现。Bank of America剖析师Justin Post在周二的报告中写道：“Google的关键KPI（流量、搜寻份额和移动端日生动用户数）在7月依然相对稳如泰山，虽然包括Gemini在内的多个网站AI采纳率加快上升。数据显示，AI驱动的经常经常使用量似乎是增量性的，更多是在补充而不是清楚改动现有的搜寻活动。我们以为，华尔街或许低估了AI驱动的Google搜寻和YouTube变现的上传潜力。”

这并不意味着一切公司都能在AI搜寻的崛起中全身而退。

潜在的受损方

虽然目前难以准确权衡其对企业利润的影响，但Barclays估量，从如今末尾，这些影响将会逐渐显现。

该行在7月给客户的报告中写道：“随着时期推移，搜寻引荐流量降低，公司将面临一个困难的选择：1）坚持利润率，但营收增长放缓甚至下滑；2）经过介入在付费渠道上的客户失掉支出来补偿搜寻引荐流量的损失，这会紧缩利润率但坚持增长率稳如泰山。从中期来看，这两种状况似乎都未被归入以后的市场分歧预期。”

Barclays发现，与直接流量相比，更依赖搜寻结果带来流量的公司更容易遭到冲击。直接流量指的是用户直接在阅读器地址栏输入网址，或经过社交媒体等非搜寻渠道访问网站。例如，TripAdvisor的直接流量占比仅为29%，远低于Airbnb，因此在两者之间，TripAdvisor或许处于更不利的位置。

下图显示了网站直接流量占总流量的比例，占比越高的公司，或许越能抵御AI对搜寻带来的要挟。

Dakota Wealth Management的Robert Pavlik指出，eBay、NerdWallet、Wayfair、Booking Holdings、Airbnb和Chegg等股票或许会因AI搜寻遭到负面影响。Wedbush的Ives以为，Expedia Group相比Booking Holdings面临的顺风更多，由于Expedia的需求趋向已削弱，同时更易遭到广告趋向变化的冲击。

不过，Pavlik和Ives都以为，AI对搜寻的冲击不会像华尔街预期的那样负面。Pavlik指出，虽然AI可以协助总结搜寻结果，但假定用户在寻觅产品，最终仍要求点击进入某个网站。“这些通用型搜寻或许会在未来让公司感到不安，但即使是AI也肯定将你引导到某处。ChatGPT并不会直接卖给你一把客厅的椅子，它最终还是得把你引导到某个网站。”

Ives甚至在搜寻格式变化中看好Pinterest的股票。“正由于新的现代化和用户介入方案——我以为华尔街低估了这些举措最终会带来的效果。”他说。