02436.HK 估量中期由亏转盈 凌雄科技 (024367基金净值)

媒体8月14日丨凌雄科技(02436.HK)公布公告，集团估量截至2025年6月30日止六个月将录得不逾越人民币5.0百万元的净利润，较2024年同期约人民币40.6百万元的净盈余清楚改善。

本时期清楚由亏转盈关键(i)得益于集团继续拓展服务规模，本时期支出较2024年同期的约人民币942.6百万元相比介入不少于人民币150.0百万元；及(ii)在各业务板块推进精细化费用控制措施及流程优化，并经过数字化优化运营效率，从而成功本时期算计运营费用较2024年同期约人民币138.9百万元相比增加不少于人民币20.0百万元。董事会及公司控制层对集团的业务展开及终年前景坚持决计，并将努力于在这积极势头的基础上，成功可继续增长，为股东及公司其他持份者发明耐久价值。

凌雄科技，一家设备全生命周期控制处置方案供应商，“小熊U租”母公司。 于2022年11月24日启动上市，每股多少钱区间为7.60港元-8.74港元，方案集资总额约4.05亿至4.65亿港元。 公司业务涵盖设备订阅服务、IT技术订阅服务、基于SaaS的设备控制服务以及设备回收服务。 其中，设备订阅服务和IT技术订阅服务的营收占比在30%左右，但是IT技术订阅服务的平均每月订阅费用降低，造成毛利率从2019年的81.6%降至2021年的72.9%。 凌雄科技虽处于加快生长阶段，2019年至2021年营收区分为5亿、10.22亿、13.3亿元，毛利区分为8010万、1.47亿、1.93亿元，但以后公司处于盈余阶段，净盈余区分到达6034万、1.77亿、4.49亿元，预期在2022年末继续盈余。 盈余的主因之一是租赁行业的高投入、重资产特性，凌雄科技2019至2021年末，物业、厂房及设备等本钱区分占资产总值的52.1%、54.5%、62.4%，占比相对较高。 此外，公司已资不抵债，IPO前，腾讯、京东、联想及达晨等机构减持套现。 截至最新版招股书发布，上述机构持股比例均有不同幅度的降低。 在估值方面，凌雄科技上市后市值约为29亿港币，但是IT设备控制行业竞争剧烈，难以构成弱小的护城河。 虽然小熊U租是市场第二名，但易点云为行业第一。 公司基本面剖析显示，介入价值有限，投资者需慎重看待。 重新股上市后的表现看，凌雄科技的介入价值需依赖于市场资金的态度。 其市值及募资规模均较前几只新股要大，假设资金缺乏，该股或许面临较大下行风险，反之，则有或许成为生动炒作的对象。 关于散户而言，这一投资或许更多取决于赌局而非基本面。