重申 买入 上调腾讯目的价至735港元 花旗 大行评级 评级及行业首选位置 (上调股票回购价格是好还是坏)

花旗宣布研讨报告指，腾讯第二季支出按年增长放慢至15%，反映其在营销服务、及企业服务等范围的AI投资成效清楚。受惠于国际游戏、视频号、微信搜寻等高利润业务增长及本钱管控措施下，毛利增长22%，运营利润及净利润增速区分达18%及20%。花旗以为，腾讯已成功将AI技术运转于游戏制造、玩法设计、推行及广告引见转化等环节，有助于强化生态系统竞争力。

展望未来，随着长青游戏支出稳健增长、《Valorant》手游上线、《三角洲执行》奉献优化、广告平台更新及企业GPU需求介入，花旗置信腾讯各项业务增长途径将更趋明白，重申“买入”评级及行业首选位置，上调目的价至735港元。

阿里巴巴最近股价跌了这么多，在各大投行的目的价评级没有改动的状况下，如今是投资阿里最好的时刻吗？

阿里巴巴(BABA.N)折价入股的信息发布后，高鑫批发()股价已延续两日下跌，该股11月21日收盘多少钱为7.92港元，两日下跌幅度近8%。

11月20日早间信息，阿里巴巴集团、欧尚批发、润泰集团宣布达成新批发战略协作，依据协议，阿里巴巴以224亿港元(约合190亿元人民币)直接和直接持有高鑫批发36.16%的股份。 此次买卖要约价6.50港元，较高鑫批发停牌前的8.60港元折让24.42%。

高鑫批发旗下有欧尚、大润发两大品牌，在全国运营446家门店，2016年营收超1000亿元，市场份额多年坚持国际批发行业第一。

近几年来，实体批发业受电商的冲击猛烈，大少数批发企业盈余严重，高鑫批发仍是其中的佼佼者。

一位业内剖析师对界面资讯记者表示，这或许与高鑫批发的业态相关，电子商务抵消费品的冲击是结构性的，从中国网购品类的构成可见，对百货、家电卖场的冲击远远大于超市。 从超市业态来讲，关于便利店的冲击或许更小。

梳理永辉超市、联华超市、人人乐、中百集团、步步初等14家关键批发上市公司的2017年上半年业绩报告可发现，2017年上半年高鑫批发营收540.80亿元，是14家关键批发上市企业中最高的，同比增长2.1%，净利润17.57亿元，同比增长22.7%。

高鑫批发2017年第三季度的增长中规中矩，截至9月30日，该公司往年前9个月营业额到达790.30亿元人民币，同比增长2.2%。

上述剖析师表示，因移动互联网兴起，消费者的需求出现了庞大的变化，实体批发业全体堕入低迷的困境。 高鑫批发不时在尝试着从线下走向线上，但遗憾的是其以大润发为主的电商业务开展却并不顺利。

此种状况下，合纵连横可算是奏效最快的出路，而高鑫批发与阿里相互选择在一同，也可谓“强强结合”。

面对买卖后高鑫批发股价的下跌，多家投行依然以为阿里的入股会给高鑫批发带来向上的协同效应，只是要求时期。

瑞信发布报告以为，高鑫批发在周一(11月20日)复牌后股价受压，是由于其买卖作价较上个买卖日(11月10日)收市价出现24%的折让，估量一段时期内将继续拖累股价，但是瑞信重申了“中性”评级，坚持目的价8.8港元不变。 该行提到，高鑫批发终将受惠于淘宝庞大的访客流量转移，只是访客分流的影响要求时期表现。

美银美林则愈加看好此项买卖，其报告称相关机遇或可带来重估，重申对高鑫批发的“买入”评级，目的价由8.2港元上调至9.1港元。

美银美林研报称，此项买卖虽然折让幅度较大，但停牌前的三个月以来高鑫批发的股价涨逾30%，买卖成功后，阿里成为高鑫批发第二大股东，是全渠道及新批发的一大开展，依据过往阅历，或要求一段时期才干发扬协同效应。

美银美林估量高鑫批发的转型路途或会较康庄小道，但久远而言，双方协作可率领高鑫批发参与阿里的生态系统，运用阿里的线上资源及知识减速现有业务转型，并拓展全渠道开展机遇。

美银美林还预期，未来在业务层面上高鑫批发可运用阿里的在线平台、商业形式及淘宝到家服务，并促进数据共享。

华安证券钱龙金典版-野村：重申中国财险(02328)“买入”评级 目的价调高至8.87港元 – 财经

华安证券钱龙金典版-野村重申中国财险()“买入”评级，目的价调高至8.87港元。以下是详细剖析：

综上所述，野村对中国财险的“买入”评级及目的价上调是基于其保费支出的稳健增长、人身异常险事务的微弱表现以及对未来开展的失望预期。

美银证券重申阿里安康买入评级目的价降至15.5港元

11月26日信息，美银证券发布研讨报告，重申阿里安康“买入评级，估量药物消费将坚持韧性，且药物在线浸透趋向继续利好。 但下调其2021-24年年支出复合增长率预测39%至32%，以反映平台业务较弱，目的价相应由19港元降至15.5港元。 报告提到，公司预期透过阿里系内其他加快增长渠道，及收买线下处方药房以参与平台经常使用量。 公司上半财年支出同比增31%，契合预期，非规范会计准绳盈余为2.83亿元人民币，低于预期，主因毛利率较低。 毛利率同比跌6个百分点，影响要素包括直销业务占比上升、打折、处方类药物比例参与等。 11月25日，阿里安康发布2022财年中期业绩。 随后，高盛予阿里安康“买入评级，目的价15.7港元；花旗予阿里安康“买入评级，目的价50港元；大和维持阿里安康“买入评级，目的价15港元；瑞信则维持阿里安康“跑赢大市评级，目的价降26%至11港元。 依据财报，截至2021年9月30日的六个月内，阿里安康支出为93.58亿元，同比增长30.7%；期内盈余2.32亿元，上年同期期内利润2.79亿元；经调整后盈余净额约2.83亿元，去年同期经调整后利润净额约4.36亿元。 阿里安康表示，支出增长关键由报告期内医药自营业务加快增长所致。 截至2021年9月30日，阿里安康医药自营业务支出达81.19亿元，同比增长34.5%。 截至发稿阿里安康报价7.45港元，跌4.24%，总市值为1005亿港元。