一女二嫁 10亿诉讼压顶良品铺子！控股股东 引爆控制权争夺战 (一女二嫁典故)

一场围绕“高端零食第一股”控制权的争夺战，正随着10.23亿元诉讼标的的曝光而进入白热化阶段。8月13日晚间，良品铺子公布公告披露，控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波汉意”）因“一女嫁二夫”式股权转让，被广州轻工工贸集团有限公司（以下简称“广州轻工”）诉至法庭，诉讼标的由原定的9.96亿元微涨至10.23亿元。更令市场担忧的是，广州轻工已开放解冻宁波汉意所持的7976.4万股良品铺子股份，而长江国贸此前经过协议受让取得的上市公司控制权，或因这场官司再生变数。

诉讼中心：9.91亿股份转让协议与违约追责

依据公告，广州轻工的诉讼恳求直指宁波汉意“违约转让”。2025年5月，广州轻工与宁波汉意签署《协议书》及《附失效条件的股份转让协议》，商定宁波汉意以每股12.42元的多少钱，向广州轻工转让其持有的良品铺子7976.3962万股股份（占总股本19.99%），买卖总价款9.91亿元。但是，宁波汉意未在商定时期（2025年5月29日）前成功股份过户，广州轻工遂将其告上法庭，要求：

1. 强迫履约：判令宁波汉意立刻料理股份过户手续；

2. 违约金追偿：按每日万分之五的规范支付迟延违约金，截至2025年7月31日已累计3170.14万元，并继续计算至过户成功；

3. 损失赔偿：包括诉讼保全损失87.52万元、律师费5万元；

4. 诉讼费用承当：案件受理费、保全费等由宁波汉意担负。

上述四项诉求算计标的额达10.23亿元。广州轻工同时开放财富保全，广州市中级人民法院已解冻宁波汉意所持的7976.3962万股良品铺子股份，占其持股比例的100%，占上市公司总股本的19.99%。

控制权争夺：长江国贸“入主”或受阻

这起诉讼的面前，是良品铺子控制权的一场“暗战”。地下信息显示，宁波汉意原为良品铺子控股股东，截至2025年一季度末，其与分歧执行人算计持有上市公司29.84%股份。但是，2025年4月，宁波汉意与长江国贸签署股份转让协议，拟向后者转让1.2亿股（占总股本30%），买卖成功后长江国贸将成为新控股股东。

但广州轻工的突然“截胡”，让这场控制权转让堕入僵局。市场剖析人士指出，广州轻工的诉求若获法院支持，宁波汉意需优先实行与其的股份转让协议，这将直接造生长江国贸无法按方案取得30%股份，控制权变卦事项面临严重不确定性。截至公告披露日，广州市中级人民法院尚未确定开庭时期，而宁波汉意除失常应诉外，正在积极寻求与广州轻工和解，以化解争端。

业绩承压：市值蒸发300亿，半年预亏超7500万

控制权争夺的硝烟尚未散去，良品铺子的运营困境已浮出水面。7月14日，公司公布的2025年半年度业绩预告显示，估量上半年归母净利润盈余7500万元至1.05亿元，同比由盈转亏。公司解释称，业绩预亏关键源于三方面压力：一是产品和门店结构优化调整形成短期本钱上升；二是线上渠道流量费用攀升腐蚀利润；三是利息支出、理财收益及政府补助同比降低。

二级市场上，投资者正用脚投票。8月13日，良品铺子股价收报13.44元/股，较上市当日创下的340亿元市值巅峰（2020年7月，股价最高达86.75元/股）蒸发超84%，最新市值仅53.89亿元。股价低迷的面前，是市场对公司未来展开的担忧：一方面，控制权争夺或许引发控制层骚动，影响战略执行；另一方面，休闲零食行业竞争加剧，良品铺子“高端化”定位面临、等品牌的围歼，业绩复苏前景不明。

行业视角：零食赛道“控股权争夺”频发，资本博弈加剧

良品铺子的案例并非孤例。近年来，休闲零食行业因增长放缓、利润承压，控股权争夺战屡见不鲜。2024年，盐津铺子大股东与二股东曾因战略分歧迸发“内斗”；2025年终，三只松鼠开创人章燎原与投资方也曾就公司展开方向出现分歧。剖析人士指出，内行业增速放缓的背景下，控股权成为影响企业战略转型的关键变量，资本方与产业方的博弈将愈加剧烈。

关于良品铺子而言，无论诉讼结果如何，其都需尽快稳如泰山控制权，并回答市场中心关切：如何在高端零食赛道构建差异化竞争力？如何平衡线上渠道的规模扩张与利润诉求？如何经过产品创新打破同质化困局？这些疑问，或许比10亿诉讼自身更值得投资者关注。

风险提醒：诉讼结果存不确定性，投资者需警觉三微风险

良品铺子在公告中明白提醒，本次诉讼或许形成宁波汉意与长江国贸的控制权转让事项存在不确定性风险。结合公司现状，投资者需重点关注三微风险：

1. 控制权变卦风险：若广州轻工胜诉，长江国贸入主方案或告吹，公司战略延续性受影响；

2. 股份解冻风险：宁波汉意所持19.99%股份被解冻，若后续被强迫执行，或许形成控股股东位置坚决；

3. 运营业绩风险：上半年预亏超7500万元，若下半年无法改动颓势，全年业绩或承压。

截至目前，良品铺子尚未披露诉讼进度的后续时期表。这场触及10亿标的、关乎“高端零食第一股”命运的争夺战，仍充溢变数。

讨教高人，马来西亚森达美集团引见

森达美（Sime Darby）成立于1910年，总部设在马来西亚，经过100年的开展，已生长为一个多元并举的大型跨国企业集团，中心业务涵盖种植业、房地产、汽车、工业装备、动力和基础设备、医疗保健等6大范围。 森达美集团业务普及全球20多个国度，拥有超越10万名正式员工，其运营宗旨是为员工、股东、社会创立可继续开展的未来。 森达美集团是马来西亚最大的上市公司之一，至2010年3月1日，总市值516.8亿马币（合152.5亿美元）。 。 。 。 。

怎样才干买到明天涨停的股票？（内情涨停股）

要买到明天涨停的股票，必需在股票买卖的“三大准绳”上“下功夫”，争取在股票启动集合竞价时将其买入。 依据买卖准绳，给出以下建议：（1）、尽早挂涨停单。 依据我国涨跌停板制度，在中国A股市场,均设有涨幅和跌幅的限制,他们都是10%的限制，即所谓的涨停和跌停，10%的涨幅是针对上一买卖日股价而言的（涨停板价=本股票昨日收盘价*1.1，跌停板价=本股票昨日收盘价*0.9）。 即要想买到自己以为明天或许涨停的股票，必需用今天收盘价*1.1得出涨停板价挂单。 （2）、做好隔夜委托（夜市委托）。 夜市委托也称隔夜委托，即在第一个买卖日早晨规则时期（当日早晨20：00-21：30依据证券公司不同，略有差异）之后就可以启动第二买卖日的委托，委托会暂存在证券公司系统内，等到第二天早上才报送到买卖所主机。 如某证券公司的隔夜委托时期普通为买卖日17：00系统切换之后，但由于系统切换时期并不确定，请您在委托完之后在当日早晨20：00点之后查询委托形态（成功或许失败，假设失败表示曾经被系统清算，可重新启动委托；详细可点击“撤单”检查，假设“撤单”上方为空表示曾经被清算要求重新委托，反之则夜市委托成功），并于第二天早上9：00点前，再查询一下委托形态，这样时...要买到明天涨停的股票，必需在股票买卖的“三大准绳”上“下功夫”，争取在股票启动集合竞价时将其买入。 依据买卖准绳，给出以下建议：（1）、尽早挂涨停单。 依据我国涨跌停板制度，在中国A股市场,均设有涨幅和跌幅的限制,他们都是10%的限制，即所谓的涨停和跌停，10%的涨幅是针对上一买卖日股价而言的（涨停板价=本股票昨日收盘价*1.1，跌停板价=本股票昨日收盘价*0.9）。 即要想买到自己以为明天或许涨停的股票，必需用今天收盘价*1.1得出涨停板价挂单。 （2）、做好隔夜委托（夜市委托）。 夜市委托也称隔夜委托，即在第一个买卖日早晨规则时期（当日早晨20：00-21：30依据证券公司不同，略有差异）之后就可以启动第二买卖日的委托，委托会暂存在证券公司系统内，等到第二天早上才报送到买卖所主机。 如某证券公司的隔夜委托时期普通为买卖日17：00系统切换之后，但由于系统切换时期并不确定，请您在委托完之后在当日早晨20：00点之后查询委托形态（成功或许失败，假设失败表示曾经被系统清算，可重新启动委托；详细可点击“撤单”检查，假设“撤单”上方为空表示曾经被清算要求重新委托，反之则夜市委托成功），并于第二天早上9：00点前，再查询一下委托形态，这样时期选择今天，有今天委托记载则表示委托有效。 （3）、挂自己能接受的最微风险巨单。 我们都知道，大部分涨停板的股票都很难买入，这是由于按大单优先的准绳，假设我们的单不够大，就或许无法买入。 而且某些一字涨停的股票基本上在集合竞价时就涨停了，这样的股票普通要大户或许庄家才干买到，假设我们能买上一支那基本要靠运气。 当然，假设我们的资金足够大，能出手100万股，或许有上千万或许亿级的资金，想买到这支涨停板的股票还是有希望的，这时其实我们曾经在不知不觉中成为了这支股票的“主力”了。 股票主力是持股数较多的机构或大户，每只股都存在主力，但是不一定都是庄家，庄家可以操控一只股票的多少钱，而主力只能短期影响股价的动摇。 这些可以渐渐去领悟，为了优化自身炒股阅历，新手前期可用个牛股宝模拟炒股去学习一下股票知识、操作技巧，在今后股市中的赢利有一定的协助。 希望可以协助到您，祝投资愉快！

为什么说公司的市值控制很关键

1. 基本概念：市值指的是每股多少钱乘以总股本数，而股价等于每股净利乘以市盈率，每股净利就是净利润除以总股本。 可以看到，由于总股本数通常不会经常变化，我们所说的市值控制其实通常来说就是除权后的股价控制。 而股价的选择要素为两个，一个是净利润水平选择的每股净利，另一个是市场上投资者给予的估值倍数。 前者是“基本面”，后者是“未来”。 本文中所述的“股价”均为除权后。 利好信息和利空信息，指的是会改动公司估值水平的信息，包括来自外部和外部的信息。 外部的利好信息例如签署大额合同，新技术研发成功等；外部的利好信息例如扶持政策出台，限制政策撤销，相关大宗商品多少钱有利变化等。 利空则相反。 2. 股价的影响要素公司的盈利是一个相对客观的数字，是企业实践运营效果的表现，通常有较为客观的第三方（会计师事务所出具的审计报告）启动评价，虽然可以经过一些会计技巧来启动利润调理或隐藏/虚增，但是大型的利润数据不真实，无论是相比真实状况多了还是少了都会惹起投资者的不信任。 这种不真实通常也会带来监管部门的处分，因此通常来说，在一个监管严厉的市场上这种状况较少。 而市盈率则相对要客观地多，例如我们常听说的“概念股”、“利好”、“利空”就是这种客观性的表现，在短期，实践上是投资者用钱启动决计投票惹起的，例如一些市盈率到达成百上千的股票（特例或许是那些股价曾经不能用未来净利润折现权衡，而是用其他方法例如每股净资产来权衡的时刻），股票的高市盈率在大少数状况下意味着这些公司的投资者关于公司的未来前景越看好。 从较长的时期过去看，股价的支撑不只在于净利润，而是在于净利润的不时增长这一趋向。 假设公司的净利润增长出现减缓，通常就曾经会出现股价下跌，即我们常在财经资讯上读到的“XX公司发布了XX年的财报，利润增幅低于预期，造成股票大跌X%”。 3. 市值控制的动机最原初的动力是来自股东，无论能否在公司任职或是实践控制人，再或是小股民，都希望手里的股票买入后（请留意）会更值钱。 或许说股东在买入时希望股价尽或许低，而在卖出时尽或许高。 道理很简易，不用多说了。 如2.所述，一家高市盈率的公司的控制层是有着很大的运营压力的，不只现有的盘子不能出疑问，还得不时坚持增长。 上市公司的高管考核目的通常会有股价这一目的，而控制层的薪酬体系设计，通常来说也会有相当比例是股权奖励，因此从控制层过去说他们会有对股价启动控制的动机。 一家目的相对久远的公司应当对自身的市值经常关心，由于在健全的资本市场例如美国存在着敌意收买和最低市值的要求，要素在于：1. 在美上市公司通常股权较为分散，假设公司市值过小容易被敌意收买，造成控制层被撤换，原大股东失去控制权；2. “壳”资源不值钱，假设股价常年过低，走势也没有大的坎坷，很容易造成不满足买卖所关于成交量和总市值的要求造成退市。 而中国由于上市公司具有最基础的卖壳价值，所以会发现上市公司市值再小，通常也不会低于15亿。 4. 经常出现的市值控制战略关于小投资者来说，他们对股价没有多少影响力，他们通常是多少钱接受者。 而假设股东同时又是控制层或熟习企业运营的人，那么就有很多空间。 最近有个比拟极端的例子，详细名字不提。 实践控制人自上市以来不时减持，而且每次减持前一段时期都有些利好信息放出。 这种行为虽然作为证券市场投资者来说，应当预见到这样的风险，但是略有吃相美观的觉得。 这是一种比拟极端的市值控制，我团体不介绍这样的行为。 但是上方做法的准绳大致就是经过影响投资者对公司的估值达成市值控制的一种方法（再次强调这种做法比拟极端），作为股东+控制者双重身份者来说，股价低时买入股票，并在买入后释放对公司运营利好信息。 或许经过释放利空信息，股价下跌后启动增持。 减持的时刻就反过去，不再赘述 。 此处股价的上下权衡规范是股东+控制者的视点，而由于控制者的身份，他的视点通常来说相较普通投资者来得准确。 在2. 中提到，股价的影响要素包括净利润和市盈率。 市盈率变化关键依托信息，那么能否有方法在不影响审计报告意见的状况下改动净利润呢？可以，经过公司并购重组。 借壳上市实践上控制者和控制层通常来说都会出现基本性的变化，我团体觉得不能算本疑问的“市值控制”所讨论的范围。 在不基本改动控制者和控制层的状况下，通常经过并购一些公司来到达市值控制的目的，而且往往是净利润和估值水平同时提高。 比如：（1）并购一家或数家具有较好净利润水平的同行业公司，可以较好的将收出去的公司消化，市值可以致少优化利润增长的百分比，此外由于降低了竞争水平，关于两者的利润投资者会预期有所优化，也可以有助于股价的进一步优化。 就我觉得似乎通常出现内行业的前几名之间，老二和老三合体防止被老大收买，也可以抱团和老大拼一下，老大和老三合体可以和老二甩开差距。 各有各的动机。 （2）并购一家具有较高估值的企业，这也是中国资本市场上近两年来最最炽热的活动。 各种乌七八糟的跨行业并购，餐馆收了游戏，化工收了传媒等等等等。 这种行为的逻辑就是公司将具有高生长性的资产/运营实体归入了上市公司范围，这部分资产/实体带来的利润增长可以支撑公司的股价生长。 说的直白点，就是一家30倍公司用20倍收了一家60倍的小公司，结果把公司全体股价带到40倍去了。 对上市公司包括散户在内股东来说取得了10倍的额外估值，对非上市公司股东来说，手里的股票突然变成了40倍，还一下子上市了，简直是大股东、被收买股东、散户的三赢。 这样的并购狂欢出现在TMT行业的高估值、小体量、难以独自上市、大市又熊的大背景下。 狂欢完毕之前这样的奇异并购还会继续出现，但在狂欢真正完毕之后，只要能真正带来良好协同效应的并购才干真正继续常年推进股价下跌。 比如，经过并购成功传统产业向新兴转型，或许产业链上下游整合等等。 此外，分拆估值较低的资产也是一种市值控制的思绪，但在中国资本市场见得不多。 多见于BAT这些巨头之间，比e59b9ee7ad如疼讯就把易迅丢出去了……等候海外并购专家举例详细说明。 5. 市值控制的一些详细手法（1）地下市场增持和减持环节无需多引见，缺陷是意向完全透明，本钱较高，关于上市不久，股权还相对集中的企业操作空间较小。 地下市场减持基本同上，大股东的集中大额减持对股价打击很大。 通常要求事前披露减持方案。 （2）定向发行和非地下发行定向发行是指目确实定的发行，或许是非地下发行，也或许是超越200人的地下发行，通常用于并购重组，例如用向收买标的股东定向发行股票换取其持有被收买标的的股权。 有时将上市公司体外相同由上市公司股东持有的，但质量较好的资产装入上市公司，既不稀释自己股权又提振股价，但小的上市公司实践控制人通常难有这样的精神，多见于大型企业集团。 非地下发行是指对象不超越10人，非地下发行是定向发行的一种，相当于私募股权，由非地下发行对象向公司增资，通常用于增持。 （3）分立、分拆将估值较低，盈利状况较差的资产/实体，在不违犯同业竞争相关规则的状况下转让给第三方或许移出上市公司体外。 少见这样的案例，希望有读者可以提供以供学习。 （4）盈余控制在不违犯会计准绳和不影响审计报告意见的前提下，做一些会计调整，例如确认支出，资产折旧等科目，在跨期处置上做一些文章。 通常空间比拟小，对股价的影响普通也有限。 （5）利好/利空信息控制前面曾经引见过不再重复。 （6）公司回购/地下增发在控制层以为公司股价被低估时，可以用公司的自有盈余现金对流通股启动回购，可以提振股价，提高净资产收益率等财务目的；另一方面，在公司不缺现金，也没有很好的投资项目时，回购比分红通常在税务等方面更为划算和便利。 回购的股权也不一定注销，也可用于股权奖励等。 但是回购通常不会对投资者的判别发生实质影响。 为了市值控制的公司回购目前在国际是不支持的，国际的上市公司股权回购必需有规则的目的。 如公司有较好的投资项目，而控制层又以为目前公司股价高估时，可以启动地下增发，向资本市场募集资金启动新项目的开发。 如新项目属于较高估值或净利率高于原有水平的项目，则会带来股价的生长。 （7）杠杆比率调整杠杆比率指的是公司的总资产和股东权益的比值，当公司现金流较好，具有较好投资项目时，但股价较低时，经常使用债务融资对股东本钱更低。 新增债务会造成杠杆率增大，只需新项目净利率高于原有公司运营项目即可带来股价生长。 经过（6）和（7）股和债区分调理，可以到达资本结构最优化，优化公司股价的目的。 6. 小结市值控制是一个很大的话题，实践上就是带着传销滋味的“资本运作”这个词换了一种矮小上的说法。 上市公司位置是一个珍贵的融资平台，在中国尤其如此。 在中国的民营企业中巨头除外，只要上市公司具有同时玩股和债的条件，实践控制人也可以应用其庞大的信息优势。 跻身上市公司的新贵们关于市值控制也不再是一无所知，有相当多的企业家从实业家变成了资本玩家。 但我置信大部分的中国企业家关于上市公司平台作用的发扬依然是懵懂的，假设成功上市，但没有做好市值控制造成公司市值常年低迷真实是一件十分遗憾的事情。