国泰海通 港股资金流出压力有限 南向全年增量或达1.2万亿护航流动性 (国泰海通港股行情)

智通财经得知，公布研报称，展望下半年，港股有望继续连续牛市走势，增量资金继续流入和资产结构性优点是两大驱动要素。流动性影响要素上，资金流进项与流入项都要求关注。从港股资金流进项看，综合IPO和再融资视角，年内后续融资规模或近3000亿港元；减持方面，港股二季度解禁高峰已过，全体减持压力趋缓，但高估值且解禁集中的重消费或存解禁压力。资金流入方面，该行指出，港股全年南向增量供应望超1.2万亿，外资有望边沿改善，为港股资金蓄水池提供源源死水。

国泰海通证券关键观念如下：

融资：综合IPO和再融资视角，年内后续融资规模或近3000亿港元。 往年以来，受益于港股融资环境回暖及政策支持，港股融资规模清楚优化。截至7月末，往年港股全体融资规模达3318.8亿港元，其中IPO融资规模达1278.8亿港元，融资额跃居全球首位。值得关注的是，去年A股龙头企业赴港上市流程优化，A股企业减速登陆港股，年终以来共有包括、等10家A股公司赴港上市，算计募集资金为893亿港元，占港股全体IPO的七成左右。

往后看，港股往年后续IPO规模或在1500亿港元 。该行区分从港交所IPO开放状况，以及A股赴港上市两个角度区分预算往年后续IPO规模。首先，港交所IPO开放数据显示，目前已获上市委赞同的数量为9家，还有207家在审核队列中，参考近五年的平均年经过率(32%)、平均首发募资规模(21.9亿港元)等，估量往年后续IPO融资规模或在1500亿港元左右。其次，以后A股上市公司赴港上市是港股IPO的最关键来源，从此角度测算，目前超80家A股上市公司方案赴港，其中已在港交所成功备案的有3家，已递交资料的有49家。关于已备案/递交资料的企业，依据个股公告的发行比例下限，通常发行比例均值、发行折价均值，失掉潜在增量流动性需求约2100亿港元；关于公告上市方案的企业，相似预算的潜在增量流动性需求约1200亿港元。思索到上市所需时期，估量往年后续A to H规模或在1000亿港元，由此推测港股全体IPO或在1300-1500亿港元。

港股再融资规模或连续生动，年内后续再融资规模或在1200亿港元。 除了IPO外，往年以来港股再融资市场相同较为生动，往年前7个月港股再融资规模较去年同期增速为211%，假定后续港股再融资坚持相反增速，则年内新增再融资需求或在1200亿港元。

总体而言，综合IPO和再融资视角，往年后续IPO规模或近1500亿港元，再融资规模或在1200亿港元，全体融资规模或许在2500-3000亿港元左右。

减持：港股二季度解禁高峰已过，后续关注新消隐晦禁压力。 从全体解禁状况看，25Q1港股总解禁额仅为178亿港元，而25Q2是港股限售解禁的高峰期，二季度解禁总金额达4448亿港元，占全年的五成。从股东增减持看，虽然二季度解禁市值大幅介入，但港股股东全体并未净减持，25Q2解禁市值前十大个股全体反而净增持约260亿港元，仅普通热度较高个股发生股东减持行为。

往后看，全体减持压力有限，但高估值且解禁集中的重消费或存在压力。 虽然港股解禁潮仍在继续，但解禁压力最大的时辰已过去，25Q3、25Q4港股解禁总额区分占全年总额的17%、31%，清楚低于25Q2的50%。从预减持披露看，目前有7家港股公司披露关键股东预减持方案、且尚未实施减持，7月新增披露预减持的公司数量为3家，与前6个月的月均值基本持平。另外，解禁金额并不代表着减持额，二季度全体港股股东并未净减持，或由于港股全体估值水平仍在历史中位水平左近，而市场行情、估值水平是影响股东行为的关键要素。终年看公司估值将回归历史均值水平左近，股东往往在估值较低时增持，在估值过热时减持套现。因此，结合下半年全体解禁压力、目前港股估值水平看，港股后续减持风险或相对可控。

若进一步分结构看，重消费范围或存在减持压力。从行业解禁压力看，往年下半年必需性消费行业解禁压力清楚上升，解禁市值占板块总市值比重较上半年的1%优化至5%，医疗保健业由1%小幅优化至2%；而资讯科技、非必需性消费行业的解禁压力则较上半年有所降低。结合板块估值水平看，以后必需性消费板块估值热度较高，wind香港日常消费批发指数PE处05年以来98%的高位，高估值下重消费相关板块或存在肯定减持压力。

总的来看，二季度港股解禁压力较大，但全体并未净减持。年内后续港股解禁压力趋缓，且近期减持方案数较前期基本持平，叠加目前估值水平尚可，估量全体减持压力有限，但需关注估值较高、解禁集中的重消费板块。

全年南向增量供应望超1.2万亿，下半年港股是增量资金市。 该行以为，年内后续港股资金流进项全体压力或相对可控，全年南向净流入规模有望逾越1.2万亿元，为港股资金蓄水池提供源源死水。往年以来南向资金继续流入港股，截至25/8/8，南向已累计净流入超8300亿元，跨越去年全年流入总额，往后看，以内资机构为代表的南向资金仍有较为可观的增配空间：公募方面，若按港股基金合同规则的港股投资比例下限测算，估量全年公募基金总规模有望达3000-4500亿元；险资方面，受益于保费规模稳步增长，估量全年险资通常增量有望达2500-4000亿元左右。

另外，港股稀缺性资产越来越会聚也有望吸引外资回流。 近年来外资继续流出港股市场，当下外资性能中国资产的比例已降至历史低位，接上去外资或将边沿改善。后续A股赴港融资节拍或放慢，这或也将吸引国际长线资金，其关键源于两大要素：一是从市场特性看，相较于A股市场受外乡资金主导和制度束缚，国际资金更偏向于性能港股；二是从资产供应看，过去港股缺乏能代表中国产业优点的硬科技、特征消费等外围资产，A股中心资产登陆港股，有望为国际资金提供更多选择。

全体来看，港股接上去资金面或将继续改善。港股稀缺性资产有望吸引南下继续流入，支撑港股继续向上。结构上，估值低位的板块有望取得增量资金喜爱。

什么是电子商务，它的内容都包括那些？ 求解答。

电子商务源于英文ELECTRONIC COMMERCE，简写为EC。 望文生义，其内容包括两个方面，一是电子方式，二是商贸活动。 电子商务指的是应用简易、快捷、低本钱的电子通讯方式，买卖双方不谋面地启动各种商贸活动。 电子商务可以经过多种电子通讯方式来成功。 简易的，比如你经过打电话或发传真的方式来与客户启动商贸活动，似乎也可以称作为电子商务;但是，如今人们所讨论的电子商务关键是以EDI(电子数据交流)和INTERNET来成功的。 尤其是随着INTERNET技术的日益成熟，电子商务真正的开展将是树立在INTERNET技术上的。 所以也有人把电子商务简称为IC(INTERNET COMMERCE)。 从贸易活动的角度剖析，电子商务可以在多个环节成功，由此也可以将电子商务分为两个层次，较低层次的电子商务如电子商情、电子贸易、电子合同等;最完整的也是最初级的电子商务应该是应用INTENET网络能够启动全部的贸易活动，即在网上将信息流、商流、资金流和部分的物流完整地成功，也就是说，你可以从寻觅客户末尾，不时到洽谈、订货、在线付(收)款、开据电子发票以致到电子报关、电子征税等经过INTERNET一气呵成。 要成功完整的电子商务还会触及到很多方面，除了买家、卖家外，还要有银行或金融机构、政府机构、认证机构、配送中心等机构的参与才行。 由于介入电子商务中的各方在物理上是互不谋面的，因此整个电子商务环节并不是物理全球商务活动的翻版，网上银行、在线电子支付等条件和数据加密、电子签名等技术在电子商务中发扬着关键的无法或缺的作用。 1.2电子商务的特性普遍性：电子商务作为一种新型的买卖方式，将消费企业、流通企业以及消费者和政府带入了一个网络经济、数字化生活的新天地。 简易性：在电子商务环境中，人们不再受地域的限制，客户能以十分简捷的方式成功过去较为冗杂的商务活动，如经过网络银行能够全天侯地存取资金帐户、查询信息等，同时使得企业对客户的服务质量可以大大提高。 全体性：电子商务能够规范事务处置的任务流程，将人工操作和电子信息处置集成为一个无法分割的全体，这样不只能提高人力和物力的应用，也可以提高系统运转的严密性。 安保性：在电子商务中，安保性是一个至关关键的中心疑问，它要求网络能提供一种端到端的安保处置方案，如加密机制、签名机制、安保控制、存取控制、防火墙、防病毒维护等等，这与传统的商务活动有着很大的不同。 协调性：商务活动自身是一种协调环节，它要求客户与公司外部、消费商、批发商、批发商间的协调，在电子商务环境中，它更要求银行、配送中心、通讯部门、技术服务等多个部门的通力协作，往往电子商务的全环节是一气呵成的。 2电子商务开展现状2.1电子商务在国际贸易中的运行趋向现代信息网络技术一日千里向前开展，将国际贸易带进一个信息化的时代，电子商务将是影响今后国际贸易走向和开展的最严重的要素之一。 电子商务拓展了国际贸易的空间和场所，缩短了国际贸易的距离和时期，简化了国际贸易的程序和流程，为展开多方面的协作发明了良好的条件。 以电子商务为基础的全球电子贸易成为21世纪关键经济增长点。 近来，雷曼兄弟的破产致使美国积存已久的金融危机迸发，但是美国作为全球经济的一个中心国度，金融危机的影响正逐渐的涉及到全球。 电子商务作为“新”的贸易方式，能否促进国际贸易的开展，能否援救正在寂静的经济，大家正拭目以待。 2.2我国电子商务的开展1996年我国经过近五年的时期，成功了“金关工程”主干网树立，建成了中国国际电子商务网。 1998年，已建成由通讯平台、数据交流平台、信息平台构架的电子商务的网络环境。 2002年是电子商务务虚的一年，在阅历了冰冷的2001年之后，中国的电子商务服务提供商更多的是启动深耕细作，增强自身树立，提高对用户的服务质量，并末尾注重“诚信”树立。 从B2B到B2C，从网上支付到网下物流，从国度政策培植到企业资本投资等，各个方面的树立都失掉较大开展，为2003年电子商务的下降打下坚实的基础。 2008年中国电子商务的买卖额到达2.17万亿元，估量未来十年70%的贸易额经过电子商务成功，电子商务将成为主流经济方式。 2.3电子商务对国际贸易的影响2.3.1电子商务改动了国际贸易的运转环境电子商务经过网上“虚拟”信息的交流，开拓了一个崭新的市场空间，一个开放、多维、平面的市场空间，打破了传统市场必需以一定的地域存在为前提的条件，全球以信息网络为纽带连成了一个一致的大“市场”，促进了全球经济市场全球化的构成。 虚拟市场的构成，逾越了以往天文界限的制约，使商品和服务等有关信息能在全球范围内充沛准确地流动，表现出地下、完整和实时等特性，增加了进出口双方信息的不对称性，从而防止或增加了市场信息不完全而惹起的歪曲，同等质量的商品或质量相似的商品之间的竞争愈加剧烈，保证了价值规律充沛发扬作用。 但是电子商务运用于国际贸易，买卖者、买卖方式、买卖意向和买卖标的的表达都虚拟化。 买卖者的知觉线索被部分剥夺，买卖环节与结果的不确定性参与，加上网络黑客侵扰，商品和服务的提供方式、支付方式的信誉风险，质量风险和技术风险都大大参与。 2.3.2电子商务使国际贸易运营主体和运营方式出现变化一方面，电子商务在国际贸易范围的普遍运行，发生了大批向全球市场提供产品或服务的“虚拟”企业。 单个的公司或企业在各自的专业范围拥有出色的技术，应用电子商务技术将它们编成一个网络，可以愈加有效地向市场提供商品和服务。 另一方面，电子商务冲击着国际贸易中介组织结构，造成国际贸易运营方式出现了相应革新。 电子商务新型中介打破了传统贸易以单向物流为主的运作格式，成功了以物流为依据，信息流为中心，商流为主体的全新战略，在计算机网络上为进出口提供包括进出口代理报关、商检、仓储运输等为为内容的物流服务，在全球各地树立代理销售网络，为制造商与贸易商发明商机，寻觅卖主，撮兼并成交，并提供成交后的进出口服务。 2.3.3电子商务使国际贸易本钱结构出现变化在传统的国际贸易买卖中，破费的本钱关键指买卖环节中所要求的信息搜索、合同订立和执行、售后服务等方面的本钱，而电子商务的运行，可以开掘订单附加的信息潜力，简化数据处置程序，缩短国际贸易的文件处置周期，降低企业的库存水平，消弭信息传递环节中的人工干预，从而降低本钱。 运行电子商务必需增大包括软、配件本钱、学习本钱和保养本钱等技术上的投入。 而网络的虚拟特征使电子商务构成新的风险和安保本钱2.3.4 电子商务使国际贸易的竞争方式出现变化在电子商务环境下，企业之间的竞争也将不再是简易的产品或服务之间的竞争，而是商务形式和供应链之间的竞争，哪家厂商能以最快的速度把最先进的技术运行到产品及服务中去，同时把最具竞争力的多少钱交给客户，那么这家厂商就能赢得市场竞争的主动权。 要在市场竞争中取胜。 越来越多的进出口企业曾经看法到供应链控制的关键性。 2.3.5 电子商务促进中小企业更好地进入国际市场对面广量大的中小企业来说，进入国际市场往往由于人力、财力、物力的限制而显得力所能及，电子商务的开展为中小企业展开国际贸易开拓了宽广的天地。 中小企业可以经过两种途径展开国际贸易：一种是在专门的电子商务平台注册展开电子商务，这种方法投入少，难度小;二是中小企业自己树立电子商务网站，直接展开电子商务，这种方法难度相对较大，但收效较为清楚。 3 我国中小企业电子商务的开展3.1中小企业电子商务开展的现状虽然这些年，我国在通讯网规模和技术层次上取得了举世注目的成就，互联网基础设备开展也十分迅速，但是由于受上网用户增长迅猛、网络自身服务才干及牢靠性有限、网络营运本钱及资费体制等多方面要素的影响，形成了上网速度慢、不要钱高，网上中文信息量有限等疑问。 作为电子商务的主角--企业的信息化状况也是相对不容无视的，我国企业信息化树立曾经有20多年的历史，并取得了一定的成效，但总的看来与兴旺国度相比还存在很大差距，其现状如下：(1)我国电子商务开展还处于初级阶段。 经过十多年风风雨雨，我国电子商务虽然已初具规模，但是大少数企业或消费才都是处于抱着张望的态度，制约着电子商务的纵深开展。 总的来说，我国电子商务开展尚处于初级阶段。 (2)电子商务的支撑环境有待完善。 电子商务的支撑环境关键包括网络基础设备的树立，法律环境和市场运作环境等。 基于互联网的电子商务，很大水平地依赖于网络设备树立。 例如，网络带宽严重影响网络的实时买卖速度;网络安保疑问触及资金安保、信息安保、商业秘密和货物安保等。 网上买卖以数字签名方式替代传统的手写签名方式，税收支付也实如今线报税，电子商务将传统的商务形式彻底改动，从而也带来一些经济疑问与争端，这就要求相关法律法规制定的同步开展。 目前，我国市场经济环境还不完善，有关市场控制的法律法规、社会信誉体系尚未完全树立。 因此，作为电子商务依托的网络设备运转环境、法律环境和市场环境要放慢同步开展的步伐，才干更好保证电子商务的顺利开展。 (3)性能单一。 虽说我国电子商务处于开展的初级阶段，但触及经济贸易的各行各业的电子商务网站都有存在。 虽然贸易行业完整，但性能略显单一，多是发布广告，电子目录、电子查询，商品信息发布等;少数部分启动电子买卖，应用互联网启动商务洽谈，签署合同，交流文本，所以少数没有真正发扬电子商务性能。 由于国民经济信息化基础单薄，商业智能化水平低，会形成传统商务与电子商务将会常年并存的局面。 (4)同时，企业对信息化的看法也普遍提高。 许多大中型企业都把信息化树立作为今后几年要抓好的重点义务。 网络化开展也为小企业应用信息迅速崛起发明了有利条件，其信息化树立的热情十分高。 目前我国有4.5%的出口企业已普遍展开电子商务，有31.2%的企业末尾启动，28.7%的企业已着手展开，12%的企业思索展开，只要23.6的企业还没有思索。 外贸电子商务的运行远远抢先于其他范围，出现了许多巨资投入外贸网站的情形，如中国国际电子商务网、亚洲资源、中国出口商品网、美商网注册、阿里巴巴、中贸网、中企网等等。 3.2电子商务对中小企业开展具有及其严重的作用3.2.1 电子商务对中小企业的作用在现代信息社会中，电子商务可以使掌握信息技术和商务规则的企业和团体系统地应用各种电子工具和网络，高效率、低本钱地从事各种以电子方式成功的商业贸易活动。 从运行和性能方面来看，中小企业电子商务分为三个层次或3S，即SHOW、SALE、SERVE。 SHOW(展现)就是提供电子商情，中小企业以网页方式在网上发布商品及其他信息，和在网上做广告等，经过SHOW，中小企业可以树立自己的企业笼统，扩展企业的知名度，宣传自己的产品的服务，寻觅新的贸易协作同伴，为中小企业提供少量新的市场时机。 SALE(买卖)行将传统方式的买卖活动的全环节在网络上以电子方式来成功，如网上购物等。 中小企业经过SALE可以成功买卖的全环节，扩展买卖的范围，提高任务的效率，降低买卖的本钱，从而失掉经济和社会效益。 SERVE(服务)指企业经过网络展开的与商务活动有关的各种售前和售后的服务，经过这种网上的SERVE，中小企业可以完善自己的电子商务系统，安全原有的客户，吸引新的客户，从而扩展企业的运营业务，取得更大的经济效益和社会效益。 中小企业经过电子商务网络可以增强企业同供应商、客户的咨询，搜集商品供求信息，提高企业的反响才干，应用信息优势来减速企业外部的商品、资金循环。 尤其在信息技术普遍普及、行业控制日臻完善、技术效果转让放慢的状况下，中小企业得以比大企业更快地将新产品投放市场。 电子商务促使中小企业更好地顺应市场变化。 现代计算机网络在企业消费中的运行与制造活动相结合，使之更贴近市场的需求，有助于提高企业消费的矫捷性和顺应性，使高质量、低本钱的产品与及时供货和周到的服务相结合，把时期和服务同质量和本钱并列为企业消费的要求。 电子商务还改动了企业竞争态势，使实力较差的中小企业也能在大范围内发扬其灵敏机动的竞争优势。 一个小企业虽然势小力微，但经过电子商务，其影响力和营销力也会大大提高，更容易顺应市场的变化，有利于中小企业开拓国际市场。 3.2.2电子商务为我国外贸企业带来的商机⑴电子商务为外贸企业提供了一个有效的贸易平台电子商务的出现促进了经济一体化，各国外贸企业放慢了应用电子商务的步伐，我国外贸企业也不例外。 电子商务是信息技术特别是因特网逐渐普及的产物，全球化信息技术的成功，使因特网作为一种多向互动，多种媒体结合，受时空限制小的现代传达渠道，为人类的各种买卖活动提供了简易快捷、经济高效的途径。 电子商务为我国外贸企业的开展提供了一个有利的国际环境和空间，为我国对外贸易提供了一个有效的贸易平台，在这个全球经济的平台上，其商务往来、贸易买卖是频繁的，可以说电子商务就是我国对外贸易的开展方向。 ⑵电子商务降低了中小贸易公司的本钱首先，有利于减轻中小企业对实物基础设备的依赖。 传统的企业展开国际贸易业务都必需拥有相应的基础设备，而电子商务可使企业运作虚拟化，不要求修建商场修建，没有店面租金本钱，也没有商品库存压力，但可以仰仗已树立起来的供应链系统成功以产品设计、消费到分销、创储和售后服务等与上下游企业严密衔接的全球市场，使企业减轻对实物基础设备的依赖。 企业可以24小时启动商业活动，员工可以愈加自主地支配任务时期，能够迅速回应客户，而不受各地时差影响。 其次，电子商务可以降低推销本钱。 电子商务环境下中小贸易公司可以经过网络团体在更大的范围内选择供应商，经过网络传递商业单证，网络拍卖更是为中小企业提供了绝好的推销途径。 再次，电子商务降低了营销本钱。 中小贸易公司可以树立网站，发布产品引见、技术信息、售后服务等信息，启动产品笼统和宣传。 更关键的是，电子商务使中小贸易公司的客户维系本钱清楚降低，电子邮件和在线聊天替代了原先昂贵的长途电话费用。 最后，电子商务降低了库存本钱。 中小企业可以经过与供应商树立良好的相关，从而降低自己的库存水平，进而合理规避运营风险。 更关键的是，经过电子商务可以直接将供应商的商品提供应顾客，甚至不要求存储到仓库，成功零库存，同事放慢中小贸易公司对市场客户的反响速度。 ⑶ 提高中小贸易公司的业务时机和运作效率中小贸易公司的最大疑问是业务量小，而电子商务自然的无国界的特点会为他们带来更大的市场空间。 大大拓展他们的市场时机，电子商务使传统的贸易流程失掉简化，使信息能够以最快的速度接纳，处置和传输，从而使中小贸易公司用最快的速度失掉信息资料，顺利成功买卖，这样不只能降低本钱，还能清楚提高公司运作效率，有利于中小贸易公司掌握商机，在竞争中取得优势，从而提高公司的竞争力。 在传统的国际贸易中，全部程序包括签约、洽谈、报关、租船订仓、保险以及支付结算等都必需由人工介入成功，买卖效率低、错误出现率高、受时期的局限大。 据统计，按传统方式制单所形成的延误，出货受限占6%、收账缓慢占35%、过量存货占18%、生意损失占17%。 而应用电子商务展开国际贸易，买卖双方可采用规范化、电子化的格式合同、提单、保险凭证、发票和汇票、信誉证等，使各种相关单证在网上即可成功瞬间传递，不受时期限制，大小节省了单证的传输时期。 除此之外，还能有效地增加因纸面单证中数据人工重复录入造成的各种错误，清楚提高了买卖效率和业务处置的灵敏性，为客户带来更多的便利。 ⑷ 企业应用电子商务提高销售才干目前我国企业存在一个突出的疑问：消费才干过剩，产品积压。 除了产质量量不高外，企业的销售渠道不宽也是一个关键要素，造成相当一批企业堕入困境。 借助电子商务这种现代化的手腕，可以协助这些企业以较低的本钱拓展自身的销售渠道，提高企业的销售才干，将产品推向国际市场. 这对企业的吸引力是庞大的。 迄今为止，仅上市公司就有17 家介入电子商务。 随着相关技术的开展以及国际经济一体化、全球化，电子商务将会失掉逐渐完善，越来越多的企业和家庭将会参与到电子商务的阵营，成为生动电子商务市场的生力军。 这样给外贸行业带来了一批生力军，为这个行业注入了新颖的血液，为我国外贸行业的开展提供了一个宽广的开展空间。 ⑸ 电子商务有利于提高外贸企业的国际竞争力外贸企业可以经过树立企业自己的网站或许相关的外贸站点主动发布有关供求信息，而不用在海外树立销售网络、设立办公地点。 经过网络，可以方便地了解海外市场状况，使企业跨越地域、空间形成的隔膜，在全球任何一个中央展开消费运营活动，与全球各地的消费者树立咨询，把企业的产品或服务推销到全全球各个角落;可以借助网络宣传自己的企业笼统，扩展企业的知名度，逐渐应用电子商务这一先进工具，为增强企业的国际市场竞争力服务。

沪港通买入股票废单要素

要素一，不了解买卖单位。 “手”在香港证券市场术语中就是一个买卖单位。 不同于中原市场每买卖单位均为100股，香港市场并没有对每只上市证券的买卖单位一致规范，而是交由各家上市公司自行选择，可以是每手20股、100股或1000股等。 所以，投资者在买卖之前，需登陆联交所网站，在公司/证券资料栏目里，输入股份代号或上市公司称号并加以查询。 要素二，不了解最小多少钱变化单位。 与A股一致的股价变化单位0.01元相比，港股公司的最小多少钱变化单位视其股价而定。 例如，若股票在0.5元至10元之间，则股价最小为0.01元。 但是，当股价升至10元以上，20元以下，则股价变化单位随之升至0.02元。 要素三，不了解限价盘的报价规则。 券商引见，在继续买卖时段，买盘多少钱必需高于或许等于按盘价下24个价位的多少钱。 卖盘则必需低于或许等于按盘价上24个价位的多少钱。 其次，增强限价盘可以同时与10条轮候队伍启动配对，也就是输入卖盘可以较最佳买盘价低9个价位，输入买盘可以较最佳卖盘价高9个价位。 相比于A股涨跌10%的上下对称的限价委托准绳，中原投资者对港交所这一并不对称的申报准绳尚较为生疏。 对此，国泰君安上海陆家嘴东路营业部初级经理林飞现场为投资者举了一个例子。 “例如，假设某股票现价7元，其最小多少钱变化单位0.01元，在继续买卖时段，投资者若不想以市价买入，能挂的有效委托单的下限是6.76元，而假设想要即时拿到筹码，除了最实时的按盘价以外，可以在7.01-7.1元之间报价。 反之亦然。 ”要素四，不了解香港的信息披露规则。 信息披露相同将中原投资者挡在港股通门外。 董浩表示，港股上市公司信息需经过香港联交所披露易查询，但是A股很多投资者尚未顺应，相关于A股的F10查询性能，很多投资者都表示不习气。 要素五，投资港股服务尚待优化。 投资者对香港市场较为生疏，但目前经过中原券商取得投资建议的途径尚未有效打通。 “我们最多是在第一时期将香港剖析师的报告直接转呈给客户，而无法给予任何择时、择股方面的建议。 ”沪上大型券商营业部资深投顾说。