9月降息悬了 华尔街昨夜最大的 凶讯 (到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率)

随着美联储主席鲍威尔周三在资讯发布会上的讲话削弱了9月降息预期，并呼吁在休息力市场依然微弱且通胀高于目的的状况下坚持耐烦，美国金融市场债债周三纽约时段尾盘经验了一轮迅猛的行情风暴……

虽然没有扫除下次会议降息的或许性，但鲍威尔表示，关税和通胀方面的未知要素是维持利率不变的要素，这促使买卖员增加了对美联储在今秋采取宽松执行的押注。

利率互换目前显示，美联储9月份降息的或许性仅有约四成，10月份降息的或许性约为80%——而在周三美联储维持目的利率不变、鲍威尔宣布讲话之前，9月降息的概率曾高达逾65%，10月底前降息则被视为板上钉钉。

鲍威尔在周三议息会议后指出，美联储尚未就9月份或许的降息做出“选择”。虽然他留意到经济增长放缓的迹象，但他也指出休息力市场坚持稳如泰山，且关税对通胀影响的不确定性依然存在。

当被问及美联储在选择能否降息前要求看到哪些数据时，鲍威尔表示，这将取决于“从如今到9月下次会议之间的总体证据”。从如今到下次美联储会议之间，决策者将取得两轮完整的务工和通胀数据，这将成为他们在9月利率决策前的关键参考。

瑞银全球应税固定收益战略主管Leslie Falconio表示：“他（鲍威尔）显然以为没有必要急于降息。”

在鲍威尔宣布讲话后，市场买卖员迅速增加了对美联储年内降息的押注。利率市场定价将年底前降息幅度的预期大幅下调至了37个基点——这意味着美联储6月点阵图中暗示年内两次降息，已变成了一件五五开的事。

随着利率定价发生变化，美债收益率在纽约时段尾盘迅速攀升，其中短期债券收益率领涨——因短期债券对近期利率前景尤为敏感。据Tradeweb数据显示，10年期美国国债收益率周二收于4.377%，高于周二的4.329%。对货币政策变化最为敏感的两年期国债收益率一度下跌近7个基点。

而虽然美国关键股指在周三买卖时段大部分时期坚持涨幅，但在鲍威尔于资讯发布会上末尾回答提问后不久，股市便迅速末尾回落。最终，三大指数涨跌不一，仅纳指小幅下跌。道琼斯指数收跌0.38%，报44,461.28点；标普500指数收跌0.12%，报6,362.90点；纳斯达克指数收涨0.15%，报21,129.67点。

同时，年内大幅承压的美元指数则在隔夜大幅上升，现货美元指数跃升至了两个月来的最高水平。

值得一提的是，鲍威尔在本周拒绝暗示9月降息，正值美国总统特朗普近来对美联储施加微小压力之际。特朗普在周三美联储决议发布前夕曾表示，他以为美联储将在春季降息。“我听说他们将在9月降息，”特朗普对媒体说道。

投资者也不时在押注9月份降息，指出经济增长放缓以及有迹象标明特朗普的关税并没有像最后担忧的那样推高通胀。

因此，鲍威尔隔夜相对鹰派的表态，无疑分外令不少投资者感到绝望，同时也势必或许再度挑起特朗普的怒火。

Nationwide首席市场战略师Mark Hackett表示：“由于投资者对9月降息或许性的决计降低，市场在资讯发布会时期走低。鲍威尔主席此前曾表示，假定没有关税，降息将是适宜的，但这次他没有表达出这种语气。”

而鲍威尔的鹰派态度，显然也在种水平上压制了联储外部目前存在的一些鸽派声响。如我们事前前瞻中提到的那样，本次美联储决议发生了自1993年以来初次有两名美联储理事（沃勒和鲍曼）投下拥戴票的状况。沃勒被外界视为是有望接替鲍威尔的下任美联储主席候选人之一，鲍威尔的任期将于明年到期。

摩根大通投资控制公司投资组合经理Priya Misra表示：“鲍威尔主席重申了美联储的张望态度。他以为休息力市场稳健。 他还淡化了异议中的政治要素，并供认美联储会议上的争辩十分剧烈。”

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相关范文：探析美国次贷危机和华尔街金融风暴摘要:次贷危机是金融炒作的结果，关键是微观调控力度不当、房地产市场失衡、金融机构推波助澜三个要素集合形成的。 次贷危机引发了美元升值、石油多少钱下跌和许多国度经济减速，对全球的影响将继续到2008年10月末或年末。 经过火析美国次贷危机和全球的金融风云，要求我们研讨和掌握金融系统的全体性、金融资本的流动性、金融体系的软弱性和金融动摇的周期性等新特征，从而做到未雨绸缪，提高驾驭市场经济的才干。 关键词:次贷危机；金融风云；微观调控2007年4月，美国新世纪金融公司开放破产，标志着次贷危机正式迸发。 一年来这场危机的影响愈演愈烈，构成一种“蝴蝶”效应，引发了国际金融风云，造成全球闹股灾。 次贷危机形成美国的坏账是4600亿美元，由于美国把坏账证券化，经过金融机构的炒作，如今扩展到全球，涉及到许多国度的金融机构和银行，估量最终损失要到达1.2万亿美元，其损失和危害正在逐渐显露。 这件事远远没有完毕，估量美国次贷危机对全球的影响将继续到2008年10月末或年末，才干最终见底。 美国一打“喷嚏”，全全球都跟着“感冒”，这就是金融国际化和经济全球化带来的传感效应。 一、美国次级存款的内容和特点次级房产存款简称次贷，是一种房地产抵押的按揭存款。 美国的房地产抵押存款分为三级市场，第一级是优级房贷市场，第二级是次优级房贷市场，第三级是次级存款市场。 次贷政策对中低支出的购房者很有诱惑力，由于它具有了三个特点：一是次贷低首付，有的次贷甚至没有首付，这对中低支出者特别具有吸引力。 普通的按揭存款都要有首付，大约占总额的20%—40%，而次级存款的低首付特点则激起了人们的购房愿望。 二是次贷期限长，有的20年还本息，还款周期长使存款者压力小。 三是次贷利息前低后高，即前2年是低息，后18年是高息，越到接近20年的时刻利息越高。 这三个特点使得中低支出者积极存款购房，房地产多少钱涨得很快，一套豪宅最高到达几百万美元以上。 美国兴办次级存款的初衷是好的，旨在处置中低支出者买房难疑问。 这项措施启动后，美国的公家住房率优化了6个百分点，为1000万中低支出者处置了住房疑问。 在美国，孩子18岁以后基本自立了，剩下父母构成了家庭的小型化。 次级存款政策迎合了美国人的生活习气，并较好地满足了美国人的购房愿望。 但市场经济的供求规律是无法违犯的，次贷抚慰了房市，也毁了房市。 由于事先美国的房地产多少钱暴跌，信贷双方都有一个心思底线，即最后真实不行就卖房子还存款，反正也赔不上，结果恰恰就在这外面出了疑问，房价连跌了40%，房地产市场因此溃不成军，终于迸发了次贷危机。 二、诱发次贷危机的要素从基本上讲，次贷危机是金融炒作的结果。 美国金融是全球一体化的龙头，很多银行都在发行存款证券（英文缩写是MBS），构成债务后再卖债券（英文缩写是CDO），经过金融机构的炒作，涉及到全球构成了一个债务链，债务链一断，便发生一种多米诺骨牌式的连锁效应，形成了全球性的金融风云。 探求要素，关键是三个要素集合形成的。 （一）微观调控力度不当。 美联储为了有效调控经济，格林斯潘首先是在2003年之前屡次降息，从5%降到1%。 降息使存款本钱降低，诱使很多人靠次贷买房，促进了房地产“泡沫”。 然后美联储为了控制通货收缩，又延续13次调高了存存款利息，到2006年终由最后的1%调到了5.3%。 由于利息高了，还贷的本钱也就高了，本金滚利息，越滚越大，减轻了还贷者的压力。 美联储主导存款利息前降后升的“U”型走势种下了祸根，致使很多人次贷低息买房，然后又高息还款难，最终引发了危机。 （二）房地产市场失衡。 美国房地产从2006年末尾降温，“泡沫”分裂后，房地产多少钱大跌，原来售价100万美元的房子，如今只能卖到60万美元左右，出现了房地产片面缩水和下跌的局面。 这使最终指望卖房子还存款的人始料不及，房价下跌到卖房子也还不上存款的境地，次贷危机终于浮出了水面，引发了金融风云。 （三）金融机构推波助澜。 金融机构为了追求利益最大化，便竞相炒作房地产存款的证券和债券，炒来炒去，炒得扩展化了，涉及到全球，把很多国度和银行都卷了出来，从而引发全球性的金融动摇和风险。 美国次贷危机是历史的巧合。 如今想象：假设美联储当年不加息，存款的利息也就不会这么高；假设美国的房地产多少钱还在涨，房主还贷就不会出疑问；假设只是单纯为了抚慰房贷，没有证券商、银行家从中炒作金融衍生品，也就不会引发全球的金融危机。 而理想的结果恰恰是这三个疑问聚集在一同“交叉感染”，其结果肯定引发美国的次贷危机。 事出有因，绝非偶然，偶然寓于肯定之中，这就是历史的辩证法。 三、次贷危机的结果和危害美国的次贷危机就像计算机病毒一样，马上蔓延到全球金融系统的各个角落，带来了全球性的诸多疑问，包括如今的股灾和金融风云。 （一）次贷危机引发美元升值。 美国处于全球霸主位置，小布什希望美元升值，升值后会抚慰外贸出口，降低出口，增加美国的外贸逆差，这是他的基本立足点。 美元升值以后，美国可以多印美钞向全球保送通货收缩，欧盟、日本、俄罗斯、中国都出现了反响，物价下跌、经济放缓。 比如人民币升值的疑问，美元和人民币的汇率从2005年7月21日早晨19:00末尾升值，到目前已累计升值了18.2%，汇率已打破7元的大关。 到2008年年末，人民币与美元的比率将升到6.6元，接着继续再升到5元，2020年最后升到4元左右。 人民币升值的另一个要素是紧缩出口、参与出口，降低外贸顺差和外汇储藏。 美国打压人民币升值意在增加它的外贸逆差，内外的要素兼有，就像“天平”的两端，一端是美元升值，另一端人民币就要升值，这是一个联动的环节。 美元升值带动人民币的升值放慢，为全球保送通货收缩，如今俄罗斯的物价涨得也很凶猛，欧盟、日本、新加坡、韩国也都遭到影响，物价都在下跌。 所以，面对物价下跌，中央提出“两个防止”，加大微观调控力度，应用财政、税收、货币政策等多种经济杠杆调控物价和股市，转变经济开展方式，鼎力推进节能减排，确保经济又好又快开展。 （二）次贷危机引发石油多少钱下跌。 美元升值之后，美国、纽约和伦敦的期货石油多少钱最高接近每桶150美元（七桶为1吨），一吨是1000美元左右，折合人民币6800元左右。 石油是全球的软黄金，经济高速兴旺之后，石油更是经济血脉。 目前，我国每年石油的消耗量是2.7亿吨，仅次于美国，是全球第二大石油消耗国。 假设石油涨价，会引发我国很多产品涨价，中国的物价就会构成“井喷”效应。 如今中石化、中石油天天向发改委反映，我国一半的石油靠出口，假设石油不涨价，就会出现倒挂和盈余，发改委只好让财政给其补贴120亿元，让其别涨价。 2007年我国物价下跌，工业品是石油领头涨，副食品是猪肉领头涨。 由于我国垄断产业太多，资源控制不到位，产品本钱降不上去，电力、石油、煤碳等资源性的行业都提出要求涨价，但老百姓又怕涨价，这使国度发改委一手托两家，处在两难的选择中，即一手托企业要涨价，一手托民众怕涨价。 若经济疑问弄不好，则会引发社会疑问和政治疑问，影响社会的稳如泰山与谐和。 （三）次贷危机引发很多国度经济减速。 由于美元升值，石油涨价，美国经济开展末尾减速。 2007年美国GDP增长率为2.2％，比2006年降低了1个百分点；2008年第一季度GDP增长率为0.4％，第二季度估量只要1％，估量2008年全年美国GDP增长率为1.5％左右，最失望的是高盛公司预测只要0.8％。 美国、日本、欧盟被称为全球经济开展的“三大引擎”，如今都在减速，而金砖四国（中国、印度、俄罗斯、巴西）正在崛起，将引领全球经济开展的新潮流。 四、全球金融系统的新特征经过火析美国次贷危机和全球的金融风云，发现全球金融系统出现了很多新的特征，要求我们去研讨和掌握。 （一）金融系统的全体性。 全球经济全球化首先表现为货币的国际化和金融系统的一体化。 如今看，全球的金融系统是连为一体的，曾经构成一个联动互补的新格式，一个中央出疑问，马上会惹起连锁反响。 这要求我们全体掌握金融系统的情势和走向，不要孤立地片面地看待经济疑问。 （二）金融资本的流动性。 全球的金融资本近100万亿美元，西方兴旺国度资本过剩，大约有8万亿美元的流动资本掌握在一些金融大鳄的手里，在全球各地寻觅时机启动投机炒作。 其中，有一个金融大鳄叫索罗斯，他的手里有上千亿美金的“热”钱，1997年，他看到亚洲的金融市场刚开放并很软弱，便到泰国的金融市场搅动一番后抽资脱逃，致使泰铢今天升值，并引发了整个西北亚的金融风险，中国的香港也深受其害。 国际游资多了以后就会四处窜，像老鼠一样哪有窟窿就往哪里钻，所以金融系统开放后要愈加留意安保性。 如今看，几次大的金融危机都是国际游资投机构成的。 比如1997年泰铢升值引发的西北亚金融风险，1998年俄罗斯的金融危机，1999年巴西的金融风云等，都是国际游资的流动带来的结果。 在我国，这些国际游资基本上会炒四个“市”，都很有规律。 第一步是炒期货市场，经过赌博抬价，把国度的物价系统搞乱；第二步是炒股票市场，把股市烘起来，出现股市“泡沫”，到高位之后再抽资逃跑，套住的是中国的股民散户；第三步是炒房地产市场，构成房地产“泡沫”后再抽逃；还有一些高手启动第四步，即炒外汇市场，在汇率浮动中挣钱。 这些金融大鳄在期市、股市、房市和汇市这“四市”上做文章，投机炒作到一定水平，把老百姓和股民的钱换成美元揣走了，留下的是金融灾难，这已成为一种定式和基本规律。 （三）金融体系的软弱性。 某个环节有了风吹草动，马上构成一种“蝴蝶”效应，整个金融系统就会发生连锁反响，由于它是一体化和全球化的，这种大趋向无法遏制。 虽然次贷危机自身仅仅几千亿美元，但全球都受影响。 我国的股市离美国很远，但也遭到了涉及。 股民是炒决计、炒预期，假设决计和预期都没了，股市也就跌惨了。 如今看，这次次贷危机迅速蔓延，构成一种灾难，就是由全球金融系统的软弱性和敏理性带来的。 （四）金融动摇的周期性。 金融系统的运转具有周期性，只要仔细了解和掌握，才干未雨绸缪，驾驭金融情势的变化。 从学习马克思的《资本论》末尾，我们就知道资本主义有经济危机，危机时会出现牛奶过剩倒到海里、产品积压卖不动、工厂开张、工人失业和物价飞涨等现象，这是那个年代初级阶段的经济危机，是一种消费过剩型的危机，这是即时危机的基本特征。 经济开展到今天，成功了经济全球化和资本国际化，无论哪个国度、哪个中央出现经济危机，首先表现为金融危机，所以金融的安保性至关关键。 由过去的消费过剩型危机转变为金融危机，这是全球资本主义经济危机的新规律。 我国革新开放30年，也出现了一些周期性的规律，比如经济过热，基本上是8－10年出现一次性。 1982-1984年，我国出现第一次性经济过热，启动了控制整理；1994年，出现第二次经济过热，启动了第二次控制整理；2006年末，出现第三次经济过热。 我国股市也呈周期性变化，基本上是五“熊”三“牛”，股票行情是“横有多长、竖有多高”，这些都是辨证的。 如今要求我们掌握的是周期性，准确掌握经济走向和规律，从而做到未雨绸缪，提高驾驭市场经济的才干，永远立于不败之地。 从美国看市场经济的优势有两个基本特征：第一，用市场规律和价值规律优化资源性能，提高资源的经常使用效率。 第二，产权多样化，奖励竞争，为经济开展提供不竭动力。 但是，市场经济也有负面效应，会周期性地出现一些疑问。 在方案经济年代，经济的关键风险是通货收缩，由于事先是充足经济，经常供不应求，物价自然就会下跌。 市场经济有通胀，也有紧缩，二者交替启动，但关键风险是通货紧缩，即消费过剩、物价低迷、消费缺乏。 在1998-2005年时期，我国阅历了8年的通货紧缩，经济为此付出了很大代价。 目前，我国又一次性启动微观调控，防止通货收缩，但要留意调控的节拍和力度，要点刹车，不能急刹车，急刹车容易形成翻车。 假设常年过度地紧缩银根，那么到2009年末，我国有或许重新滑入通货紧缩，5年内经济将无法有大的开展。 不能一放就胀，一紧就缩，这几年我国不时是这么循环往复地走这条路，如今要留意掌握调控的力度。 假设再次出现1998年的那种通货紧缩，我国就难办了，由于我国人口基数太大，再加上弱势群体多，假设经济没有一定的开展速度，那么很难保务工、保稳如泰山，这是我国的特殊国情选择的。 参考文献:[1] 论美国次级抵押存款危机的要素和影响〔J〕.经济学灵活,2007(9).[2] 从次贷危机看美国楼市与中国楼市的相关〔J〕.中国金融,2007(18).[3] 论我国的资产泡沫与金融风险〔J〕.福建论坛(人文社会迷信版),2008(2).[4] 金融危机后的货币政策操作——东亚国度的阅历及启示〔J〕.金融研讨,2007(5).[5] 美国次贷危机与金融稳如泰山〔J〕.中国金融,2007(18).[6] 中国金融安保预警目的体系设置研讨〔J〕.山西财经大学学报,2007(10).仅供参考，请自自创希望对您有协助

金融危机对全球的影响（不少于200字）

※美国篇：风暴眼危机将考验美国候任总统奥巴马的真正才干，或许还将终结美国经济树立在双赤字基础上的开展形式2008年，金融风暴改写了全球经济的历史。 与愿望相悖，金融风暴在2008年下半年将全球经济拖入衰退的泥潭，其深至今无法见底；而作为金融危机原发灶的美国，朝野上下更是哀鸿遍野。 从3月贝尔斯登被摩根大通接收末尾，金融市场的震荡迅速分散。 9月，房利美和房地美被美国政府接收，美林证券被美国银行收买，雷曼兄弟破产，盛极一时的美国传统投资银行业只剩高盛和摩根士丹利苦苦支撑，后者也不得不转为银行持股公司。 其后，AIG更被美国政府控股。 以“黑色9月”一系列令人美不胜收的大事情为标志，华尔街的决计彻底解体。 作为全球最大的经济体和最关键的引擎之一，美国经济能否复苏，无疑将成为选择全球经济走势的最关键要素。 全全球都在焦虑地关注着，美国新任总统奥巴马能否率领美国经济走出低谷。 华尔街或许仍将辉煌，但不会以旧日的形式出现了；美国经济也终将走出目前的困局，但其树立在双赤字基础上的开展形式，还能继续吗？ 【中铝】※欧洲篇旧欧洲：新危机 老疑问危机已分散到实体经济，欧盟各国如何在财政抚慰方案上相互协调成为焦点德国财长施泰因布吕克曾将金融危机比喻成一同纵火案。 这场大火最后末尾在华尔街熄灭之时，欧洲人似乎还能袖手旁观，但他们很快就体会到了燃眉之急的滋味。 对欧洲来说，真正的金融危机末尾于9月29日。 这一天，欧洲大陆出现了两件大事：一是荷兰、比利时和卢森堡三国政府选择对欧洲最早跨国运营的金融机构之一的富通银行（Fortis）注资112亿欧元；二是爱尔兰政府宣布，为国际银行一切储蓄及银行间债务提供无下限担保。 此举立刻惹起了邻国的恐慌，由于其储户会竞相将自己在本国银行的储蓄转移到更为安保的爱尔兰。 新欧洲：“入盟综合征”新参与欧盟的中东欧国度没有赢得与时期的赌博，但这更彰显了欧元的吸引力匈牙利：回归“节省方案”匈牙利中央银行大楼是一座欧韵浓郁的巴洛克式修建，坐落在首都布达佩斯的多瑙河畔一个安静的街心广场，正与街对角的美国驻匈牙利大使馆两相照应。 而这场源自美国的金融危机，曾经把匈牙利“逼”向了国际货币基金组织（IMF），并由此成为此次第一个向其求援的新兴市场经济体——10月13日发布的这一信息，碾碎了那种还以为危机发于西方兴旺国度、也仅限于西方兴旺国度的“幸运”心思。 【中铝】北欧银行危机史鉴美欧决策者应从上世纪90年代初的北欧金融危机中学习现今的危机缺乏惧。 ”芬兰经济范围威望人士均对北欧国度能够成功应付本次金融危机表示失望。 北欧三国（瑞典、挪威、芬兰）在上世纪90年代初阅历过一次性惨痛的金融危机，它们曾经学到了足够的经验。 1985年至1989年，以瑞典为代表的北欧国度出现了房价和股市多少钱呈倍数增长的现象。 瑞典房价五年下跌50％，股市更是下跌超越200％。 政府为了处置经济过热疑问，于1987年至1992年间陆续升息，80年代末期末尾，北欧国度经济出现衰退，资产多少钱猛烈下跌。 【中铝】英国：“能做的都做了”政府已养精蓄锐，但银行在成功减杠杆化之前不会大举放贷在全球挽救金融机构的执行中，英国的救援方案显得棋高一筹——政府拨出500亿英镑，采取直接注资而非购置不良资产的方式救助金融机构。 这种形式随后成为工业化国度争相效仿的对象。 10月8日，英国首相布朗宣布，政府将援助八家金融机构，八家机构承诺于年底前将资本金提高总计250亿英磅。 五天后，英国财政部宣布，政府对苏格兰皇家银行（RBS）等注入总额370亿英镑的资本金。 注资附带一系列条件，包括被救助银行承诺货款规模、尽量防止购房者丧失抵押品赎回权等。 政府还与这些银行在股息政策上有所商定，并对新的独立非执行董事的任命有发言权。 【中铝】俄罗斯：寡头之困政府与寡头分享了动力多少钱下跌的全部优势，如今则一同付出代价首富求救 “可以问任何疑问，除了流动性。 ”在克里姆林宫选择以苛刻条件向堕入困境的寡头们施以援手时，俄罗斯寡头的领军人物、基元集团实践控制人欧柏嘉（Oleg Deripaska）第一个向政府收回求救信号。 仅仅半年前，这位40岁的俄罗斯首富还雄心勃勃，预备将他所控制的俄罗斯铝矿公司、SMR带到香港上市。 但是，突然来临的经济危机，让这一切全部中止。 【中铝】法国：最坏的时刻还未到来经济衰退无可防止，但更令法国人担忧的是经济下行与产业转移潮合力12月的巴黎依然声色犬马，购物街雷恩大街（Rue de Rennes）上依然人头攒动，街道两旁的商店里挤满了为圣诞节购物的人群。 令人感受更多的是圣诞节前的繁华，而非金融危机的阴影。 毕竟，关于法国人来说，金融危机爆发之初的恐慌时辰曾经过去，最坏的岁月尚未到来。 金融无大碍当然，巴黎阅历过恐慌时辰。 9月15日，即美国雷曼兄弟公司宣布开张的今天，巴黎CAC40股市指数大跌3.78％，大小银行都无一幸免遭遇了“黑色星期一”。 【中铝】※亚洲篇日本：经济比金融更冷日本经济像是常年患病的病人，好不容易末尾恢复安康，又遇到很严重的传染病12月的巴黎依然声色犬马，购物街雷恩大街（Rue de Rennes）上依然人头攒动，街道两旁的商店里挤满了为圣诞节购物的人群。 令人感受更多的是圣诞节前的繁华，而非金融危机的阴影。 毕竟，关于法国人来说，金融危机爆发之初的恐慌时辰曾经过去，最坏的岁月尚未到来。 金融无大碍 巴黎阅历过恐慌时辰。 9月15日即美国雷曼兄弟公司宣布开张今天，巴黎CAC40股市指数大跌3.78％，大小银行都无一幸免遭遇“黑色星期一”。 【中铝】新加坡：黯别“黄金时代”支撑新加坡“黄金时代”的旅游业和电子业严重依赖国外市场，所以在此轮金融风暴中受创也较烈“即使是最失望的唱衰者，也无法估量美国次贷泡沫分裂给新加坡带来的结果。 ”说其严酷，或许更关键的要素是，西北亚最为富庶的新加坡成了亚洲国度中首个堕入衰退的国度。 仅仅在一年以前，新加坡2007年的GDP增速还是7.5％。 依据国际货币基金组织（IMF）的统计，新加坡去年人均GDP到达了4.89万美元，位列全球第五。 为期四年的“黄金时代”倏但是去，令人惘然。 【中铝】印度：在夹缝中恐惧袭击与经济危机使“大象之国”四面楚歌2008年11月26日，恐惧分子对印度金融首都孟买的袭击，关于印度经济来说，坏得不能再坏了。 炸弹与枪击事情区分出现在十个不同的地点，长达三天半，夺走了174条生命，包括18名本国人，其中一些人此行来印度的独一目的就是投资与生意。 这起恐惧袭击事情除了造成人员死伤，也使孟买丧失了其作为一个安保的旅游城市及投资中心的口碑。 孟买证券买卖所紧邻袭击出现的饭店。 多家跨国公司在印度的总部也都位于饭店左近。 【中铝】印尼：梦魇不重演印尼没有也不会重演十年前的金融梦魇全球银行的印尼经济首席经济学家William Wallace指出，由于出口、投资和消费趋于疲软，2009年，印尼的GDP增长率将降至4.4％。 他还以为，虽然近期印尼的贸易收支失掉改善，但局面依然有或许出现逆转。 11月14日，《经济学人》信息部（EIU）预测2009年印尼经济增长3.7％。 瑞银集团印尼的总裁Sarah-Jane Wagg在接受《雅加达邮报》的采访时说，由于一切的初级品多少钱降低，投资十分疲弱，印尼经济明年增长2.5％，为九年来最低，但低过2.5％无法能。 有一点是确定的：无人以为印尼会重演十年前的金融惨剧。 【中铝】※拉美/非洲篇智利：“模范生”未幸免拉美国度遭到的冲击只是稍许滞后而已12月间的智利中部，已是夏日融融。 汽车沿着安第斯山脉盘旋，路途不时延伸到全球最大地下铜矿El Teniente底部。 沿途工厂运作如旧，虽未见传说中的停工，但经济危机已成为工人们必谈的话题；旁边数十公里的Sewell小镇本为享有“结合国全球历史文明遗产”之誉的旅游胜地，如今却是游人稀少。 从10月下旬到12月初，《财经》记者两赴智利启动实地采访，参与有关拉美地域经济的会议，并先后访问了一批专家学者。 两次采访之隔不到三周，外地气候由晚春至初夏越来越暖；而经济社会的决计逆时节而变，处在急速冷却之中。 【中铝】非洲：资源的诅咒十年来非洲经济增长受益于资源出口，如今则为此付出代价“这次金融海啸对南非的2009年会有影响吗？对你团体会有什么影响？”关于《财经》记者的同一疑问，外地人的回答一如这里正在换季的天气，猜不透几度阴，几度晴。 ——沙巴拉拉，南非电讯网络公司MTN销售经理：“嗨！往年南非受（危机）影响严重，我们也跟着倒运；食品涨价，汽油涨价，只要股票唰唰往下掉，我的投资也跌得一塌懵懂……明年下半年应该会好转吧？最近汽油多少钱曾经上去了，食品应该不会涨了。 ”【中铝】※中国篇&新次第中国：金融危机的考验刚刚末尾经济转型的压力比任何时刻都愈加真实，并且难以逃避肇始于2007年下半年的全球金融危机，在一年之后突然发威，将关键工业化国度拖入衰退的深渊，并直接考验新兴市场经济应对危机的才干。 对中国而言，这场考验才刚刚末尾，2009年或许是判别中国经济耐冲击才干的关键时期。 在新年里，中国将在结构调整上方临或进或退的选择。 退或容许以保一时的经济稳如泰山，但以未来更大的调整和经济动摇为代价；进虽可以应用目前全球经济放慢的时机，树立愈加独立和可继续的经济开展形式，却不得不接受短期调整阵痛。 无论如何，2009年中国经济转型的压力比任何时刻都更真实，且难以逃避。 【中铝】中国：新次第中国不只要求更多的份额和表决权，更要求优化介入才干，作出与大国位置相称的奉献当英国经济学家约翰梅纳德凯恩斯（John Maynard Keynes）与美国财政部官员哈里德克斯特怀特（Harry Dexter White）碰面，共商树立国际货币新次第时，或许想不到，60多年后，基于“盎格鲁—撒克逊”联盟兴办的国际组织，要求来自中国和中东的援手，以化解一场从大西洋两岸刮起并席卷全球的风暴。 今天，国际货币基金组织（IMF）正在瞄向中国。 IMF总裁多米尼克斯特劳斯-卡恩（Dominique Strauss-Kahn）表示，希望中国等拥有较大外汇储藏的国度注资IMF。 有求于人，态度总是很好的。 关于中国在IMF的份额（quota）和投票权（voting power），“这些都可以商议”，2008年11月初，斯特劳斯-卡恩在接受《财经》记者专访时表示。 在记者问及IMF对中国微观政策的建议时，他信口开河的是，“我不想让我的中国好友感到我们是在指手画脚……”而在此前，记者曾经被提示：不要问及汇率的疑问。 【中铝】中国：回到基本危机提示我们应该回到用最传统有效的准绳来监管银行，来促进其进一步革新这是全球经济金融史上波涛坎坷的一年。 美国的次贷危机演化成了全球金融危机，影响了实体经济，然后实体经济回过头又再次将灾难深重的全球金融进一步拖向泥潭，目前还谈不上危机见底。 全球很多经济体曾经进入了正式衰退。 随着国际金融动乱的不时加剧，中国的经济开展也遭到了很大的冲击。 一年多前，有关于中国能否反其道而行之的争论曾不绝于耳。 我事先即以为，这无异于一个神话。 在全球经济一体化的今天，历来不会有置身事外而独善其身的故事。

华尔街金融危机要素

先给你解释一下什么是次贷危机！一看就明了 过去在美国，存款是十分普遍的现象，从房子到汽车，从信誉卡到电话账单，存款无处不在。 外地人很少一次性现金买房，通常都是长时期存款。 可是我们也知道，在美国失业和再务工是很经常出现的现象。 这些支出并不稳如泰山甚至基本没有支出的人，他们怎样买房子呢？由于信誉等级达不到规范，他们就被定义为次级存款者。 大约从10年前末尾，那个时刻存款公司漫天的广告就出如今电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单： 『你想过中产阶级的生活吗？买房吧！』 『积存不够吗？存款吧！』 『没有支出吗？找阿囧存款公司吧！』 『初次付款也付不起？我们提供零首付！』 『担忧利息太高？头两年我们提供3％的活动利率！』 『每个月还是付不起？没相关，头24个月你只要求支付利息，存款的本金可以两年后再付！想想看，两年后你必需曾经找就任务或许被优化为经理了，到时刻还怕付不起！』 『担忧两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看如今的房子比两年前涨了多少，到时刻你转手卖给他人啊，不只白住两年，还或许赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都置信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？』 在这样的诱惑下，有数美国市民毫不犹疑地选择了存款买房。 （你替他们担忧两年后的债务？向来相当失望的美国市民会通知你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。 ） 阿囧存款公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长--阿囧先生，那也是熟读美国经济史的人物，无法能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。 于是阿囧找到美国财经界的领头大哥--投资银行。 这些家伙可都是名字响当当的大哥（美林、高盛、摩根），他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，找来财务工程人员，用上最新的经济数据模型，一番金融炼丹（copula 差不多是此时炼出）之后，弄出几份剖析报告，从而评价一下某某股票能否值得买进，某某国度的股市曾经有泡沫了，这一群在风险评价市场呼风唤雨的大哥，你说他们看到这外面有没有风险？ 开玩笑，风险是用脚都看失掉！可是有利润啊，那还犹疑什么，接手吧！于是经济学家、财务工程人员，大学教授以数据模型、随机模拟评价之后，重新包装一下，就弄出了新产品--CDO（注： Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券），说穿了就是债券，经过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋存款的风险。 光这样卖，风险太高还是没人买啊，假定原来的债券风险等级是 6，属于中等偏高。 于是投资银行把它分红初级和普通CDO两个部分(trench)，出现债务危机时，初级CDO享有优先赔付的权益。 这样两部分的风险等级区分变成了 4 和 8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投资银行三寸不烂金舌，在初级饭店不时办研讨会，送精巧制造的powerpoints 和 excel spreadsheets，当然卖了个满堂彩！可是剩下的风险等级 8 的高风险债券怎样办呢？避险基金又是什么人，于是投资银行找到了避险基金，那可是在全全球媒体买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子，这点风险简直小意思！ 于是仰仗着相关，在全球范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通CDO债券，2006年以前，日本央行存款利率仅为1.5％；普通 CDO 利率或许到达12％，所以光靠利差避险基金就赚得满满满了。 这样一来，巧妙的事情出现了，2001年末，美国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多，天呀，这样一来就似乎阿囧存款公司扫尾的广告一样，基本不会出现还不起房屋存款的事情，就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱。 结果是从存款买房的人，到阿囧存款公司，到各大投资银行，到各个普通银行，到避险基金人人都赚钱，但是投资银行却不太快乐了！现在是觉得普通 CDO 风险太高，才丢给避险基金的，没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值拼命地涨，早知道自己留着玩了，于是投资银行也末尾买入避险基金，计划分一杯羹了。 这就似乎阿宅家里有放久了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只厌恶的小花狗，原本计划毒它一顿，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了，阿宅这下可傻眼了，难道发霉了的饭菜营养更好？于是自己也末尾吃了！ 这下又把避险基金乐坏了，他们是什么人，手里有1块钱，就能想方法借10块钱来玩的土匪啊，如今拿着抢手的CDO当然要大干一票！于是他们又把手里的 CDO 债券抵押给银行，换得 10 倍的存款操作其他金融商品，然后继续追着投资银行买普通 CDO 。 科科，现在可是签了协议，这些普通 CDO 可都是归我们的！！ 投资银行真实心思不爽啊，除了继续闷声买避险基金和卖普通 CDO 给避险基金之 外，他们又想出了一个新产品，就叫CDS（注：Credit Default Swap，信誉违约交流）好了，华尔街就是这些天赋产品的温床：普通投资人不是都觉得原来的 CDO 风险高吗，那我弄个保险好了，每年从CDO外面拿出一部分钱作为保险费，白白送给保险公司，但是未来出了风险，大家一同承当。 以AIG为代表的保险公司想，不错啊，眼下 CDO 这么赚钱，1分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗！避险基金想，也还可以啦，曾经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承当一半风险！于是再次皆大欢喜，Win Win Situation！CDS也跟着红了！ 但是故事到这还没完毕： 由于聪明的华尔街人又想出了基于 CDS 的创新产品！找更多的普通投资群众一同承当，我们假定 CDS 曾经为我们带来了 50 亿元的收益，如今我新发行一个基金，这个基金是专门投资买入 CDS 的，显然这个树立在之前一系列产品之上的基金的风险是很高的，但是我把之前曾经赚的 50 亿元投入作为保证金，假设这个基金出现盈余，那么先用这50亿元垫付，只要这50亿元亏完了，你投资的本金才会末尾盈余，而在这之前你是可以提早赎回的，初次募集规模 500 亿元。 天哪，还有比这个还爽的基金吗？ 1元面额买入的基金，亏到 10% 都不会赔自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！ Rating Agencies 看到这个天赋的规画，简直是毫不犹疑：给出 AAA 评级！ 结果这个基金可卖疯了，各种退休基金、教育基金、理财富品，甚至其他国度的银行也纷繁买入。 虽然初次募集规模是原定的 500 亿元，可是后续发行了多少亿，简直曾经无法预算了，但是保证金 50 亿元却没有变。 假设现有规模 5000 亿元，那保证金就只能保证在基金净值不亏到本金的 1% 时才不会亏钱，也就是说赔本的机率越来越高。 事先期走到了 2006 年年底，风景了整整 5年的美国房地产终于从高峰重重摔了上去，这条食物链也终于末尾断裂。 由于房价下跌，活动存款利率的时限到了之后，先是普通民众无法归还存款，然后阿囧存款公司开张，避险基金大幅盈余，继而拖累AIG保险公司和存款的银行，花旗、摩根相继发布巨额盈余报告，同时投资避险基金的各大投资银行也纷繁盈余，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法归还房贷的民众继续增多，最终，美国Subprime Crisis 迸发接近成为 Prime Crisis。 Credit Crunch 开启的天堂大门，还不知道如何翻开…… 看完了上方的再说说中国，中国关键的外汇储藏是美元曾经有1.9万亿，这次的金融危机美国参与了不少现金流，多印出来不少钱，所以短期内有通胀，美元升值就在道理之中了，当然受损失的还是中国，谁叫你储藏美元了？？ 看完国外再看国际，国际的楼市泡沫也很大，人民都在单款买房子。 国度是放宽金融政策，说白了就是降息抚慰钱的流通，反正放银行里也没利息，就是楼主说的（1.银行利息支出增加），再者国度也说了参与资金流，说白了也是多印钱。 短期的参与货币量，钱印多了就不值钱了就是楼主说的（2.物价下跌，购置力降低），降息可以有点作用，这就好比在烂疮上擦粉，短期看似盖住了，其实烂疮烂得更深，至于应战和机遇没有看到，发改委又说粮价要和国际“接轨”了，好比石油，国际原油多少钱到150美圆了发改委就“接轨”了，如今跌到60美圆以就看不到接轨了。 国际粮食多少钱下跌了发改委就“接轨”了，为什么只看所谓的汇率不思索国际货币实践购置力和工资水平？ 所以，物价下跌，人们购置力不行，工厂消费的东西卖不出去就只好开张，如今有千万农民工失业潮就不奇异了！ 生活水平与朝鲜接轨，老百姓的福利待遇和医疗保证与非洲接轨，物价房价油价与欧美接轨。 这就是中国国际位置优化的应战和机遇，楼主你明白了么