解雇鲍威尔=摧毁美国抗通胀防线！终年通胀恐螺旋失控 (特郎普解雇鲍威尔)

admin1 10小时前阅读数 11 #美股

美国正面临一个关键抉择：保养美联储独立性，还是让货币政策沦为政治工具？本文剖析显示，若特朗普执意解雇美联储主席鲍威尔，美国经济抵御通胀的中心防线将面临崩塌风险。

过去几年，美国接连遭遇一系列通胀冲击：疫情打乱供应链、大规模财政抚慰、俄乌抵触、移民政策收紧、关税壁垒以及国债规模预估飙升。但是投资者不时预期通胀将在数年内回归2%水平。这种决计的根源在于：人们天性地置信无论遭遇何种冲击，美联储都能像汽车刹车系统那样确保通胀受控。

假定特朗普成功迫使美联储主席鲍威尔去职，这一基本假定将彻底崩塌。美联储将不再是对政府的制衡力气，而会沦为行政分支的附庸，使通胀目的让位于债务本钱等政治优先事项。

届时会出现什么？市场必需猛烈反响，但预测崩盘或许过度失望。即使在特朗普或许撤换鲍威尔的预期下，美股仍创出新高。毕竟货币政策对通胀的影响存在漫长且多变的滞前期。

真正风险在于：当通胀压力显现时，畏于触怒总统的美联储若不敢采取执行，其臣服结果将逐渐显现。投资者和群众将不再置信终年低通胀的承诺。而由于预期具有自我成功特性，通胀自身就会因此继续攀升。

独立性如何终结？

上周，鲍威尔潜在继任者、前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）自信宣称下任主席将坚持独立性：“货币政策独立性至关关键。”

另一位竞争者、特朗普的顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）也表示：“白宫一切人都明白美联储独立性的极端关键性。”

但美联否坚持独立并不取决于下任主席。假定特朗普能解雇鲍威尔，相同可以解雇其继任者。

5月最高法院曾表示总统无权无故撤换包括主席在内的美联储理事。特朗普上周三虽表示不太或许解雇鲍威尔，但留下“若涉欺诈则需离任”的话柄。其团队正试图以美联储总部装修超标为由构建解职依据。

特朗普对工程本钱的关切颇具选择性。以美墨边境墙为例：2016年竞选时他宣称造价80-120亿美元且由墨西哥支付。疆土安一切数据显示，特朗普首个任期通常耗资170亿美元征税人资金，工程未完工且墨西哥未出一分钱。近期国会共和党人又追加465亿美元拨款。

显然，总部装修只是特朗普真实意图的幌子：他想换上愿主动降息的人选。若借装修疑问逼退鲍威尔未遂，总统将认定自己可以恣意撤换任何美联储主席。

需明白的是，主席在制定利率的联邦地下市场委员会（由7名理事和12位地域联储主席中的5位组成）仅有一票。但若特朗普能改换鲍威尔，就能陆续安插心腹交流其他理事，进而撤换不配合的地域联储主席。白宫预算主任拉斯·沃特（Russ Vought）等顾问终年主张货币政策应由总统掌控。

投行Piper Sandler剖析师指出，无论鲍威尔是自愿离任或任满至明年5月，其继任者都将被视为“瑕疵品”。“无论谁接任，市场都会质疑其独立性。我们正在见证的美联储政治化是划时代变局。”

这真的很关键吗？

怀疑论者或许以为美联储从未真正独立。哈里·杜鲁门（Harry Truman）、林登·约翰逊（Lyndon Johnson）、理查德·尼克松（Richard Nixon）和罗纳德·里根（Ronald Reagan）都曾施压美联储维持低利率。

但与特朗普不同，他们多在幕后操作，深知坚持独立性表象的关键性。即使如此，美联储当年的妥协仍助推了1960-70年代的通胀。

1993年至今，历任总统防止干预货币政策，使通胀稳如泰山在2%左右直至2021年。

批判者将2021-22年通胀飙破7%视为“独立美联储”的失败证据。实则疫情对供应链和休息力市场的冲击本就注定推高通胀。鲍威尔与大少数人一样，未能预见这些冲击与抚慰政策催生的需求碰撞会出现多大能量。但当他看法到疑问后，便武断大幅加息甚至不惜引发衰退。

屡见不鲜的是，通胀回落并未随同衰退——由于当供需恢复失常时，工资和定价机制也随之回归。休息者和企业不时未构生终年高通胀预期。这恰恰是1993年后货币政策框架的胜利而非失败。

当然胜利并不彻底。美联储中心通胀目的仍处2.7%高位，超出2%目的。不过理事沃勒（另一位潜在继任者）上周四称剔除关税影响后已靠近2%。

鲍威尔若遭解职结果如何？

高盛5月研讨显示，全球央行突发指点层更迭后，两年内通胀率通常额外上升1-2个百分点，且有益于经济增长。

此类事情在新兴市场更经常出现。2021年土耳其总统埃尔多安撤换央行行长，继任者在通胀已达15%时仍执意降息，形成里拉暴跌，次年通胀飙至85%。

美国虽非土耳其，其金融体系信誉很大水平上正源自美联储独立性。但美元升值、金价下跌等迹象已显示这种信任正在流失。更风险的是，市场通胀预期正在仰望。

摩根大通利率战略师指出，基于通胀保值债券的三至四年期预期通胀率（剔除关税影响后）已从6月底的2.15%升至2.36%，这很或许反映对鲍威尔去职的担忧。

短期内通胀大约率继续回落，由于疲软的休息力市场克制了薪资压力。真正的考验将在经济过热、物价压力重现时到来——届时美联储能否不顾总统好恶自主选择利率，将出现深远影响。

就像汽车刹车失灵总是到要求制动时才被发现，这个系统的失效风险往往在危机来临前被低估。

黄金会涨到两千吗

黄金多少钱有或许涨到2000元/克。据极目资讯2025年4月22日报道，有金店店员称，因全球央行都在囤黄金，未来半年到一年内，老铺黄金等金饰品多少钱或许涨到1800 - 2000元/克。

从市场支撑因历来看，黄金多少钱下跌有一定动力。西方金诚研讨开展部副总监瞿瑞指出，金价受多要素支撑。一是特朗普政府与各国间关税博弈存在不确定性，全球贸易摩擦和地缘政治风险较大，市场避险需求对黄金构成有力支撑；二是美国对等关税超预期，鲍威尔不急于调整货币政策，加剧市场对美国“滞胀”风险的担忧，黄金抗通胀属性会助推多少钱上传；三是全球央行性能黄金志愿较强，为保证战略安保与资产性能，各国央行会强化黄金储藏规划。高盛估量，在极端尾部风险情境下，到2025年底金价或许接近4500美元/盎司。

不过，黄金多少钱下跌也面临一些潜在风险。各国央行或许因以后多少钱涨势而慎重放缓购金节拍；金价加快下跌短期内或抑制净购金量；若全球地缘政治与政策层面紧张心情缓解，金价额外溢价或许衰退。同时，国际黄金投资现拥堵现象，需警觉多头获利了却压力，以及衰退恐慌、中美贸易抵触和解等带来的调整风险。

清晨突发！鲍威尔发声：释放重磅信号美股大涨！中概股狂涨：小鹏一夜飙升47%！

昨夜今晨又有很多大事出现：美联储主席鲍威尔证明，12月末尾或许放缓加息；微软涨逾1100亿美元，美股进入技术型牛市；小鹏汽车昨日暴跌近50%，中概股11月涨逾40%；法、德不满美国《通胀增添法案》，欧美或迸发贸易抵触；北约称，还将继续在多方面向乌克兰提供支持，俄罗斯联邦安保会议副主席梅德韦杰夫称北约为“罪恶组织”。

美联储主席：

12月或许末尾放缓加息步伐

据媒体，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(JeromePowell)周三证明，自12月末尾，美联储加息步伐或许会放缓。

但他正告说，美联储或许会在一段时期内坚持限制性的货币政策，直到有迹象显示通胀曾经真正被控制住。 “我们将坚持究竟，直到目的达成，”他在华盛顿特区布鲁金斯学会的一次性演讲中说。

另据央视财经，外地时期11月30日，美联储最新一期经济状况“褐皮书”显示，与上份报告比拟，美国全体经济活动大致持平或略有上升，利率和通货收缩继续对经济活动构成压力，促使中低支出消费者越来越多地购置低价商品，许多人对前景表示了更大的不确定性或失望心情。

报告显示，汽车销量平均略有降低。各地域的制造业活动良莠不齐，大少数地域的务工人数平和增长，休息力需求总体疲软。随着消费者越来越寻求折扣，批发多少钱面临下行压力，食品多少钱在一些地域进一步下跌或坚持高位。

微软涨逾1100亿美元！

美股进入技术性牛市！

美联储主席鲍威尔表示12月放缓加息步伐的信息提振全球股市。

11月30日，微软涨逾1100亿美元，涨幅6.16%，领涨道指。赛富时涨5.47%，苹果涨4.86%，在道指成分股中，涨幅仅次于微软。

据Wind资讯，美股三大指数大幅收涨，纳指涨4.41%，11月累计下跌4.37%；标普500指数涨3.09%，升破200日移动均线，11月累计下跌5.37%；道指涨2.17%，11月累计下跌5.67%，较10月低点反弹超20%，进入技术性牛市。

科技股表现强势，苹果涨4.86%，亚马逊涨4.46%，奈飞涨8.75%，谷歌涨6.09%。

银行股群体下跌，摩根大通涨0.94%，高盛涨1.28%，花旗涨1.72%，摩根士丹利涨2.1%，美国银行涨2.22%，富国银行涨0.61%。

航空股全线下跌，波音涨2.02%，美国航空涨2.05%，达美航空涨2.21%，西南航空涨1.72%，结合航空涨1.1%。

欧洲方面，欧股收盘全线下跌，德国DAX指数涨0.29%报.04点，法国CAC40指数涨1.04%报6738.55点，英国富时100指数涨1.01%报7587.51点。 11月，德国DAX指数涨8.63%，法国CAC40指数涨7.53%，英国富时100指数涨6.74%。

亚太方面，亚太关键股指收盘少数走高，韩国综合指数涨1.46%，日经225指数跌0.21%，澳洲标普200指数涨0.43%，新西兰NZX50指数涨1.35%。

小鹏汽车暴跌近50%

中概股11月涨逾40%！

抢手中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数涨9.62%，11月累涨42.13%，创下有记载以来最大单月涨幅。

小鹏汽车股价涨47.62%，领涨中概股，带动中概新动力汽车股群体大涨，蔚来汽车涨21.62%，理想汽车涨18.73%。

小鹏汽车发布第三季度业绩，总营收68.2亿元，同比增19.3%；归属公司股东净盈余23.8亿元，上年同期盈余15.9亿元；每ADS盈余2.77元，上年同期盈余1.89元；总交付量辆，同比增15%；估量第四季度交付量为2万辆-2.1万辆，同比降49.7%-52.1%；估量第四季度总营收48亿元-51亿元，同比降40.4%-43.9%。

抢手中概股中，优信涨22.97%，虎牙直播涨20.18%，亚朵涨19.45%，金山云涨18.9%，有道涨18.38%，途牛涨16.67%，满帮集团涨15.19%，陆金所控股涨14.91%，再鼎医药涨14.46%，BOSS直聘涨14.27%，哔哩哔哩涨12.73%；跌幅方面，四季教育跌9.75%，华迪国际跌8.05%，和黄医药跌6.48%。

原油期货创一年新高

据媒体，美原油库存数据延续三周降低，同时投资者权衡需求预期以及欧佩克+增产预期，原油期货收盘走高，并创一年新高；但本月照旧录得下跌，是六个月以来第五次成功月下跌。

纽约商品买卖所西德克萨斯中质原油1月期货下跌2.35美元，涨幅3%收于每桶80.55美元，为去年11月22日以来的最高水平。以前一个月为基准的多少钱当月下跌了6.9%。 ICE欧洲期货买卖所1月全球基准布伦特原油期货下跌2.40美元，收于每桶85.43美元涨幅2.9%。该合约的多少钱在买卖日完毕时到期，当月下跌9.9%。买卖最生动的2月布伦特原油期货下跌3.2%，至每桶86.97美元。

纽约商品买卖所12月汽油下跌3.7%至每加仑2.4185美元，当月下跌约14%；12月取暖油下跌2%至每加仑3.3629美元，但当月累计下跌近20%。 12月的合约在买卖日完毕时到期。 1月份自然气收于每百万英热单位6.93美元下跌4.2%，但当月下跌约9%。

法、德不满美国《通胀增添法案》

欧美或迸发贸易抵触

据央视资讯，美国《通胀增添法案》在欧洲引发的不满仍在继续发酵。在欧盟及法、德等关键成员国看来，美国为“外乡制造”的电动车相关产业等提供高额补贴的做法是典型的“贸易维护主义”措施和以邻为壑的手腕，触及欧盟开展的基本利益，欧盟不会无动于衷。 11月29日晚，法国总统马克龙抵达美国首都华盛顿访问，美欧贸易补贴纠纷将是双方讨论的重点议题之一。

法国《论坛报》(LaTribune)日前报道称，以抗通胀之名，美国《通胀增添法案》方案提供巨额补贴来协助未来产业回迁美国外乡，来自盟友的贸易维护主义令欧洲人遭到繁重打击。美国《政治报》网站28日更是直言，假设拜登无法就美欧贸易补贴纠纷与马克龙达成妥协，一场跨大西洋贸易战将在所难免，欧洲对美国的补贴竞赛和报复性关税也有或许接连演出。除了法国，德国也对美国《通胀增添法案》十分不满。德国副总理哈贝克29日表示，美国的《通胀增添法案》不契合全球贸易组织准绳，欧盟要求作出强力回应，并做好与美国出现贸易抵触的预备。

欧元区11月通胀率达10%

据央视财经，欧盟统计局11月30日发布的初步统计数据显示，欧元区11月通胀率按年率计算为10%，较10月通胀率略有降低。

数据显示，11月欧元区动力多少钱同比下跌34.9%，是推升当月通胀的主因。此外，食品和烟酒多少钱下跌13.6%。当月，剔除动力、食品和烟酒多少钱的中心通胀率为5.0%。

从国别来看，11月欧元区19个成员国中有11个通胀率达两位数，波罗的海三国通胀率均超20%。欧盟关键经济体德国11月通胀率为11.3%，法国为7.1%，意大利为12.5%，西班牙为6.6%。