华尔街急寻 鲍威尔对冲 特朗普在改换美联储主席上乘机而动 战略 (华尔街报)

上周三上午，随着全球市场因美国总统特朗普或许解僱杰罗姆·鲍威尔的资讯大受震动，Citrini Research剖析师James van Geelen立刻向大约50,000名客户收回了“微观买卖”警报。

他的倡议很方便：买进2年期美债并卖出10年期美债。

特朗普不时在宣扬降息，实际上，新任美联储主席更或许与此坚持分歧，这将压低短期债券收益率。宽松的货币政策，加上央行独立性被视为依然如故，或许反过去引发通胀担忧，推高终年债券收益率。

这正是有关鲍威尔的头条资讯公布后几分钟内出现的事情。

或可称之为“鲍威尔对冲”。

就像华尔街及其他范围的许多人一样，van Geelen 细心看待这个曾经难以想像的要挟——这意味着要采取维护举措，规避相关风险。因此，即使在特朗普周三淡化任何行将解僱鲍威尔的方案后，膝跳式的走势略有反转，van Geelen依然据守自己的倡议。其他人也是如此。

“我们不时以为，没有理由解僱美联储主席，而且美联储不受政治干预，”RBC Global Asset Management的BlueBay固定收益部门投资长Mark Dowding说。他说，很清楚，这种状况正在改动。

关于许多投资者来说，完美的“鲍威尔对冲”战略契合他们一段时期以来的持仓，从看跌美元押注到所谓的陡化买卖（steepener trade），后者受益于短期和终年收益率之间差距的扩展。除了Dowding以外，这些投资者还包括Allspring Global Investments和景顺等公司的一些同行。