稀有病药物实验未达预期 AZN.US 阿斯利康 股价小幅下跌 (稀有病药物实验报告)

阿斯利康(AZN.US)在研药物安塞拉米单抗针对AL淀粉样变性的Ⅲ期临床实验未能抵达延伸患者生活期或增加心脏相关住院次数的关键终点，这一结果与此前业界对重症患者或许获益的等候构成落差。

依据美国国立卫生研讨院(NIH)数据，AL淀粉样变性在美国的发病率约为12例/百万人年，中国肾活检资料显示其占继发性肾脏病患者的4%，患者确诊时平均年龄63岁，男性占比略高。

虽然全体实验数据未达预期，阿斯利康旗下稀有病部门Alexion首席行动官马克·杜诺耶(Marc Dunoyer)仍强调，部分患者群体显示出积极治疗反响。公司正深化剖析实验细节，以挖掘潜在价值。作为首个在AL淀粉样变性中展现出临床获益的原纤维耗竭剂，安塞拉米单抗经过特异性结合错误折叠的轻链原纤维，消弭器官堆积，其作用机制具有创新性。

以后，AL淀粉样变性的治疗关键依赖达雷妥尤单抗等CD38单抗。Ⅲ期ANDROMEDA研讨显示，达雷妥尤单抗结合化疗方案(D-VCd)可使患者完全缓解率(CR)优化至59.5%，心脏和肾脏缓解率区分达53%和58%，清楚优于传统化疗。但是，现有疗法仍存在局限性：仅约20%患者契合自体造血移植条件，蛋白酶体克制剂对早期患者效果有限，烷化剂和免疫调理剂则存在安保性疑问。

受实验结果影响，阿斯利康股价在盘前买卖阶段下跌0.61%，报收69.89美元，总市值2180亿美元。虽然主结果未达预期，但药物在部分患者中的有效性及作用机制打破性仍被视为积极信号。医学专家指出，安塞拉米单抗的部分红功为后续精准治疗提供了方向，尤其是针对现有疗法照应不佳的早期患者群体。

AL淀粉样变性范围的新药研发竞争剧烈。除安塞拉米单抗外，CAEL-101(Anselamimab)在Ⅱ期实验中显示出肃清器官淀粉样堆积的潜力，其结合化疗的1年总生活率达93%，但心脏缓解率仅27%(6/22例)，需Ⅲ期实验进一步验证。抗体偶联药物Belantamab mafodotin在早期AL淀粉样变性实验中使70%患者抵达≥PR，但顺应症拓展仍需大样本数据支持。此外，NEOD001等原纤维靶向药物因疗效未达预期而终止开发，凸显该范围'高风险、高报答'的研发特征。

阿斯利康表示，将继续推进安塞拉米单抗的，并探求其在更精准患者群体中的适用性。随着对疾病机制的深化了解，原纤维耗竭剂有望与现有疗法构成协同效应，进一步改善患者预后。

为什么饮水机里出来的水有一股怪味

是塑料味吧

什么是在股票中的强经济周期行业？？

周期性股票是数量最多的股票类型，是指支付股息十分高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。 这类股票多为投机性的股票。 该类股票诸如汽车制造公司或房地产公司的股票，当全体经济上升时，这些股票的多少钱也迅速上升；当全体经济走下坡路时，这些股票的多少钱也下跌。 与之对应的是非周期性股票，非周期性股票是那些消费必需品的公司，不论经济走势如何，人们对这些产品的需求都不会有太大变化，例如食品和药物。 绝大少数行业和公司都难以摆脱微观经济景气周期的影响。 虽然作为新兴市场，中国经济估量还要阅历20年的工业化进程，在此时期经济高速增长是关键特征，出现严重经济衰退或萧条的或许性很低，但周期性特征还是存在。 中国的经济周期更多表现为GDP增速的放慢和放缓，如GDP增速到达12%以上可以视为景气高涨期，GDP增速跌落到8%以下则为景气低迷期。 不同的景气阶段，行业和企业的感受当然会很不一样，在景气低迷时期，运营的压力自然会很大，一些公司甚至会出现盈余。 我们国度典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原资料行业、水泥等修建资料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性范围。 当经济高速增长时，市场对这些行业的产品需求也高涨，这些行业所在公司的业绩改善就会十分清楚，其股票就会遭到投资者的追捧；而当景气低迷时，固定资产投资降低，对其产品的需求削弱，业绩和股价就会迅速回落。 此外，还有一些非必需的消费品行业也具有鲜明的周期性特征，如轿车、高档白酒、高档服装、朴素品、航空、酒店等，由于一旦人们支出增长放缓及对预期支出的不确定性增强都会直接增加对这类非必需商品的消费需求。 金融服务业（保险除外）由于与工商业和居民消费亲密相关，也有清楚的周期性特征。 简易来说，提供生活必需品的行业就是非周期性行业，提供生活非必需品的行业就是周期性行业。 上述这些周期性行业企业构成股票市场的主体，其业绩和股价因经济周期的变化而起落，因此就不难了解经济周期成为主导牛市和熊市的基本要素的道理了。 鉴此，投资周期性行业股票的关键就是关于机遇的准确掌握，假设你能在周期触底反转前介入，就会取得最为丰厚的投资报答，但假设在错误的时点和位置，如周期抵达顶端时再买入，则会遭遇严重的损失，或许要求忍受5年，甚至10年的漫长等候，才干迎来下一轮周期的复苏和高涨。 虽然预测经济周期什么时刻到达高峰和谷底，似乎预测博彩的胜负一样困难，但在投资通常中还是可以总结出一些行之有效的方法和思绪，让投资者有所自创。 其中利率是掌握周期性股票入市机遇最中心的要素。 当利率水平低位运转或继续降低时，周期性的股票会表现得越来越好，由于低利率和低资金本钱可以抚慰经济的增长，奖励各行各业扩展消费和需求。 相反，当利率水平逐渐抬高时，周期性行业由于资金本钱上升就失去了扩张的志愿和才干，周期性的股票会表现得越来越差。 投资者要求留意的是，当央行刚刚末尾减息的时刻，通常还不是介入周期性股票的最佳机遇，此时是经济景气最低迷之际，有些根深蒂固之势。 末尾的几次减息还见不到效果，周期性股票还会维持一段时期跌势，只要在延续屡次减息抚慰后，周期性行业和股票才会重新焕出现机。 同理，当央行刚刚末尾加息的时刻，投资者也不用急于离场，周期性行业和股票还会继续风景一时，只要在利率水平不时上升接近前期高点时，周期性行业才会清楚感到压力，这是投资者末尾思索转向的时刻。 关于市盈率，投资者也不能太迷信了，由于它关于投资周期性股票往往会有误导作用，低市盈率的周期性股票并不代表其具有投资价值，相反，高市盈率也不一定是估值过高。 以钢铁股为例，在景气低迷阶段，其市盈率只能坚持在个位数上，最低可以到达 5倍以下，假设投资者将其与市场平均市盈率水平对比，以为“廉价”后买入，则或许要面对的是漫长的等候，会错过其他投资时机甚至还将遭遇进一步盈余。 而在景气高涨期，如2004年上半年，钢铁股市盈率可以到达20倍以上，那个时刻假设看到市盈率不时走高而不敢买入钢铁股就会错过一轮上升行情。 相关于市盈率，市净率由于对利润动摇不敏感，倒可以更好地反映业绩动摇清楚的周期性股票的投资价值，尤其关于那些资本密集型的重工行业更是如此。 当股价低于净资产，即市净率低于1时，通常可以忧心买入，不论是行业还是股价都有随时复苏的极大或许。 在整个经济周期里，不同行业的周期表现还是有所差异的。 当经济在低谷出现拐点，刚刚末尾复苏时，石化、修建施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益，股价下跌也会提早启动。 在随后的复苏增长阶段，机械设备、周期性电子产品等资本密集型行业和相关的零部件行业会表现优秀，投资者可以调仓买入相关股票。 在经济景气的最高峰，商业一片兴盛，这时的上场主角就是非必需的消费品，如轿车、高档服装、朴素品、消费类电子产品和旅游等行业，换入这类股票可以享遭到最后的经济周期盛宴。 所以，在一轮经济周期里，性能不同阶段受益最多的行业股票，可以让投资报答最大化。 最后，在挑选那些行将迎来行业复苏的股票时，对比一下这些公司的资产负债表，可以协助你找到表现最好的股票。 那些资产负债表安康、相对现金宽裕的公司，内行业复苏初期会有更强的扩张才干，股价表现通常也会更为抢眼。

非地下发行股票是利好吗

外表上 看是 坏事~由于 不用从2 级市场 吸血，上市公司也到达了 募 集资 金 放慢开展的 目的。 但 要求留意的是非 地下发行的 多少钱，假设 价 格低 于市价很多，那么这笔 股 票在其后进 入2级市场后会 有剧烈的获利冲 动，反而会打压 公司股价。 所以现 在 很多中 小散都会在 股东大会上投 票否决 这类的 非地下发行~ 另外要 详细 看募集资金 用在什 么上方，举个例子，假设用 于收买金矿、稀土矿 等 矿产，用于开发目前市场上最 新 的技术、抗癌 药物 新技术、开发新 疫苗，那这 对股票来说 是利好。 假设用于补充资本金、用于归还银行借款、用于收买一些市场人士普遍不 看好的公司，那对股票 来说是利空。 最终要综合起来看，要看股票事先所处的价位及募集资金的投放。 更多请参考天风证券官方