美国6月CPI今晚来袭！市场估量通胀降温 美股或迎利好 (美国6月CPI公布时间)

备受注目的6月消费者多少钱指数（CPI）今晚行将揭晓，该数据对美联储后续的降息途径至关关键。

本周美联储主席鲍威尔“偏鸽”的表态和美国微观数据的疲软，强化了市场对联储往年降息宜早不宜迟的预期，目前估量的9月降息概率超75%。

美国6月CPI有望延续回落趋向

目前，市场估量，美国6月份CPI同比增速将回落0.2个百分点，从上个月的3.3%下滑至3.1%，创三年半新低。其中动力多少钱将成为关键推进力。

经济学家普遍估量，当月全体CPI环比将下跌0.1%，其中扣除食品和动力的中心CPI同比或增长3.4%，与5月持平，环比将下跌0.2%。

不过，各外资机构估量结果或许有所不同，其中：

美国银行估量6月中心CPI年率同比下跌3.4%，与5月份的涨幅持平。成为降息又一个决计增强剂。桑坦德银行剖析师表示，美国6月未季调中心CPI年率或许减速至3.5%，相较于五月的3.4%有所上升。德意志银行估量中心CPI环比将下跌0.25%，由于5月份运输服务多少钱的降低或许形成6月份出现反弹。但是，野村证券预测中心CPI环比将平和下跌0.135%，这要归功于酒店和汽车旅馆住宿多少钱的降低以及机票多少钱的降低。美银和富国银行估量，6月份机动车保险和非住房服务多少钱将上升，“超级中心通胀”将下跌0.4%。中心商品多少钱估量将延续第四个月下跌。

高盛以为，行将发布的CPI数据预期将显示通胀进一步放缓的迹象，再加上美国失业率近期异常上升，或许进一步推进美联储（Fed）在9月降息的预期。

随着美联储主席鲍威尔偏“鸽派”的表态和美国微观数据的疲软，强化了市场对联储往年降息宜早不宜迟的预期。

依据CME美联储观察工具，市场目前估量美联储7月份降息的概率仅为4.7%，而9月降息的概率逾越75%。

美通胀料“降温” 利好美股？

美国投资机构Fundstrat Global Advisors结合开创人兼研讨主管Lee估量6月份的CPI报告将显示通胀“急剧降低”，这应该会形成美国股市下跌，并介入美联储往年降息两次以上的或许性。

他表示，“任何低于0.25%的数据都是积极的。我以为，除了5月份的0.16%，0.20%至0.25%的CPI数据都将是过去一年里较低的。这只会证明通货收缩正在急剧降低。我以为预期的降息次数将逾越两次。这对股市有利。”

摩根大通买卖部门也估量，6月CPI报告淡漠将提振美国股市。

“美国中心CPI环比涨幅在0.15%至0.20%之间”，这或许会推进股市下跌0.50%至1%。这种状况出现的或许性为35%。

值得留意的是，随同着标普500指数周三初次打破5600点，年内第37次刷新历史新高，华尔街越来越置信，美股的牛市行情还将继续。

华尔街投行奥本海默将其标普500指数年终预测从5500点上调至5900点，较周三收盘价还有近5%的下跌空间。这一转变使该公司成为华尔街第二绝望的公司，仅次于上个月喊出6000点目的价的Evercore。

依据Seeking Alpha最新的7月心境考察，逾越六成的受访者以为到2024年年底标普500指数将下跌，其中近50%的受访者以为将下跌5%。

外媒：美国6月份CPI创40年最大涨幅，这是受哪些要素所影响？

通货收缩高企，短期和常年国债的收益率颠倒。 这些都是衰退的信号，美国很或许堕入真正的衰退。 利率大幅上调，美元指数上升，少量资金涌入美元市场，美国股市自然会遭到压力，出现下行趋向。

高通胀的关键要素是动力多少钱没有降低。 看看国际油价曾经涨到多少一桶了，作为全球上最大的动力消耗国，它怎样或许在油价这么高的状况下把油价拉上去。 除了汽油，不时下跌的食品和房价也对美国的通货收缩发生了很大的影响。 除去食品和汽油，中心CPI数据的相关性更强，但无论你怎样剖析，美国CPI过高是无可争议的。

美国股市在美联储保守加息的背景下下跌，如今进入美国股市或许面临庞大的压力。 国际A股目前处于相对较低的多少钱，近期有反弹迹象，适当性能一些A股，或许会失掉惊喜。 经常出现的对冲是黄金，它是一种价值贮存手腕。 另外，在黄金产品中还有现货黄金，它可以双向买卖，黄金的多少钱也可以赚钱，如今在迷你账户中30美元就可以入市。

美国股市的深度调整不只与美国股市自身的估值修复要素有关，还与美联储在减速市场泡沫的环节中进入新一轮加息和缩表的要素有关，这往往会加大负面影响，增加正面要素。 美联储加息缩表与高通胀数据亲密相关，在高通胀继续的面前，美联储不会随便清闲货币政策，这也对股市发生了压制性影响。

往年以来，除了国际油价大幅下跌外，美元指数也出现了大幅下跌的趋向。 在美元强势回归的影响下，全球资本流动减速。 关于一些风险防控才干较弱、外汇储藏缺乏的新兴市场，将面临较大冲击，甚至构成股市、债市猛烈动摇的趋向。

通胀降温美联储压力缓解利好渐消化市场应战犹存

施瓦茨以为，目前的状况下，美联储在12月的会议上将会把加息幅度调整到50个基点，终点利率的上端指向5.00%。

在美联储释放放缓加息的信号后，市场终于迎来了支持政策转向的实质性依据。 最新通胀数据显示的物价压力放缓迹象令市场风险偏好迅速回暖，受加息预期推进的美元指数和美债收益率应声大跌，生长股东山再起领衔三大股指迎来大幅反弹。

目前美股曾经从10月创下的年内低位反弹超10%，道指距离牛市门口并不悠远，场外资金摩拳擦掌，随着市场进一步消化预期，多头要求更多的支持。

通胀降温美联储压力缓解

作为美联储眼前的最大应战，往年以来屡次引发市场恐慌的通胀数据终于迎来了超预期回落。 美国劳工部称，10月美国CPI同比增长7.7%，创近一年来最低增速。 作为美联储关注的未来通胀趋向权衡规范，不包括动力和食品的中心CPI同比增长6.3%，增速较9月创下的40年高位回落0.3个百分点。

牛津经济研讨院初级经济学家施瓦茨（BobSchwartz）在接受第一财经记者采访时表示，通胀放缓或许会继续，高峰曾经过去，美联储加息的压力有所减轻。 一方面，支撑去年和往年年终多少钱下跌压力的供应侧瓶颈正在缓解。 另一方面，由于家庭正在恢复正常的购置习气，在服务上的消费缓解了商品多少钱压力，疫情造成的消费者购置形式歪曲正在恢复。

有关美联储货币政策的定价迅速降温。 2年期美债收益率上周四重挫超30个基点，创2008年9月以来的最大单日跌幅，基准10年期美债收益率也回落到3.81%，为10月初以来低位。 联邦基金利率期货显示，在延续四次加息75个基点后，12月回落至50个基点的或许性曾经升至80%以上。 与此同时，资金押注美联储利率终点从此前的5.00%~5.25%下修至4.75%~5.00%，加息周期或许提早到明年一季度完毕，随后进入美联储的政策观察期。

关于联邦地下市场委员会（FOMC）而言，目前依然不能漫不经心。 通胀对经济支柱消费的要挟仍在延续，美国密歇根大学11月消费者调查显示，决计指数重回年内低位。 受访者对明年的通胀预期从上月的5.0%上升到5.1%。 五年期通胀预期从10月份的2.9%升至3.0%。

美国银行研讨所表示，面对物价下跌压力，10月份家庭可支配消费支出增长2.9%，低于9月份的3.2%。 家庭的信誉卡消费总额增长3.1%，低于9月份4.4%的同比增长。 “由于低支出群体遭到物价下跌的负面影响最大。 ”美银称。 北边信托财富控制公司（NorthernTrustWealthManagement）首席投资官尼克松（KatieNixon）表示，消费者依然接受着压力，全体经济依然十分软弱。

施瓦茨向记者表示，未来美联储的政策途径离不开更少数据的支持。 他剖析道，最新CPI报告无疑令人鼓舞，但要求更多时期证明是时刻放慢甚至中止节拍，由于不少美联储官员提到过更担忧的是过早清闲刹车。 他提示道，以前也看到过通胀周期的重复，2021年夏季在持久放缓之后，多少钱指数再次大幅下跌。

施瓦茨以为，目前的状况下，美联储在12月的会议上将会把加息幅度调整到50个基点，终点利率的上端指向5.00%。 不过美联储将在下一次性政策制定会议之前看到另一份CPI报告以及非农数据，这些都或许会对预期加息幅度发生影响。

利好渐消化市场应战犹存

上周美股遭到了中期选举和最新通胀数据两微风险事情的合力推进，纳指单周飙升超8%，创下3月以来的最大周涨幅，而标普500指数也刷新了6月以来最佳表现。

物价压力放缓无疑是最大利好。 施罗德投资战略师诺卡利（KarimElNokali）表示：“投资者正试图嗅出美联储鹰派的巅峰。 这是一个极快的加息周期，也许我们曾经接近序幕，这当然是市场所喜欢的。 ”他以为，虽然估量美联储将继续加息以应对通胀压力，但投资者正在权衡，在10月份通胀出现紧张迹象后，加息步伐能否会末尾放缓。 “我确实以为曾经看到了通胀的顶端。 ”

相比之下，中期选举的影响正在流失。 无党派预测和民意调查均显示，共和党很有或许赢得众议院少数席位，而民主党则曾经保住参议院。 剖析人士指出，民主党不再一统国会至少会减轻有关对科技行业监管的担忧，抑制参与企业税的或许性，同时也意味着进一步政府支出受限，这有助于抑制通货收缩。 美国合众银行首席股票战略师桑德文（TerrySandven）表示：“总体来说，金融市场对这种局面持欢迎态度，分裂的国会有望带来未来政策前景的变化。 ”

摩根士丹利首席美股战略师威尔逊（MikeWilson）以为，美股未来几周应该会继续下跌。 “或许还能走到感恩节，甚至或许到12月初，我以为目前涨势还没有完毕。 投资者在通胀数据发布前押错了方向，因此不得不调转方向。 利率预期末尾降低将有助于减轻生长股等较持久期资产的压力，进而推进股市的下一轮下跌。 ”

虽然有货币政策利好预期存在，但保守加息周期的经济压力对企业运营的影响或进一步显现，进而限制反弹空间。 截至上周五，标普500指数中85%的公司发布了第三季度业绩。 FactSet初级收益剖析师巴特斯（JohnButters）在一份报告中表示，累计有73家公司发布了第四季度指引，其中50家公司（68%）的假期指引未到达预期，高于5年和10年历史平均水平。 FactSet估量，标普500指数第四季度将出现同比收益下滑，假设这一预测坚持不变，这将打破大盛行时期以来延续八个季度盈利增长的趋向。

高盛首席股票战略师科斯丁（DavidKostin）上周将标普500指数2023年的每股收益(EPS)增速预测下调至0，没有动力部门，标普500指数的利润率将低于2019年的水平。 科斯丁估量，假设美国经济堕入衰退，估量标普500指数的每股收益将降低11%。 目前高盛2022年和2023年标普500指数的年底目的水平区分维持在3600点和4000点不变。

诺卡利表示，他估量标普500指数未来或许会继续在3200至4100之间“动摇”，由于乌克兰地缘政治前景依然“阴暗”，通胀要素即使在下跌时也依然“粘滞”。

美国6月未季调CPI年率录得9.1% ，这组数听说明了什么？

这组数听说明美国的通货收缩的现象依然十分严重，这也意味着美联储的加息行为或许会继续下去。

关于美国市场来说，由于美国市场的通货收缩的水平曾经到达了8%以上，所以美联储曾经启动了屡次加息行为，每次加息的基点甚至曾经到达了50~75左右。 在这种状况之下，美联储的加息行为基本就没有有效阻止通货收缩的延续，甚至美国市场的通货收缩的疑问在不时加剧，所以美联储或许会推出更为剧烈的加息措施。

美国的CPI曾经到达了9.1%。

这是一项十分夸张的数据，在计算美国6月份的CPI比例的时刻，美国的6月份的CPI曾经到达了9.1%。 在此之前，美国5月份的CPI是8%左右，虽然美联储曾经启动了75个点的加息行为，但这个行为并没有有效遏制通货收缩，美国外地的各种商品的多少钱反而在一路下跌。

这组数听说明美国的通货收缩的现象十分严重。

虽然美联储曾经启动了至少三次加息行为，美联储关于通货收缩的预期也是6%以内，但这个数字显然曾经远远超越了美联储的预期。 正因如此，在启动7月份加息的时刻，市场普遍预测美联储或许会启动100个基点的加息行为，无机构甚至预测这个事情的概率是80%以上。 假设状况确实如此的话，很多人纷繁猜想美国或许会堕入到新一轮的经济衰退当中。

关于美国来说，假设不能有效遏制通货收缩的话，通货收缩的疑问或许会进一步稀释很多人的财富，更会清楚降低很多人的生活质量。 不论是经过加息行为或其他的市场措施，美联储会尽或许把通货收缩的比例降低到5%以内。