高盛评AI芯片产业链 战略规划半导体 英伟达等四企获买入 杠铃式 (高盛芯片)

高盛近日公布研讨报告，初次掩盖多家美国数字及电子设计(EDA)软件范围企业，指出在相关资本支出中最具可继续性的商用及定制芯片、EDA供应商中，存在清楚投资机遇。

剖析师团队以詹姆斯·施耐德为首，对四家公司给出买入评级：英伟达(NVDA.US)目的价185美元，博通(AVGO.US)目的价315美元，Cadence Design Systems(CDNS.US)目的价380美元，新思科技目的价620美元。同时对AMD的目的价140美元、Arm(ARM.US)的目的价160美元及Marvell Technology(MRVL.US)的目的价75美元，维持中性评级。

报告强调，以祖先工智能基础设备资本支出已打破3500亿美元规模，虽然盈利成功仍需时期，但支出增长初期迹象与本钱优化进度已为继续投入提供支撑。剖析师以为，人工智能投资周期正处于转型关键期，半导体市场与技术指点格式正派历加快重构。

前沿模型训练与低本钱推理的平衡需求，将催生"杠铃式"投资战略：既要求聚焦性能与软件生态系统的领军企业，也要关注具有本钱优点的细分范围龙头。

详细到环节，随着行业从传统客户端/架构向、生成式AI时代演进，系统复杂度与多芯片集成需求清楚优化，芯片设计人员及客户集体继续扩容，直接推高EDA软件价值。

剖析师指出，这轮技术革新中，定制芯片范围虽处于展开早期且市场份额有限，但规模效应将助力头部企业占据先机;而商品化进程仍需时期，性能与生态广度仍将是中心溢价要素。

报告特地提及地缘政治影响，以为技术相关风险仍是半导体行业中心变量，但来自中国及其他地域的主权基础设备需求正构成新机遇，部分对冲地缘不确定性。高盛团队维持对人工智能终年展开前景的绝望预期，以为以后阶段的技术迭代与资本投入，将为具有技术壁垒和生态优点的企业发明继续生长空间。

2025年4月17日美股暴跌，但这绝非偶然，而是一场酝酿已久的科技热战风暴的集中迸发。 这场由政策、产业、市场三重危机叠加的完美风暴，正在重塑全球科技产业格式。 从政策层面看，特朗普政府更新芯片禁令的突然性远超市场预期。 H20芯片作为英伟达精心设计的合规产品，其被禁意味着美国对华技术封锁已进入无差异打击阶段。 高盛测算显示，此举不只直接影响英伟达550亿美元订单，更将造成全球半导体产业链损失超2000亿美元产值。 鲍威尔的鹰派表态则彻底浇灭了市场对政策转圜的等候，构成政策双杀。 产业层面暴显露美国科技霸权的致命弱点。 英伟达供应链外迁的用脚投票，印证了黄仁勋技术霸权自毁的正告。 更风险的是，中国拥有全球43%的AI专利和50%的顶尖人才，禁令反而减速其国产替代进程。 正如2018年华为海思的逆袭，寒武纪等中国AI芯片企业已获超万亿政策扶持，正在复制封锁即助攻的历史剧本。 市场层面则出现典型的流动性踩踏。 科技股占标普500权重仍达28%，但板块ETF单日资金流出创2022年来新高。 值得留意的是，数字货币与美股脱钩系数已达0.78，成为有效的对冲工具。 BiyaPay等跨境平台数据显示，亚洲投资者正经过USDT渠道加快调仓，港股科技板块单日净流入骤增300%。 面对这场风暴，投资者需掌握三个关键：首先关注5月美国商务部实体清单更新，其次追踪中国国产GPU量产进度，最后紧盯英伟达库存周转天数变化。 短期建议将科技股仓位控制在15%以下，重点性能黄金、数字货币等避险资产。 中常年则要规划去赞美受益标的，特别是拥有7nm以下制程才干的代工厂和EDA工具商。 假设你也想抓住此次机遇，便可以经过多资产买卖钱包BiyaPay App。 该平台不只可以在线实时买卖英伟达等优质股，还能实时入金数字货币（如USDT）到该平台，然后出金法币到其它证券投资英伟达等优质股，当日提现，当日到账。 历史标明，科技热战没有赢家，但擅长跨市场性能的投资者总能找到生机。