高盛正告 避风港 美元或再现高风险货币特征 失去 光环 (高盛风险投资)

虽然近几周美元坚定趋于颠簸，但高盛集团的剖析师正告称，美元或许很快再次像“高风险货币”一样买卖。

高盛剖析师Karen Reichgott Fishman和Lexi Kanter指出，美元面临的潜在不确定性要素包括：与贸易关税和美联储独立性相关的政策不确定性上升、财政风险，以及全球资产性能多元化趋向。

由于美国总统特朗普在经济、贸易与安保政策上的无法预测性引发了对美元前景的质疑，美元大幅走低，上半年升值逾10%，创下52年来同期升值幅度之最。

美元的猛烈升值甚至引发市场末尾讨论，其作为避险货币的位置能否出现了终身性的变化。虽然高盛剖析师并不以为这种改动会马上出现，但他们指出，短期内市场骚动或许加剧。

“相关性结构的转变，使得在‘风险规避’环境下美元走强不再具有牢靠性，”他们在7月9日的报告中写道。

两位剖析师表示，2025年最有目共睹的现象之一，是美元越来越容易与美股一同下跌。这一现象在往年的出现频率是过去10年平均水平的两倍以上。

他们还指出，另一个更令人担忧的信号是：美股、美债和美元三者齐跌的状况也变得愈加经常出现，反映出全球对美国资产吸引力的降低。

华尔街战略师指出，美元在短期内仍面临三重压力，区分是美联储行将降息、国际投资者的对冲操作以及特朗普默许的“弱美元”政策。

虽然剖析师和经济学家普遍估量美元本轮跌势尚未到头，但他们也指出，美元的主导位置在短期内仍难以被取代。

美元目前在全球贮藏中的占比已降至几十年来的最低点，但其58%的份额仍远高于排名第二的欧元(1.1676，-0.0024，-0.21%)，后者占比为20%。

年终奖怎样发的？怎样算？

就是老板给予员工式不封顶，有的还包括了旅游奖励、物质奖励等。 一年来的任务业绩奖励，也是可给可不给的一个项目。 奖金关于员工来说是一种物质奖励。 假设员工的绩效优秀，任务效果突出，为企业的开展做出了奉献，就应该给予奖励，一来是对员工努力,年终奖在不同的单位有不同的发放方式，除了普通意义上的红包外，有的是股票分红，有的是“双薪”，有的是提成，有的是奖金上的供认。 年终奖年末双薪制是最普遍的年终奖发放方式之一，大少数企业，特别是外企更倾向运用这种方法，即按员工往常月支出的数额在年底加发一个月至数个月的工资。 年终奖示例：美国最大投资银行高盛集团首席执行官布兰克费恩2007取得6790万美元年终奖。 这一数字不只彰显出他率领高盛集团颠簸渡过次贷危机的才干，还打破了他自己坚持的华尔街投资银行年终奖金纪录。

高盛集团控制下引来金融风暴目的是什么？

地下发行所暴显露的高盛的弱点：业务组合过火依赖买卖运作，造成盈利不稳如泰山。 甚至连高盛为预备地下发行而启动的最小限制的财务披露，也能提醒出高盛的业务组兼并不理想。 有一些报表甚至显示出高盛比任何人想象的愈加软弱。 高盛对买卖的依赖性在1994年已成为疑问，在今天仍为疑问。 虽然高盛最后的招股书不遗余力地指出公司的风险控制自1994年以来改良了许多，但也无法能改良到足以抵抗前几个月涉及全球市场的动乱的境地。 显然很少投资银行能为这样的惨淡市况作好预备。 高盛和华尔街的其他投资银行一样，在最近的业绩数据报告中，表现出不利市况的影响。 直至往年夏天，高盛的业绩还十分清楚。 净支出从1995年的45亿美元升至去年的74亿美元。 税前利润（由于高盛是合伙人制，税项由合伙人支付）从14亿增至30亿。 往年前两季度，支出增长50%，公司的盈利很快超越40亿美元。 但目前日薄西山。 在截至8月28日的季度里，税前盈利从前一季度降低27%。 9月份更差，有传说公司或许损失高达9亿美元。 毫无疑问，公司关于买卖的依赖是高盛的利润象单摆一样动摇的关键要素。 高盛集团在本次金融危机中遭到重创..据不完全统计.十分沉重。

为什么会出现金融危机？

大约在01年的时刻，美联储实行低利率的政策，存贷利率都比拟低，而事先美国的房市看好，房价一路下跌这个时刻，一些不吸收公共存款，资本充足率低的房地产金融机构，就存款给一些缺少还款才干保证的人，比如没有稳如泰山任务的或支出较低的人由于存款利率低，还款的风险相对较小，而且房价下跌快，即使存款人还不起钱了，这些金融机构可以经过收回房产作为抵押，将房产卖出去，甚至关于现在借钱买房的人，卖出去的钱还了款，都还有剩余，所以美国人决计大增，鼎力发扬了这种让人人买得起房的方式这些金融机构把带出去的款，作为债务，经过一些包装，卖到了二级市场，在二级市场，这些债务又被划分红四个等级，优先级，次优级，次级和股本级这个划分是这样的，一旦借钱的人还款，全部用于优先级，当优先级还完了，再还次优级，次优级还完了再还次级等等关于股本级，由于风险太高，资本市场（另一些金融机构）又推出一个保证，假设你收不到还款了，我就帮他还，但是你收到了，我收点手续费这样一来，这些债务被大大小小的投资银行，基金，对冲机构，保险公司全部买走了但是从05年末尾，美国的利率下跌，房价下跌，这样一来还不起钱和不情愿还钱的人参与的很快，造成从最后的房贷金融机构到后来的投资银行以及各种基金和商业银行都陆续出现了资金充足和流动性缺乏，这种疑问并不是刚末尾就暴显露来的，在多年的累积时刻，在2008年，以本次金融危机的情势登上了历史的舞台。（第一波冲击）从最后的房地产金融机构末尾（房利美和房地美等 ），（第二波冲击）到少量购置了这些债务的投资银行（高盛、摩根士丹利、美林、雷曼和贝尔斯登等）（第三波冲击）最后购置信誉评级价高的（优先级，次优级等）的保险公司，共同基金，养老基金，商业银行等，也纷繁开张（由于这些机构要求安保性，不能购置评级低的债务，但是随着资本市场好转，原本信誉评级高的债务，评级也被下调，他们只能选择卖出 ，但是此时曾经卖不出去了）形本钱次金融危机的要素是多方面的，其中美联储在05年转变实行高利率政策是货币政策的错误选择，以及美国金融工具市场的过度开展，是关键的两个方面