超8亿资金！锦泰财险资本公积转增注册资本获批 (八亿资金成了空话)

公司“补血”新招频出。

7月7日，四川金融监管局公布行政容许批复，赞同锦泰财富保险股份有限公司（下称“锦泰财险”）经过资本公积转增注册资本方式，将注册资本由23.79亿元增至31.88亿元，各股东持股比例坚持不变。

资本公积转增注册资本是企业优化资本结构的经常出现手段，不触及新资金的通常进入，而是仅经过会计处置调整公司外部的资金结构。在剖析人士看来，这有助于公司优化注册资本规模与资本充足率，进一步增强抗风险才干和市场决计。

增资而不募资

回溯来看，往年5月23日，锦泰财险披露了2024年年度股东会会议决议公告。当中提到，公司拟以定向发行股票方式增资扩股溢价所构成的部分资本公积转增注册资本，以公司现有总股份23.79亿股为基数，向全体股东按每10股转增3.4股比例转增股份，估量共转增股份8.09亿股，算计转增股本8.09亿元。

时隔仅月余，该笔增资事项顺利获批，锦泰财险注册资本由23.79亿元变卦为31.88亿元。

这曾经是年内第二家方案将资本公积转增注册资本的险企。稍早之前的5月14日，鼎和财险也宣布了相似布置。依据公告，鼎和财险拟以资本公积向全体股东按持股比例同比例转增注册资本，增资金额算计13.57亿元，公司注册资本从46.43亿元增至60亿元，各股东持股比例不变。目前，这一增资事项尚待监管核准后失效。

中国金融智库特邀研讨员余丰慧在接受《国际金融报》记者采访时指出，资本公积转增注册资本关键是将公司在运营环节中由于股票溢价发行、资产评价增值等要素构成的资本公积转化为公司的注册资本。简而言之，就是将原本属于股东权利中的一部分资本公积转换为实收资本，从而介入公司的注册资本。

“这种操作不触及现金买卖，而是经过会计处置调整公司外部的资金结构。”余丰慧剖析称，对公司而言，介入注册资本有助于提高其对外融资才干和扩充业务规模的才干；关于股东来说，资本公积转增注册资本可以介入每股净资产，虽然这并不直接带来现金流入，但能够增强公司的财务虚力，优化市场笼统和信誉度。

不过，要求留意的是，这种做法也存在肯定的风险。余丰慧指出，一方面，假定资本公积转增注册资本的比例过高，或许会形成公司通常运营资金有余，影响日常运营和展开。另一方面，从投资者角度来看，单纯的注册资本介入并不能直接反映公司的盈利才干或市场竞争力的优化，因此要求关注公司后续的通常业绩表现。此外，若增资决策不当，或许会影响到现有股东的利益分配，引发股东间的矛盾。

北京市京师律师事务所律师卢鼎亮提醒，在资本公积转增注册资本实施环节中，企业要求关注程序合规、税务处置及监管限制与审批等风险。“企业应结合自身财务状况、行业规则及股东利益，在专业机构帮助下决策，确保转增行为合法、合规、有效。”

追求错位竞争

锦泰财险成立于2011年1月，通常控制人为成都市国资委。2016年12月，锦泰财险在全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）挂牌，是中西部首家在“新三板”挂牌的保险公司。

目前，锦泰财险经赞同已开门的省级分公司共9家，运营范围关键包括财富损失保险、责任保险、信誉保险和保证保险、短期瘦弱保险和异常损伤保险，以及上述业务的再保险业务。

近些年来，增资扩股不时是锦泰财险的任务重点之一。2024年4月，锦泰财险就以股票定向发行方式增资扩股事项的进度状况披露了公告，确认3位现有股东和5位新引进的战略投资方算计认购新增股份12.79亿股，募集资金算计20.98亿元，公司拟将注册资本由11亿元变卦为23.79亿元。同年6月，该增资事项获批。

从业绩表现来看，成立至今，锦泰财险保费规模逐渐优化，从2011年的1.5亿元增至2024年的29.62亿元。净利润方面，自2014年起，锦泰财险已延续11年盈利，2024年取得净利润0.5亿元。

往年一季度，锦泰财险成功保险业务支出12.59亿元，同比增长18.91%；净利润0.08亿元，较去年同期盈余0.38亿元有了清楚回暖；截至一季度末，公司中心、偿付才干充足率区分为628%、638%，均较上季度末降低超40个百分点。

关于财险公司而言，综分解本率是权衡承保盈利才干强弱的关键目的。普通来说，综分解本率低于100%说明承保盈利，反之则承保盈余。往年一季度，锦泰财险的综分解本率为102.68%，承保端面临压力。

锦泰财险董事长任瑞洪此前在接受媒体采访时表示，锦泰财险作为中小财富保险公司，力争经过失位竞争成功放慢展开。公司在2016年就提出将保险、信誉保证保险、责任险和意健险作为业务展开重点，经过产品和服务创新推进特征业务加快展开，业务占比从不到30%优化到超50%，成为公司非车险业务稳如泰山展开的基石。

记者梳理年报数据发现，2022年至2024年，锦泰财险的短期瘦弱险原保费支出区分为3.42亿元、6.81亿元、7.62亿元，三年时期成功翻倍式增长，成为该公司仅次于车险的第二大险种。不过，虽然保费规模继续攀升，过去三年该业务不时处于盈余外形，累计盈余达1.89亿元。

“中小公司无法抵达规模效应，固定本钱无法有效摊薄，加上人才、技术和品牌都缺乏竞争优点，这是中小财险公司运营上的普遍痛点。”有剖析人士向记者指出，如何挖掘自身优点，尤其是立足外地市场，充沛运行股东资源禀赋，寻觅细分市场和探求差异化的竞争战略，侧重点打造相应的中心才干，是中小财险公司运营包围的必经之路。

锦泰财险，一家位于西南的全国性股份制财富保险公司，历经七年的增资扩股方案终于尘埃落定。 在7月1日，四川金融监管局正式宣布，赞同锦泰财险参与注册资本至23.7918亿元，由原先的11亿元大幅优化。 这一选择清楚改动了锦泰财险的股权结构，成都交子金融控股集团有限公司稳坐第一大股东之位，持股比例到达33.00%，成都产业资本控股集团有限公司紧随其后，占据12.12%的股份，成都环境投资集团有限公司、成都高新投资集团有限公司和成都兴城投资集团有限公司区分占据了11.50%、8.00%和6.95%的股权，位列第二至第五大股东。 但是，此次的增资执行并非全无遗憾，实践募集的资金规模略低于预期，仅为26.24亿元的七成，增加了超越5亿元，发行数量也从最后的16亿股增加至12.79亿股，缩水比例超越20%。 虽然每股发行定价坚持不变，但这一结果无疑给锦泰财险带来了一定的应战。 值得留意的是，此次股份增发面向8家企业，其中包括3家原有股东和5家新晋战略投资者，但是仅有约三分之一的股东选择行使优先认购新股的权益，这一现象反映了在以后经济环境下，保险行业的股权吸引力或许有所削弱。 在锦泰财险的高管层中，近段时期阅历了较为动乱的时期。 去年5月，任瑞洪由总经理升任董事长，总经理职位堕入了一年的空缺期，至今仍未有新任人选。 往年第一季度，锦泰财险遭遇了三位副总的离任潮，其中胡科任职仅一年，而熊焰与邬润龙两位副总在公司服务超越五年，他们的离任无疑给公司带来了额外的应战。 这一系列高管更替现象在众多险企中并不稀有，它也提示锦泰财险需调整战略，寻求新指导班子来应对应战。 在业务层面，锦泰财险关键依赖车险业务，但面对竞争剧烈的市场，尤其是对小型及中型保险公司而言，生活压力日益参与。 因此，锦泰财险末尾调整战略，着重培育农险、信誉保证保险、责任保险和异常安康保险等新兴支柱业务，以构建更为平衡的业务格式。 从2019年至2022年，车险保费支出奉献率稳如泰山在约40%，但是在2023年，这一比率降低至38%。 与此同时，非车险业务，尤其是短期安康险、责任险和农业险，展现出了加快增长的态势，保费支出占比从2019年的33.06%跃升至2023年的54.34%，其中短期安康险业务尤为突出，成功了近乎翻倍的增长，成为仅次于车险的第二大创收板块。 但是，短期安康险业务的盈利才干仍需增强，过去五年累积盈余总额到达1.71亿元，公司在此业务范围的盈利形式要求进一步探求和优化。 锦泰财险此次增资扩股，正是为了强化非车险业务的战略决策，旨在应对车险业务的应战。 虽然转型之路充溢了未知与应战，但经过追求差异化运营，锦泰财险展现出了其在复杂市场环境下的顺应才干。 未来，如何在通常中成功这一战略目的，将是锦泰财险面临的严重应战。