美联储将进一步降息 高盛 标普500指数估量未来12个月下跌11% (美联储将进一步降息)

高盛在不到两个月的时期内再次上调了标普500指数的目的位，估量美联储将进一步降息，大型股票的基本面继续微弱。

由David Kostin指点的高盛战略师在一篇报告中写道：“美联储比预期更早、更深化地实施宽松政策、债券收益率低于我们之前的预期、大型股票的基本面继续微弱，以及投资者情愿疏忽短期或许发生的盈利疲软，均支撑我们将标普500指数的远期市盈率预期从20.4倍上调至22倍”。标普500指数的3个月、6个月和12个月报答预期区分上调至+3%、+6%和+11%，新目的位区分为6,400点、6,600点和6,900点，而之前的预测区分为5,900点、6,100点和6,500点。

战略师维持标普500指数2025年和2026年每股收益均增长7%的预测，但以为该预测面临双向风险。每股收益预测的关键下行要素“是关税的最终水平及其对企业利润的影响”，“尽管广度收窄往往预示着下跌大于平均水平的风险，但我们以为‘追涨’比‘追跌’更有或许发生，并估量未来几个月市场涨势将扩展”，超配软件和服务、资料、公用事业、媒体和文娱以及。

美股涨幅惊人面前推手是谁

美股涨幅惊人面前的推手关键有美联储政策、科技股表现和政治要素三方面。

美联储降息预期不时上升

美元本周有望继续受益於避险心情的蔓延而下跌，新型冠状病毒的迸发令市场对全球经济堕入衰退的担忧加剧;虽然市场对美联储降息的预期不时上升，但美元无与伦比的流动性和避险属性令美元仍将下跌。 美元本周基本面展望∶看涨 美元或因COVID-19疫情分散造成的避险需求而下跌 在全球股市普遍下跌的状况下，COVID-19疫情的分散抚慰了避险需求，美元有望受益走高。 各国央行，尤其是美联储的宽松预期在这种环境下有所增强，但并未能对美元形成严重拖了，这在很大水平上与美元无与伦比的流动性和作为全球储藏货币的位置有关。 两周前，IMF总裁就在G20峰会上就新兴冠状病毒的疑问收回了正告，她表示，这是当今全球最紧迫的不确定性事情，标明全球软弱的经济复苏或许会遭到未预见事情的要挟。 2019年底，在第一阶段贸易协议签署、英国大选打破脱欧僵局等一系列利好的环境下，市场阅历了一段不确定性相对增加的时期，让投资者在政治动乱的2019年底终於有了喘息的时机。 不过好景不长，进入2020年，全球的稳如泰山如今已被COVID-19搅乱，对宽松措施的需求或许会随著对美元等避险资产的需求而不时上升。 非农务工数据或许会加剧美联储宽松预期 本周五将迎来美国2月非农务工报告，虽然围绕冠状病毒影响的失望心情或许反映在务工数据走软上，但市场依然预期将新增非农务工人口19.5万。 此前的报告显示，1月美国非农务工人口增速为2019年11月以来最微弱数据。 因此，这强化了美联储的观念，即以后的经济环境不要求调整利率，但COVID-19疫情的蔓延或许会改动这一点。 股市崩盘加大了市场动摇性，抚慰避险需求 全球股市继续遭遇兜售，标普500指数在2月20日触及历史高点後曾经下跌逾12%，目前曾经跌至4个月低点，且还面临进一步下跌风险。 因此，虽然市场对美联储的宽松预期正在升温，但与经济增长挂钩的风险资产解体，避险需求的上传压力足够微弱到抵消这种宽松预期，从而推升美元走高。 2019年的少数时期里，虽然美联储金接连降息，但美元兑G10货币和决计能够市场货币依然下跌。 在基本面好转的环境下，对高流动性资产的继续需求是美元走高的关键要素。 过去几天，随著经济增长前景在冠状病毒面前逐渐昏暗，美元似乎再次出现出这种特征。 美联储能否会出手实施宽松政策以缓冲疫情的冲击? 虽然市场对美联储宽松政策的预期越来越高，但没有人保证美联储能够像市场预期的那样急切出台抚慰政策。 因此，假设官员们坚持中立立场，市场恐慌或许随之而来，并进一步给股市带来压力，同时也会优化美元的抗风险吸引力。 本周官员们的讲话或许有助於更好地了解美联储的立场。 话虽如此，即使美联储放宽借贷本钱，投资者仍或许在混乱中恐慌并推高美元。 假设美联储未能到达市场极端平和的预期，注入流动性的希望因此破灭，对周期敏感的资产或许再次遭遇大规模兜售。 因此，无论在哪种状况下，美元都或许处於相对有利的位置。 对金融稳如泰山的担忧或许会扩展美元的涨势 一个或许成为更大疑问的中心风险是企业债务的稳如泰山性，过去几个月，企业债务遭到了更严厉的审查。 杠杆存款和日益增长的存款抵押债券市场或许加剧兜售，参与全球经济衰退的风险。 在标普500指数下跌之际，CDS息差已扩展至数月高点。

高盛集团预备裁员，美国经济前景如何?

高盛集团预备裁员，预示着美国经济前景面临不确定性。

1. 经济前景逐渐好转：高盛集团预备裁员，标明该集团对经济前景的担忧。 由于欧美面临通货收缩、利率上升、新冠疫情以及俄乌抗争等多重不利要素打击，高盛集团等金融机构业绩出现清楚下滑。 这种下滑趋向不只限于高盛，摩根大通、摩根士丹利等其他大型金融机构也报告了净利润的大幅降低。 这些迹象标明，美国经济或许正在步入一个更具应战性的阶段。

2. 裁员潮蔓延至华尔街：高盛集团的裁员方案并非孤立事情。 随着美联储推进保守加息的政策，裁员潮曾经从美国硅谷末尾蔓延到华尔街。 摩根大通、摩根士丹利等其他华尔街公司也纷繁采取裁员或减缓招聘的措施。 这种普遍的裁员潮进一步加剧了市场对美国经济前景的担忧。

3. 金融市场表现不佳：除了裁员潮，华尔街上市金融机构的股价表现也不佳。 摩根大通、美国银行、高盛集团等大型金融机构的股价往年均出现大幅下跌。 此外，美股市场全体表现也不尽善尽美，道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500指数均出现下跌。 这些金融市场的表现进一步反映了美国经济面临的不确定性。

4. 投资者需坚持慎重：鉴于上述种种迹象，投资者在面对美国经济前景时应坚持慎重。 虽然一些公募基金正在规划美股QDII产品，但投资者仍需思索到市场风险和团体投资目的。 在做出投资决策时，应充沛思索各种要素，包括经济环境、公司业绩、市场前景等，以便做出明智的投资选择。