新股前瞻 (新股前瞻|业绩向好+AI赋能,量化派赴港上市潜力可期)

上交所主板上市仅一年缺乏，自动配件ODM抢先厂商（603341.SH）便将目光投向了港股。

日前，龙旗科技正式向港交所主板递交了上市开放。务工务方式而言，龙旗科技关键为客户提供综合ODM服务，即经过整合产品配件设计、模块定制、系统级软件平台开发、射频与天线调试、系统级测试认证、与元件选型以及可扩充制造运营等环节，提供综合处置计划。截至目前，龙旗科技曾经构建起了涵盖自入手机、、、平板电脑、自入手表/手环及自动眼镜等多样化产品组合，中心客群包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等抢先品牌。据招股书走漏，以2024年ODM出货量计算，龙旗科技已是全球第二大的消费电子ODM厂商；以自入手机ODM出货量计算，公司在该细分范围更是排名全球第一。

市场位置固然突出，不过若以业绩稳如泰山性而论，龙旗科技似乎仍有较大的优化空间。数据显示，2022-2024年，龙旗科技的支出区分为293.43亿元、271.85亿元、463.82亿元，净利润5.62亿元、6.03亿元、4.93亿元。

围绕“1+2+X”战略书写增长故事？

龙旗科技成立于2004年，在过去二十余年里，公司已展开为全球抢先的自动产品及服务供应商。回想往绩，龙旗科技的支出关键来自于全栈ODM处置计划及与其自动产品相关的增值。据了解，围绕AI时代客户新需求、市场新机遇和技术创新，龙旗科技将产品组合组成了“1+2+X”的框架，即以自入手机为中心主赛道的“1”，以集团计算和汽车电子业务为重点展开门务的“2”，以及包括平板、穿戴、TWS耳机、自动眼镜在内的多品类业务的新兴消费电子范围的“X”，以此来掌握市场机遇。

在报告期内，龙旗科技的AIoT及其他产品的支出规模及占比延续走高，这也是这三年里公司惟逐一个业务支出坚持延续增长的业务板块。数据显示，22-24年，该业务的支出区分为18.87亿元、25.11亿元、55.73亿元，对应支出占比6.5%、9.2%、12%。同期，龙旗科技来自于平板电脑的支出占比区分为9.5%、9.2%、8%，尽管24年该类产品的支出规模远高于22年，但由于增速不及其他板块，因此支出占比反而有所下滑。除此之外，公司还有部分支出来源于原资料及其他元件的销售，但规模相对较小。

与支出端的表现有所不同，龙旗科技的盈利表如今24年发生了短期承压的情形。招股书显示，22-24年，龙旗科技的毛利区分为23.65亿元、25.9亿元、27.06亿元，尽管利润规模继续介入，但对应毛利率区分为8.1%、9.5%及5.8%，未能同步走高。也是在24年，龙旗科技的净利润为4.93亿元，对应净利率为1.1%，这亦低于前两年水准。值得一提的是，依据龙旗科技此前披露的一季报，25Q1公司成功营收93.78亿元，同比增加9.27%；归母净利润1.54亿元，同比介入了20.33%，利润已恢复增长。

浪潮助其翻开生长空间？

近年来，随着大模型才干一直迭代增强，Meta、字节等巨头末尾鼎力规划端侧AI，争夺AI Agent入口。从终端看，先落地、成规模的终端是手机和PC，配件上其2024年AI浸透率区分为18%、32%。除此以外，自动车、、可穿戴设备（XR、自动眼镜、耳机）、等也正积极在融入AI。就拿自动眼镜来说，去年自动眼镜本钱曲线已大幅下探，业内有观念以为往年有望成为其迸发元年。

行业有望“起风”，这关于龙旗科技来说显然是再好不过的信息了。地下资料显示，龙旗科技较早前就已着手规划AIoT产品。比如在2018年，公司便成立了第三事业部，专门展开自入手表研发和客户服务。2023年，龙旗科技自入手表全年出货超千万台。去年，龙旗科技手表、手环、耳机三大产品线总出货量打破2900万台。

无独有偶，龙旗科技入局自动眼镜赛道的时期点亦较早。2015年时，公司便规划了VR产品，2017年，龙旗科技向国际某头部视频网站交付了首款VR产品，并与B公司树立协作，为其VR产品提供ODM，成功切入VR设备全球头部品牌商，产品出货量累计逾越100万台。紧接着的2018年，关键担任小米VR一体机的配件设计和软件系统优化的小米生态链公司临奇科技表示，在小米VR一体机的研发制造中，小米关键担任内容引进和系统，龙旗科技关键提供配件。

时至今天，龙旗科技仍在积极规划端侧AI配件产品。在AI/AR眼镜方面，龙旗科技终年与全球互联网头部客户严密协作，已成功推出两代产品，总出货量逾越200万台；与此同时，公司还与协作同伴签署了《AI/AR产业链战略协作协议》，打造AI/AR产业链深度协同。而在MR眼镜方面，公司则与全球头部客户协作打造前沿高端产品。

经过延迟卡位掌握先发优点的龙旗科技，未来借助自动眼镜等端侧AI配件产品放量的“西风”，公司业绩或许能够清楚受益。而颇具中终年看点的龙旗科技，估量也会较为贴近生长股投资者的“审美”，后续，龙旗科技若能改善自身业绩稳如泰山性缺乏的情形，同时尽或许地兑现业绩增长预期，那公司在香港资本市场的前景也许将颇具设想力。

如何挑选科创板的优质新股启动申购？

挑选科创板的优质新股启动申购，可以从以下几个方面启动综合思索：

一、了解科创板的特点

二、剖析新股的基本面

三、关注企业的科技创新才干

四、掌握市场趋向与热点行业

五、申购战略与建议

六、风险控制与控制

综上所述，挑选科创板的优质新股启动申购要求综合思索多方面要素，包括企业的基本面、科技创新才干、市场趋向以及申购战略等。 投资者在投资环节中应坚持慎重，做好风险控制，并不时提高自己的投资才干和水平。

神开股份-美股新股前瞻：业绩大幅下滑 Aspire（ASPG.US）电子烟故事难讲？ – 财经

Aspire（）作为电子烟品牌商赴美上市，但其业绩大幅下滑，电子烟故事面临应战。

一、业绩大幅下滑

二、毛利率降低与运营开支参与

三、高度依赖头部经销商

四、封锁式电子烟的兴起

五、政策不确定性

综上所述，Aspire作为电子烟品牌商赴美上市，但其业绩大幅下滑、毛利率降低、高度依赖头部经销商、封锁式电子烟的兴起以及政策不确定性等要素均对其未来的表现构成应战。

新股上市，谁是明天之星？

新股上市，无法准确预测哪只是明天之星，但可以经过几个关键目的来参与找到潜力新股的或许性。以下是一些建议：

1. 生长性：

2. 行业前景：

3. 控制层才干：

4. 市场反响：

总结：新股市场充溢机遇与应战，投资者在寻觅明天之星时，应综合思索公司的生长性、行业前景、控制层才干以及市场反响等多个要素。 同时，坚持警觉，理性投资，防止被外表的光鲜亮丽所迷惑。 记住，投资有风险，入市需慎重。