下调ADR目的价 百度中心广告业务增速或进一步放缓 摩根士丹利 (price level下降 ad下降)

摩根士丹利称，此前该行预期的百度中心广告业务将在往年成功反弹的观念或被推延，因第二季度中心广告增速或许进一步放缓。将百度的美国存托凭证目的价从100美元下调至95美元。

剖析师Gary Yu等人在报告中表示，估量百度第二季度广告业务进一步放缓，同比降低10%，关键由于继续启动的AI广告转型，并估量这种影响将连续到第三季度；二季度云业务20%-30%的增速或许继续，但与同行相比，其规模仍有限。对广告业务复苏途径的决计继续削弱，且在营收疲软及AI与智能驾驶出租车投资介入的背景下，利润率或许承压。