买入 上调三生制药目的价至25港元 维持 评级 大行评级丨招商证券国际 (股市三生三世)

国际报告指，三生制药与辉瑞签署中国生物制药行业最大单一资产买卖，预付款12.5亿美元，总规模60亿美元。

报告指，该行于早前报告已提示投资者关于PD-1xVEGF和TL1A的容许转让，估量免疫学资产的进一步成熟或许推进另一次性性估值更新，基于公司产品线丰厚，目的往年至2027年推出约10款产品并提交新药开放，并继续扩充顺应症，以及外部新型产品线和阅历证业务拓展努力，脱发、皮肤病、自体免疫产品组合失掉空虚。此外，公司富余的现金状况和一直强化的外部研发团队支持转型。

该行维持对三生制药“买入”评级，目的价上调至25港元。