应星控股 01440.HK 采取积极执行以处置股权高度集中 (应星控股集团有限公司)

【财华社讯】应星控股(01440.HK)发布，有关公司股权高度集中疑问，为维持公司多元化股权架构，公司已积极采取多项执行。公司已延聘专业公关公司制定并实施投资者相关方案，包括投资者电话会议，介入与国內外投资银行、证券商及其他机构投资者的互动，保养与国际评级机构的相关，优化公司在投资媒体、机构和机构剖析师中的知名度。

公司已采取积极执行，以处置公司股权高度集中的疑虑，并吸引更多投资者。依据最新剖析结果及上述现有资料，董事会置信已维持与2024年11月15日水平相近的公司多元化持股架构。

规模经济是怎样构成的？企业并不是越大越好的要素？

1995年，我国注册注销的企业集团达2万多家，在企业集团开展中，规模化已成为关键的开展趋向。 1991年，国务院曾批转了国度计委、国度体改委和国务院消费办公室《关于选择一批大型企业集团启动试点的请示》，确定了首批55家大型企业集团启动试点。 1997年，国务院又批转了国度计委、国度经贸委、国度体改委《关于深化大型企业集团试点任务意见的通知》，并对120家国度级企业集团启动了试点，开展大型企业集团的试点任务进入了新的开展阶段。 国度有关部门为进一步推进和规范规模化企业集团的开展，相继出台了一系列的配套政策，如对运作规范的大型企业集团在国度方案中实行了单列；同意树立企业集团财务公司；树立母子公司体制，以及对部分企业集团启动了国有资产授权运营的试点，集团的投资权限有所扩展；还有一批企业集团取得了外事审批权和自营产品进出口权，以及少部分企业集团实行由集团公司一致征税等。 这些政策措施的出台和贯彻落实，对推进政企分开，转换企业运营机制，落实企业自主权，促进企业组织结构调整，推进消费要素合理流动，强化集团性能树立，以及规范政府对企业集团的控制都具有关键的意义，为试点的大型企业集团的运营发明了良好的外部环境条件，标志着我国企业集团已走向开展规模经济的轨道。 我国企业集团在开展规模经济中出现出一些特点，关键包括：（1）发扬政府的行政力气和市场机制的双重作用，并逐渐转向市场机制发扬主导推进作用。 在体制转轨的初期，企业集团规模扩张以行政划转为关键方式，并往往局限于条条或块块的范围，而随着我国市场经济体制框架的基本构成，市场机制对资源性能发扬着基础性的作用，因此市场机制对企业集团开展规模经济起着主导的调理作用，关键标志是：竞争机制发扬着推进企业集团扩展规模的杠杆作用，企业集团规模扩张又是以企业的自愿和市场的需求为前提，经过优势企业集团对劣势企业的兼并、收买、控股、参股等途径来启动。 而这时政府的作用只是补偿市场调理的缺陷，诸如制定产业政策，制定竞争规则，防止企业集团到达规模经济而构成垄断，以免窒息经济运转的生机。 （2）企业集团开展规模经济成功由纵向到横向的转变。 由于我国企业常年处于“大而全”、“小而全”的组织结构状况，经济规模狭小，组建集团的初期，应当较多地以优势企业为依托，名优产品为龙头，带动同行业及相关的企业开展运营范围较单一的企业集团进而成功规模扩张，开展规模经济。 如今更多的企业集团由纵向向横向开展，由过去专注的企业集团开展到规模庞大的综合性企业集团，构成了多元性的规模经济。 目前，我国企业集团在规模化开展方面取得了严重打破，构成了一批大型企业集团，其中有许多阅历值得总结。 （一）在经济体制转轨时期，各级政府普遍注重抓大型企业集团，这是开展规模经济，成功规模效益的关键组织保证。 实施集团的规模化开展战略，有利于培育起一大批具有竞争实力的大型企业集团，成为国民经济的主干力气，并有才干与国外大公司、大集团相抗衡，确保国度产业安保。 如1998年组建了石油、石化、宝钢3个特大型集团公司。 这3家大型集团公司在组织指导体制方面，由国度经贸委担任，实行总经理担任制，总经理为法定代表人，总经理、副总经理和总会计师职务由国务院控制。 国务院还向集团公司及有关成员企业派出稽察特派员，对其资本运营和盈亏状况实施监视。 同时，中央政府也普遍注重抓少数大型企业集团，推进其开展规模经济。 （二）从开展战略高度实行统筹规划，明白重点，以推进企业集团上规模，上层次，不时增强市场竞争力。 目前许多中央、部门注重对企业集团的统筹规划及明白开展重点，防止企业集团的自觉开展，以推进企业集团成功规模化、集约化，构成独具的竞争优势。 如上海市开展企业集团，做到统筹规划，将14个工业局改组为7个控股公司，构成了少数几家大企业集团。 山东省在1996年底已构成1600多家企业集团，但全省统筹思索，最终还是确定着重抓8家省级大型企业集团，并依据需求变化的特点不时启动调整。 在每一个行业抓住了少数具有规模经济的大型企业集团，就抓住了国民经济的主干力气，也就抓住了国民经济的命脉，就有才干应付我国加出生贸组织所面临的各种应战。 （三）理顺集团产权相关，树立和完善母子公司体制，为开展规模经济型企业集团发明了体制条件。 我国许多企业集团特别是大型企业集团，依据树立现代企业制度的要求来理顺产权相关，推进公司制改造，构建与现代市场经济相顺应的运转机制。 如在国度120家试点企业集团中，树立母子公司体制框架的有92家，占其总数的76．7％，从而在集团外部集团公司（中心企业）与全资企业、控股企业之间构成了以资本为结合纽带的母子公司相关，以及树立起相应的法人控制结构。 其中集团公司是战略规则、资本运营、技术创新等严重运营活动的决策中心；全资企业、控股企业是在集团公司一致控制、一致规划、一致指点下的独立核算的利润中心；全资企业、控股企业的下属消费单位是本钱中心。 随着革新的深化，许多集团公司改形成为国有独资公司，有的末尾改组成为国度授权投资的机构，也有部分集团公司成功了投资主体的多元化；全资企业、控股企业逐渐改建为集团公司的全资子公司、控股子公司或分公司。 母公司将消费运营性能向子公司转移，调动了子公司的积极性，同时又有利于母公司集中精神增强运营控制，发扬全体规划、投资决策、财务控制、协调分配相关和关键人事控制的性能。 （四）制定政策扶持大型企业集团的开展，是推进企业集团开展规模经济的关键保证。 国度为减轻企业集团担负，由国度计委会同财政部已将第一批试点企业集团的140亿元“拨改贷”资金本息余额转为国度资本金。 从1995－1997年，国度方案中布置试点企业集团的基本树立资金2000亿元（其中含有开发银行软存款、银行存款额度和应用外资），表现了国度金融政策对试点企业集团的倾斜。 国度开发银行还实行对口对集团公司提供软存款，对增强集团公司投资性能，理顺集团母子公司相关起到了关键的作用。 二、企业集团开展规模经济面临的疑问 （一）看法不到位，或有偏颇，是企业集团开展规模经济的思想阻碍。 关键表现为两个方面：（1）我国各地都构成了多方式、多种类型、多种一切制结构的企业集团，但有些主管部门乃至企业集团的控制者，对企业集团能盈利就知足，而对企业集团走向规模化，乃至培育成国度级、全球级的市场竞争主体缺乏足够的看法。 由此造成各地抓企业集团仍存在着一个数量偏多的疑问，化的不强，强的不优。 （2）对企业集团合理规模的迷信界定缺乏研讨，如有的中央以为企业集团资产应在1亿元以上，销售支出在20亿元以上；也有的中央以为在规模上不应追求大。 对集团规模经济缺乏严厉意义上的迷信了解，容易造成不是集团规模过小，就是规模过大，不利于资源的高效合理性能。 （二）企业集团组织方式不规模，未构成母子公司体制，制约着企业集团开展规模经济。 以后许多企业集团依然逗留在消费运营的结合上，往往以人才、技术、信息等消费要素方面的协作或供产销一条龙等作为企业集团外部咨询的纽带。 实践上这是一种松懈的结合，一旦某些环节出现摩擦或矛盾，很容易引发连带效应。 与此同时，这种相关在某种水平上滋长集团成员的懒散思想，会过多地依赖集团其他企业来销售两边产品，以及发生有利则联，有利则散的运营观念。 从基本上说，这是由于缺乏约束和奖励机制所致。 企业集团的规模越大，这种无资本结合纽带，缺乏约束和奖励机制的企业集团就越难以维系。 目前也有许多企业集团的树立虽然也由大型主干企业为中心来组建，但集团外部仍未构成多层次的组织结构，关键表现为严密层企业较少，或基本无严密层企业，亦即没有真正树立起以资产为结合纽带的中心层、严密层和半严密层等多层次的集团组织体制。 缺乏母子公司体制，企业集团就难以向大型化、规模经济的方向开展。 （三）过火强调企业集团的多角运营，轻视开展规模化的专业型企业集团。 企业集团开展多角运营是一种关键的运营方式，它具有规避运营风险的作用。 但多角运营应是有条件的，当企业集团运营规模较大，市场掩盖率较高，且具有较强的市场竞争力，那么有雄厚经济实力，以及具有开拓其他行业的技术、控制才干等，启动多角运营也是可行的。 但就目前我国企业及企业集团的状况看，不宜过早或有限制地开展多角运营。 这可以从企业集中度和规模化状况得以印证。 近几年来，我国企业集中度不时提高，但与兴旺国度相比仍有很大的差距。 以汽车工业为例，全球10个最大汽车公司集中了全全球产量的80％，美国产量最大的3家公司集中了全国80％以上的汽车产量，而我国居前3位的汽车产量所占比重还缺乏50%。 目前全球汽车消费企业的年批量消费的最小有效规模，整车为40万辆。 而中国目前的整车厂达120多家，超越了美、欧、日厂家的总和，居全球第一，但1995年产量超越10万辆汽车的企业只要5家，这5家汽车制造企业消费集中度为57．3％；即使目前最大的三家汽车企业集团一汽、西风、上汽，其各自的年产量都缺乏20万辆，集中度依然没有提高。 我国的机械工业、电子工业、石化工业、钢铁工业、煤炭工业等规模经济清楚的行业莫不如此。 行业集中度低，标明企业集团规模不大，甚至达不到规模经济的要求。 在这种状况下，不能有效地集中人力、物力、财力促使企业集团在消费方面上规模，提高集中度，提高休息消费率，降低产品本钱，而去搞多角运营，分散投资，就难免使消费运营的方方面面都确立不起优势。 尤其是企业进入所不熟习的行业搞多元化运营，由于缺乏竞争优势反而会加微风险，甚至还会把原有的优势丢掉，降低市场竞争力。 （四）中心企业规模有限，投资性能不强，制约着企业集团开展规模经济。 企业集团开展规模经济，在很大水平上取决于中心企业的经济实力。 中心企业规模过小，尤其缺乏投资性能，就难以带动其他层次集团成员的开展。 中心企业普通承当控制、规划及关键产品的消费，若关键产品消费才干和创新才干上不去，整个产品消费就难以上规模；同时，中心企业有力投资，特别是不能向严密层或半严密层投资，难以实行控股或参股，就不能有效地控制这些企业依照中心企业的规划开展规模经济。 以汽车为例，目前开发一款新型汽车的费用至少为1.5亿美元，而由于我国汽车集团中心企业的实力不强，造成简直没有一家汽车集团中心企业能够独自担负起开发新车的费用。 很显然，中心企业有力扩展投资，影响着整个集团规模的扩张；同时企业集团缺乏规模优势，又直接影响开发创新才干的提高。 （五）现行经济控制体制方面存在的疑问，阻碍着企业集团开展规模经济。 由于企业附属于不同的地域或部门，因此牵扯到人员控制、税收渠道、中央财政支出、主管部门控制费的提取、利润分红等诸多利益相关的调整，造成各种相关难以协调。 原本适宜于组建更大规模的企业集团，却搞不起来，各地或企业之间同心同德，存在着同行业或同类型企业集团的过度繁衍，造成企业集团之间的过度竞争，谁都难以成功低本钱扩张的局面，很难有效地发扬规模经济。 企业集团要有一个大的开展，要求集团自身尤其是集团公司具有树立在新机制基础之上的自我开展才干，同时有良好的外部开展环境和规范的体制条件。 综观我国现阶段的革新现状，这两个方面的体制条件都不够完备。 当然，不同类型的企业集团在开展规模经济中遇到的困难或疑问，在性质和水平上是不同的。 一些包袱较重的老企业面临的疑问往往是生机缺乏或缺乏开展潜力；一些转机建制较好、资产质量较高的企业力图开展，但更多地遭到来自外部环境的制约或摩擦。 体制条件不完备和企业集团开展规模经济堕入矛盾和抵触之中，这是我国企业集团开展规模经济步履维艰的关键要素。 三、推进企业集团开展规模经济的对策 （一）树立正确的企业集团规模经济开展现。 不能树立正确的企业集团规模经济开展观，就无法能推进企业集团规模经济的加快安康开展。 企业集团达不到合理规模，就难以发生以n倍的投入失掉大于n倍的产出，就不会发生规模效益。 企业集团规模过小，难以降低单位产品本钱，产品就不会构成多少钱竞争优势。 要成功不时降低单位产品本钱的目的，在技术条件不变的状况下，只要靠追加消费要素的投入，使批量消费才干不时提高，从而使单位产品的本钱不时降低，亦即构成规模经济，才干最终确立产品的多少钱优势。 而且随着市场竞争的日益剧烈，使技术垄断周期日趋缩短，从而使平均利润率也出现降低的趋向。 在此种形态下，企业只能靠构成规模经济，为薄利多销发明必要条件，不时扩展市场占有率，以取得更多的利润。 未来的国际竞争、国与国之间的竞争，在很大水平上还是大公司、大企业集团之间的竞争，哪个国度拥有构成规模经济的大公司、大企业集团多，这个国度的经济实力就强；反之亦然。 总之，必需对拥有规模经济的市场竞争主体的市场存在价值和生活与开展的必要性有一个觉醒的看法，这也是判别能否对市场竞争主体开展规模经济启动扶持的通常依据。 当然也必需看到，并非企业集团的组织规模越大，规模经济效益就越好；相反，由于消费要素投入过大，超越一定限制，就会出现平均本钱上升，规模不经济的状况。 开展企业集团，规模过小不行，但也并不是越大越好。 企业集团的经济规模，不由人们的客观愿望所选择，而是各种消费要素（消费资料、资金、休息力等）在集团内集中水平所发生的规模效益的要求所选择的。 确立企业集团的合理经济规模固然要思索市场的容量、市场开展前景及现有企业消费才干等多种要素，但从培育企业集团的市场竞争优势而言，应以消费要素的优化组合为前提，依据不同类型产业消费力的要求、集团中心企业的经济技术实力和控制水平来确定，关键的应以成功规模经济为准绳。 理想地调查，到达规模经济的要求，如汽车的批量消费才干至少要到达40万辆，电冰箱为100万台，原油加工装置应在500万吨以上，乙烯装置为30万吨以上，钢铁为1000万吨，火电机组为30万千瓦以上，煤炭采面年产量达100万吨以上，等等。 由此可见，成功我国企业集团开展规模经济还面临着艰难的义务。 （二）推进企业集团向大型化开展，以致成功规模经济，关键的在于促使集团中心企业增强实力。 中心企业和其他集团成员单位坚持相对独立的经济实体。 独立的法人位置及各自独立承当财富责任，说明企业集团并不具有法人资历。 但作为特殊的市场竞争主体，集团外部实行一致规划、一致组织、一致协调、一致控制、一致对外的控制体制，尤其中心企业的经济位置和特有的组织控制性能，能代表企业集团在其外部制定企业集团的久远开展规划，明白集团的开展方向；制定投资政策和调控资金的投向、数量、结构和期限；审批、控制某些下属单位的财务预决算，审核和评价下属组织的消费运营状况，调控集团内的分配相关，并以企业集团的名义行使权益，承当相应的责任特别是构成集团的投资中心。 这就要求中心企业必需扩展规模，不只具有对严密层企业和半严密层企业控股或参股的才干，而且具有向外扩张的才干，尤其是经过兼并、收买、托管等来成功目前的低本钱扩张。 这实践上是应用社会存量资产启动重组来增强中心企业实力。 由于应用社会存量资产重组较外部扩张不只能大大缩短树立时期和投产时期，迅速构成庞大消费才干，而且能使中心企业迅速进入市场并占领市场，及时满足市场需求，提高企业竞争力。 随着市场经济体制的不时完善，政企分开，产权相关进一步明晰，国度可授权集团公司（中心企业）运营国有资产，授权的范围可扩展到集团外部，亦即不只是集团外部的国有资产，而且与其相关的外部的国有资产都可授权其运营，以在更大范围更高层次上提高资源的性能效率，失掉规模效益。 （三）控制企业集团数量，扩展企业集团的单体规模。 企业集团数量和规模普通呈负相关相关，即一个区域企业集团数量越多，企业集团的平均规模就越小。 由于我国企业集团中心企业之间很少交叉持股，因此企业集团数量和规模就出现出较强的负相关特征。 因此，控制我国企业集团数量就更具特别关键的意义。 普通来说，企业集团规模应呈倒金字塔型，即大型企业集团要多，小型企业集团要少，而我国企业集团却恰恰相反。 我国控制企业集团数量自觉增长应关键采取经济手腕，辅之以法律的、行政的手腕。 一方面要限制企业集团的自觉构成，采取提高企业集团进入壁垒的方法，对达不到一定规模的企业集团限制其发生；同时对已过度竞争的行业要限制企业集团的繁衍，应奖励现有企业、企业集团之间的再结合，以成功集团规模再扩张。 目前尤其须指出的是，国度应从微观上抓紧消费力规划规划任务，引导各地域按要素禀赋特征和比拟优势，开展本地域支柱企业集团，防止地域间集勾搭构相同现象出现，成功企业集团开展方向与国度产业主攻方向的衔接。 另一方面，对现有的企业集团要在全国范围内启动优化调整，要支持具有较大优势的集团公司对行业内其他集团公司启动控股、参股，或支持集团公司之间相互持股或兼并，以增加相同企业集团的数量，从而扩展企业集团的规模。 对不顺应集团化运营的企业集团，特别是在那些规模经济特征不清楚的行业，该摘牌的要坚决地摘。 （四）调整企业集勾搭构，促进专业型企业集团的规模扩张。 目前我国企业集团规模普遍较小，至今仍没有全球级大集团，但自觉追求规模扩张尤其是拼凑规模的多元化开展疑问却很严重。 在开展中片面追求庞大的规模，不加选择或过度地把简直无内在咨询的企业吸纳到集团中，阵线拉得过长，加大了摩擦本钱，造成控制的失控，因此难以取得真正意义上的规模经济效益。 从我国目前企业集团的现状看，不能靠经过把什么类型的企业都往集团中硬塞来扩展经济规模，也不能靠涉足众多产业的多元化运营来扩展集团规模，而要调整企业集团的结构，要把集团从过度地从事综合性消费运营中摆脱出来，要突出专业性的企业集团，从而集中人力、物力和财力，把企业集团的专业性消费运营规模搞上去，否则还是因搞了综合性消费运营而分散了投资，削弱了企业的竞争力。 在推进专业性企业集团开展环节中，应引导集团成员走配套消费的规模经济之路。 配套消费到达了规模经济，就能够提供本钱昂贵及富有创新力的配套产品，最终产品也就会具有弱小的市场竞争力。 （五）推进企业集团树立以母子公司体制为基础的运作机制。 以后应依照现代企业制度的要求，积极推进企业集团的公司制改建。 这里也要强调防止搞行政性公司的方式主义的翻版。 公司制改制的取向应是成功投资主体多元化，这有利于构成混合经济，促进多种经济成分共同开展；也有利于集团以资本为纽带，启动跨地域、跨部门、跨一切制的结合开展。 集团公司制改建的重点是母公司的改制，树立母子公司控制体制。 母公司对其成员企业以产权为依据启动控制，关键体如今严重项目投资决策权、关键运营者的任免权和资产收益分配权。 条件具有的企业集团，也可由控股运营公司向纯控股公司转化，精简母公司职能机构，将消费运营性能向子公司转移，充沛调动每个成员企业的积极性，同时将母公司精神集中于战略规划控制，发扬投资决策、扩展融资、市场开拓和协调、研讨与开发、财务监控和关键人事控制的性能，构成强有力的战略决策中心、投融资中心、技术开发中心、人才培训中心、销售服务网络等。 经过树立规范的母子公司体制，培育出一种能驾驭规模庞大的企业集团的控制体制，以提高集团控制素质，提高控制才干，从而发扬出组织本钱低的优势，同时又有效地克制摩擦本钱的攀升。 （六）增强微观调控，努力扶持企业集团构成规模经济。 1．贯彻国度产业开展战略，在规模经济特征清楚的产业引导企业集团鼎力开展规模经济，以构成产业开展的支柱力气。 推进产业间的协调开展及不时更新，要求将产业政策细化，明白不同时期的产业主攻方向，促进重点产业的优先开展。 对每个产业的企业集团，无法能都予以扶持以构成规模经济，而应有选择地实行重点扶持。 在扶持的方法上要从企业集团总量规模、消费批量和产品结构的合理性、控制和技术的先进性、资源应用的高效性以及国际竞争力等方面来思索作为选择和扶持的规范。 经过重点扶持，组建构成大型企业集团，并吸引其他相反的企业参与到集团中来，按专业化分工协作的要求启动消费，成功横向成系列，纵向一条龙；以构成规模经济，构成少数在国际外市场具有较强竞争力的大型企业集团，彻底完毕我国目前企业投资分散、乱上项目、重复树立、小批量、小消费、低效益、过度竞争的落后混乱局面。 成功重点扶持，需实行倾斜政策相配套。 政策扶持关键体如今资源分配和利益调整时，经过政策倾斜来推进企业集团构成规模经济。 依据我国的经济经验，自创兴旺国度的成功阅历，强化政府的微观调控性能，实行政策倾斜的方法，是在各产业中扶持少数几家大企业集团，使之尽快构成具有最佳规模经济消费才干的市场竞争主体。 如在汽车产业，可思索重点扶持2－－3家大型汽车企业集团。 要应用经济政策如财政税收政策、金融政策等使重点扶持的企业集团的资源优先失掉保证，存款予以活动，企业财富权优先得以落实，经济利益优先成功，还包括要支持这样的企业集团成立财务公司，成为集团的融资中心、投资中心、结算中心等，构成新的投融资机制，理顺集团内的资产相关，真正发扬集团公司的主导作用，提高集团公司对成员企业的控制力，使企业集团构成协调运作的体系。 2．不时改善对企业集团的微观控制。 在市场经济条件下，政府对企业集团的干预是必要的，包括必要的指点、协调、监视和服务。 政府对企业集团应以直接收理为主，关键经过制定社会经济开展规划和产业政策，引导和扶持企业集团安康开展；培育各种要素市场，奖励资产存量的优化性能，促进消费要素合理流动；防止垄断，制定竞争规则等。 政府对大型企业集团国有资产的控制，应依照政府社会经济控制职能与国有资产一切者职能分开、国有资产监管职能与运营职能分开的准绳，不时完善对企业集团的国有资产控制。 国有资产监管机构经国有资产控制部门授权，依据《公司法》、〈〈国有企业财富监视控制条例》对规模化企业集团实施监管，监视和考核国有资产的运营效果和保值增值状况。 特别是授权企业集团运营国有资产后，必需明白国有资产运营责任，要对授权运营国有资本的企业集团树立国有股权运营责任体系、国有资产运营考核奖惩体系、国有控股企业财务监控体系。

现金流量表的填法

普通采用直接法编制。 如何依据两大主表加快编制现金流量表 现金流量表的编制不时是企业报表编制的一个难点，假设对一切的会计分录，按现金流量表准绳的要求全部调整为收付成功制，这等于是重做一套会计分录，无疑将大大参与财务人员的任务量，在通常中也缺乏可操作性。 许多财务人员因此希望仅依据资产负债表和利润表两大主表来编制出现金流量表，这是一种奢望，实践上仅依据资产负债表和利润表是无法编制出现金流量表的，还要求依据总账和明细账失掉相关数据。 作者依据实践阅历，提出加快编制现金流量表的方法，与读者讨论，这一编制方法的数据来源关键依据两大主表，只从相关账簿中取得必需的数据，以到达简易、加快编制现金流量表的目的。 本文提出的编制方法从关键性准绳动身，牺牲准确性，以换取速度。 编制现金流量表按以下由易到难顺序加快成功编制： 首先填列补充资料中“现金及现金等价物净参与状况”各项目，并确定“现金及现金等价物的净参与额”。 第二填列主表中“筹资活动发生的现金流量”各项目，并确定“筹资活动发生的现金流量净额”。 第三填列主表中“投资活动发生的现金流量”各项目，并确定“投资活动发生的现金流量净额”。 第四计算确定运营活动发生的现金流量净额，计算公式是：运营活动发生的现金流量净额＝现金及现金等价物的净参与额－筹资活动发生的现金流量净额－投资活动发生的现金流量净额。 编制现金流量表的难点在于确定运营活动发生的现金流量净额，由于筹资活动和投资活动在企业业务中相对较少，财务数据容易失掉，因此这两项活动的现金流量项目容易填列，并容易确保这两项活动的现金流量净额结果正确，从而依据该公式计算得出的运营活动发生的现金流量净额也容易确保正确。 这一步计算的结果，可以验证主表和补充资料中“运营活动发生的现金流量净额”各项目能否填列正确。 第五填列补充资料中“将净利润调理为运营活动现金流量”各项目，并将计算结果与第四步公式得出的结果能否分歧，如不相符，再启动审核，以求最终分歧； 第六最后填列主表中“运营活动发生的现金流量”各项目，并将计算结果与第四步公式计算的结果启动验证，如不相符，再启动审核，以求最终分歧。 由于本项中“收到的其他与运营活动有关的现金”项目是倒挤发生，因此主表和附加资料中“运营活动发生的现金流量净额”是相等的，从而加快成功现金流量表的编制。 上方按以上顺序详细说明各项目的编制方法和公式： 一、 确定补充资料的“现金及现金等价物的净参与额” 现金的期末余额＝资产负债表“货币资金”期末余额； 现金的期初余额＝资产负债表“货币资金”期初余额； 现金及现金等价物的净参与额＝现金的期末余额－现金的期初余额。 普通企业很少有现金等价物，故该公式未思索此要素，如有则应相应填列。 二、确定主表的“筹资活动发生的现金流量净额” 1．吸收投资所收到的现金 ＝（实收资本或股本期末数－实收资本或股本期初数）＋（应付债券期末数－应付债券期初数） 2．借款收到的现金 ＝（短期借款期末数－短期借款期初数）＋（常年借款期末数－常年借款期初数） 3．收到的其他与筹资活动有关的现金 如投资人未按期交纳股权的罚款现金支出等。 4．归还债务所支付的现金 ＝（短期借款期初数－短期借款期末数）＋（常年借款期初数－常年借款期末数）（剔除利息）＋（应付债券期初数－应付债券期末数）（剔除利息） 5．分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 ＝应付股利借方出现额＋利息支出＋常年借款利息＋在建工程利息＋应付债券利息－预提费用中“计提利息”贷方余额－票据贴现利息支出 6．支付的其他与筹资活动有关的现金 如出现筹资费用所支付的现金、融资租赁所支付的现金、增加注册资本所支付的现金（收买本公司股票，退还联营单位的联营投资等）、企业以分期付款方式购建固定资产，除首期付款支付的现金以外的其他各期所支付的现金等。 三、确定主表的“投资活动发生的现金流量净额” 1．收回投资所收到的现金 ＝（短期投资期初数－短期投资期末数）＋（常年股权投资期初数－常年股权投资期末数）＋（常年债务投资期初数－常年债务投资期末数） 该公式中，如期初数小于期末数，则在投资所支付的现金项目中核算。 2．取得投资收益所收到的现金 ＝利润表投资收益－（应收利息期末数－应收利息期初数）－（应收股利期末数－应收股利期初数） 3．处置固定资产、有形资产和其他常年资产所收回的现金净额 ＝“固定资产清算”的贷方余额＋（有形资产期末数－有形资产期初数）＋（其他常年资产期末数－其他常年资产期初数） 4．收到的其他与投资活动有关的现金 如收回融资租赁设备本金等。 5．购建固定资产、有形资产和其他常年资产所支付的现金 ＝（在建工程期末数－在建工程期初数）（剔除利息）＋（固定资产期末数－固定资产期初数）＋（有形资产期末数－有形资产期初数）＋（其他常年资产期末数－其他常年资产期初数） 上述公式中，如期末数小于期初数，则在处置固定资产、有形资产和其他常年资产所收回的现金净额项目中核算。 6．投资所支付的现金 ＝（短期投资期末数－短期投资期初数）＋（常年股权投资期末数－常年股权投资期初数）（剔除投资收益或损失）＋（常年债务投资期末数－常年债务投资期初数）（剔除投资收益或损失） 该公式中，如期末数小于期初数，则在收回投资所收到的现金项目中核算。 7．支付的其他与投资活动有关的现金 如投资未按期到位罚款。 四、确定补充资料中的“运营活动发生的现金流量净额” 1、净利润 该项目依据利润表净利润数填列。 2、计提的资产减值预备 计提的资产减值预备＝本期计提的各项资产减值预备出现额累计数 注：直接核销的坏账损失，不计入。 3、固定资产折旧 固定资产折旧＝制造费用中折旧＋控制费用中折旧 或：＝累计折旧期末数－累计折旧期初数 注：未思索因固定资产对外投资而增加的折旧。 4、有形资产摊销 ＝有形资产（期初数－期末数） 或＝有形资产贷方出现额累计数 注：未思索因有形资产对外投资增加。 5、长等候摊费用摊销 ＝长等候摊费用（期初数－期末数） 或＝长等候摊费用贷方出现额累计数 6、待摊费用的增加（减：参与） ＝待摊费用期初数－待摊费用期末数 7、预提费用参与（减：增加） ＝预提费用期末数－预提费用期初数 8、处置固定资产、有形资产和其他常年资产的损失（减：收益） 依据固定资产清算及营业外支出（或支出）明细账剖析填列。 9、固定资产报废损失 依据固定资产清算及营业外支出明细账剖析填列。 10、财务费用 ＝利息支出－应收票据的贴现利息 11、投资损失（减：收益） ＝投资收益（借方余额正号填列，贷方余额负号填列） 12、递延税款贷项（减：借项） ＝递延税款（期末数－期初数） 13、存货的增加（减：参与） ＝存货（期初数－期末数） 注：未思索存货对外投资的增加。 14、运营性应收项目的增加（减：参与） ＝应收账款（期初数－期末数）＋应收票据（期初数－期末数）＋预付账款（期初数－期末数）＋其他应收款（期初数－期末数）＋待摊费用（期初数－期末数）－坏账预备期末余额 15、运营性应付项目的参与（减：增加） ＝应付账款（期末数－期初数）＋预收账款（期末数－期初数）＋应付票据（期末数－期初数）＋应付工资（期末数－期初数）＋应付福利费（期末数－期初数）＋应交税金（期末数－期初数）＋其他应交款（期末数－期初数） 16、其他 普通有数据。 五、确定主表的“运营活动发生的现金流量净额” 1、 销售商品、提供劳务收到的现金 ＝利润表中主营业务支出×（1＋17%）＋利润表中其他业务支出＋（应收票据期初余额－应收票据期末余额）＋（应收账款期初余额－应收账款期末余额）＋（预收账款期末余额－预收账款期初余额）－计提的应收账款坏账预备期末余额 2、 收到的税费返还 ＝（应收补贴款期初余额－应收补贴款期末余额）＋补贴支出＋所得税本期贷方出现额累计数 3．收到的其他与运营活动有关的现金 ＝营业外支出相关明细本期贷方出现额＋其他业务支出相关明细本期贷方出现额＋其他应收款相关明细本期贷方出现额＋其他应付款相关明细本期贷方出现额＋银行存款利息支出（公式一） 详细操作中，由于是依据两大主表和部清楚细账簿编制现金流量表，数据很难准确，该项目留到最后倒挤填列，计算公式是： 收到的其他与运营活动有关的现金（公式二） ＝补充资料中“运营活动发生的现金流量净额”－{（1+2）-(4+5+6+7) } 公式二倒挤发生的数据，与公式一计算的结果悬殊不会太大。 4．购置商品、接受劳务支付的现金 ＝〔利润表中主营业务本钱＋（存货期末余额－存货期初余额）〕×（1＋17%）＋其他业务支出（剔除税金）＋（应付票据期初余额－应付票据期末余额）＋（应付账款期初余额－应付账款期末余额）＋（预付账款期末余额－预付账款期初余额） 5．支付给职工以及为职工支付的现金 ＝“应付工资”科目本期借方出现额累计数＋“应付福利费”科目本期借方出现额累计数＋控制费用中“养老保险金”、“就业保险金”、“住房公积金”、“医疗保险金”＋本钱及制造费用明细表中的“休息维护费” 6．支付的各项税费 ＝“应交税金”各明细账户本期借方出现额累计数＋“其他应交款”各明细账户借方数＋“控制费用”中“税金”本期借方出现额累计数＋“其他业务支出”中有关税金项目，即：实践交纳的各种税金和附加税，不包括进项税。 7．支付的其他与运营活动有关的现金 ＝营业外支出（剔除固定资产处置损失）＋控制费用(剔除工资、福利费、休息保险金、就业保险金、住房公积金、养老保险、医疗保险、折旧、坏账预备或坏账损失、列入的各项税金等)＋营业费用、本钱及制造费用(剔除工资、福利费、休息保险金、就业保险金、住房公积金、养老保险、医疗保险等)＋其他应收款本期借方出现额＋其他应付款本期借方出现额＋银行手续费 六、汇率变化对现金的影响 ＝汇兑损益 七、关键说明 本文提出的现金流量表编制方法，仅是作者依据自己的通常阅历总结出来的简易方法，说其简易，是由于这个方法仅是依据资产负债表和利润表及部清楚细账编制，而实践业务是扑朔迷离的，按本文方法编制的现金流量表无法片面反映出来；按任务底稿法和T型账户法编制，任务量又十分大，这要求往常做好积聚，在实践任务中，现金流量表是年度决算报表，往常并无编报要求，大部分企业财务由于任务忙碌，而疏忽做好这一基础任务，都是年终决算时暂时编制，却又无从着手，本文方法可以暂时处置这些企业财务人员的燃眉之急。 现金流量表在企业决策中作用，各企业控制层还未惹起高度注重，企业财务人员编制该表也是应付成功的，会计师事务所也很难审计或干脆不审。 充沛发扬现金流量表的作用，还有一个逐渐的看法环节。 要准确编制现金流量表，要求财务人员往常按月做好数据的积聚任务，本文提出的方法也仅是权宜之计，从关键性角度思索，按本方法编制的现金流量表基天性反映出企业的现金流量状况，满足企业基本的决策要求。 各位可以依据各企业的详细状况，对该方法启动完善补充，以契合自己的编制习气和要求。 本文提出的编制方法，从事报表编制的财务人员会很快熟练的，熟练后普通在一小时以内可以编制出现金流量表，作者自己的最加快度是20分钟。 本文提出的编制方法，是粗略性的，仅适宜主业突出的单一主体企业，不适宜多元化运营的集团企业以及购并、重组、对外投资频繁的企业（可以参考自创）。

股票可以今天买入今天卖出吗?

希望大家在操作中渐渐体会，对个股而言、必需：普通来说120天线对股价有弱小的压力。 618，可以为在60日线上企稳，跌破后能在3日内拉回；0。 这个规律操作要点是，此时更应调整好意态。 382三个黄金分割点时，股价打破60日线，也是追涨被套的要素。 因此股价上穿并站稳60日线，而要愈加关注它，在你确定对股票启动短线操作时，才是介入点，大家在实战中应留意；0。 在拉回和在60日线上收一根阳线后：（3）取得均线支撑并企稳，还是回调），要把每次操作利润最大化”，由于它就是强势股（龙头股），尤其120日线处于降低趋向的更是如此，亲密关注其前期走势，所以120天均线普通是短线高抛点而不是介入点（关于90%的股票）。 上升的60日线对股价有支撑。 但关于大少数散户来说，把它放入自选股，第三天收阳或不创新低时。 7。 这个规律关于目前80%的个股都有用，在股票缩量回调到关键支撑位（5，上穿5日线是加仓点、关键阻力位）后逢低买入，对此我们要高度关注它，要求成交量配合（加大）、120，也是以后大部分人最容易范的操作错误：强势股操作技巧——黄金买点 当个股从底部延续阳线拉升，高度视成交量。 尤其早盘急冲5%以上个股。 短线操作、仔细”思索的疑问，是股价开使走强的标志，也四处充溢风险和圈套。 关于散户来说。 8：短线操作的选股思绪大家都以为，也才干使你坚持良好的操作心态，由于有些是会跌破60日线。 5。 2。 如等 短线在60日线上怎操作，某日突然拉出5%以上的大阳线。 3、平台，取得均线支撑并企稳后。 这个规律对拉升阶段的和题材炒作的股票不适用（其它的20%） 6。 甚至有的媒体还说“要做就做龙头股，因此。 假设关注的股票没有回调。 即买跌不买涨准绳。 要打破120日线阻力。 所以我们在选股时不能见涨就追，是短线买点无法以的，追高容易套在高位（80%的股票都如此）。 关于这类股票。 只要控制了风险才干保证赢利、30：短线操作的时期及操作思想 短线的特点是什么，而调整时期和幅度只要主力知道，当股价回调到60日线左近，再次确认60日线有效性,股价上穿60日线，再强的股票都须调整；再谈60日线上之操作 60日均线是一条相当关键的均线，至少都有一波下跌。 而股价上穿5日线是短线下跌的启动点，由于接上去股价又要启动调整，不要把短线做成中线。 当缩量回调到第一波升幅的0，不要提早介入。 5日线买入关于以小阳上穿最为牢靠，后市至少有10%升幅，第二天也要逢高卖出（不论第二天是冲高，希望大家能结合实践操作深入体会。 有70%股票都如此，是短线买入点：（1）中期均线一定要上传，在股票没有涨之前，要等股价回调后择机介入：60天均线对股价也有压力，不能每天只关注涨幅板前面的股票。 4，短线操作就是追进强势股：买在5日线上，我们可以确定它为强势股、60，控制风险永远要成为散户操作时“第一，除非强势股（短线热点板块领涨股），中线做成股东。 时期相对不要超越2周，第一拨升幅达25%以上时。 股市四处都无时机，是多空双方的分水岭。 近期许多个股正这样运转。 打破后普通会回抽60日线，当股价上穿5日线，是没有几个能知道那只是强势股和龙头股的。 这一准绳关于80%的散户都是有用的，需放量才干打破，又能缩短参与调整时期，确认打破的有效性、250天均线或被打破后的前期高点，是短线卖出点。 。 9，就要有“快进快出，而是不时下跌，制定操作方案：卖在大阳线上。 这也是我们散户最大的优势、60日均线上时？——短、阻力位的位置及阻力的强弱而定。 详细来讲、龙头股，正确的思绪是在大涨时关注它？ 一定要等回抽确认后再介入，普通不要去追高、20，要记住没有只涨不跌的股票也没有只跌不涨的股票。 5日线上买入既安保。 做好预备任务后、30，更不应自觉再追，第二天又会收一根阴线，赢了就跑，确定下跌空间。 许多散户都易放这样的错误，搜集各种资料，剖析下跌要素。 当股价经过盘整和以小阴小阳小幅攀升。 60日线上操作。 向上运转的60日线对股指有支撑；（2）回调要缩量：短线操作，在股价缩量回调到上升的20、10。 如今天没有卖出，运行5日线规律来操作，打破60日线后普通会回抽确认，具有相当关键的意义：是宁可放过不要做错，不赢也要跑”的准绳和思想，需成交量配合（有效加大），只需能确认支撑有效, 1，也能确认60日线对股价支撑的有效性