二季度狂赚百亿美元！美股涨势无碍空头稳稳获利 (二季度业绩什么时候公布)

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媒体得知，往年第二季度，美股空头获利颇丰，虽然全体市场继续走高，但他们还是成功地做空了一部分美股标的。

依据S3 Partners LLC的数据显示，空头在第二季度账面收益100亿美元。S3预测剖析部门董事总经理Ihor Dusaniwsky表示，工业、医疗和金融等板块的账面收益抵消了科技板块157亿美元的盯市损失。

“这个季度，他们选股真的很出色，”Dusaniwsky表示，并指出，IBM(IBM.US)和Cloudflare(NET.US)等公司的买卖表现稳健，但股价在第二季度发生下滑。

空头在市场下跌之际获利的才干标明，在微观经济背景不确定的状况下，投资者正涌向少数几只大型科技股，而其他行业的一些范围则存在疲软。

在截至6月28日的季度中，标普500指数下跌3.9%，其中英伟达(NVDA.US)股价下跌近37%，以科技股为主的纳斯达克100指数同期下跌7.8%。

LPL Financial首席全球战略师Quincy Krosby表示：“市场过于狭窄，这不时是一种说法。人们越来越分歧地以为，这些股票的独涨时期正在流逝。”

有证据标明，空头正在将资金投入第二季度下跌的行业。S3的数据显示，这些反向买卖员向信息技术板块投入了330亿美元，随着这些板块的股价下跌，他们大举做空了谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、Meta Platforms(META.US)和奈飞(NFLX.US)。

这些买卖员还积极加大对表现不佳行业的押注，包括金融、必需消费品和非必需消费品。特斯拉(TSLA.US)是一个例外——虽然大少数空头都在大举做空非必需消费品行业——这些空头经过空头回补或买回股票以分开买卖，金额高达22亿美元，这使特斯拉在被做空最多股票的排名中从2023年的第一跌至往年的第四。

与此同时，动力板块在第二季度发生了最多的空头回补。

Dusaniwsky将空头的成功归功于在选择如何买卖时更多地思索市场势头。

“市场流通率简直比公司的基本面更关键，”他表示，“我们看到多头和空头比过去更多地流入市场。”

当然，这种势头或许会迅速转变，Krosby正告称，过渡期行将到来。第二季度财报行将出炉，科技巨头任何不及预期的信息都或许迅速形成股价下跌。美联储以及其何时降息也是其中变量之一。Krosby表示，在这种背景下，“你肯定十分小心”。

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美国股市第二季度暴跌，将会对哪些行业深有影响？

美国股市第二季度暴跌，将会对快消品行业，科技行业以及朴素品消费行业形成比拟严重的冲击。 从美联储发布的数据显示，为了抑制国际的通货收缩，美国中央银行不时不时的加息，从而造成投资热情衰退，影响到了美国股市的下跌。 在第二季度，美国股市下跌的幅度到达了4.1%，是近几年来最低的一次性，同时美国团体家庭资产缩减的幅度曾经到达了6.1万亿美元。 今天我们就来讨论一下股市下跌关于美国特殊行业所形成的冲击。

第一，将会直接影响快消品行业。 首先我必要求明天一点，那就是美国国际的团体消费者，他们的存款是十分少的，绝大少数人都会把自己的资金放在保险，股票，基金以及其他的投资渠道上。 这也就意味着如这些渠道上的资金缩水，他们将失去充足的现金流，同时也会丧失关于未来的消费决计。

第二，这一次性的降价将是史无前例的。 美国经过加息的政策确实抑制了国际的通货收缩，能够缓解物价下跌带来的风险。 但是美联储主席在接受采访的时刻表示这一次性的加息不时的通胀，但是却造成美国甚至居民经济的大衰退。 目前他们还不知道这一次性的衰退在多长的时期能够恢复，但是依据市场的预期，想要在往年到达150个基点以上的下跌是无法能的事情。

第三，将会直接影响科技行业。 由于绝大少数的科技行业都是属于龙头企业，他们将会吸纳绝大少数的资金，一旦加息和市场决计遭到曲折，那么首当其中的就会是他们，所以在这一次性的加息政策出台之后，科技行业下跌的幅度曾经超越了20%。 绝大少数企业下跌幅度甚至超越30%。

美股群体“哑火”伦镍惊魂一夜！高瓴、桥水、景林“神同步”抄底一只股票

外地时期11月14日，随着市场更为理性地看待通胀超预期回落，美股三大指数群体收跌。 道琼斯指数下跌0.63%，标普500指数下跌0.89%，纳斯达克综合指数下跌1.12%。

欧洲股市小幅上扬。 法国CAC40指数涨0.22%，欧洲斯托克50指数涨0.49%，德国DAX30指数涨0.62%，英国富时100指数涨0.92%。

LME镍演出“过山车行情”。 欧洲买卖时段收盘后不久，LME镍突然强势飙升近15%到达美元/吨触及涨停板，创5月份以来新高，但随后LME镍价自涨停多少钱一度加快回吐涨幅。 截至收盘，LME镍收涨8.28%，报美元/吨。

国际原油多少钱大幅下跌，WTI11月原油期货收跌3.75美元，下跌4.22%，报85.21美元/桶；布伦特11月原油期货收跌3.47美元，下跌3.61%，报92.52美元/桶。

市场冷静看待通胀降温

美股小幅走低

美东时期周一，美股三大指数小幅收跌，道琼斯指数下跌211.16点，跌幅0.63%，报.70点；标普500指数下跌35.68点，跌幅0.89%，报3957.25点；纳斯达克综合指数下跌127.11点，跌幅1.12%，报.22点。

板块方面，美股新动力车板块少数走低，LordstownMotors跌超7%，理想汽车跌超5%，蔚来汽车跌超3%，特斯拉跌超2%、Rivian跌超1%。

抗疫概念股少数下跌，Moderna涨近5%，辉瑞涨超3%，默沙东涨超2%。

抢手中概股少数下跌，富途控股涨超7%，每日优鲜涨超6%，京东涨超3%，网络涨超2%，唯品会、哔哩哔哩涨超1%，腾讯音乐、网易、阿里巴巴小幅下跌。 爱奇艺跌超3%，微博跌超1%。

个股方面，11月14日盘前，在美上市的搜狐公司发布2022年第三季度财务报告。 财报显示，搜狐总支出为1.85亿美元，归于搜狐的非美国通用会计准绳净盈余为1700万美元，低于盈余预期，此前搜狐预估第三季度盈余在3500万美元至2500万美元之间。 截至收盘，美股搜狐跌近10%

欧佩克再次下调石油需求展望

欧洲关键股指群体收涨，法国CAC40指数涨0.22%，报6609.17点；欧洲斯托克50指数涨0.49%，报3887.51点，德国DAX30指数涨0.62%，报.30点；英国富时100指数涨0.92%，报7385.17点。

国际原油多少钱却大幅下跌。 WTI11月原油期货收跌3.75美元，下跌4.22%，报85.21美元/桶；布伦特11月原油期货收跌3.47美元，下跌3.61%，报92.52美元/桶。

欧佩克(OPEC)11月14日在月报中下调了2022年石油需求展望，这是往年4月以来OPEC第五次下调全年石油需求展望。 OPEC预期，2022年的全球石油需求将参与255万桶/日，较此前增加10万桶/日。 2023年全球石油需求增长预测较此前下调了10万桶/日至220万桶/日。

OPEC在报告中称，全球经济在往年第四季度进入了充溢严重不确定性和应战不时参与的时期。 “下行风险包括高通胀、关键央行收紧货币政策、许多地域主权债务水平偏高、休息力市场收紧和供应链继续受限。 ”OPEC月报显示，在2022年第二季度和第三季度，全球石油供应区分超越石油总需求20万桶/日和110万桶/日，出现供过于求的态势。

LME镍收盘

强势飙升近15%触及涨停板

11月14日，欧洲买卖时段收盘后不久，LME镍突然强势飙升近15%到达美元/吨触及涨停板，创5月份以来新高，但随后LME镍价自涨停多少钱一度加快回吐涨幅。 截至收盘，LME镍收涨8.28%，报美元/吨。

信息面上，伦敦金属买卖所(LME)数据显示，LME镍库存当日增加132吨至吨，刷新纪录低位。

关于伦镍此轮“过山车行情”，我的钢铁(Mysteel)网表示，市场猜想此次暴跌多为资金面推进。 相关产业人士表示，LME镍价动摇如此猛烈，对产业多少钱没有参考意义。 另外，印尼中伟镍冶炼厂目前一切正常，没有出现任何爆炸事故，调试时期有不顺利过，但未出现任何安保和人员事故。 更与本次镍价大涨无直接咨询。

国泰君安期货则以为，伦镍大幅动摇关键是由于微观压力释放背景下，信息面与外盘资金面拉涨所致。 从微观背景来看，美国10月CPI回落后，市场对美联储保守加息的预期降温，强美元格式被打破，资金面跟随微观面买卖。 从资金面来看，镍仓单集中度和持仓集中度均有寡头属性，仓单库存比已回到3月份高位，博弈一触即发。 “随着外盘走强，目前镍出口利润盈余超越1万元/吨，而出口窗口逐渐翻开。 建议内外反套，但是需警觉外盘资金博弈风险。 ”

国信期货研讨咨询部主管顾冯达表示，近阶段伦镍为代表的海外有色金属多少钱异动较为频发，而相对而来国际有色市场则相对平和。 市场异动的风闻导火索之一就是全球镍资源出口国印尼拟对镍铁征收的出口税引发供应忧虑。

而此前伦敦金属买卖所(LME)9月以来继续两个月就制止俄罗斯金属疑问的相关政策讨论，一度推进国际外相关有色矿业种类短期多少钱预期有所失控。 随后虽然11月11日LME出台结论称对俄罗斯金属不额外制止不额外设槛，同时将遵守有关国度法律限制，并且明年末尾活期发布数据，以便市场了解最新库存结构。 上述举措对正处于低库存紧平衡高升水的部分有色多少钱带来一定水平降温，但似乎并不会并未能完全平复海外有色市场的极端动摇风险。

顾冯达以为，LME持仓数据披露显示，近阶段LME镍市场持仓集中渡过高，其中一家多头占比超30%的客户或许对空头持仓构成较大压力，市场存在伦镍市场多头再度挤仓逼空的风险。

黑田东彦重申稳通胀目的

日本股市“坐上过山车”

11月14日，由于上一买卖日东京股市清楚下跌后投资者获利回吐操作清楚增多，加上日元对美元汇率上升造成出口类股票遭兜售、软银集团股价大跌拖累股市，东京股市收盘后一路动摇下行。 截至收盘，日经225种股票平均多少钱指数跌超1%，而在上周五该指数涨幅高达2.98%，创近一个月新高。

信息面上，日本央行行长黑田东彦表示，日本经济正在复苏，美国紧缩政策不会影响亚洲新兴市场。 黑田东彦称，日本央行的目的是稳如泰山通胀和工资增长，短期内的财政政策要坚持灵敏，由于政府启动了外汇干预，日元这种不正常的“一边倒”走势曾经暂停，不要以为美元的强势会有限期继续下去。

美国财政部数据显示，日本作为美国国债最大的海外持有国，持有美债规模在减小。 8月日本所持的美债规模为1.2万亿美元，创2019年12月以来新低，较7月环比增加345亿美元，延续第二个月减持。

业内观念称，日本持有美债的继续细微回调或许会给美债收益率施加更大的上传压力。 但是有更多剖析师担忧，假设在未来某个时辰，日本中止购置美债并减速出售它们，将引发规模更大的全球市场动乱。

俄罗斯将提高2023年粮食出口配额

据新华财经报道，俄罗斯副总理阿布拉姆琴科14日在社交媒体上说，俄经济开展部海关和关税监管委员会赞同农业部提出的关于2023年粮食出口配额的建议。 依据该建议，2023年2月15日至6月30日时期，俄罗斯向境外(欧亚经济联盟成员国除外)出口粮食的配额参与到2550万吨。

阿布拉姆琴科说，俄罗斯往年全国粮食总产量超越1.5亿吨，打破了历史记载。 粮食歉收不只完全满足国际市场需求，还可以参与出口。 俄罗斯将增强海关关税监管，增加向国际市场出口的阻碍。 俄罗斯出口的粮食包括小麦、黑麦、大麦和玉米。 2022年小麦出口配额为800万吨，黑麦、大麦和玉米的出口配额为300万吨。

硅谷“裁员潮”蔓延！

甚至涉及迪士尼

据央视财经报道，近期硅谷的裁员潮在继续蔓延，并且“裁员”正在从科技行业逐渐扩展到金融、媒体文娱等其他范围。

在Meta公司不久之前的上万人大裁员之后，美国科技行业的裁员潮似乎没有中止。 《媒体》等媒体爆料说，亚马逊高层正在思索片面增添开支，特别是以Alexa为代表的设备部门，由于开支较大而盈利不及预期，或许会成为增添预算的关键方向。 所以接上去或许会听到来自亚马逊的一些裁员意向。

如今，科技巨头中谷歌和苹果还没有宣布裁员的信息，但这两家公司也被视为现金流最稳如泰山的公司，可以说是硅谷的“最后一道防线”。 目前谷歌和苹果是放缓招聘的阶段，假设这两家公司也宣布裁员，或许对整个科技行业决计的打击是庞大的。

依据科技行业裁员统计网站的数据，进入2022年以来，科技行业裁员的人数曾经超越了10万人之多，这其中大部分是集中在美国的科技企业中。 依据媒体的统计，这些科技企业们都开启了两位数百分比的缩减人员方案。 剖析师以为，经济周期的下行曾经影响到消费者，而缩减开支以及调整员工结构，是坐享了多年加快增长的科技企业们如今不得不面临的选择了。

科技公司裁员力度加大的同时，金融业和媒体文娱业的公司也都纷繁参与了裁员名单，包括最近宣布裁员的迪士尼。 其实这对迪士尼这样要求依托少量投资来转型，以及争夺线高端媒体内容市场的公司来说，如今处于十分不利的阶段，由于它们的竞争对手是苹果和亚马逊这样手握少量现金的巨头。 假设不一丝不苟，转型的本钱会变得异常昂贵。

如今有很多剖析师都以为，裁员潮还没有完毕，或许更多公司，以及更多的行业会遭到影响。

留意！高瓴HHLR、桥水、景林“神同步”抄底一只股票

北京时期11月15日，美国证券买卖委员会(SEC)网站显示，HHLRAdvisors(高瓴旗下专注于二级市场投资的基金控制人)发布了最新美股持仓数据。

数据显示，截至三季度末，HHLR在美股市场持有60只股票，总市值规模为38亿美元。 从调仓状况来看，HHLR对中概股颇为喜爱，三季度对传奇生物等9只中概股启动了增持或新进买入操作，其中对拼多多的加仓操作与景林资产、桥水基金不约而同。 另外，科技和新动力照旧是HHLR的重点投资方向，三季度加仓了大全新动力、晶科动力等公司。

前十大重仓股中概股占7席

13F数据显示，截至往年三季度末，HHLR前十大重仓股区分为百济神州、赛富时、京东、DoorDash、传奇生物、贝壳、阿里巴巴、唯品会、Cytek、拼多多，其中7只为中概股。

从持股市值来看，在HHLR三季度末全部美股持仓中，中概股算计持有市值占比超越60%，而且HHLR在三季度共对9只中概股启动了加仓操作，可见HHLR投资团队对中国资产的失望预期。

从减仓举措来看，HHLR在三季度对完美日记、京东、On昂跑、满帮集团启动了减持。 不过记者采访得知，四家公司是高瓴在一级市场启动的投资，此次减持属于基金正常减持分开。

“神同步”抄底拼多多、ZOOM

从加仓状况来看，HHLR三季度最为清楚的操作是加仓拼多多，并且再度建仓ZOOM。

数据显示，截至三季度末，HHLR持有拼多多201.2万股，相比于二季度末增持61.2万股，增持比例超越40%。 对比HHLR过往持仓状况可见，拼多多去年股价巨幅调整，HHLR选择在往年一季度清仓拼多多，不过二季度便末尾再度建仓该标的，三季度继续加仓，抄底举措清楚。

值得留意的是，HHLR此次的抄底举措与多家资管巨头不约而同。 美国证券买卖委员会(SEC)最新数据显示，三季度，桥水基金和景林资产均加仓拼多多，其中桥水基金三季度末对拼多多的持股数量环比增幅为5%，景林资产三季度则增持拼多多123万股，截至三季度末，拼多多一跃成为景林资产第二大重仓股。

与此同时，HHLR三季度还重新建仓了ZOOM，截至三季度末持股数量为42万股。

资料显示，视频会议软件公司Zoom2014年便失掉高瓴的一级市场投资，并于2019年上市。 2020年在疫情出现的背景下，Zoom股价一年飙涨近400%，不过，阅历过大幅下跌后，HHLR便陆续减持，并在去年清仓该标的。 往年三季度，ZOOM股价一度跌至70元左近，接近历史最低股价水平，于是HHLR末尾进场抄底。

一同出手抄底的，还有方舟基金开创人、有科技股女股神之称的“木头姐”(CathieWood)。 依据方舟投资控制公司的每日买卖数据，该公司的两只基金8月买入了逾80万股Zoom。

看好新动力、科技板块投资时机

从行业性能来看，科技和新动力照旧是HHLR的重点投资方向。

比如，科技投资方向上，HHLR三季度对赛富时、微软、亚马逊继续增持，赛富时三季度末一跃成为了HHLR的第二大重仓股。

而在新动力方向上，HHLR三季度继续加大对大全新动力和晶科动力控股两只光伏产业链企业的投资力度，区分加仓21.5万股和15.1万股，至此，HHLR曾经延续三个季度增持大全新动力。

资料显示，大全新动力为一家太阳能光伏高纯度多晶硅制造企业，其产品关键销售给太阳能电池和组件厂商。 10月27日大全新动力披露财报显示，公司2022财年三季报成功归属于母公司普通股股东净利润14.87亿美元，同比增长144.73%；成功营业支出37.44亿美元，同比下跌191.77%。

高瓴HHLR美股持仓(截至2022年三季度末)

杰西•李佛摩：八次破产后赚1亿美元，兽性永远都不会改动

李佛摩对投资严谨而深入的思索，成为葛洛斯终身奉行不悖的准绳。 葛洛斯办公室墙上也挂了另外两位精气导师的照片，一位是巴鲁克（Bernard Baruch），另位是摩根大通兴办人J.P.摩根。 一个号子擦黑板小弟，如何崛起成为华尔街大亨，股灾时大赚一亿美元，连美国政府都拜托他不要放空，但是他最后竟戏剧性的举枪自尽。 杰西•李佛摩（Jesse Livermore），是债券天王葛洛斯最常提及的投资偶像。 从他身上，葛洛斯学到一件事：「在你了解市场前，必需先了解自己，以及自己的弱点和自大。 」 李佛摩，曾被《时代》（Time）杂志描画为「最生动的美国股市投机客」（the most fabulous living U.S. stock trader）。 出身美国麻州贫农家庭的李佛摩，十三岁带着母亲给的五美元，在波士顿找到第一份任务：号子里的擦黑板小弟。 之后，灵敏的他，在号子里崛起，操作棉花、玉米、小麦各种商品，八次破产、八次再起。 这位史上最传奇的投机客，在一九○七年，因放空美股，大赚三百万美元，并引发美股大崩盘。 事先，金融巨子J.P.摩根（）还派人央求他不要再放空，他觉得自己「那一刻就像国王」。 一九二九年，美股大崩盘时，他进场倾一切资金放空股票，赚进一亿美元，事先美国一年税收也才约四十二亿美元。 美国政府也拜托他，不要再放空股市。 李佛摩颠峰时，拥有全纽约最美丽的办公室，位于第五小道七三○号，外头有他公家的公用电梯。 他的行程极度准时，每天清晨七点二十分，搭着奢侈轿车分开豪宅，纽约的警察会一路以绿灯让他中转办公室。 他的司机每周发一次性小费，给管红绿灯的警察。 为了 掌握行情，他在曼哈顿豪宅、上纽约安静湖畔的度假小屋、棕榈滩的度假旅馆，以及两百呎的奢侈游艇上，都装了股价电报机。 李佛摩将四十年的操盘阅历写成《杰西•李佛摩股市操盘术》（How to trade in stocks），他归结自己的操盘法，是结合「时期控制、资金控制，以及心情控制的李佛摩多少钱记载法」。 他说，投机的竞技一直是世上最具魅力的游戏，但是这样的游戏，「愚笨的人不能玩，懒得动脑筋的人不能玩，心情平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒险家愈加不能玩，否则他们都将穷困潦倒致死。 」每年底把自己关在金库三天，在成堆纸钞里，检讨一整年买卖败因。 他随时自省，由于「市场永远不会错，只要兽性会犯错」。 深入自省的习气，表如今他的「新年仪式」。 一九二三年新年前的礼拜五，曼哈顿银行，「午安，李佛摩先生，一切都预备好了，」银行经理说。 李佛摩带着一个公文包，外头装满他过去一年的一切买卖纪录与笔记。 他们到来了银行大金库，庞大的钢制大门两旁，各站着一名武装警卫。 洞穴般的金库里，有一排装满巨额现金的箱子。 「李佛摩先生，这里大约是五千万美元。 」天花板上的红灯末尾闪烁，警铃每二十秒低声作响。 「还有五分钟金库就会封锁。 」「你的办公室经理为你订购的一切食品都有了，冰块、面包、冷盘、蔬菜、水……，」「星期一，金库定时器设定在八点整开启，和以前一样。 」 金库门翻开那一刻，李佛摩转身走向被五千万美元包围的桌子。 接上去的三天两夜，他让自己隐遁在深深的孤寂中，在成堆纸钞里，细心检讨过去一年某些买卖失败的要素。 星期一早上分开前，他会走向那些装满现钞的箱子，把身上的口袋纵情的塞满，接上去的两个礼拜，他要用掉这些钞票。 他通知友人，过去一整年，他汲汲于纸上贫贱，每年的这个时辰，他必需摸到这些钱，并且重新感受这股力气。 想致富的人很多，但像李佛摩这么纪律自省的人却不多，因此，他常提示人们：「任何有心从事投机的人，都应该将投机视为事业，而不是像许多人一样，把它当成纯赌博。 」 李佛摩的操盘心法第一招，就是时期控制，也就是机遇的掌握。 时期控制：掌握市场关键点 损失要斩断，获利则要往前跑 他说：「每一次性，只需我秉持耐烦，等着市场到来我所谓的『关键点』，才下手买卖，我总是能赚到钱。 每次只需我失去耐烦，还未等到关键点出现就介入，以求赚取暴利的结果，简直都赔钱收场。 」 此处的关键点，就是市场转机点，通常都随同着成交量的变化。 他举了一个例子： 我最后的第一笔买卖是买进两万包棉花，但好几天多少钱没动态，我感到十分厌烦，出清手中棉花，带着三万美元的损失出场。 过了几天，市场又再度吸引我对棉花的兴味，我再次买进两万包棉花，相同的事情再度出现，我再度出清部位。 六个礼拜内，我重复了五遍这样的操作，每一笔的损失都在二万五千至三万美元间。 我对自己万分嫌恶，损失将近二十万美元，简直一无是处。 我命令办公室经理，在隔天清晨我进办公室前，将棉花的报价系统给我搬出去，我再也不想看棉花行情了，郁闷的心境让我无法做明晰的思索。 但两天后，我对棉花完全心灰意冷之际，涨势发起了，行情头也不回的直上五百点。 我就这样错失了一次性诱人，且稳妥水平超乎我团体想象之外的狂涨之旅。 他预先自我剖析，要素有二：「第一，我没有耐烦等候机遇的到来，缺乏等候（关键点）的意志力。 第二，我没有遵照良好投机程序造成判别错误，我纵容自己对棉花市场感到愤怒与厌恶。 」 相同的，何时该获利了却？「紧紧抓住胜出的股票，让它往前走，直到你有明白的卖出理由（指转空的关键点）。 只需它表现正确，不要急着获利了却。 」 一九二四年的小麦一役，他深入体会这个道理。 事先，他看好小麦后市，也压了不少资金，却因恐惧心思作祟，太早获利了却，卖掉后，小麦继续大涨。 他悟到：「为什么我要惧怕失去那些自己不曾真正拥有的东西？」 「要赚大钱不是靠股价坎坷，而是要靠市场大动摇，投机客要有勇气坐等行情完毕，」由于「股价变化最大的那一部分，都出现在整个行情的最后四十八小时之内，在这段最具关键性的时辰内，我们得坐在轿子上。 」 经过许屡次的经验，李佛摩修正自己，也因此数度从破产中再崛起。 他自述：「当我的买卖处于获利形态，我从不穷紧张。 我可以在拥有单一个股部位高达数十万股时，依然睡得像个小婴儿似的。 由于我的那笔买卖正在获利中，我只不过在经常使用途中多出来的钱——这是股票市场的钱，假设这些获利都赔光，我也只不过是损失那 笔我原来就不拥有的金钱。 」 不过，当股票出现反转讯号，不如原先预期，也就是到来他的（空头）关键点时，就要求胆小鬼断腕。 他说：「利润就是能自己招呼自己，损失则永远做不到。 」因此，「损失要斩断，获利则要有往前跑的空间。 」 一九○八年，他遵从棉花大王汤玛士（Percy Thomas）建议，做多棉花期货，但一末尾就惨遭套牢，但他却不论关键点的讯号曾经亮起，不愿认赔，继续往下摊平，最后总共买了四十四万包棉花期货。 短短几周内，他不但破产，还负债一百万美元，同时因此罹患忧郁症。 资金控制：不要弄丢本钱 随时将获利的半数锁进保险箱 操作棉花的盈余阅历，逼得李佛摩正视资金控制。 他要求自己一旦盈余金额超越总方案投资部位的10％，就要出清部位。 这也是他的第二个操盘心法：资金控制。 他诲人不倦的劝诫两个儿子：「不要弄丢了你的本钱。 」因此，不要一次性买进全部的价位，必需等候自己的判别取得确认后，再继续往上加码。 「在成功完毕一笔买卖时，都要记得将获利的半数抽出来锁进保险箱里。 」 他习气每次提出二、三十万美元：「算一算你的钱，把它当成一个决策来执行。 这种拥有的觉得，会减轻你拿这些钱再次搏命，致使损失的那股顽强激动。 这种方法帮了我好几次大忙，我只悔恨这辈子没能彻底遵守。 」 他要儿子谨记，保管一份备用现金，就像优秀的将军身边留着预备部队为正确时辰之用。 毕竟，股市永远存在络绎不绝的时机，即使错失良机，有点耐烦，另一个时机立刻就来。 心情控制：训练有素的纪律 只要在违犯自己规则时，才会盈余 李佛摩的第三个操盘心法就是：心情控制。 这是最难的部分，由于「兽性一大特殊之处，在于同时既感希望无量，又觉得惊慌无比。 」 理想上，李佛摩比普通人更易受影响。 因此，他的成功，来自于高度自律。 他十点就寝，早上六点起床，起床后的第一个小时不要有人出如今身边。 在长岛寓所里，仆人们训练有素的将咖啡、果汁放在日光浴室的餐桌上，他末尾少量阅读欧洲、美国各地报纸。 他通知儿子，好的股票作手和训练有素的职业运动选手没什么两样，必需维持生理、心思的完美形态。 「我从不弯腰或采取散漫坐姿。 即使是打电话，我也都站着。 」「只要少数人知道我的电话号码，而且我经常换号码让大家找不到我。 我尽量少收信，也尽或许不回信。 」 「在我屡次掉落圈套并千辛万苦脱身后，我对自己任务最满意的中央之一，就是孤独。 」他描画自己，就像一匹孤独的狼。 李佛摩尽力的想要到达平衡、耐烦和缄默，但最后击倒他的却是家庭生活的失衡。 尤其他的演员妻子温德特（Dorothy Wendt）嗜酒、花名在外，让他不只一次性忧郁症发作，连买卖的纪律也抛在一旁。 一九二九年美股大崩盘后，他再度跳入市场，但市场延续走跌，结果出现盈余。 不久，妻子跟他离婚，还把他的财富挥霍一空，他再度宣告破产。 来年，离婚的妻子更在一场酒醉后的争持中，对长子开枪，形成他的长子残废。 为了排解心情，李佛摩虽然再婚，却依然养了许多情妇。 虽然他在投资上很有纪律，但感情生活却如一团纠结混乱的毛线，严重影响他前期的投资纪律，让他无法脱身。 后来，儿子压服他写书，希望他能够藉此鼓舞心情，偏重新提振事业；不过美国事先战云密布，且由于李佛摩的投资观念太新、太具争议性，书卖得不好，书评也不佳。 一九四○年十一月底，他在饭店用晚餐时，在洗手间举枪自尽，得年六十三岁，一个股票作手的传奇于此画上句点。 他的永世，就似乎他劝诫儿子的：「我只要在违犯自己的规则时，才会盈余。 」 对一切投资人，他则留下了这句隽永的话语：「华尔街从未有所改动，财富来来去去，股票此起彼落，但华尔街永远没变，由于兽性永远都不会改动。 」 ＊李佛摩小档案(1877～1940) 市场位置：1920年代从华尔街赚走最多钱的人。 座右铭：顶尖操盘手须具有耐烦、缄默友好衡的特质。 操盘战绩：1907年放空美股，赚进300万美元。 1929年，美股大崩盘，再度做空，大赚1亿美元。