传奇投资生涯中的五个故事 94岁巴菲特退休 (传奇投资生涯怎么样)

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5月3日，沃伦·巴菲特站在CHI会议中心的聚光灯下，面对全球近2万名股东，宣布了一个震撼信息："我方案年底退休，格雷格·阿贝尔将成为伯克希尔的新船长。"

言论一出，市场巨震。在5月5日的买卖中，伯克希尔哈撒韦A的股价大幅下跌5.12%，这再次印证了外界的观念：谁也不能替代巴菲特。

无须赘述谁是巴菲特。作为本世纪最成功的投资者，他的诸多实际早已不得人心。

为何巴菲特如此伟大？价值线本期从他丰厚多彩的投资者生涯中，选择了五个小故事。

10岁立志投资投资股票

35岁我要变成百万富翁

1930年，霍华德巴菲特的第二个孩子出生。早产，体重有余三公斤，被取名沃伦·巴菲特。

巴菲特从小是个外向的小孩，能花几小时沉溺在火车模型目录中。比拟突出的是，他在幼儿园时的喜好和兴味就围绕着数字打转，巴菲特承袭了妈妈的数学天分，对数学几近痴迷。同时，他又承袭了巴菲特家族的男人对金钱的痴迷。

巴菲特的母亲利拉据传拥有十分高的智商。利拉所生的巴菲特兄妹三人，智商均在148以上，巴菲特自己更是高达152。

巴菲特从6岁末尾赚钱，骑车在社区送报纸。8岁，他就末尾就读戴尔·卡耐基的著作，他后来慨叹：“如今的年轻人，你越早读卡耐基的作品，你的人生就越早取得启示。”

1941年，巴菲特在本森图书馆找到了一本书，名叫《赚1000美元的1000招》，看完这本书后，12岁的巴菲特坐在好友斯图·埃里克森家的门阶上，宣布自己在35岁的时辰将会是一名百万富翁。

巴菲特很早就展现出了商业头脑，仰仗送报时搭售口香糖等小商品，租赁弹球机，售卖二手高尔夫球等，买下农场等小生意，他在16岁中学毕业时，已拥有6000美元的财富，累相当于如今的5.3万美元。

有了钱之后，巴菲特回想：“我可以让我独立。我不想让他人主导我。每天做自己想做的事，这对我来说十分关键。”

而他想做的事，就是投资股票。大约从10岁起，巴菲特就对投资出现了浓重的兴味。巴菲特曾说过，由于他父亲是股票经纪人，所以他也想做股票经纪人。

巴菲特一无机遇就去父亲的办公室转转——读《巴伦周刊》上的《买卖者》专栏文章，看父亲书架上的书。他经常待在哈里斯·厄汉公司的客户房间。在这家公司，沃伦发现能够在“黑板上写东西”(股票多少钱)，这令他痴迷不已。

巴菲特的父亲霍华德在每个孩子10岁的时辰都会带他们去东海岸旅游一次性性，而旅游的目的地之一便是纽约证券买卖所。

在巴菲特10岁那年，父亲把他带到曼哈顿市中心，访问了规模最大的经纪公司之一的担任人。在那里，小沃伦见到了西德尼·温伯格(高盛CEO)，巴菲特父子和西德尼·温伯格大约交谈了半个小时。

巴菲特回想到：“我走出去的时辰，他拥抱了我，说：你最喜爱哪只股票，沃伦？”这让他永久铭刻。

刚满11周岁，巴菲特就置办了生平第一张股票。

几年后，沃伦·巴菲特以350名在校生中的第16名从高中毕业，在他的毕业年鉴中，他描画道：“喜爱数学……是一个未来的股票经纪人。”

19岁时，巴菲特开放哈佛大学商业院被拒，但他曾经读完了著名投资专家本杰明·格雷厄姆的《聪慧的投资者》这本书。他在哥伦比亚大学的教员名单上，发现格雷厄姆的名字，于是报考了哥伦比亚大学商学院，成为格雷厄姆的在校生。

属于他的传奇投资人生正式开启。

三笔最伟大的投资

在巴菲特传奇的投资生涯中，有三笔伟大的投资最具代表性：

喜诗糖果

喜诗糖果是巴菲特投资理念的关键转机点。在此之前，他遵照导师格雷厄姆“检验地”的教诲，着重于寻觅多少钱被低估的资产。

在芒格引见这家公司给他的时辰，巴菲特持慎重态度。他指出，4000万美元的多少钱是有形资产的3倍，远超其导师本杰明・格雷厄姆推崇的投资规范（格雷厄姆曾教诲“股价低于净资产2/3时闭眼买入”）。

最终，巴菲特买喜诗糖果多少钱为2500万美元，对应11.9倍市盈率。正是这笔买卖，改动了巴菲特的投资理念。

看似低价买入的喜诗糖果，1972年到1999年间，其外部报答率（IRR）高达32%，表现极为亮眼。伯克希尔财报显示，2014年，在仅追加4000万美元投资的状况下，喜诗糖果累计为伯克希尔奉献了19亿美元的税前利润，成为驱动公司终年增长的中心引擎。

喜诗糖果的成功让他看法到，相比单纯追求低价，企业的内在质量与终年价值更为关键。自此，巴菲特将投资目光聚焦于具有三大特质的企业：一是深耕稳如泰山行业，二是拥有难以撼动的“护城河”，三是能够成功继续稳健增长，且无需大批资本投入来维持这一增长态势。这种转变标志着巴菲特正式迈入“以合理多少钱买入优质企业”的投资新阶段。

可口可乐

推进巴菲特入手买入可口可乐的很大要历来自于，该公司1988年末一次性性失败的实验。

1985年5月末尾，可口可乐启动了一项方案，研发了一款新可乐。简直一切的盲测结果都显示，新可乐的口感要优于传统的可口可乐。

但当新可乐推向市场之后，每天有逾越8000位消费者向公司揭露，表达了对可口可乐修正口味的震惊和愤怒。这些消费者以为，顾客宣称新配方改动可口可乐的滋味，突破了美国人的梦想，他们无法接受。这个时辰百事可乐乘虚而入，第一次性性在美国市场上取得主导位置。

这次的新旧可乐之争，深深地吸引了巴菲特。

巴菲特看法到可口可乐品牌的伟大价值。即使新可乐自身质量更好，但是无法取代老可乐在消费者心中的位置，可口可乐对用户心智的锁定远远超出设想。这样的公司是真正站在金字塔顶尖的优质公司。

恰逢1987年美国股灾，形成可口可乐股价从53美元高点下跌至29美元后发展反弹。巴菲特末尾大笔买进。

1998年股价见顶之后，迎来了一波长达15年的大熊市，股价最大跌幅抵达50%。但是巴菲特却取得了大约41亿美元的股息支出，这个金额靠近初始投资本钱的3倍，正是这部分股息的支出协助他渡过了这段黑暗时期。

到2022年年底，在持有可口可乐28年时期，伯克希尔一共取得100.9亿美元的股息分红支出，为投资本金的7.76倍，复合年化收益率7.31%。这意味着就算可口可乐的股价跌为零，本金一切归零，依然能取得7%左右的年化复合收益。

这就是优质公司的容错性，即使股价长时期不涨，但是经过大手笔的分红，依然能取得不错的收益率。

苹果

最早时辰，巴菲特在与另一家公司的高管说话时曾倡议，苹果公司股票适宜做空，而不是买入。芒格曾在2013年对路透表示：“你很难设想还有哪家企业比苹果公司更不受伯克希尔哈撒韦公司待见。”

芒格曾向一位外部投资者供认，苹果公司没有大批的房地产或其他实物资产，无法为投资者提供肯定的安保保证，因此它比伯克希尔的其他一些投资风险更大。巴菲特和芒格终年以来不时规避科技股，称他们并不完全了解这个瞬息万变的行业。

但很快，巴菲特就看法到自己错了，从2016年末尾大笔买入苹果股票。截至2018年三季度末，伯克希尔持有的苹果股票约占其整个投资组合的四分之一。

2024年的股东大会上，巴菲特再次谈及为何选择置办苹果时表示，“我会去思索消费者的行为。我其实事先也不知道iPhone怎样运转，但是我至少知道它对人们的意义在哪里，他们情愿怎样经常经常使用它，这就是我抵消费者行为的洞见，它是一个十分伟大的产品，也许是有史以来最伟大的一个产品，它的价值还远远被低估了，我觉得库克也是像史蒂夫·乔布斯一样出色的协作同伴相关，他可以在公司掌舵这段时期做得十分出色。”巴菲特说。

2019年雅虎财经采访巴菲特时他再次表示：“假定你要求亲密跟踪一家公司的状况，那么你就不该拥有它。假定你买了一家公司，比如一块农场，你不会每隔几周就去看看玉米长到什么高度了，也不会过度担忧他人说这是个低价年、出口受影响等要素。你买下农场后会不时持有。美国农业的提高是商品多少钱终年坚持稳如泰山的要素之一，而我们都因此受益。苹果也是相似的终年投资。”巴菲特说。

每天阅读500页

关于巴菲特的成功，好同伴芒格总结过要素：巴菲特是学习机器。

“假定你们拿着计时器观察他，你们会发现他醒着的时辰有一半时期是在看书。”

作为一名年轻的投资经理，巴菲特经常在家里一边踱步，一边埋头看公司年报，简直撞到家具上，对家人和好友的进进出出浑然不觉。当他的孩子们在游乐园游玩时，他会坐在长椅上阅读财务报表。巴菲特人在游乐园，但从精气和情感过去说，他沉溺在自己的全球里，专注于税务盈余结转和摊销时期表。

这就是外界以为，永远不会有第二个巴菲特的要素。

“我该怎样做才干成为一个伟大的投资者？”当一位来自旧金山的17岁少年问到这个疑问的时辰。巴菲特的回答既方便又直接：“尽你所能，阅读一切。

在回答一个关于如何为投资生涯做好预备时，巴菲特对在校生们说：“每天阅读500页这样的文稿。”他边说边向一堆手稿和文件走过去。“这就是知识的作用。它像复利一样不时地增长。你们人人都可以做到。”

10岁时，巴菲特就把奥马哈市图书馆一切关于投资的书读完了。日常生活中，巴菲特最爱看的是《媒体》。为了能准时阅读这份报纸，他一度跟奥马哈邮局说好，每天半夜印好，先放一份在他窗台上，他有时会在半夜等着看第二天早晨的报纸。

在年轻时，巴菲特就对复利理念有着觉醒的看法。巴菲特20岁时就计算出：每天糜费2小时的人，等于在65岁退休时主动销毁了价值3.2亿美元的期权（按年化20%计算）。

这就是他把大批的时期，用在阅读和学习上的要素。“没有大批的阅读，你无法能成为一个真正成功的投资者”。

“我边阅读边思索。”巴菲特曾经说：“因此，比起大少数商界人物，我的阅读和思索更多，作出的激动选择就更少。”

伯克希尔哈撒韦最节省的员工

作为全全球最成功的投资者之一，和曾经的全球首富。巴菲特的节省你设想不到。

“我们并不是和全球上第三富有的人一同长大的，我们生活得很往常。”巴菲特的长女苏西如是说。

他的小儿子皮特・巴菲特曾对媒体说：“假定你今天走进家里，你会看到我在1965年看到的相同场景。”他依然住在上世纪50年代用3万美元买来的老房子里，家里的电视机、冰箱、沙发都已用了多年。

“他每天早上8点准时出门任务，无论多晚都会回到家里来。从我很小时到如今，爸爸就是这样。他没有变化。所谓财富和名声的递增，在家人和他自己眼里，都只是一种内在的符号而已。”

“我不会随意乱扔东西，直到我曾经用了20年或25年。”2013年10月巴菲特接受CNN采访时说。在那次采访中，巴菲特拿出自己经常经常使用的手机，一款过时的诺基亚翻盖手机。他还翻开随身携带用了20年的钱包，外面的一张信誉卡曾经经常经常使用了将近50年。

他很少列席宴会，鲜有涉足朴素餐厅，不抽烟，不太沾酒，爱用折价券，会把一套保守的衣服穿到破为止，一辆福斯金龟车可以开上多年，上世纪90年代初买下一辆气度的林肯四门新车也是出于安保顾忌。

伯克希尔哈撒韦公司同事的眼中，他是最节省的员工。他可以在上专机前吃着爆米花和薯片当午餐，可以前一刻从专机上去后一刻就坐进经济舱，也可以放下身段在机场柜台处讯问怎样搭出租车。更无法思议的是，他的车牌号就是“THRIFTY”（意为“节省”）。就连出租车司机和餐厅服务员都表示，巴菲特的小费给得很恰当，但不够小气。

巴菲特最爱的游戏就是桥牌，他可以和比尔・盖茨、《华盛顿邮报》前董事长凯瑟琳・葛兰姆等商界巨头一同玩牌，胜负只不过28美元。

为追女生学习尤克里里

2010年，在举行的2010年度(大中华区)商务年会经销商晚宴上，曾经年过80的巴菲特不但向经销商宣布了热情弥漫的祝酒辞，还乐无法支地弹起了他心爱的尤克里里，还与查可欣同台献艺、合唱一曲。

2012年，巴菲特现身央视网络春晚，用尤克里里弹唱了一曲《我不时在铁路上》( I've Been Working on the Railroad )，这首歌唱出了老人家暖和的童年回想……

巴菲特其实是一个很有音乐天分的人。巴菲特曾经当过尤克里里教员，听说比尔·盖茨也是他的在校生。他的儿子彼得·巴菲特，是美国小有名望的音乐家。

尤克里里是他最熟习的乐器，巴菲特之所以接触这项乐器，居然初衷是为了追女孩子。

巴菲特妻子苏珊曾说，年轻时辰的巴菲特，在社交方面“十分软弱”，苏珊说“他除了对股票生意自信，对其他生活中的各个方面都很自大”，她还看出来他觉得自己并无法爱。

巴菲特事先迷恋一个叫贝蒂的女孩，事先贝蒂正在约会一个弹尤克里里的男孩。为了取得美人芳心，巴菲特也末尾学尤克里里，最后贝蒂还是没有看上他。

巴菲特又将他的“泡妞”才艺用在了苏珊身上，巴菲特家族和苏珊家族是世交，苏珊的爸爸汤普森博士还曾经为巴菲特的爸爸霍华德谋划过一次性性议员竞选活动。

为了协助巴菲特，当巴菲特来家里扮演尤克里里的时辰，汤普森还会时不时地拿出曼陀林乐器来合奏一番。

最终，巴菲特整个环节中展现的“努力和自大”的微妙组合，感动了苏珊，激起了自己的维护欲。

苏珊觉得：巴菲特议论股票时的自信、天分的光环，以及弹奏尤克里里，一切这一切都包藏着软弱和要求他人的内在：一个男孩整日掩盖在忧伤之下，踌躇困惑，手足无措。

这让性情严酷的苏珊倍感心痛，终于选择付出自己的一切来援救他。

谁知道哪个游戏跟传奇差不多，但是是单机的，选择人物有三个，一男一女加一瘦子，外面有三四张大地图，刚末尾是打僵尸，外面有个剧情是去一个中央，似乎跟干将有关

刀剑封魔录，

中国四大神话传说

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