半导体周期或由主动去库向主动补库转机 三季度拉货旺季来临 (半导体周期或周期函数)

undefinedundefined

三季度拉货旺季来临，半导体周期或由主动去库向主动补库转机

依据半导体行业协会(SIA)数据，2024年5月全球半导体行业销售额抵达491亿美元，相较2023年5月的412亿美元同比增长19.3%，相较 2024年4月的472亿美元环比增长4.1%。从地域来看，美洲市场销售额同比增速最快，达43.6%，而中国地域以24.2%的同比增速位列第二，其次是亚太及其他地域，同比增速达13.8%。

国金证券最新剖析指出，全球半导体月度销售额继续向好，电子进入三季度拉货旺季，AI云端算力需求旺盛，云厂商介入AI资本开支，带动AI芯片、AI主机、光模块、交流机等需求高景气。AI给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，下半年智能手机、AI PC将迎来众多新机公布，或可关注AI驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控受益产业链。

从周期角度看，五矿证券表示，半导体周期的继续时长通常为3-5年，目前或正处于第5轮周期的上传时期。AI是本轮周期的新技术驱动；产业去库存是半导体产业将迎来稳步上升的坚实基础依据。对经济周期和库存周期的对比剖析，该机构以为以后全球和中国半导体周期或处于主动去库向主动补库的转机期。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，前十大成份股囊括、、、、、、、、等股，算计占比超7成，集中度较高，反弹锐度或较强。

从指数行业造成上看，目前中证半导体指数也是目前A股支流半导体指数中“设备”含量较高的，在2019年3季度之前的一轮半导体上传周期区间，聚焦抢先设备资料的中证半导指数区间最大涨幅超494%，高于支流半导体全产业链指数，出现更高弹性特征。场外用户可关注相应联接基金（A类:020464；C类:020465）。

undefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefinedundefined