滞胀担忧蔓延之际 鲍威尔简直没有盘旋余地 (滞胀担忧蔓延的原因)

在美国总统特朗普的指点下，市场正努力应对不确定的贸易政策，投资者现在寄心愿于美联储，试图从中了解关税或许会如何改动货币政策的走向。

贝莱德（BlackRock）全球固定收益首席投资官兼该公司全球性能投资团队担任人里克·里德（Rick Rieder）在电话采访中表示：“对我来说，市场上最大的疑问就是不确定性。” 他指的是市场的坚定性，尤其是在股市，并表示市场流动性并不像买卖量所显示的那么充足。

他说：“在任何给定的多少钱水平下，市场的深度都极端浅薄。”他还补充道，这种状况在股票市场比在债券市场更为清楚。市场深度是指在不清楚影响市场多少钱的前提下，市场能承接的买卖量。

投资者正等候美联储主席鲍威尔周三宣布的讲话，届时美联储为期两天的政策会议将完毕，并就利率疑问做出选择，同时公布最新的经济预测摘要。假定最新的预测显示通胀和失业率都有或许上升，华尔街对滞胀的担忧或许会加剧。以后，对关税或许损害经济增长并推高消费者多少钱的担忧不时让投资者缓和不安。

里德表示，市场最担忧的是出现“滞胀转变”，担忧经济增长放缓的同时，通胀率仍高于美联储2%的目的水平。里德以为，虽然市场或许会对鲍威尔收回“鸽派”信号（假定经济放缓，美联储预备更快地降息）做出积极反响，但粘性通胀或许会使这一举措变得艰难。

谈到通胀，他说：“我们的通胀率远高于目的水平。在这种状况下，鲍威尔怎样能采取鸽派立场呢？”

美国股市周二收盘下跌，道指下跌0.6%，标普500指数大幅下跌1.1%，以科技股为主的纳指数下跌1.7%。标普500指数和纳指本月均已进入回调区间，较近期峰值至少下跌10%。与此同时，权衡股市投资者焦虑心境的VIX指数在过去一个月里大幅下跌了41%以上。该指数周二攀升约6%，报约21.7，高于其约20的终年平均水平。

权衡债券市场坚定性的ICE BofAML MOVE指数在过去一个月里也有所上升，但幅度没有那么大。依据FactSet的数据，截至周二，该指数在过去一个月里下跌了14%以上。

嘉信理财（Charles Schwab）首席固定收益战略师凯西·琼斯（Kathy Jones）在电话采访中表示，这种坚定性源于债券市场在对经济增长和通胀的担忧之间摇晃不定，由于投资者试图判别白宫新出台的关税和移民政策会出现何种影响。目前，“我以为债券市场对经济增长的担忧通常上逾越了对通胀的担忧。”

由于经济增长放缓的迹象，往年债券市场的利率曾经降低。依据道琼斯市场数据，10年期美国国债收益率周二下跌2.4个基点，至4.28%，2025年以来已累计下跌近30个基点。

至于美国的经济增长，亚特兰大联储的GDPNow追踪模型周二估量，第一季度通常国际消费总值或许收缩1.8%。琼斯表示，很大一部分跌幅是由于贸易逆差构成的，由于似乎企业为了赶在关税实施前采取了执行。

与此同时，琼斯表示，市场试图展望未来，但关税展开的不确定性使其面临应战。

她说：“疑问是我们不知道未来六天会出现什么，更不用说未来六个月了。这也是经济或许放缓的部分要素。”

琼斯以为，企业在应对关税带来的不确定性时，或许难以制定方案，或许或许会暂停招聘。不过，她表示，虽然经济在放缓，但鉴于美国失业率依然较低且经济增长“尚可”，她估量往年不会出现经济衰退。

里德也表示，他估量2025年不会出现经济衰退，但他担忧企业在等候关税政策阴暗化的环节中，或许会在资本支出或研发方面“神出鬼没”。里德以为，美国对盟友和关键贸易同伴征收高额关税或许对经济出现的影响让市场感到不安。

美联储也不时在试图了解白宫新政策的连锁反响。

里德估量，美联储周三将维持“张望”态度，将基准利率维持在目前4.25%至4.5%的目的区间内。展望未来，依据芝加哥商品买卖所（CME）的美联储观察工具（FedWatch Tool）的最新数据，联邦基金期货市场的买卖员周二估量，2025年或许会有两到三次降息。

琼斯表示，随着市场等候往年晚些时辰降息，通胀或许会成为美联储的 “绊脚石”，由于通胀率不时维持在3%左右的高位。她补充说，这让鲍威尔没有太多的操作空间。

人世上什么生物是最毒的？

有一种箭毒蛙，它只需用把粉笔在黑板上悄然碰一下所振上去的灰尘那么点的毒液，就可以杀死一团体。 其中毒性最强的，体内的毒素可以杀死两万多只老鼠。

为什么黄金涨的同时石油期货也在涨呢？

有些人不了解释，按常理美元涨，黄金石油矿石多少钱应该跌才对啊，为什么也会涨呢？过去美元涨，是由于避险心情升温，使买卖商对大宗商品需求发生了担忧，造成大宗商品多少钱下跌。 但如今状况出现了变化，由于全球各外货币没有节制、不担任任的滥发，使人们对货币曾经失去了基本的信任。 同时，由于担忧各国由于货币的众多，而形成的债务危机发生了很大的担忧，使民众对未来经济复苏发生了剧烈的不确定性和疑心。 对货币的不信任，以及对未来经济风险的担忧，同时并存，这就形成了做为避险的美元，和做为防通胀的大宗商品，同时下跌。 这就是经济上最糟的状况--- 滞胀。 如今是滞胀的末尾，随着状况的好转，当美元指数升到90时，地产将会崩盘，而物价却会继续下跌，这就是未来经济滞胀的结果，这种经济恶梦，将是常年的，在短期内将是无法能恢复的经济解体。 可以预见的是，我们将遭到比日本当年泡沫解体时更大的损失。 由于我们的低价休息力和市场救了日本。 可是我们的泡沫分裂时，将不会再有更大规模的低价市场，来援救我们的危机。 这才是我们如今，最大的疑问所在，我们曾经别无选择，要么如今自己崩，要么继续吹泡沫，等未来崩一个威力更大的。

怎样开放会员？

Q点帐户开放 Q币帐户开放. 网银/财付通 方式.固定电话拨打按1号键，立刻开放QQ会员。* 少数地域以外地服务号码为准卡 方式移入手机双重活动通道 方式联通手机方式小闭塞方式宽带帐户方式赠送他人/他人付账腾讯拍拍网的购物活动体验方案，即可取得1~6个月的不要钱QQ会员资历！