纳斯达克买卖所在压力下整改 向部分用户秘密提供高速买卖通道 (纳斯达克买卖规则)

依据周二的最新信息， 美国纳斯达克买卖所正在中止一项秘密提供的高频买卖网络服务 。此前由于涉嫌向部分买卖公司提供这种更快的网络服务，纳斯达克被揭露后遭到监管审查。

这场争议也凸显发生代买卖的“军备竞赛”不时升温，除了“卷”算法外，连买卖所主机之间的衔接线材，都成了争议焦点。

据悉，往年2月时，向各个金融机构提供低提早高速网络服务的美国电信公司McKay Brothers，向美国证券监管机构揭露纳斯达克买卖所。 揭露信称，纳斯达克秘密向部分用户提供空心光纤电缆的接入服务，据称这种电缆能够使得在该买卖所行动买卖的时期缩短三分之一。

关于曾经在全球股市占据清楚位置的高频买卖公司而言，除了经常经常使用算法挖掘多少钱方式、智能启动大批小额买卖外，买卖速度也是竞争的关键。关于寻求套利定价差异的公司而言，这种差异或许只会继续千万分之一秒，哪怕是庞大的速度优化也能提高胜率。

McKay在揭露信中指控称， 纳斯达克买卖所不时在以每月额外1万美元的费用出售更新至更快电缆的权益，但从未地下披露过有这项业务。 所以McKay不时以为，纳斯达克给一切买卖用户提供的都是实心电缆。

McKay的首席行动官Jim Considine往年2月表示：“ 得知纳斯达克秘密地为特定市场介入者提供这种改良提早的选项后，许多市场介入者和我们一样惊讶。 ”

在回应媒体讯问时，纳斯达克买卖所提供的声明称：“ 与监管机构和客户的亲密协商下，纳斯达克已末尾中止该服务。 ”

时至今天，买卖所为高频买卖者提供的服务不时存在争议，也经常被指摘刻意偏袒某一类用户。在盈利的压力下，美国的买卖所继续投资数百万美元，更新微波天线、电缆和短波发射器等物理基础设备，只为将撮合买卖的时期（比竞争对手）缩短几微秒

关于量化买卖行业的军备竞赛，纳斯达克买卖所也曾在联邦公报上吐槽过。

纳斯达克曾表示， 在最后设计数据中心时，客户权衡提早的方式是基于客户设备与买卖所数据中心之间的电缆长度有多少英里，而不是像如今这样，考量的是买卖所数据中心内主机之间的几英尺/英寸距离。

据悉，关于接入空心光纤的量化买卖公司而言，哪怕主机之直接线的长度相反，他们的买卖速度仍会更快。

美国第二大买卖所目前正在更新其位于新泽西州卡特雷特的关键数据中心，来应对容量有余的疑问。买卖所还将实施一项“平衡方案”，旨在确保那些衔接收斯达克大楼内主机的客户，他们的主机尽或许接近买卖所的婚配引擎，从而确保公允的买卖环境。

为什么高频买卖在期货中深受异议？

高频买卖，说白了就是说这种每一次性买卖的距离时期都极端冗长，通常为十多分钟乃至几秒。 最末尾出现于上新世纪90时代末，现阶段早已开展趋向成外汇买卖市场的关键能量。 但近些年高频买卖备受异议，金融机构、外汇买卖商及其某些威望专家刚末尾呵责高频买卖的缺陷，而另某些适用人员则全力支持高频买卖的开展趋向，那么高频买卖为什么在期货中这般的填满异议呢?高频买卖的优势先而言说高频买卖在商品期货中各种各样优势，最先，高频买卖运行冗杂的优化算法买卖，另外借助加快的程序流程行情软件和有关配件性能设备来超越在持久性的市场坎坷中盈利的实践效果。 这类买卖方式针对投资者而言优势极大，由于在短短几秒钟到几彼此之间中能够灵巧地捕捉期货的坎坷进而超越相对稳如泰山的盈利，基础通常上每天以内能够展开千万次的高频买卖，那么失掉的盈利将是永无止尽的。 次之，高频买卖处置信息的速率贴近光速，现阶段纽约到伦敦光速65毫秒，纳斯达克更快买卖速率接近0.001ms到1ms当中，而人们的更快反响时期也就1000ms，即1秒。 因此，这般高效快捷的照应速度庞大地为期货市场引入富余的流通性，增加买卖价差，进而深化增加点差本钱费，片面提高市场效率。 高频买卖的弊端通常状况下，高频买卖必需依据程序买卖，而且以便超越竞争才干必需愈加技术专业的配件性能设备，能够说，高频买卖到最终拼的全是“谁的网络速度快谁利害”，而这却给外汇市场中的团体投资者发生了不合理的市场竞争自然环境。 由于团体投资者并不是具有技术专业的配件性能设备和复杂的优化算法买卖，高频买卖就是说运用团体投资者买卖很慢的缺陷，每天以内到达千万次的买卖是团体投资者如何都没法了解的，搅乱了全部期货市场，团体投资者十分容易遭受损失，特别是短线投资人。 除开速率上的危害外，高频买卖技术性的不颠簸庞大地减轻了期货的性的震荡，由于高频买卖必需精准的程序化买卖优化算法买卖，假设买卖编号中出现1个小小的出错，那么其发生的结果将会是损害一切资产，另外很多的高频买卖将会会造成买卖软件承当，造成市场部分加快垮台。 高频买卖的发生的不良影响还不只在此，其真实受异议的地域取决于其管控空白页。 高频买卖十分容易被心怀叵测的人来控制价钱，通常会抛出去不容易实行的订单信息，造成要求的错觉，诱惑投资人或有关组织提交订单，缺少公允公正和相容性。 不但对团体投资者还是外汇买卖商又或许大中型金融机构，高频买卖既抵触了团体投资者的参与，又继续危害者各大组织的权益，似乎是一头老鼠过街的过街老鼠。 高频买卖将出路在哪里现如今，高频买卖早已变成市场上没法疏忽的能量，在为市场培育高额成交量的同时却不时游离于管控以外。 2014年，英国股票买卖结合会、联邦调查局、商品期货和买卖结合会和美国司法部竞相刚末尾下手调研高频买卖行业的外线买卖团体行为。 2019年7月，对冲基金文艺复兴时期高新科技运用冗杂的计算机算法，相互配合很多网络主机及其原子钟，可以坚持在几十亿分之一秒内同歩实行买卖力令，努力于肃清高频买卖。 而2019年瑞信投资剖析师运行了瑞信特有的ExPRT买卖统计数据。 在10-12%的美国股票成交量统计数据适用下，取得了纯非高频买卖者(包括买家、买家、批发业和组织投资者)实行每单买卖中心需时期的互联网大数据。 依据统计数据，市场的全部参与者不太或许一切取得公允看待。 针对这些投资风险较低，而且对买卖买卖量时期十分注重的投资人而言，假设他不想要担负持仓的风险性，那他务必在别的层面作出某些妥协。 不美观出，适用与不兼容高频买卖的多方常有区分有效的小道理和统计数据，异议也许还将再次争论上去。

美国证券市场是由哪几部分构成的呢？觉得好混乱啊！

美国证券市场纽约股票买卖所 ( New York Stock Exchange )、美国证券买卖所 ( American Stock Exchange )、以及店头市场 ( Over-the-Counter (OTC) )和纳斯达克。 纽约股票买卖所( NYSE )纽约证券买卖所是资本主义的大礼堂，企业生长的兵工厂。 虽然让人一夜致富的微软，英代尔都在Nasdaq买卖，美国证券市场的构成在美股研讨社外面分为美国证券市场的三大部分：纽约证交所仍是最大、最老、最有人气的市场。 电影中股市内人声喧腾，比手画脚的镜头，在经常使用电脑和电话买卖的Nasdaq看不到。 要感受那种金钱游戏的热气，只要来华尔街十一号的纽约证交所。 纽约证交一切二百零五年的历史，目前约有2920支股票，包括大部份历史悠久的‘财星五百大企业’，股价总值达七兆美元。 相较之下，Nasdaq只要二十六岁，虽有5540支股票，但多半是小型的新公司。 两家买卖所最大的不同在股票买卖方式。 在纽约证交所，经纪人在场内走动叫喊来寻觅最佳买卖主。 在Nasdaq，买卖在电话或电脑上谈。 一些美国大公司在公司创立之初，都选择在这里将其股票上市。 举例来说，像艾克森美孚公司( Exxon Mobile Corporation (XOM(行情 论坛)))以及通用汽车公司( General Motors Corporation (GM))。 店头市场( Over-the-Counter (OTC) )它是一个启动非上市股票、债券、及其他证券买卖的中央。 每位买者或卖者都是经过协议与议价来达成股票的买卖。 不像证券买卖所里一个专业经纪商底下只要一位经纪人，在店头市场有许多位市场推进者 ( Market Makers ) 在帮客户买卖股票。 以下是在美国店头市场里销售的一些股票、证券:公债 ( Corporate Bonds )市政公债 ( Municipal Bonds )新股票 ( New Issues of Corporations )美国政府证券 ( U.S. Government Securities )开放型投资公司 ( Open-end Investment Company )本国公司证券 ( Securities of Foreign Corporations )未在证券买卖所注销，而在店头市场买卖的股票 ( Unlisted Stocks )全国证券商公会智能报价系统 ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation System )简称：纳斯达克是一套电脑系统，专门提供应在店头市场股票作报价之用。 在美国约有5,540家大、中、小企业公司在NASD(行情 论坛)AQ(行情 论坛)上市。 目前在NASDAQ挂牌的几家知名的电脑公司有微软电脑公司 ( Microsoft Corporation )、戴尔电脑公司( Dell Computer Corporation )、英特尔电脑公司 ( Intel Corporation )、雅虎网路公司( Yahoo! Inc. )。 一些美国大公司在公司创立之初，都选择在这里将其股票上市。 举例来说，像艾克森美孚公司( Exxon Mobile Corporation (XOM(行情 论坛)))以及通用汽车公司( General Motors Corporation (GM))。 店头市场( Over-the-Counter (OTC) )它是一个启动非上市股票、债券、及其他证券买卖的中央。 每位买者或卖者都是经过协议与议价来达成股票的买卖。 不像证券买卖所里一个专业经纪商底下只要一位经纪人，在店头市场有许多位市场推进者 ( Market Makers ) 在帮客户买卖股票。 以下是在美国店头市场里销售的一些股票、证券:公债 ( Corporate Bonds )市政公债 ( Municipal Bonds )新股票 ( New Issues of Corporations )美国政府证券 ( U.S. Government Securities )开放型投资公司 ( Open-end Investment Company )本国公司证券 ( Securities of Foreign Corporations )未在证券买卖所注销，而在店头市场买卖的股票 ( Unlisted Stocks )全国证券商公会智能报价系统 ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation System )简称：纳斯达克是一套电脑系统，专门提供应在店头市场股票作报价之用。 在美国约有5,540家大、中、小企业公司在NASD(行情 论坛)AQ(行情 论坛)上市。 目前在NASDAQ挂牌的几家知名的电脑公司有微软电脑公司 ( Microsoft Corporation )、戴尔电脑公司( Dell Computer Corporation )、英特尔电脑公司 ( Intel Corporation )、雅虎网路公司( Yahoo! Inc. )。

NASD是什么意思？

全美证券买卖商协会（NASD）纳斯达克证券市场（NASDAQ），英文全称是“National Association of Securities Dealers Automated Quotation”,由全美证券买卖商协会（NASD）创立并担任控制。 它是1971年在华盛顿树立的全球第一个电子买卖市场。 纳斯达克拥有各种各样的做市商，投资者在纳斯达克市场上任何一支挂牌的股票的买卖都采取地下竞争来成功——用他们的自有资原本买卖纳斯达克股票。 这种竞争活动和资本提供活动使买卖生动地启动，普遍有序的市场、指令的迅速执行为大小投资者买卖股票提供了有利条件。 这一切不同于拍卖市场。 它有一个独自的指定买卖员，或特定的人。 这团体被指定负贡一种股票在这处市场上的一切买卖，并担任搓全买卖双方，在必要时为了坚持买卖的不时启动还要充任买卖者的角色。 纳斯达克增大了买卖市场中的优秀要素，并增强了他的买卖系统，这些改良使纳斯达克有才干把投资者的指令发送到其它的电子通讯网络中去，觉得似乎进入了一个拍卖市场。