韩国11月出口多少钱延续两月下跌 因美元走强 (韩国11月出口)

韩国央行周五发布的数据显示，韩国11月份出口多少钱延续第二个月下跌，关键要素是韩元兑美元汇率下跌。

初步数据显示，上月出口多少钱指数环比下跌1.1%，10月份为同比下跌2.1%。

与去年同期相比，11月份出口多少钱下跌了3.0%，这是自去年8月以来的初次同比下跌。

出口多少钱是选择一国总体通胀率走势的一个关键要素。

往年11月，韩元对美元的汇率从1361.0降低到1393.38。与去年同期相比，韩元汇率下跌了6.3%。

数据显示，11月原资料出口多少钱环比微升0.2%，两边产品出口多少钱攀升1.5%。

由于美元走强，出口多少钱指数环比也下跌了1.6%，延续第二个月上升。与去年同期相比，出口多少钱飙升了7%。

政府数据显示，11月份消费者多少钱指数（权衡通胀的关键目的）同比下跌1.5%，高于10月份1.3%的涨幅。

美元走强走弱的要素?

目前关键受金融危机的影响。 此外一、经济要素—经济数据二、政治要素三、央行干预四、技术要素—图表五、市场心情一、 经济要素经济要素是经济的反响，而货币多少钱却是金融市场的“寒暑表”，它反映了某个国度的经济状况、政治背景、央行立场。 所以经济要素永远是主导市场的最基本条件。 假设要深化剖析市场的情势以及推测未来的变化，就必需细心剖析每一项经济目的的意义，以及对各个国度的政治背景及经济作出剖析。 市场千变万化，每个国度的政治及经济状况都不一样。 现今资讯兴旺，市场信息比目皆是，作为一个出色的投资者，必需紧贴市场走势，对信息敏感和并启动判别，作出适当的反响。 经济目的经济要素是主导金融市场的关键要素。 而进出口、消费、制造、批发、消费等的贸易需求，也往往是影响货币的关键要素。 另外，美国及一些经济强国每个月都会发布一连串的经济数据来反映它们事先的经济状况。 其中一些经济目的会对外汇市场多少钱形成直接的影响，因此，能够清楚地了解这些经济数据的意义，使能够协助投资者预测汇价之升跌走势。 以下引见一些较为关键的经济数据。 1．国民消费总值（GNP）2．通用目的（1） 消费物价指数（Production Price Index,PPI）（2） 消费物价指数（Consumer Price Index,CPI）（3） 批发物价指数（Retail Price Index,RPI）3．利率（Interest Rate）4．消费目的（1） 失业率（Unemployment Rate）（2） 非农业务工数字（Non-Farm Payroll）（3） 耐用品订单（Durable Goods Orders）5．贸易目的(1)贸易收支平衡数字（Trade Balance Figure）6. 综合抢先经济目的（Leading Indicator）经济目的剖析意义1． 国民消费总值（Gross National Product）国民消费总值简称GNP，是每季发布一次性。 一个国度或地域的经济终究处于增长抑或衰退阶段，从这个数字的变化便可以观察到。 当国民消费总值上升时，即显示该地域的经济处于增长阶段，海外投资者便逐渐将资金移入该国望有较高的投资报答。 这样该国的货币需求便会参与，币值亦因此上升。 反之，若国民消费总值降低时，即表示该地域的经济开展缓慢或进入衰退期，其国际的资金便会逐渐外流，币值亦因此下跌。 如国民消费总值增幅过大，国民支出参与，消费力强，这种状况下政府有或许提高利率紧缩货币供应，国度经济表现良好利率上升，该国的货币的吸引力也就随之参与了。 相反地，经济处于衰退期，消费才干单薄。 政府或央行在这种状况下，将或许减息以抚慰经济。 利率降低加上经济表现不振，该外货币的吸引力也自然大大降低。 2．消费物价指数（Production Price Index,PPI）消费物价指数显示出原料及制成品的多少钱，权衡各种商品在不同消费阶段的多少钱变化情形。 透过统计局向各消费商搜集各种商品报价资料。 此指数是对通用的预测。 假设消费物价指数预期为高，消费本钱参与造成物价上升。 即有通货收缩加剧的或许，货币政策或许会收紧。 若消费物价指数下跌，则本钱减轻，产品多少钱下跌，通货收缩亦有下跌或许。 3. 消费物价指数（Consumer Price Index,CPI）消费物价指数关键显示消费者支付商品的多少钱变化情形。 美国方面，构成消费物价指数的关键商品包括：（1） 食品、酒和饮品（2） 住房（3） 服装（4） 文娱消费（5） 其他商品及服务不同地域抵消费物价指数的上下有不同的规范，普通与去年同期比拟或对上月比拟，当消费物价上升时，显示该地域的通货收缩上升，反之，指数降低，则通货收缩压力减轻。 4. 批发物价指数（Retail Price Index,RPI）第一个月对全国批发业抽样调查，凡以现金或信誉卡方式支付的批发商品均是批发业务范围之内，其中包括家具、电器、超级市场、医药等等。 不过各种服务业消费则不包括在内。 社会经济开展蓬勃，团体消费力参与，批发销量上升，国度y经济亦良好。 相反，消费及批发欠佳，国度经济前景亦不失望，投资者也不情愿冒险在该国投资，令货币需求增加，汇价因此下跌。 5. 利率（Interest Rate）很多国度的政府或央行均以控制通货收缩率为首要义务。 而政府或央行往往以放宽或收紧倾向利率的方式来控制通货收缩。 调整利率便是一个最好的方法。 不时以来，经济学家都努力寻觅一套能够完全解释利率结构变化的通常，而有关这方面的学说很多，其中一个定义是，利率是资本的多少钱，而资金的需求和供应选择利率的升跌趋向。 投资者在选择选购货币之前，往往会首先思索哪一种货币的利率比拟高，由于利率的上下直接影响利润。 6. 失业率（Unemployment Rate）失业率是反映一个国度或地域经济状况，也是直接影响到该国度或地域的货币强弱。 失业率是每月发布一次性。 假设失业率数字较上月降低，表示雇用状况参与，全体经济状况较佳，国度人力资源能片面应用，开展蓬勃，有利货币上升。 假设失业数字上升，显示经济或许出现衰退，对货币便有不利影响。 7. 非农业务工数字（Non-Farm Payroll）非农业务工数字为失业数字中的一个项目，这项目关键统计从事农业消费以外的职业变化状况，其中包括教员、服务行业、消费性行业等等。 美国发布这项数据的时期和失业数字相反，同于每个月的第一个星期五发布。 当社会经济蓬勃时，消费自然随之参与，造成服务性行业的职位也就增多，因此这些数据是观察社会经济兴盛水平的一项目的。 8. 耐用品订单（Durable Goods Orders）由美国商务部统计局担任，向全美五千家大公司搜集资料统计所得。 其中包括国防用品、运输工具、大型机器或零件、汽车和大型电脑订单等等。 从这订单的参与或增加中，投资者可以看到制造业消费状况的好坏，从而判别全体经济的表现。 当耐用品订单大幅降低时，可反映出制造业疲弱，公司扩张放缓，失业率参与，经济放缓，直接利空该外货币，相反耐用品订单增长，直接利好该外货币。 9. 贸易收支平衡数字（Trade Balance Figure）国度与国度之间的商品贸易，是构成经济活动最关键的方式。 假设一个国度的出口总额大于出口时，便会出现贸易逆差，相反，当出口额大于出口额时便称之为贸易顺差。 假设该地域出现贸易逆差现象，国民的支出便会流国外，国度经济转弱。 政府若要改善这现象，就必要求把国度的货币升值，由于货值降低，即变相把出口商品多少钱降低，参与出口的竞争才干。 因此当某个国度外贸赤字扩展时，就会对该外货币有不利的影响，令到该外货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，该国的货币便有升值的潜力。 10．综合抢先经济目的（Leading Indicator）综合抢先经济目的是用来预测经济活动的目的，由美国商务部每月发布一次性。 目的组成包括股价、消费品订单、平均每周失业救援索求、房屋修建开放、制造厂订单变化、货币供应、销售业绩、厂方设备订单以及平均任务周时等。 综合抢先经济目的上升时，显示该国出现经济增长，有利好该外货币。 若此目的下落，则显示该国有经济衰退或放缓的现象，对该外货币有不利的影响。 综合以上各种不同的目的，投资者可以剖析到某个国度的经济走向，是进入经济增常年或是经济衰退期。 这样投资者便能确定投资方向。 二、政治要素影响外汇市场多少钱动摇的政治要素有以下几点：1．政治易权当一个国度或地域政权易手时，新政府统治班底、经济立场、国度决策，未必能够与一个政府衔接。 这样便会影响到这个国度的货币大幅动摇。 所以每当政权易手，必需留意新政府的政治方向，经济立场以及货币政策等等。 2． 政变或抗争当一个国度迸发政变或抗争的时刻，该国的货币就会不稳如泰山而出现大幅动摇，形势动乱永远都是打击货币的关键要素。 譬如菲律宾出现军人政变时，菲律宾比索因此大幅下挫。 而一些中立国度的货币，如瑞士法郎，便会成为资金的避难所。 3． 政府官员丑闻或上前日本政府高层官员触及股票内情买卖丑闻而造成日本股市大跌，日圆下滑；另外亦曾因内阁成员触及贪污的丑闻而打击日圆汇价。 又或是美国总统克林顿与莱温斯基的丑闻爆出后，令到美元出现汇价大幅动摇。 由此可见，每一个国度政府架构出现不稳如泰山时，都会打击该外货币。 每当政治情势不阴暗又或是形势动乱时期，货币多少钱便会有一定水平的影响，所以投资者必需留意所投资的货币的政治形势能否正常，又或是当丑闻出现的时刻，政府所采取的态度。 三、其他要素1．中央银行干预（Central Bank Intervention）在自在浮动的汇率制度下，政府是不会经过行政手腕来直接影响汇市的。 但是，若某国的政府以为本国的币值过高或过低时，便会透过市场买卖来支持或压低本国的汇价。 譬如，1999年日圆大幅度上升至1美元兑换101日圆时，对日本经济形成严重的负面影响，日本央行便联同其他中央银行启动干预，少量买入美元卖出日圆，另外，欧元自推出后，大幅升值接近百分之三十，严重影响欧盟经济利益，也相对影响到美国贸易逆差扩展，欧洲中央银行便于2000年欧元处于八十二美元时入市干预。 但久远来说，干预并不能有效地改动货币的常年走势，由于干预必需失掉其他要素的配合才干发扬成效。 2. 技术要素（Technical Factor）有时刻，投资者会发现当市场清楚利好经济的信息时，汇价不但没有上升，反而下跌；当出现利空信息时，市场不一定就是做出利空的反响。 要素是市场除了遭到中心信息的影响，亦有自身的原动力，当大市上升好一段时期之后，技术上要求做出适当的调整时，好信息便发扬不了利好的作用，这是好信息出货的要素；假设技术上应该继续上升时，利空信息也还会打击市场的心情而回落。 因此，技术性要素是影响市场变化的一项相当关键的要素，每一个投资者都不能疏忽。 3．市场心情/心思（Market Sentiment）因市场时辰变化，因此此项要素亦较难捉摸。 例如当全全球大部分投资者都看好美元时，美元虽然曾经升到不合理水平时，但升势依然没有中止，反而再创新高，当欧元自推出以后，不时继续被兜售，市场不时持着失望的心态，欧元跌势亦继续不时。 所以，投资者必需慎重了解市场心情和各种心思要素，这才干解释市场的不合理现象。

美元跌一步，再涨一波，是不是相当于狠狠的压榨了全球一笔？

过去一个月以来，虽然这些新兴市场国度都曾经纷繁提高了市场利率水平，但这些国度10年期国债收益率出现清楚攀升。 既便如此，在美元继续强势的状况下，投资者依然放慢重新兴市场的债券基金撤离步伐，或许会引发新兴市场资产更长时期更大规模的兜售。 过去一个月以来，包括墨西哥、印度、巴西等新兴市场都曾经纷繁提高了市场利率水平。 这些国度10年期国债收益率出现清楚攀升，普遍下跌有50个基点左右。 反观美国，10年期美债利率接近3%，5年期接近2.8%，2年期接近2.5%，比欧洲和日本的债券收益率高太多。 这是近期美债进一步强势的表现。 更令全球“窒息”的是，美元正涨势如虹，刷新了半年来新高，而美联储再度加息预期更是火上加油。 相对利差的扩展，更进一步优化了美元吸引力。 显然，假设美元继续升值，对全球新兴市场货币而言将是“三重打击”，汇率升值、利率抬升，风险资产多少钱下跌。 而面对潜在危机，新兴市场则要求拿出更大勇气，进一步提高市场利率，假设南辕北辙，则要求做好外汇储藏加快消耗的预备。 重量级冲击：美元资产吸引力上升全球盯住美元的国度比重在50%以上。 由此可见，美元定价依然是全球关键的方式，美联储也是当之无愧的全球“央行”。 目前，10年期美债利率接近3%，5年期接近2.8%，2年期接近2.5%，比欧洲和日本的债券收益率高太多。 相对利差的扩展，优化了美元吸引力。 美元走高的态势更为清楚。 普遍影响：全球新兴市场汇率片面调整随同美联储缩表与常年国债收益率上升同步，全球资本市场“美元荒”的不时蔓延，新兴市场国度的货币和金融市场正在经受着严峻考验。 从上图来看，在最近一个月内，对美元货币跌幅最大少数来自新兴市场国度，包括墨西哥、俄罗斯、巴西和南非等国度。 其中，跌幅最大的是墨西哥比索暴跌了约6.7%；而土耳其里拉仅在过去的一周之内就一度暴跌超越6%。 从周跌幅来看，墨西哥比索、印度卢比、巴西雷亚尔、韩国韩元等跌幅靠前。 其中，墨西哥周跌幅到达了3.25%。 最受冲击：阿根廷和土耳其属于特殊国别风险有意思的是，阿根廷汇率跌幅在排行中，并不特别靠前。 但是，阿根廷上周所阅历“汇债双杀”正是这场美元加息“冲击波”最剧烈的市场表现。 目前，阿根廷总统Mauricio Macri 表示，曾经末尾与国际货币基金组织IMF就灵敏存款启动谈判。 不过，阿根廷披索下跌，曾经继续了很长时期了，特别是进入2018年之后，跌势加大，国际投资者决计缺失，资本流出加大。 从上图来看，阿根廷比索对美元一路升值，从2017年7月的15.4一路升值，到2017年底17，再到今天的22.4。 在上周，披索兑美元触及历史收盘低点22.40之后，阿根廷将目的利率调升至40%，同时将财政赤字目的从相当于GDP的3.2%降至2.7%。 40%，这个水平，让人吃惊，不过翻开历史来看，阿根廷的政策利率前期高点在2016年3月曾经到达了38%。 也不算啥特别稀罕的。 对比上下两个图来看，阿根廷政策利率也从2017年7月份见底，一路攀升，同时，阿根廷10年期国债收益率来看，2017年至今收益率从1.7%，也是一路继续攀升，但是汇率依然继续走高。 但是资金流失依然较大，市场决计丧失。 阿根廷状况基本和土耳其相似。 市场利率继续走高，汇率却出现暴跌，土耳其里拉过去一个月对美元的比价也下挫了5.3%。 根源曾经不是利率疑问，而是市场关于国度开展决计的丧失。 后续影响：更多新兴市场的市场利率末尾攀升在最近一个月内，对美元货币跌幅最大的新兴市场国度，包括墨西哥、俄罗斯、巴西和南非等国度。 有一个共同的特征，那就是在4月份之前，10年期国债收益率出现继续的下滑，宽松迹象比拟清楚。 在4月份之后，10年期国债收益率出现清楚上升态势。 从上图来看，各个新兴市场相对美国10年期国债收益率的利差较大，思索到5月份美联储再度加息的或许性，新兴市场要求在抬升利率方面做出更大努力，以防止资金外流，捍卫货币稳如泰山性。 当然，在加息环节中，这些国度的资产多少钱泡沫严重的话，将遭到严重冲击。 而且这些国际收支逆差加大的话，则国际资产多少钱的冲击将进一步加大。 假设不提高利率，则国际通胀压力将进一步上升。 从这个角度看，自身负债比拟高的国度，面临的冲击更大，比如巴西和印度。 看中国：中国外储“防洪坝”能发扬多久？一旦全球新兴市场汇率出现大面积调整，中国很难独善其身。 但是相关于其他新兴市场而言，中国外汇储藏规模到达了3万亿，汇率动摇较为颠簸。 但是，从10年期国债收益率角度看，中国也出现了上述相同的疑问，在往年以来市场资金宽松迹象清楚。 但是，随同美元升值压力和美债收益率攀升，但是上升幅度仅与南非相当。 美联储的继续加息，也清楚限制了国际进一步宽松的空间。 在港元方面，港币利率抬升更为清楚。 4月12日，港元兑美元触及7.85的弱方兑换保证，刷新了香港引入咨询汇率制度以来的最弱水平。 为捍卫港元币值，香港金管局屡次出手承接港元沽盘，8天里合计买入513亿港元。 5月4日，汇丰银行宣布即日起上调香港美元存款利率100倍，由0.001%上调至0.1%。 在汇丰上调存款利率之后，香港其他银行也会有所执行，而下一步，就是提高港元存款利率。 从货币市场利率到信贷市场利率，港元利率上传的趋向曾经逐渐明晰。 显然，假设美元继续升值，对全球新兴市场货币而言将是“三重打击”，汇率升值、利率抬升，风险资产多少钱下跌。 而面对潜在危机，新兴市场则要求拿出更大勇气，进一步提高市场利率，假设南辕北辙，则要求做好外汇储藏加快消耗的预备。 【延伸阅读】美元飙涨，阿根廷解体，对中国有何影响？来源：秦小明（ID：xiaoming_qin）作者：秦小明进入4月以来，全球微观经济的最大特征是两个zhang字：胀和涨。 前者指原油多少钱的暴跌，后者指美元指数的飙升。 原油多少钱的大幅度下跌通常又和通货收缩严密相连，因此油价大涨可以用一个「胀」字来概括，理想上全球金融市场曾经末尾买卖这一理想。 今天先和大家讲一讲美元指数的「涨」，油价的疑问，先挖个坑，后续再填。 1什么是美元指数先简易科普一下，什么是美元指数。 它指的是美元对一揽子货币的汇率变化状况，用来综合反映美元的强弱，详细的构成状况如下图：简易的知识，美元指数里并没有人民币。 至于要素，大家都懂的，人民币到目前为止连自在兑换都没有成功，美元指数不参考CNY也并不奇异。 2美元指数的王者归来美元指数从去年11月末尾，先是从95的阶段高点一路狂跌，跌至最低88左近。 然后在往年2月末尾展开反攻，尤其是进入4月，一路狂飙，迅速拉涨至目前的93左近，涨幅到达5.7%。 一个知识，大家不要把外汇的动摇幅度和股票对比，在外汇市场1%的动摇幅度曾经算十分大。 外汇市场买卖通常是加杠杆的，黑市里几十倍几百倍很经常出现。 外汇市场很多同窗都很懵逼，由于去年底以来，做空美元成了最时兴最拥堵的买卖。 短短两三个月后，行情就末尾迅速反转，尤其是最近三周，说是对美元空头的大屠杀也不过火。 顺便一提，这种拥堵的买卖抵达顶点后迅速反转后出现踩踏的状况，近段时期我们曾经见了不少：2017年12月做多比特币的买卖，2018年1月做空中国债市的买卖，2018年2月做多全球股市的买卖，2018年4月降准后继续做多中国债市的买卖，……这些买卖都有一个共同点，就是反转前都十分拥堵，市场预期到达绝后分歧。 然后在反身性的作用下多少钱迅速反转，由于出现的时期太快，很多介入者基原本不及撤离。 踩踏事故反过去又加剧了反转的趋向。 这是十分幽默的一个现象，大家可以把以上几种买卖战略拉出来用心体会一下。 这通知我们一个简易的道理：市场的分歧预期，往往都是错误的。 3了解汇率的简易框架要了解汇率疑问，必需有一个基本的利率平价知识作为背景。 简易来说，在即期，高利率国度可以吸引更多货币流入来赚取高利息（简易可以这么了解），而低利率国度则会面临资本流出，从而高利率国度的货币会升值，低利率国度的会升值。 举个例子，A国和B国。 目前的状况是A国利率是5%，B国是3%，利差是2%。 以后汇率是2:1，即是一块钱B外货币可以兑换2两块钱的A外货币。 100块的A外货币，存在A国的利息是5块钱，存在B国的利息是1.5块B外货币，等值于3块A外货币。 此时B国加息，利率上调为4%，利差缩减为1%。 此时，100块的A外货币依然只能失掉5块钱的利息，而换成B外货币存到B国后，就可以失掉2块B外货币，比此前平衡时的1.5块要多出0.5.这样的变化下，就有一部分资金会流入B国追求这多出的0.5块利息，从而对B外货币的需求就会参与，那B外货币的多少钱（汇率）就会上升，即B外货币升值。 这里有两个疑问：一是要留意是利率的边沿变化，更准确的目的是利差边沿变化；二是要留意这种货币的升值升值是即期的，中期的汇率走势要受抛补套利掉期买卖的影响，而更远期的汇率，则取决于经济体基本面的状况。 但市场里的买卖员通常只关注短期变化。 理想上，解释汇率疑问，除了利率平价通常之外，还有很关键的购置力平价通常，在这个通常上方观察资产多少钱泡沫（例如中国的房价）是很有启示的一个视角。 很巧，又是训练营的内容。 4本轮美元升值的逻辑重申很早就提过的一个金融市场定价总逻辑：基于预期，一切金融资产的多少钱，都是基于市场对未来的预期得来的。 金融市场买卖的实质就是买卖未来，或许叫买卖时期。 然后我们来看本轮美元指数迅速反弹的逻辑，我以为关键有4个：1）美国国际通胀预期的边沿走强造成的收益率迅速上升。 美国10年期国债收益率加快打破3%关键的逻辑就是通胀预期边沿走强的推进，通胀预期的改动大致又与油价的暴跌和减税方案有关，之后再讲。 而10Y收益率的走强，意味着美元资产的收益率全体的抬升，这会吸引美元回流。 2）中心经济体分开货币宽松的进程不及预期。 全球经济遭到油价暴跌（进而发生的通胀担忧）、中美贸易对立、中东地缘政治等不确定要素的影响，造成增长动能有所削弱。 最典型的就是欧洲和日本，在最新的利率决议声明中，都释放了比预期更缓慢的完毕宽松货币政策的节拍。 去年底美元指数暴跌，就是事先欧洲和日本央行，都表态经济很微弱，声明曾经为分开宽松做好预备。 因此市场就普遍解读为欧日的货币紧缩很快就要到来。 但是最新的货币当局表态，狠狠地打了市场的脸（当然也打了他们自己的脸，这也次要，金融市场上被打脸那是再正常不过的事儿了）。 此时美元的暴跌，也是对去年底对欧日失望预期的修正。 说人话，就是之前大家觉得欧洲和日本货币要增加了，利率会走高，利差会缩窄，所以先把美元抛一波。 如今发现搞错了，被打脸了，于是又把美元买回来。 假设说第二善变的是女人，那么第一善变的就是金融市场了。 3）特朗普支持率的上升。 理想上，从特朗普中选美国总统以来，金融市场就不时把他当做关键的定价要素，从此前的「特朗普买卖」，到前面的「兜售特朗普」，特朗普在美国取得的支持率传递的政治决计，是影响美国乃至全球资本市场走势十分关键的要素。 本轮美元指数的微弱上升，与特朗普2018年以来经过一系列的对内对外政策重拾民意支持，不无相关。 很清楚，假设人们预期特朗普会为美国带来积极的改动，那么美元走强也是道理之中。 红线为反对，黑线为支持，来源：RealClear Politics4）空头踩踏。 这是一个技术上的要素。 如前所述，此前做空美元是十分拥堵的盛行的买卖，如今情势相持不下，在短时期内空头止损平仓形成的踩踏，也滋长了本轮美元指数的飙升。 5对全球的影响影响部分不计划展开讲，讲一个最关键的基本逻辑。 强势美元会让美国在全球「资本争夺」的游戏中，处于优势位置。 也即是减速资本流向美国，尤其是重新兴市场撤出的资金。 最典型的案例是以后的阿根廷。 依据地下市场的资料，阿根廷往年以来，美元/阿根廷比索曾经下跌了近22%（意味着阿根廷的货币升值了22%），资本疯狂从阿根廷流出。 总统Marci不得不向国际货币基金组织IMF求助。 求援之前，阿根廷央行曾经在10天之内延续加息三次，将利率从32.5%上调至40%，但这并没有什么卵用，市场依然疯狂兜售阿根廷比索。 除了阿根廷，往年以来，美元/土耳其里拉升值了13%，美元/印度卢比也下跌了5%。 这说明，新兴市场国度货币，普遍面临升值压力。 中国呢？中国是最大的新兴市场国度，人民币自然也是亚历山大的。 看看最近一段时期的CNY走势就了如指掌。 4月以来，在岸人民币曾经从6.24升值到6.38，升值幅度2.2%。 美元的继续强势，对人民币显然不是什么坏事，好在我们有资本管制这个「制度优势」。 但也不要觉得有了它就一切万事大吉，逐利的资本总有方法打破限制。 此外，升值压力越大，对维持辅币计价的资产泡沫的压力也会越大，这个逻辑不言自喻。

美元走强的标志是什么？

货币走强的标志关键源于国度社会制度与经济基本面的微弱。 但是，实践汇率的变化远比外表现象复杂。 去年美国次贷危机后，财政赤字高达1万亿美元，通常状况下，高额赤字会造成美元汇率下跌。 美元升值，短期内资金会流向更安保的投资品，从而推高国际油价及大宗商品多少钱。 但是，近期美元却表现出逆市大涨的趋向。 美国政府实践或许更希望看到美元疲软。 由于这能迅速优化外贸出口的竞争力，促进美国经济的加快复苏。 在经济困境中，美元的走强与政府预期相反，这面前的要素值得深思。 详细来说，美元走强的深层次要素或许与以下几个方面有关：1. **市场预期转变**：市场对美国经济未来表现的预期或许在短期内出现积极变化，投资者决计增强，推进美元汇率下跌。 2. **货币政策调整**：美国联邦储藏系统（Fed）或许采取了紧缩货币政策，以应对通胀压力，这通常会造成美元走强。 3. **避险心情衰退**：全球市场避险心情的缓解也或许推进资金从安保资产转向风险较高的资产，从而支撑美元汇率。 4. **贸易条件改善**：美元走强或许与美国贸易条件的改善有关，出口参与，出口增加，这有利于经济复苏。 综上所述，美元的逆市走强，面前包括着复杂多变的市场灵活与政策调整。 这不只应战了传统的经济逻辑，也引发了对美国经济未来走向的深度思索。