扩容后如何影响市场 首批85只指数基金归入集团养老金投资 (扩容后会不会变得流畅)

集团养老金制度将于12月15日推行至全国，产品扩容方面，首批85只权利类指数基金归入集团养老金投资产品目录。

12月12日下午，包括易方达、广发、博时、南边等多家基金公司公布公告，旗下中选集团养老金产品目录的基金介入Y类份额并修正基金合同、托管协议部分条款。

依据监管披露产品目录，首批85只权利类指数基金来自30家公募基金，跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等一般指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。

跟踪指数掩盖面较广，近20只宽基指数中选， 包括：一是中心大宽基、跨市场指数：沪深300指数、中证500指数、中证800指数、中证A50指数、中证A100指数、中证A500指数、科创创业50指数；二是单市场指数：上证50指数、深证100指数、创业板指、创业板50指数、科创50指数；三是品格战略类指数，即沪深300红利低波、中证红利指数、红利低波指数、红利低波100指数。

哪些产品能够中选？此前有信息指数，要求延续4个季度规模均高于10亿，或11月底时点规模高于20亿，此外，业绩要求跑赢基准。

依据官方数据显示，截至12月12日，上述85只指数基金归入后，集团养老金可投公募基金产品介入至284只产品，这些产品均昨日公告设立了Y份额。

指数基金投资历调明晰、费率水平较低，归入相关产品有利于丰厚投资者选择。费率也相对活动，积极让利投资者。

集团养老金全国铺开，第二批产品扩容首选指数产品，要素为何？集团应该如何选择？关于推进指数基金展开有何影响？指数产品的介入对集团养老金制度会带来怎样的影响？围绕这四大中心疑问，基金公司火速给出解读。

疑问一：为何指数基金率先中选？

指数基金仰仗其费率昂贵、地下透明、分散风险等特点，已成为全球养老金投资的关键工具。

此次指数类型基金成为第二批也在预料之内。广发基金表示，从产品扩容的角度来看，一方面，将指数基金归入集团养老金可性能范围，能够为集团投资者提供愈加多元的选择，简易投资者从养老资产性能的角度合理做好养老资金布置，以期成功提高养老替代率的最终目的。

另一方面，从培育和引导更多中终年资金入市的角度，养老资金是真正意义上的终年资金，打通集团养老金投资指数基金的途径，也能为市场带来更多增量资金，有利于增强市场稳如泰山性。

集团养老金和指数投资相结合，在优化投资者的养老规划看法、优化养老投资体验上有望成功“1+1＞2”的效果。嘉实基金以为，指数基金产品自身跟集团养老金产品的普惠属性、长钱长投等特质相得益彰。一方面集团养老需求为集团养老投资提供了驱动力，另一方面指数基金也将依附风险分散、本钱昂贵、透明客观、品格稳如泰山等优点，为集团养老投资提供更多元的选择。

华夏基金指出，从整个社会层面看，一方面，经过投资指数基金，集团养老金账户有望分享国民经济正向展开的“红利”，从而成功集团养老贮藏的保值增值，减轻社会养老担负，有效应对老龄化的考验；另一方面，养老金资产的增值也有望优化居民的财富效应，进一步推进经济的稳步优化、终年向好。与此同时，指数基金归入集团养老金账户有望增强金融市场知识的教育与普及，这有助于优化全社会的金融素养微风险看法，促进金融市场的瘦弱展开。

招商基金以为，随着集团养老金面向全国实施，集团养老金可投资产品的扩容更新势在必行，在之前养老FOF的基础上，此次将指数基金归入集团养老金可投基金名单，在于产品优点清楚：

一是门槛低（低至1元起购）、操作简便、无需开设证券账户即可直接置办；

二是透明度高、严峻经过投资目的ETF跟踪标的指数的表现，简易场外投资者启动资产性能；

三是无需实时盯盘、对投资者操作的时效性要求较低，适宜分批投资或中终年定投，成功终年投资规划。

从产品来看，此次新归入的宽基、红利两类产品，易方达基金引见，这与养老金终年稳健增值的投资目的较为契合。

宽基指数反映某一类型市场的全体表现，掩盖行业广、成份股数量较多，风险也较为分散。养老投资时期往往长达十几年甚至几十年，在瘦弱可继续展开的经济展开前景和终年趋向向上的市场中，投资宽基指数能够协助养老投资者分享经济增长效果，取得终年稳健的报答。

红利战略指数聚焦终年继续分红、分红比例较高的上市公司，这些公司大多运营稳如泰山、盈利才干较强、现金流较为充沛，在震荡的市场环境中可提供较高的安保边沿。投资红利指数能够协助养老投资者取得稳如泰山的分红，并分享上市公司中终年业绩增长收益。

比如，华泰柏瑞旗下红利低波ETF是此次中选集团养老金中的最大规模红利主题产品，也是市场上最大的红利低波主题ETF，最新规模逾越108亿元。投资者数量众多，依据产品中报，其联接基金的持有人超61万户，截至最新，曾经成功延续15个月每月分红。

基金代销平台雪球方面表示，集团养老金可投基金池扩容，一方面可以为投资者提供更多低费率主动性资产选择，分散投资风险，有望提高三支柱养老金的收益水平；另一方面，在投资者面临养老FOF普遍盈余的当下，基金池扩容有望重燃投资者热情，促进集团养老金制度的片面实施。最后，作为中终年资金，集团养老金经过主动型指数基金入市，也有助于提高市场的稳如泰山性，下降市场短期坚定。

疑问二：集团如何选择适宜的产品？

产品扩容为投资者提供了更多选择，面对单一产品如何选择？是投资者最为关心的话题。

中欧基金引见，思索到我国居民金融资产性能风险偏好较低，对银行存款和理财富品更为信任，目前存款占比远超海外的状况将维持较长一段时期。但在利率中枢下行、权利资产性能性价比凸显的背景下，未来基金和直投占比有望一直优化。此次新增指数基金等产品，丰厚了投资产品范围，愈加有利于集团养老金的终年展开。

关于如何性能，多家基金公司给出了不同角度的方案。结合目的来看，易方达基金、广发基金等公司指出：

假定追求终年相对稳健报答，投资者可以关注代表市场全体表现的沪深300、中证A500等宽基指数产品，以及聚焦终年继续分红公司的中证红利等红利战略指数产品。

关于风险偏好相对更高、追求生长潜力的投资者，可以思索适当性能生长性较强的指数基金，如科创板50、创业板指数等相关产品。

此外，对投资收益有更高要求、能接受更微风险坚定的投资者，还可以关注指数增强型基金，这类基金会在跟踪指数的基础上，启动肯定的主动增强操作，力争失掉超额报答。

从投资者的风险接受才干角度，博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩倡议，投资者可以依照以下思绪性能：

首先，综合评价自己的风险偏好和接受才干；其次，依据风险偏好和接受才干，选择大类资产，确定各大类资产比例；最后依据基金产品的费率、预期收益率、坚定率等要素确定详细投资标的。

富国中证A500ETF发动式联接基金基金经理王乐乐表示，第三支柱关键是满足居民的集团养老需求，而不同居民的年龄差异十分大，风险偏好也不同，职业差异性也很大，这就选择了集团客户在养老产品选择上的差异性。

“简易举个例子，关于年轻人来说，可以选择权利资产的比例相对更高些的产品；关于高风险偏好的投资者来说，可以适中选择弹性更大的指数产品；关于从事单一行业的员工，可以思索将养老资金性能在其他行业的指数基金，下降集团养老在单一范围的风险暴露。”王乐乐表示。

疑问三：指数产品归入养老金产品如何影响指数展开？

往年是ETF等主动指数发力的一年，截至往年三季度末，国际主动型基金的规模（3.34万亿元）初次跨越了主动型基金的规模（3.15万亿元），指数基金归入集团养老金基金名录，关于指数基金的展开有关键的积极意义。

易方达基金表示，一方面，有助于吸引更多中终年增量资金经过指数基金进入资本市场，构建“长钱长投”生态；另一方面，有助于推进指数基金继续创新探求。

以海外成熟市场为例，截至2023年底，美国主动指数基金规模约5.9万亿美元，其中来自养老金的规模为2.6万亿美元，占比约45%。指数基金被归入集团养老金投资名录，有望进一步优化养老金等中终年资金在指数基金中的占比。

“权利类指数基金的归入进一步拓宽了集团养老金的可投种类，有助于构成丰厚且有差异化的产品货架，优化了集团养老金业务的吸引力。”景顺长城ETF与创新投资部副总经理龚丽丽也指出，制度支持不只需利于优化投资者关于指数基金的认知度和接受度，更为关键的是有助于打造“终年性能、价值导向、注重资产坚定”的瘦弱生态。

汇添富基金表示，将指数基金归入集团养老金的投资选择范围，有助于丰厚集团养老金产品体系，增强产品吸引力，满足投资者多样化的养老投资需求，从而优化集团介入度和资金经常经常使用效率。一方面有助于优化资产性能，提高集团养老金的投资收益水平；另一方面有助于培育市场耐烦资本，推进资本市场瘦弱展开。

疑问四：集团养老金全国推行有何积极意义？

集团养老金制度的片面推行，是深刻养老金融范围改造的关键举措，也是我国养老金展开史上新的里程碑。

在汇添富基金看来，具有三点关键意义：一是进一步扩展养老金第三支柱受惠人群的掩盖范围，真正惠及国民；二是进一步协助国民培育养老投资看法和终年投资习气，树立愈加完善的养老投资体系；三是进一步优化养老金市场化运营的比例，经过投资机构的专业化控制，引导养老金投向优质上市公司，促使终年资金转化为终年资本，有效分享我国经济社会展开的红利。集团养老金有望迎来新一轮展开机遇，公募基金将不负使命，优化集团养老基金控制才干，努力做好养老金融大文章。

京东金融财富投研团队从数据剖析指出，依据用户数据剖析，集团养老金曾经成为45岁以下年轻人的支流选择，在产品选择方面，有7成客户选择了买基金。此前由于试点要素，用户关键集中在一、二线城市。此次全国开放后，将为更普遍地域的人群提供养老规划和省税投资的灵敏选择，关于国际居民规划终年投资有严重协助。

作为此次中选产品的独一外商独资公募，摩根资产控制中国资产性能及退休金控制首席投资官恩学海表示，摩根资产控制中国从2019年起就末尾规划养老产品线业务幅员，采纳了全球化的投资体系、投资理念、组织架构，来构建养老投资控制团队，与全球养老专家团队坚持高效的沟通。内行动的环节中，走出了一条融合本地智慧与全球视野的展开途径，并结合中国居民的痛点、需求和场景，提供量体裁衣的养老处置方案。

恩学海进一步表示，养老基金的控制要求以资产性能为中心，锚定大类资产的性能范围及比例，注重终年投资、终年持有、终年考核。一切以投资人的利益为先，这也是养老目的基金的关键基础。

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谁能详细给我解说一下指数基金!

指数基金概述指数基金就是指依照某种指数构成的规范购置该指数包括的全部或许一部分证券的基金,其目的在于到达与该指数相同的收益水平,成功与市场同步生长。 指数基金采用主动式投资，选取某个指数作为模拟对象，依照该指数构成的规范，购置该指数包括的证券市场中全部或部分的证券，目的在于取得与该指数相反的收益水平。 [编辑]指数基金的特点指数基金的特点关键表如今以下几个方面:(1)费用昂贵由于采用主动投资,基金控制费普通较低,美国市场的指数基金平均控制费率约为0.18%—0.30%;同时由于指数基金采取持有战略,不经常换股,买卖佣金等费用远远低于积极控制型基金,这个差异有时到达了1%—3%,虽然从相对额上看这是一个很小的数字,但是由于复利效应的存在,在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益发生庞大影响。 (2)分散和防范风险一方面,由于指数基金普遍地分散投资,任何单个股票的动摇都不会对指数基金的全体表现构成影响,从而分散风险。 另一方面,由于指数基金所盯住的指数普通都具有较长的历史可以追踪,因此,在一定水平上指数基金的风险是可以预测的。 此外,由于采取主动跟踪指数成分股的投资战略,也能有效降低非系统风险和基金控制人的品德风险。 (3)延迟征税由于指数基金采取了一种购置并持有的战略,所持有股票的换手率很低,只要当一个股票从指数中剔除的时刻,或许投资者要求赎回投资的时刻,指数基金才会出售持有的股票,成功部分资本利得,这样,每年所交纳的资本利得税很少,再加上复利效应,延迟征税会给投资者带来很多优势,尤其在累积多年以后,这种效应就会愈加突出。 (4)监控较少由于运作指数基金不用启动主动的投资决策,所以基金控制人基本上不要求对基金的表现启动监控。 指数基金控制人的关键义务是监控对应指数的变化,以保证指数基金的组合构成与之相顺应,以成功赚了指数就赚钱的目的。 [编辑]指数基金的优势和其它积极控制类型的基金相比，指数型基金具有以下优势：（1）跟踪基准指数，具有庞大的本钱优势，可以成功“赚了指数就赚钱”；（2）能有效降低非系统风险和基金控制人的品德风险；（3）基金收益的可预测性强，基金业绩表现相对稳如泰山，适宜团体投资者启动常年投资；（4）是国际外机构投资者投资中国市场的有效工具，特别是合格的境外投资者（QFII）政策的推出，指数基金将成为合格的境外投资者（QFII）进入中国证券市场的首选投资工具。 投资巨匠沃伦·巴菲特曾在其致股东的信中谈及指数基金。 他说，对大部分的机构和团体投资者而言，投资于费用昂贵的指数基金是拥有普通股的最佳方式。 1971年，巴克莱国际投资控制公司推出全球首只指数基金。 目前美国市场上的指数基金已超越160支，其中，规模最大的指数基金为先锋500指数基金（Vanguard 500 Index），净资产规模约为822亿美元。 相比之下，国际的指数基金数量还比拟少，例如天同180指数基金、华安上证180指数增强型基金、博时裕富基金、融通深证100指数基金等。 [编辑]定投指数基金的四个理由自2005年中国工商银行推进基金定投业务以来，有“懒人理财法”之称的基金定投，被越来越多普通投资者所接受。 目前，据不完全统计，在各家银行参与定投的基金有60多只，包括主动型股票基金、指数基金、性能型基金、债券基金、货币基金等类型。 关于着眼于常年的投资者，终究适宜选择何种类型的基金参与定投？答案是：指数基金！理由有四。 指数基金常年表现更佳选择基金定投的一个关键动身点就是将风险拉平、降低平均本钱，而无需担忧事先市场的涨跌。 性能型基金由于其有一定的债券仓位启动平衡，所以动摇性较股票型为低；而债券型基金的动摇幅度通常比性能型基金的还要小，所以，这两类基金都算不上最好的定投对象。 因此，选择弹性较大的股票型基金更适宜做定投。 由于基金定投通常都着眼于常年投资，因此在股票型基金中必需选择短跑健将，而不应只满足于三五年的较短表现。 就股票型基金来看，主动性投资的指数基金更适宜定投。 巴菲特在伯克希尔公司2004年度报告中写道：“本钱昂贵的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具，但是大少数投资者却阅历着从高峰到谷底的心思绪程，就是由于他们没有选择既省力又省钱的指数基金，其投资业绩要么是十分普通，要么是十分蹩脚。 ”美国第二大基金公司———先锋集团开创人鲍格尔曾做过统计，截至1997年为止的35年里，3/4以上的主动型基金，绩效不如规范普尔500指数。 从常年来看，指数基金能够取得优于70%主动型股票基金的业绩，是常年定投的良好选择。 指数基金质量更值得信任似乎选择自己的另一半一样，关于常年定投的基金，当然希望它能够堪托终身。 但是令人懊丧的是，国际基金经理改换频繁，投资者选择主动型股票基金定投，无异于牵手“花心大少”。 WIND资讯统计显示，截至往年5月，股票型开放式基金历任基金经理平均任期只要14.59个月，这也就意味着，假设你做一份15年的基金定投，你得做好它换10个基金经理的思想预备。 众所周知，关于主动型股票基金来说，基金经理起着选择性的作用，品格悬殊的基金经理“你方唱罢我登台”，投资者或许就不得不经常忍受自己的基金“移情别恋”。 而指数基金由于是跟踪指数主动投资，基金经理的团体影响可以疏忽不计，其品格顽固如一，投资者可以忧心持有。 此外，指数基金由于是跟踪指数，主动投资，不存在规模控制疑问，因此也不会像一些主动型股票基金那样由于暂停申购把投资者的定投也给停了的状况。 牛市更要买指数基金随着股权分置革新的深化和中国经济的稳健开展，中国证券市场曾经步入安康开展的轨道，长牛格式曾经确认。 牛市更要买指数基金，道理极为简易：由于主动投资的基金对市场热点的掌握很难做到次次准确，反而是以指数为投资标的的主动型基金更具优势。 据银河证券基金研讨中心统计，2006年各类基金中，指数型基金全体表现最好，平均净值增长率达125.87%，而主动投资型股票基金年净值增长率为121.41%，偏股型基金平均净值增长率为112.48%；平衡型基金平均净值增长率为108.89%。 截至8月3日，指数基金往年以来净值增长率110.66%。 同期主动型股票基金净值增长率为97.33%，偏股型基金平均净值增长率为92.93%，平衡型基金平均净值增长率为84.26%。 目前，国际主流研讨机构以为，受益于中国经济的开展、人民币升值、奥运会、人口红利等多种要素，A股市场关键指数未来两年内的走势将会继续走高。 以后正是投资指数基金的良好机遇。 指数基金定投的实证2005年1月，中国工商银行首批推出融通深证100指数基金、华安中国A股、广发聚富、南边稳健生长基金、申万巴黎盛利精选、国联安德盛稳健6只基金的定投业务。 假设投资者从那时起，对这6只基金启动定投，到往年8月，收益最高的是融通深证100指数基金，达244.44%。 据悉，与融通深证100指数基金同门的融通巨潮100指数基金也被列入中国工商银行的第三批基金定投名单，投资者定投指数基金时又多了一个新的选择。 而且，9月30日前操持还将取得最低8折的费率活动。 [编辑]指数基金的开展历史指数基金来源于美国,并且关键在美国取得开展。 全球上第一只指数基金于1971年出现于美国,是威弗银行向机构投资者推出的指数基金产品,事先所惹起的反对远远多于支持和反对。 到了70年代前期,才有一些年金基金,包括美国电报电话公司(AT & T)在内,部分地改动了对指数投资的看法。 进入80年代以后,美国股市日渐兴盛,指数基金末尾逐渐吸引一部分投资者的留意力。 九十年代以后,指数基金才真正取得了庞大开展。 1994年-1996年是指数基金取得成功的三年。 1994年,规范普尔500指数增长了1.3%,超越了市场上78%的股票基金的表现；1995年,规范普尔500指数取得了37%的增长率,超越了市场上85%的股票基金的表现；1996年,规范普尔500指数增长了23%,又一次性超越了市场上75%的股票基金的表现。 三年加在一同,市场上91%的股票基金的收益增长率低于规范普尔500指数增长率,指数基金的概念末尾在投资者的心中树立了良好的笼统,指数化投资战略的优势末尾显现出来。 据统计,美国机构投资者持有的指数基金资产在1980年为100亿美元,到了1996年底到达了10,000亿美元。 团体投资者持有的指数基金资产也从1990年的40亿参与到了580亿美元。 经过20多年的加快开展,美国的指数基金已开展成一个规模庞大、种类丰厚的基金业分支。 如今美国最成功的指数基金控制人为先锋(Vanguard)和 DFA(Dimensional Fund Advisors)。 先锋控制的指数基金逾1,000亿美元,其旗下的先锋规范普尔500指数基金在1997年全球基金排行榜中,以690亿的规模名列第二位。 如今美国的各家基金控制公司,包括富达(FIDELITY)、美林(MERRILL LYNCH)、追发(DUEYFUS)等著名基金控制公司,基本上都控制着一只或多只指数基金

基金数量超越1万只！普通人究竟该怎样选基金呢？

市场上基金的数量早已超越1万只，想要在这么多基金中挑出来一只适宜自己的，对普通人来说相对不是一件简易的事情。 当然，也没有想象中的那么难，只要求依照一定的规范去挑选，挑出来一只或许多只适宜自己投资的基金就比拟轻松了。

01风险接受才干

在买基金之前，一定要先了解自己的风险接受才干，再依据风险接受才干来选择适宜自己的基金类型。

不论是在什么平台买基金，第一次性都会测试风险接受才干，依据风险接受才干的不同，可以把投资者分为五个类型，依照风险接受才干从低到高依次是：保守型投资者、稳健型投资者、平衡型投资者、积极型投资者、保守型投资者。

不同的基金也有不同的风险等级，依照风险的不同可以分为：低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。

投资者的风险接受才干和基金的风险等级是可以逐一对应起来的，我们可以选择风险等级小于自己风险接受才干的基金，最好不要选择风险等级大于自己风险接受才干的基金。

低风险、中低风险的关键是货币基金、债券基金，假设风险接受才干比拟低，可以选择这三类基金；假设风险接受才干比拟高，则可以适当的选择混合型基金、指数型基金、股票型基金等。

02适宜的赛道选择

赛道可以按投资品格和投资行业分为两类。

第一：按投资品格划分赛道

①价值品格。关键投资高股息低估值的公司；

②平衡品格。依据投资品格、行业板块、市值分散等平衡的启动全市场规划；

③生长品格。关注增速快的公司，更注重公司的生长性，对估值容忍度较高；

④股债平衡。 依照一定的比例来性能股票和债基，愈加稳健，动摇更小。

第二：按投资行业划分赛道

①制造行业。比如：交通运输、修建装饰、轻工制造、国防军工等；

②医药行业。比如：化学制药、中药、生物制品、医疗器械等；

③科技行业。比如：计算机、传媒、通讯、信息技术等；

④消费行业。 比如：食品饮料、家电、汽车、服装、社会服务等。

由于划分的规范不同，这两者会有交叉，在挑选的时刻可以依据自己喜欢的投资品格以及对行业的了解和对各行业前景的展望启动挑选。

03优质基金规范

在选择好适宜自己的赛道之后，就是来挑选出这个赛道外面优质的基金启动投资了。 普通来说，优质基金可以经过三个规范启动挑选。

①历史业绩优质

历史业绩可以从两个方面来看，第一是常年历史业绩，选择最近三年或许最近五年的业绩来看，这个业绩必需是越高越好的；第二是超额收益，这个可以在一些基金销售平台上查出来，剔除了市场要素后的超额收益是很能表现这个基金控制团队投资才干的。

②最大回撤率

基金的最大回撤指的是一段时期内，基金净值从最高点到最低点的回撤状况，权衡的是基金经理抵御风险的才干。

在同类型基金中，最大回撤率越小越好，说明基金经理在面对风险的时刻能够比拟好的应对，这样我们在投资的时刻也不至于本金出现大幅的回撤。

③基金经理

基金经理就是一只基金的灵魂，基金经理足够优秀也说明了一只基金的优质，可以从三个方面来判别。 第一是基金经理的历史报答率，这一点越高越好；第二是基金经理投资品格的稳如泰山性，专注的往往愈加专业，能够挑选出愈加优质的股票；第三是基金经理改换的频率，选择稳如泰山的，不要频繁改换基金经理的基金。

综上：普通人选基金可以从三步入手，第一步是了解自己的风险接受才干，选择对应风险等级的基金投资；第二步是选择适宜自己投资品格以及看好的行业启动投资；第三步是挑选出优质的基金，可以经过历史业绩、最大回撤率以及基金经理等三个目的来启动挑选。

国际真的没有比朱少醒更凶猛的基金经理吗？

有句老话叫“不知其人观其友”，其实都不用知道饶刚是谁，他能进入陈黑暗、傅鹏博的圈子，曾经说明这团体处在顶流之列了。 不过，我们还是来看一下饶刚履历。

饶刚，复旦大学数理统计学硕士， 1999年参与兴业证券，先后在研讨所和投资银行部任职。 2003年，饶刚跳槽至富国基金担任债券及可转债、金融创新研讨员， 2006年饶刚担任富国天利增长债券基金基金经理，一步一步足迹地成为国际公募基金行业“债王”。

2015年，饶刚加盟事先西方红资管和陈黑暗成为并肩作战的战友，只不过饶刚还是在自己擅长债券的范围，并牵头搭建公司的固定收益团队。 2015年，饶刚被陈黑暗挖角到了西方红资产控制，并牵头搭建公司的固定收益团队。 那个时刻西方红和陈黑暗也远不如如今这么知名，用饶刚的话来讲就是“平铺直叙”，西方红的固定收益类产品规模就更小了。 但是，在这里饶刚再次展现了自己“债王”的实力。 饶刚振臂一呼，招募了众多阅历丰厚、优势互补的资深人士加盟，到了2016年上半年西方红固定收益类产品规模就曾经到达了800亿，等往年年终饶刚离任时这个数据曾经接近1500亿。

800亿基金经理刘彦春要离任？基金经理离任后都干啥？

谈谈我的看法。 我觉得最关键的要素是朱少醒入行早，其次很多凶猛的基金经理“公转私” 。 国际比朱少醒更凶猛的基金经理，还是有的，会有的。

中国公募基金业，不过20余年

20世纪80年代末，随着中国对外开放推进，国际涌现出较多的投资时机，境外“中国概念基金”末尾推出，关键投资香港上市的中原企业和内资企业股票。 90年代初，两大买卖所成立，为证券投资基金的开展奠定了基础，但初期也就是在1992前后成立79只基金（“老基金”）关键投向房地产、企业法人股权，实践上相似于产业投资基金，且事先监管多元化，中央政府、央行及分支行都有审批权，也没有相应的法律法规，基金业开展处于 探求 阶段。

中国基金业的规范化运作始于1998年，1998年3月27日，南边和国泰两家基金公司区分发起设立了规模均为20亿元的两只封锁式基金——“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。 在封锁式基金成功试点的基础上，2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点方法》。 2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”降生，使我国基金业开展成功了从封锁式基金到开放式基金的 历史 性跨越，标志着我国基金业进入一个全新的开展阶段。

朱少醒目前控制的一只基金——富国天惠生长混分解立比拟早。 2005年11月16日成立，距今15余年。 而要控制一只基金，说明朱少醒其实应该早就具有基金经理的素质。 我们从他的从业阅历也可以看出，朱少醒早期担任华夏证券剖析师，后来2000年的时刻，去了富国基金至今。 所以，其实入行早的优势在于，拉长时期来看，朱少醒单只基金的全体收益率或许是最高的，年化收益率也比拟理想，但是很难说没有青出于蓝者。 基金投资本就是灵活的环节。

早期很多公募大佬，去私募了

说到公募大佬，不得不提及一团体王亚伟，曾经的“公募一哥”。 王亚伟出生于1971年，朱少醒1973年，这么来看，王亚伟还是朱少醒的老大哥。 而从控制基金产品的角度来看，王亚伟最早控制的一只基金是——基金兴华，1998年成立。 也就是王亚伟是最早的一批基金经理，2001年末尾担任华夏生长基金经理，任期内在上证综指下跌285%的状况下，华夏生长净值成功1322%的增长率。

2005年12月末尾控制华夏大盘精选，差不多和朱少醒接手富国天惠生长同一个时期段。 只不过王亚伟2012年后末尾转私募了，曾经的他在2007年的时刻取得“中国最赚钱的基金经理”的荣誉。 2009年，王亚伟中选09“股基王”。 2010年《福布斯》中文版中国十佳基金经理榜。 王亚伟以4817%的逾越基准几何年化收益率，延续两年夺冠。 所以其实假设不是王亚伟去了私募，这个胜负还未可知。 另外众多私募大佬，或许不为人所知，其实是闷声发大财，公募基金只不过投资者众多，广为人知罢了。

朱少醒，近3年业绩未必最佳

从朱少醒目前控制的基金来看，富国天惠生长混合在2017年的时刻成立了C份额，而这将近4年的时期里，朱少醒的这个C份额的同类排名在1925只基金里只要第335名，只能说中上，而非顶尖。 目前来看，基金经理群雄争霸，朱少醒仰仗的资历的时代或许行将过去。 而它如今也曾经将近50岁，时期精神或许不如更为年轻的基金经理，比如说重生代的 张坤、谢治宇 、 葛兰 等人，或许成为后起之秀 。 未来一段时期，我觉得我们更多的应该关注80后明星基金的表现，这股力气才是未来10~20年公募界的主流 。

最牛基金经理朱少醒，最凶猛的一点就是，从业时期足够长，公募开放式基金2001年9月降生，到如今也就19年多点，朱少醒入行15年，平均年化2247%，依照入行时期来看，他就是A股市场公募基金第一人，没人能和他相提并论。

不过有几位基金经理虽然从业时期比朱总略短，但是年化报答却比他高，这几位也相同是公募基金的国宝级基金经理。

睿远基金傅鹏博相同也是公募基金的老将了，从业时期11年，虽然资历比朱少醒短一些，但年化报答到达2453%，比朱总还高出两个点，19年三月份销售的睿远生长，募集资金到达了600亿的惊人数字，事先发明了公募基金有史以来的最高募集规模。

易方达张坤，清华大学毕业，2012年末尾控制的易方达中小盘混合，8年时期发明了782%的效果，近5年排名前三，假设可以继续坚持如今26%的年化报答，也是有希望超越朱总的名星基金经理。

泓德基金王克玉，从业10年，年化报答23%，对基金的最大回撤控制的十分到位。

纵观投资界，巴菲特的年化收益也就是在21%，关键的是他可以不时坚持，复利之下可以让他坐稳富豪榜前几名，由此可见坚持常年稳如泰山的复利报答有多么的关键。

还有不少明星基金经理，比如董承非谢治宇萧楠等等…他们的年化报答都在20%左右，常年持有就应该选择这些常年表现优秀的基金经理。

像朱少醒、傅鹏博、谢治宇、董承非、张坤、萧楠、曹名长、周蔚文、周应波、何帅、王浩、王崇、傅友兴、冯明远等人都是基金界响当当的人物。 而朱少醒最为人津津有味的是他简直十几年尽控制富国天惠这一支基金，而且年化收益还有十几个点。

揭开基金的“黑箱”---读《白话投资---基金入门与进阶适用指南》

一条网络上的帖子惹起了投资圈的震动，控制规模超越800亿的明星基金经理刘彦春要离任了？

不过，景顺长城和刘彦春自己随后启动了回应，看来暂时是不会离任了，但是话也不能说死，所谓无风不起浪，造谣被打脸的事多了去了。

在传统的认知里，基金经理动辄年薪百万，手握百亿重金，意气风发，更有前一段传达的蔡崇松7000万年终奖的传说。 这也只是大家设想的英雄人物罢了，基金经理其实也就是普通人，初级点的打工人而已。 单从离任率过去看，真的算高的了，而且离任并不全部是另谋高就，自己开私募公司，或许觉得钱不关键了。 总的来说有四种。

第一、去做私募

这个也最为大家熟知，但是要做到顶尖的基金经理才行，毕竟去开一家新的私募公司就真的只靠团体的召唤力了，之前公募基金的投研体系研讨员等等都没方法再用。

最著名的就是公募一哥王亚伟，这是个提到公募基金就不得不说的基金经理，华夏大盘也是传奇一样的存在，2004年到如今取得了4300%的报答，至于各种奖就更不用说了，王亚伟在当年甚至成为一种现象，无机构和团体专门研讨他，他选了什么股大家就蜂拥而至，比如今的张磊都风景。

不过在人生的高光时辰，王亚伟选择了离任，兴办了深圳千合资本，发行的第一只产品也筹集到了50亿的资金，王亚伟的实力还是不俗，掌管的私募排名也是十分靠前。 不过开展之路也历经坎坷，投资的公司遭遇摘牌，产品清盘，两边也有大幅度的盈余等等。 以千合紫荆举例，2015年到如今涨幅108%，这个效果也算不错了，但是比起当年呼风唤雨的位置还是差了不少，影响力也不同往日。 不过这是个要瓜要豆的疑问，仰仗着几百亿的规模，再加上私募的费用更高，王亚伟又自己是老板，钱赚的肯定是更多。 相似的另一个大佬西方红的林鹏，也是自己做了私募。

第二、去大的基金公司

人往高处走，目前公司的外形就是龙头效应清楚，强者恒强，这是投资者的选择，也是基金经理的选择。 大的基金公司有更好的团队支持和体系，更能出业绩。 这种小公司往大公司跳槽的就太多了，随意翻开基金经理的履历，都是两三个基金公司起步，比如男主刘彦春以前就在汉唐证券（如今叫信达），博时基金呆过。

第三、创业

这个比拟有意思，基金经理嘛，也是有团体 情感 的人，不是赚钱的机器，比如天弘基金的肖志刚，这也是个明星基金经理了。 当年辞职的时刻还洋洋洒洒写了一封信，说自己要开一家校园书店，自己写写书，卖自己的书。 多有理想，多无情怀，而且看了他的信，我是真置信他有这个实力的。 肖经理自身也是个自媒体大V，往常喜欢写文章和粉丝互动，真要做自媒体一定比大部分的 财经 博主更有压服力。

第四、自愿离任

我们投资往往都盯着聚光灯看，聚焦张坤的千亿规模，冯波的爆款基金，但是在聚光灯外，有些基金公司和经理其实过的一点都不好，把公募基金排名拉一下的话，有的基金公司甚至只要一两名经理，控制的规模也就几千万，我们都知道假设规模常年低于5000万的公募，是要清盘的，假设基金清盘对基金经理自然是一个严重打击，同行再务工也是很难的。

当然了有些牛人创业的方式也牛，那就是再开一家基金公司。 但公募基金的牌照是十分难拿的，这事不容易做，干成的人屈指可数，2018年兴全副总经理傅鹏博离任后兴办了睿远基金，但是有大佬坐镇，睿远基金虽然只要3个基金经理，4只基金，但是却有441亿的规模，顶得上一家中型的基金公司了，并且基金是一票难求。

从逻辑上讲，明星基金经理对公司和业绩影响都会很大，要不然公司干嘛想方设法不让那些经理辞职呢？

林鹏从西方红离任也费了不少劲，假设很好接手的话，新招个大在校生不就行啦？

清楚这条路是走不通的，除了金字招牌不说，基金经理的投资才干是无法简易替代的，王亚伟离任后，华夏基金也说了他的才干和业绩是无法复刻的。 因此华夏大盘的业绩也在王亚伟出走后表现平平，这一点有很多例证，比如丘栋荣从汇丰晋信走后，他控制的基金也是出现了业绩下滑。

对很多公司来说，明星基金经理是十分大的公司财富，全市场142家基金公司，2329名基金经理，真正算明星基金经理的也不超越50位，一家能培育一个就不错了，当然像易方达兴全这样的除外，动了明星基金经理，公司就要伤筋动骨，举个例子前海开源基金一个公司的规模是997亿，曲扬一团体管了330亿，占比1/3，关键性显而易见。 这对基金公司也是一个应战，那就是明星基金经理留下的资产，很难找到一个段位与子婚配的经理来管，通常的状况就是不时换，业绩很难好到哪去。

所以，假设一个明星基金经理离任后，可以思索卖出或转换，而更关键的是，在投资的时刻选大型的基金公司，一方面是经理不容易离任。 而另一方面，就算离任来，也能靠着弱小的公司体系保养或许其他明星经理来接盘。

董承非离任，将何去何从？

出于探寻处置疑问的方法，我在4月21日--5月2日读了《白话投资---基金入门与进阶适用指南》这本书。

在前言中，作者给出了一个令人吃惊但是少数人却并不知道的事情：“自从2001年开放式基金成立以来至2017年底，偏股型基金年华收益平均为165%，债券型基金为72%”。 依据“72规律”，通常上说投资于公募基金的人们的资产大约每5年能翻一倍，10年至少能翻4倍，15年翻8倍。 既然如此，为什么大少数基民没有到达这个水平？带着这个疑问，作者向我们片面引见了公募基金的前世今生。 在作者眼中，公募基金是家庭理财性价比之王。 详细要素关键有：开展时期长，运作规范；门槛最低，进出简易；种类单一，品格各异；信息披露最为完善；控制者具有专业比拟优势。 为了进一步说明为什么公募基金是“性价比之王”，作者经过列表的方式，拿公募基金与银行理财富品（关键投向债券）、信托方案、券商资产方案、理财型保险、私募产品和P2P及小额存款产品启动了对比。

在如何选择公募基金方面，作者讲述了很多留意事项，比如控制费、成立时期、历史业绩、信息披露等。 对我而言，启示最大的是书中整理出来的“短跑基金经理”和他们控制的基金称号和历史业绩。 为了简易以后查阅，现整理如下：1、朱少醒（富国基金，12年年化2227%，公募基金中最接近巴菲特的人）2、易阳方（广发基金，控制基金12年，年化收益1589%）3、傅鹏博（兴全基金，控制基金9年，年化收益20%）4、周蔚文（中欧基金，6年控制，年化15%）5、杜猛（上投摩根，控制基金6年半，年化18%）6、余广（景顺长城，6年控制，年化24%）7、顾耀强（汇添富，6年年化19%）8、付娟（农银汇理，5年两只基金均年化超20%）9、萧楠（易方达，527年控制，年化2185%）10、谢治宇（兴全合润分级，493，年化3055%）。

本书中其它关于基金的很多知识都很关键，但是多为基民应知应会的普及类知识，在此不再赘述。

36位明星基金经理，业绩究竟有多牛？

兴全基金董承非离任了，作为兴全基金的“扛把子”、控制600亿资金的“顶流”，董承非的离任引发了基金圈巨震。

这位投资老将自2003年上海交大毕业后，便被兴全基金前任总经理杨东招入麾下，从研讨员到兴全基金副总，在兴全一干就是18年。 平衡稳健的投资品格和极强的回撤控制才干，使他成为了市场上少有的投资年限超10年、年化报答近20%的明星基金经理。

卸任后，他控制的兴全趋向基金将增聘谢治宇和董理为基金经理，兴全新视野基金将由乔迁接任控制。

那么，离任后的董承非会去哪？

一则猜想说他去了宁泉资产，这家百亿私募的开创人董承非前任指导、“兴全五绝”之一的杨东，但是求证上去似乎不是。

另一则猜想说他去了同在嘉里城办公的睿郡资产，这家私募的开创人相同来自“兴全五绝”，是兴全趋向投资的第一任基金经理王晓明和兴全可转债第一任基金经理杜昌勇共同创立，但求证上去似乎也不是。

“兴全五绝”是指王晓明、董承非、傅鹏博、杜昌勇、杨东。 其中，杨东2018年创立宁泉资产，控制规模破百亿只花了2年时期；傅鹏博分开兴全后，与在校生陈黑暗共同兴办睿远基金；王晓明和杜昌勇则是将各自兴办的私募兼并为睿郡资产。

由杨东一手打造的“兴全五绝”已有四人都分开兴全，兴办了属于自己的公司，如今，仅剩的董承非也将离任，似乎宣告了“杨东时代”的完毕。 自此，以谢治宇为首的中生代基金经理们将扛起兴全的大旗。

除了董承非的去向，离任要素也是大家讨论的重点。 关于董承非的卸任，兴全的回应是“预备休息一段时期，之后或许会在投资理念和工具上多做一些 探求 和思索。 ”

公募基金经理的离任，以前大多是由于奖励疑问，但这两年，公募对明星基金经理的奖励曾经做得比拟充沛了，再有明星基金经理离任，要素多半与待遇有关，更多或许是理念的不分歧或是对自我价值的更大追求。

公募基金有其局限性，基金经理会面临渠道、言论、监管甚至公司外部控制层等各方面的压力，重压之下往往会做出畸形操作。 除此之外，公募由于体系庞大，买卖下限制较多，缺乏灵敏性，而且靠收控制费赚钱的形式也使得公募要求不时地扩展规模，很多时刻或许与为投资人发明收益的初心相背叛。

而私募的股东、基金经理、控制层往往是同一批人，理念上更为一致，控制上更为谐和，同时，提取业绩报酬的方式让私募公司利益与投资人利益充沛挂钩，能够更专注地为投资人发明收益。

诸如此类的种种要素催生了一批基金经理分开公募，转战私募。

在资管界，“公奔私”早已不是什么新颖事。 除了前面引见的“兴全系”猛将杨东、王晓明、杜昌勇等人自立门户外，西方红资管也为私募界输入了不少大将，前有陈黑暗创立睿远，后有林鹏兴办谐和汇一，并且都已成为百亿私募。

董承非也不是往年第一例离任的公募基金经理。 公募基金行业的竞争越来越剧烈，不少基金经理选择跳槽或许转型，体制更为灵敏的私募机构也吸引了少量公募人才。 随着私募基金的日益壮大，或许将引来更多的明星基金经理加盟。

虽然私募有其共同优势，但兴办自己的私募公司并非易事，往往要求具有天时天时人和。 私募公司的成功，不是一两个明星基金经理就能选择的，产品的发行时点、渠道的支持、投研团队的搭建等方面都至关关键。 明星基金经理奔私后业绩一蹶不振的例子也是屡见不鲜，不少传奇人物都已成昨日黄花。

当然，假设董承非能够失掉兴业系的支持，创业之路或许会更为顺利。

无论董承非去宁泉、睿郡或是自立门户，都将是对“兴全系”私募的再次壮大。 随着明星基金经理的不时参与，私募的“兴全系”和“西方红系”也越来越多，不知道如今的局面能否是这两家情愿看到的呢。

整理了36位在市场上失掉认可的现任明星基金经理。 上方的36位基金经理都是各家基金公司的“台柱子”。 经过对其控制的基金、相应基金的 历史 表现启动剖析，挑选出我以为投资品格稳健，选股才干强、风险控制才干强的基金经理，后续会继续对文章启动更新，参与更多的优秀基金经理。

这36位明星基金经理区分是：（2020年7月，上证指数3200+时统计）

1张坤（易方达中小盘混合，78年报答481%，平均年化253%）

2萧楠（易方达消费行业，78年报答346%，平均年化212%）

3陈皓（易方达科翔混合，62年报答376%，平均年化285%）

4谢治宇（兴全合润分级混合，75年报答508%，平均年化272%）

5董承非（兴全趋向投资混合，67年报答273%，平均年化218%）

6傅鹏博（兴全 社会 责任混合，92年报答427%，平均年化20%）

7周应波（中欧时代先锋，47年报答218%，平均年化28%）

8周蔚文（中欧新蓝筹混合，92年报答392%，平均年化17%）

9葛兰（中欧医疗 安康 混合，38年报答210%，平均年化35%）

10魏博（中欧盛会生长混合，73年报答392%，平均年化245%）

11何帅（交银阿尔法中心混合，48年报答206%，平均年化26%）

12杨浩（交银重生生机灵敏性能，37年报答180%，平均年化32%）

13王崇（交银新生长混合，57年报答314%，平均年化221%）

14朱少醒（富国天惠生长混合，147年报答1705%，平均年化218%）

15毕天宇（富国高端制造行业，61年报答205%，平均年化20%）

16傅友兴（广发稳健增长混合，56年报答155%，平均年化18%）

17刘格菘（广发双擎更新混合，17年报答232%，平均年化105%）

18刘彦春（景顺长城鼎益混合，5年报答213%，平均年化255%）

19余广（景顺长城中心竞争力混合，86年报答398%，平均年化205%）

20雷鸣（汇添富生长焦点混合，63年报答346%，平均年化27%）

21王栩（汇添富美丽30混合，71年报答254%，平均年化191%）

22程洲（国泰聚信价值优势混合，66年报答345%，平均年化255%）

23周伟锋（国泰价值经典混合，63年报答253%，平均年化221%）

24张慧（华泰柏瑞创新更新混合，62年报答319%，平均年化26%）

25方纬（华泰柏瑞价值增长混合，56年报答260%，平均年化259%）

26陈一峰（安信价值精选股票，62年报答300%，平均年化251%）

27杨明（华安战略优选混合，71年报答262%，平均年化20%）

28孙伟（民生加银战略精选，6年报答412%，平均年化312%）

29张峰（农银汇理行业抢先混合，48年报答183%，平均年化24%）

30梁浩（鹏华新兴产业混合，9年报答369%，平均年化187%）

31曲杨（前海开源沪深港优选，42年报答243%，平均年化33%）

32杜猛（上投摩根新兴动力混合，9年报答403%，平均年化199%）

33冯明远（信达澳银新动力产业，37年报答212%，平均年化36%）

34李晓星（银华中小盘混合，5年报答180%，平均年化23%）

35丘栋荣（汇丰晋信大盘A，36年报答200%，平均年化353%）

36林鹏（西方红睿丰混合，56年报答219%，平均年化225%）

2020年，你赚到钱了吗？细数这一年大家的理财账单

2020年，你赚到钱了吗？

过去的这一年，股市龙头频频创下新高，基金市场一片炽热，各类理财富品也颇受关注，理财已成为“全民运动”，90后也忍不住跑步入场，甚至还将饭圈独有的偶像文明带入了金融圈。

是从众心思，还是早日成功财务自在的盼望？投资理财众生相，无不反映着当下民众关于资产保值增值的盼望。

春节将至，趁着闲暇，我们也来翻一翻，细数这一年大家的理财账单。

【看案例】

炒股能跑赢休眠账户吗？

“完美收官，5年挣了40多万，去年挣了20多万。 ”“7万的本金，赚了2万1。 ”“赢赢输输，输胜负赢，一年上去盈利了38%。 ”“投资了半个月赚了5万，哈哈。 ”2020年刚刚过去，就有不少股民在网上分享自己的战绩。

有媒体测算得出，2020年A股人均赚了10.5万元。 是不是觉得很激动，想马上入市赚银子，建议再来看看上方这些股民战绩再做选择：“没有追涨杀跌，20万亏了一半以上，欲哭无泪。 ”“买在2700点，套在3500点，20万变成了4万，仁至义尽。 ”“ 巨亏36万，哭有力，不想说。 ”“年中赚了60个点，后亏完，本金亏16个点。 ”

2020年，遭到疫情等要素影响，A股低开高走。 到年终，上证指数涨13.87%，深成指全年涨38.73%，创业板指全年涨64.96%。 但“赚指数不赚个股”是市场的真实写照，除部分板块表现抢眼，不少股民跟上了指数的轮涨，在大涨中收获颇丰，十分“拉仇恨”外，不少股民的收益曲线动摇都很大，出现过较大幅度的回撤，甚至在过山车式的行情中大亏。

西方财富网一份问卷调查显示，2020年盈利的股民占比51.9%，其中11%的股民盈利超50%，15.7%盈利介于20%至50%之间，25.2%盈利在20%以内。 另有48.1%的股民表示年内是亏钱的，其中31.4%的股民盈余在20%以上。

也就是说，一个收益为零、全年未操作的睡眠账户，从收益角度来说，跑赢了将近50%的股民。

在某事业单位任务的徐先生，最近一年盈余超越了12万，累计盈余幅度超越70%。 自从2015年入市以来，徐先生仅享用了2个多月的牛市红利，即堕入盈余噩梦，时期还历经屡次“千股跌停”。

去年年终，他买入的一只口罩概念股延续大涨，短时期内收益超越60%，之后又买入了新基建概念股，收益不菲。 以为“悟道”的徐先生，屡次发生了辞职炒股的念头，但之后的一系列操作，让他“凭运气赚来的钱，最终亏在了技术上”，打涨停板、追逐热点，短时期内他的收益就变成了正数。 随后参与投资，又盈余，继续追加资金，又继续盈余。

到9月份的时刻，“老韭菜”徐先生终于在小牛市里绝望了，大盘跌跌撞撞下跌，他的账户跌跌不休降低。

2019年，在亲戚带动下，曾女士带着几十万资金杀入股市，每天研讨业绩和走势，但一年多来的阅历，让她直呼“看疑问”。 “明明是估值低、业绩好的公司，买了以后就是不涨，明明曾经涨很多的股票，以为没戏了，没想到还不时涨，即使买了也拿不住。 ”

曾女士笑言自己就是“小韭菜”，看疑问，还亏钱，太没意思了，“上上下下高达40%的动摇幅度，曲线都是直上直下的，连个弯弯都没有。”

基金投资很好赚？

2020年的基金市场很“嗨”，主动股票型基金与混合偏股型基金均拿下超越58%的平均收益，超越百只基金收益翻倍，公募基金因此也火速“出圈”并频登热搜榜。

中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2020年12月末，国际146家公募机构资产控制规模到达19.89万亿元，直逼20万亿元大关，较2019年末增长了34.7%。

这一热度延续至往年。 据地下数据统计，1月85只新发基金中，有39只出现了“日光”。

株洲市民也分到了“羹”。 从2009年就末尾玩股票的蔡先生，没想到自己投资10多年，最后是在基金上赚了钱。 “我资金量不大，也不专业，加上又喜欢玩短线，频繁操作，前几年股市投资基本上没赚什么钱。 ”

2018年末尾，蔡先生接受好友介绍，投入10万元末尾买入基金，看到去年行情不错，又参与了一些投资。 这一次性，他不再“自在发扬”，而是选择置信做投资顾问的好友。 目前，他手中的5只基金，持有时期最短的也在3个月以上，全体收益到达了21%。 “‘半桶子水’的人更容易筐瓢，专业的事情还是要交给专业的人去做啊。 ”蔡先生慨叹。

做卤菜生意的张先生，往常任务太忙，基本上没时期学习和研讨投资理财知识，前几年买股票，大部分是买了以后就放在账上。 “我也没什么时期去看，看了假设发现跌了，自己心里也着急。 ”曾经最多的时刻，张先生账上的投资盈余高达20%。

去年末尾，他陆续购进6只基金，如今收益也都有20%以上。 “投资还是要心态好，我觉得，用来投资的钱，不能算作团体资产之内。 ”他笑说，用来投资的钱必需是不急着用、不至于影响生活的闲钱，不然等到用钱的时刻，正好是投资下跌阶段，割肉出场太不划算。

“宝宝类”理财不香了？

近年来，越来越多的年轻人习气将小额流动资金放进“宝宝类”理财富品。 这类产品，关键是支付宝的余额宝、腾讯的理财宝、安康银行的壹钱包等等，以淘宝发端的、以宝类冠尾的货币基金等现金控制类理财富品。

市民陈星可以算是“宝宝类”理财富品的“老客户”了。 “最早是在京东金融末尾买，后来在支付宝、微信渠道都买了。 ”存出来的，都是手头暂时用不到的闲钱，因没有其他更好的投资渠道，放进“宝宝类”理财也算是一种投资方式。

“宝宝类”理财，最后吸引大家的就是收益稳如泰山且高于银行活期存款，而且取现简易。 前几年，几家平台争抢客户，各家给出的收益率都不相反，有相当一段时期，陈星颇受迷惑，经常挨个检查平台收益状况，哪家给出的收益率更高，就及时把资金转入。

不过，去年状况变了，看着手机APP里继续下跌的收益率，陈星也没有了翻看的心境。

作为目前国际规模最大的基金，去年4月6日，余额宝货币基金的7日预期年化收益率跌破了2%，刷新了自成立以来的最低收益率记载，到去年6月4日，余额宝7日年化收益率曾经低至1.444%。 有数据显示，去年上半年，以“余额宝”为代表的“宝宝类”理财收益率一路走低，一度步入“1%”时代，甚至低于银行一年期定存，让这类理财富品的吸引力大大降低。

去年，陈星改动了战略，末尾在“宝宝类”平台上购置一些固活期限的理财富品。 “收益率能比‘宝宝类’理财富品稍高一点。 ”甚至，她也末尾购置一些基金。

以支付宝平台为例，一些基金产品起购金额低至10元，大大降低了市民投资理财的门槛。 “觉得买基金成了一种 时兴 ，自己也就跟跟风呗。 ”在亲戚介绍和自己的跟风选择下，去年下半年，陈星陆陆续续购进了6只基金，截至往年2月8日，有赚有赔，累计收益也仅有260元。

“我如今的想法就是，各个平台都放一点，广撒网。 ”支付宝、微信、京东金融包括银行，陈星都有存入零钱。 但就实践经常使用感受而言，她还是更偏爱“宝宝类”理财：“关键是灵敏度很高，而且可以随时检查收益状况，银行的手机APP，经常使用起来还是不够直观，操作有些复杂。 ”

【探市场】

从去年底末尾，“基金热”继续延续至今。 往年，基金会不会延续去年的高速增长？近期股市连日出现下跌调整，股民应该如何过年？居民手中的闲钱如何才干成功增值保值，本埠一些专业人士也给出了自己的看法。

结构性牛市趋向不变

临近过年，A股市场却一再演出下跌行情，一众近期表现强势同时基本面优质的个股纷繁跌停。 指数在下跌，但个股在下跌，很多投资者曾经在自己调仓，但究竟是要持股过年还是持币过年，股民们着实有些迷茫。

在市内一家证券公司任职的投资顾问孙先生剖析，从以往各年的股市行情来看，节前一些业绩好的公司会发布年报，加上消费猛增抚慰，会有比拟好的下跌行情，也会延续至年后，这段时期极少会出现“黑天鹅”事情。 因此，他以为，“手中如今持有的股票，假设业绩不差、估值合理，可以坚决持有。 ”

2018年，上证指数到达3578点，随后2019年终最低抵达了2420点，往年1月才刚刚上升至2018年的高点位置。 孙先生以为，这几年市场在继续上升，从个股来看，去年8月后，市场内大部分的股票都是在下跌，只要龙头股在继续下跌。 从国度近期发布的政策面来看，股市上传的行情仍将继续，结构性的投资时机有，但个股普涨行情不会再有。 “医药、大消费、 科技 板块依然是关注重点。 ”他说。

往年投资要放低预期

去年以来的这波基金下跌行情，让不少身在其中的投资人摩拳擦掌，等候着2021再收获一笔，一些从未有过投资阅历的新手也摩拳擦掌，随时预备好杀进市场。

对此，孙先生也给出了风险提示：“大家只看到了赚钱的时刻，却没看到他人亏钱的时刻。”

以后，市民投资渠道多、门槛低，一些投资渠道操作简易，加上去年以来的行情，让一些市民发生错觉，误以为“投资很容易”，其实风险不小。 孙先生给出数据支撑，到往年2月3日，股市中1700多只股票多少钱比2019年低，占股票总数比重高达42%，这还没算上2019年至2021年间陆续上市的新股，这也充沛证明，能够帮股民赚到钱的股票，依然是少数。

另一方面，市场内机构抱团现象清楚。 相较于团体投资者，机构募集资金才干更强，在选股方面也更专业，今后“强者恒强”的趋向会愈加清楚，而散户投资者很难跟上机构的步伐。

【谈理财】

可用于投资理财的闲钱越来越多

买股票、买期货、买基金、买黄金……大家或许发现，身边不少好友都在做理财。

这面前实践和老百姓的钱袋子有关，钱袋子鼓了，可用于投资理财的闲钱自然也就多了。 统计数据显示，2020年，全市城乡居民人均可支配支出元，增长5.6%；其中，城镇居民人均可支配支出元，增长4.8%；乡村居民人均可支配支出元，增长7.2%。

湖南工业大学经济与贸易学院金融系书记、副主任杨琳表示，随着居民可支配支出的优化，大家的理财看法也在日益增强，“不再逗留在把钱放在银行、躺着赚钱了，而是希望‘钱生钱’。”

在湖南工业大学，每年都会组织在校生参与全国证券投资大赛，参赛对象普及全校各个学院。 杨琳说，经过竞赛，我们发现很多在校生都有一定的理财看法，而且在校生反映都是受家庭理财观念影响，并且有少部分的在校生用自己兼职或许积聚上去的生活费，去做一些股票、基金、支付宝等理财尝试。

当然，这也和理财富品越来越丰厚、理财渠道越来越多有关。 杨琳说，以前理财的渠道不多，很多人只选择储蓄，如今微信、支付宝、银行APP外面都可以理财，很简易，门槛也低。

从单一储蓄向多元资产性能转型

有了闲钱的老百姓，理财看法也逐渐提高，除了还习气保管储蓄这种理财方式外，越来越多的人末尾尝试风险稍微高、收益更多的理财方式，希望能让资金更多地增值。

中国农业银行株洲分行团体金融部总经理贺文君说，如今很多老百姓都看法到不能把鸡蛋放在一个篮子里。 除了存款储蓄外，基金、股票、理财富品、私募基金、信托、保险、黄金、国债等等，都是大家的选择方向。

依据此前上海高金金融研讨院结合支付宝发布的《2020国人理财趋向报告》显示，国人资产性能方式正从单一储蓄向理财、证券、基金等多元资产性能转型。 其中，近七成用户情愿投入月支出的10%及以过去理财，近两成人情愿投入月支出50%以上的钱。

随之而来的是，投资者风险接受才干相应增强了。 贺文君说，“年轻投资群体比重不时加大，作为随同着互联网生长起来的新一代，他们更具有理财看法、更习气信誉消费，理财投资时风险接受才干更强，盈余容忍度也进一步提高。 ”

【给建议】

要有风险看法，做才干范围的投资

任何投资都是有风险的。 杨琳建议，投资者必需深入领悟“投资有风险，入市需慎重”这句话，有风险看法，做才干范围的投资。 假设真实疑问，一定要选择低风险的投资方向，例如银行存款、银行低风险理财富品、国债等，虽然收益不高，但风险较低，备受稳健型理财者的喜爱。

她还特别提示投资者，一定要看准正轨投资平台，防止受骗受骗。 一位证券公司从业人员引见，前不久就有投资者购置的基金出了疑问，原来他手机里的APP盗用了证券公司的LOGO和称号，但并非官方APP，“一些新进市场的投资者很容易被网络上的各类‘李鬼’投资理财APP蒙骗，所以大家一定要选准威望机构。 ”

与此同时，她还发现，近年来网络平台上出现了很多不要钱的投资课程，实践这些课程很多都来自专业机构的不要钱剖析报告，花钱买不要钱内容，可不划算。 同时，还经常有各种微信、QQ指点群邀约网友参与，其中也骗局很多，“建议大家看好手中的钱，不要在门外就被割了‘韭菜’。 ”

要合理性能理财，并且常年坚持

团体和家庭该如何性能自己的财富？贺文君建议，要合理性能资产，比如可以把资产分红现金流、保险资金、短期投资和常年投资等四个部分，然后依据自己实践状况区分启动适当分配，常年坚持，确保资产继续、稳健增长。

现金流，即要花的钱，留足3-6个月的生活费，这笔钱可用来性能活期存款或许开放型理财富品，确保能随取随用；保险资金，即保命的钱，关键用于投保异常险和重疾险，专款公用，应对突发异常；短期投资，即“生钱的钱”，可以选择团体擅长的方向，比如股票、基金等；常年投资，即增值的钱，可性能养老金、教育金，为养老、子女教育做常年规划。

贺文君提示，特别是要提高对保险保证才干的看法，性能异常险和重疾险等保险种类，用小投入保证微风险，为家庭持久幸福设置好第一道屏障。 同时，可以选择做一些基金定投产品，比如每个月固定投入500元或许1000元，往常不留意，或许一顿饭一件衣服花了就没了，但常年坚持上去或许就是一笔不小的投资。

编辑/黄盼