14年稳如泰山派息 越秀地产披露2025年中期业绩 延续多年坚持现金流正向循环 (稳如泰山41.8)

标普8月25日发布报告授予越秀地产(0123.HK)投资级评级，评级展望为“稳如泰山”，惠誉亦在两个月前同步上调越秀的评级展望至“稳如泰山”。标普评级落地一天后，8月26日越秀发布了2025中期业绩报告，用实力回应机构认可。

报告显示，越秀地产2025年上半年继续稳居“三道红线”绿档——剔除预收款后的资产负债率64.6%，净借贷比率53.2%，均清楚低于监管红线；期末在手现金446.4元，对一年内到期短债的掩盖倍数抵达1.7倍，安保垫继续加厚。

同期，越秀地产运营性现金流也继续坚持正向净流入。数据显示，2025上半年，越秀地产成功运营性现金净流入41亿元，又一次性性继续验证其适配新周期的业务方式具有弱小造血才干。

仰仗出色的财务控制才干，2025上半年，越秀地产的债务期限结构也同步优化。截至6月末，公司有息负债总额进一步压降至1,038.6亿元，其中一年内到期债务占比24%，中终年债务占比76%，期限错配风险可控。

融资本钱方面，越秀地产再次刷新低值：期内加权平均借贷本钱降至3.16%，同比降低41个基点，远低于此前乐居统计的32家内房股2024年平均融资本钱5.05%。在央国企梯队中，也仅高于中海、华润、招商、保利，位列融资本钱最低前五，真正成功了“以低本钱融资促高质量展开”。

当行业仍在去杠杆、去库存双重压力下寻觅打破口时，越秀地产以“三道红线绿档+低利率+正现金流”的三重安保锁，率先成功财务底盘的再更新，为下半程的高质量增长夯实了稳健基础。