美联储处于或靠近放缓降息步伐的阶段 克利夫兰联储行长 (美联储解释)

克利夫兰联储行长Beth Hammack表示，决策者“处于或靠近”应该放慢降息步伐的阶段，理由是经济微弱，而通胀依然高企。

Hammack于8月介入美联储，往年在货币政策决策方面有投票权。她表示赞同市场预期，即从如今到1月底之间再降息一次性性，并在明年年底前“累计启动几次降息”。不过，她强调未来的选择将基于行将发布的数据。

她还表示利率或许靠近中性水平，并称利率应在一段时期内坚持“过度具有限制性”。

“有必要坚持过度具有限制性的货币政策立场，同时政策或许离中性不远，要在两者之间达成平衡，我以为我们曾经抵达或靠近应该放慢降息步伐的阶段，”Hammack周五在为克利夫兰城市俱乐部主办的活动预备的讲话。

“思索到经济的潜在实力，缓慢行事将使我们能够随着时期的推移将政策调整到适当具有限制性的水平，”她说。

Hammack表示近几个月来通胀、经济增长和休息力市场都强于她的预期，这种状况“要求降息步伐相较我9月的预测有所放缓。”

周五早些时辰发布的最新务工市场数据显示11月招聘人数减速增长，10月该数据遭到风暴和罢工的影响。失业率小幅上升至4.2%。期货市场显示数据发布后买卖员估量决策者本月降息的或许性靠近90%。

这位克利夫兰联储行长将政策描画为“略具有限制性”。但Hammack表示，鉴于所谓的中性利率或许曾经上升，目前很难确切知道利率的限制水平。

“如今我们或许离中性水平不远了，”她说。

美联储 #202405: 通胀降低不及预期，降息估量继续推延，缩表进程末尾减缓

2024年4月30日至5月1日的美联储会议提醒了通胀未能如预期般降低，对2%通胀目的构成应战。 休息力市场照旧微弱，造成利率维持高位的时期或许比预期更长。 缩表步伐放缓，从之前每月600亿美元降至250亿美元，国债购置战略调整，MBS持有规模维持在350亿美元，多余资金关键购置国债，造成国债规模或许有所上升，MBS规模继续降低。 美国的加息周期继续了两年，前一年半延续加息，然后半年处于暂停和高位维持阶段。 历史数据显示，美联储的加息和降息决策往往与经济周期严密相关。 最近一轮加息由于前期的高通胀，采取了加快且幅度较大的措施，目前通胀虽有所降低但仍未到达目的，美联储的降息预期或许晚于市场估量。 在本次会议上，美联储声明指出，通胀数据未出现清楚降低，且缩表进度减缓，国债续作的门槛从600亿美元降至250亿美元。 经济预测方面，GDP预期上调，失业率下调，中心通胀预期上升，显示经济韧性超出预期，但通胀目的仍面临压力。 资讯发布会上，美联储强调通胀控制的关键性，表示降息节拍或许不会如市场预期般迅速。 总体来看，美国经济数据近期显示通胀和经济增长放缓，滞涨风险参与，美联储的下一步政策调整将愈加慎重，降息预期被推延，投资者需亲密关注后续数据和声明。

又加息？美联储突然放话！欧美股市全线下跌！拼多多逆势大涨12%

周一美国股市收盘全线走低，关键要素在于包括纽约联储主席威廉姆斯、圣路易斯联储主席布拉德在内的多为联储官员再度“放鹰”，市场对美联储收紧政策以及鲍威尔本周三下午的讲话有了新的顾忌。

放眼本周，美国方面将于周四和周五区分发布两份重磅的数据报告——PCE物价指数和非农务工报告。 市场介入者估量，随着美国经济状况更多信息的披露，股市将出现更多动摇。

欧美股市群体收跌

外地时期11月28日，欧美股市群体收跌：美国三大股指均跌超1%，道指跌1.45%，标普500指数跌1.54%，纳指跌1.58%；欧股方面，德国DAX指数跌1.09%报.36点，法国CAC40指数跌0.7%报6665.2点，英国富时100指数跌0.17%报7474.02点。

板块方面，美股市场中行业板块少数下挫。 大型科技股走低，苹果跌2.63%，微软跌2.32%，谷歌跌1.38%，Meta跌2.36%。

芯片股齐跌。 费城半导体指数跌2.6%，失守2700点整数位。 英特尔、AMD、英伟达和台积电美股均跌超2%，高通跌超3%，美光科技跌超4%。

多位美联储官员突然“放鹰”

外地时期周一，多位美联储官员宣布鹰派言论，支持明年继续加息。 此外，欧洲央行行长拉加德也称将进一步加息。

纽约联储主席威廉姆斯、圣路易斯联储主席布拉德先后“放鹰”。 威廉姆斯表示，如今他预期的美联储利率途径要比他9月时的预期略高一点，并要求将限制性政策坚持到2023年，到2024年才有或许降息。

布拉德表示，美联储将要求将利率提高至5%-7%区间底部，美联储将继续加息到2023年。 布拉德称，市场低估了FOMC或许愈加保守的风险，美联储的目的是在2023年到达通货紧缩。 此前250个基点的利率上调只是刚刚让利率接近中性，美联储或许不得不在2023年甚至2024年之前坚持较高的利率。

此外，克利夫兰联储主席梅斯特表示，在看到更多良好的通胀数据前，美联储不会暂停紧缩政策。

欧洲央行行长拉加德也称，欧元区通胀前景仍面临上传风险、尚未触顶，估量欧央行将进一步加息。 但她对12月加息幅度坚持开放态度，称取决于最新展望、外部冲击的继续性、工资与通胀预期的反响，以及对货币政策传导的评价等。 市场以为加息75个基点概率接近60%。

放眼本周，美国方面将于周四和周五区分发布两份重磅的数据报告——PCE物价指数和非农务工报告。 市场介入者估量，随着美国经济状况更多信息的披露，股市将出现更多动摇。

中概股逆势大涨拼多多涨超12%

但与美股大势走向不同的是，中概股周一普涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.83%。抢手中概股少数下跌，拼多多涨12.62%，腾讯音乐涨7.61%，好未来涨5.29%，

个股方面，拼多多第三季度营收355.04亿元，同比增长65%，市场预期309亿元；净利润105.88亿元，同比增长546%；调整后每ADS收益为8.62元，市场预期4.75元。

拼多多方面在随后电话会上表示，三季度暂时账面利润参与具有偶发性，关键受多项项目延期等偶发性要素的影响，不能完整反映公司实践消费运营状况。 未来随同项目逐渐重启及投入复位，账面盈利将无法继续，不建议将本季度账面利润作为公司未来盈利状况的参考。

拼多多美股盘前直线拉升，一度涨超14%；截至收盘该股最终涨幅达12.62%。

美联储下调利率50个基点，我国央行会中止或放缓加息的步伐吗？

美联储近期宣布下调利率50个基点，许多人猜想这能否会促使我国央行中止或放缓加息步伐。 但是，我团体以为我国央行不会这么做。 以前，虽然存在利差，热钱依然少量涌入，显示市场对国际经济的决计。 目前，国际流动性十分富余，面临着庞大的通货收缩压力，与国际市场普遍面临的通货紧缩压力不同。 在这种状况下，为了回收流动性，央行加息无法能放缓，除非消费者多少钱指数（CPI）出现拐点。 首先，虽然美联储降息，但全球金融市场依然存在不确定性。 这或许会促使资本流向更安保的资产，包括新兴市场国度的货币和债券。 关于我国而言，这或许会加剧热钱流入的风险。 为了坚持金融稳如泰山和汇率的稳如泰山，我国央行或许要求坚持或放慢加息步伐。 其次，国际经济的实践状况要求央行采取相应措施。 目前，我国面临较大的通货收缩压力，这或许对经济运转和民众生活发生不利影响。 经过提高利率，央行可以降低货币供应量，从而抑制通胀。 在这一背景下，央行无法能放缓加息的步伐，由于这与控制通胀的目的相违犯。 最后，CPI出现拐点是影响央行决策的关键要素之一。 假设CPI末尾降低，标明通货收缩压力有所缓解，央行或许思索放缓或中止加息。 但是，假设CPI继续上升，央行将继续维持或提高利率以应对通胀风险。 因此，在目前状况下，CPI出现拐点是央行改动加息步伐的关键信号。 综上所述，虽然美联储降息，但思索到国际经济的实践状况、金融市场动摇以及控制通胀的要求，我国央行不大或许中止或放缓加息的步伐。 相反，央行或许要求依据经济数据和市场状况作出相应调整，以确保金融稳如泰山和经济安康运转。