下月可降50基点 美联储主席潜在人选谈降息 但十年期收益率下跌肯定叫停 (降到50%)

被视为下届美联储主席潜在人选的经济学家马克·萨姆林(Marc Sumerlin)表示，政策制定者应在下月大幅降息，但正告称若终年国债收益率上升则肯定中止降息。

这位Evenflow Macro咨询公司开创人在接受采访时指出：“以后市场最单薄的环节是范围，因此绝不能支持终年利率上传——这就是以后的政策制约要素。”

萨姆林此番言论针对的是去年发生的状况：事先美联储在9月降息50个基点后，又延续两次降息，但同期十年期国债收益率却不降反升。这种终年利率的下跌推高了与之挂钩的抵押存款利率。

萨姆林剖析称，从短期国债收益率曲线来看，美联储在下次会议上有50个基点的降息空间。他指出，以后美联储基准隔夜利率目的区间为4.25%-4.5%，而六个月期国债收益率仅为3.94%。“我支持立刻降息50个基点的要素之一，就是收益率曲线前端发生的倒挂——最近数据显示倒挂幅度约60个基点，这意味着如此幅度的降息不会真正扰乱市场。”

“方便”抉择

当被问及假定下月降息50个基点后十年期收益率上升该如何应对时，萨姆林表示：“那就中止降息。”

“肯定中止降息，就这么方便，”他强调。

往年美联储政策制定者不时维持利率不变，以观察特朗普关税政策对通胀和务工的影响。但是，逊于预期的务工报告介入了9月降息的或许性。目前市场定价显示下月降息概率逾越90%。7月会议上，两位美联储理事沃勒和鲍曼曾持异议，主张降息25个基点。

据报道，萨姆林已被列入明年5月接替鲍威尔主席职位的候选人名单，他曾在乔治·W·布什政府担任经济政策顾问。

2024年9月几号降息

2024年9月19日，美联储宣布降息。 详细来说，美联储在2024年9月19日宣布将联邦基金利率目的区间下调50个基点，这是美联储近期的一次性关键降息决策。 此次降息举措遭到了市场的普遍关注，并对全球经济发生了深远影响。 降息的要素关键包括通胀回落、失业率上升以及全球经济情势的不确定性。 美联储经过降息来应对这些应战，旨在抚慰经济增长，增强美国经济的竞争力，并抵御外部冲击。 但是，关于中国而言，美联储的降息决策也带来了一系列的影响。 首先，在货币政策方面，美联储的降息或许会为中国人民银行提供更大的货币政策操作空间，使得国际货币政策在调整时愈加灵敏。 其次，在汇率方面，降息通常会造成美元走弱，相对而言，人民币会面临升值压力。 这或许会对中国的出口企业形成一定影响，由于人民币升值会使出口商品多少钱相对变高，降低在国际市场上的竞争力。 此外，美联储的降息还或许对中国的股市和债市发生影响。 降息或许会吸引资金流入中国股市，优化市场流动性，并改善部分企业的盈利预期。 同时，全球债券市场收益率在美联储降息后或许会降低，中国债市也或许遭到影响，收益率面临下行压力。 但是，这些影响并非相对，详细的影响水平和方向还需进一步观察和剖析。 总的来说，美联储在2024年9月19日的降息决策是一个关键的全球经济事情，它对中国乃至全球经济都发生了深远的影响。 在了解和应对这些影响时，要求综合思索国际外经济情势、政策环境以及市场预期等多种要素。

十年期美国国债利率

2024年7月，美国十年期国债收益率为4.232%；截至2025年4月3日北京时期11时，10年美国国债利率下破4.1%，到期收益率下行了约10个基点至4.06%，较年终高点下行了约75BP。

十年期美国国债利率是金融市场的关键目的，其数值动摇受多种要素影响。 进入2025年后，10年美债利率清楚下行，3月以来转为震荡，关键受美国经济数据降平和通胀担忧参与的双向影响。 如3月17日发布的美国2月批发销售环比数据疲软，强化了市场对经济放缓的担忧。

2025年4月3日，美国总统特朗普签署“对等关税”行政令，虽该举措加剧美国通胀预期，降低了美联储短期降息的或许性，但同时加剧经济下行风险，造成美债利率大幅下行。 业内人士剖析，由于美国经济放缓的不确定性，美债利率还有下行空间。 短期来看，若关税政策引发风险偏好回落或非农数据不及预期，美债或仍有下行空间；若非农数据微弱则或许增添降息预期，美债短期或进入宽幅震荡区间。

十年美债利率

十年美债利率即美国10年期国债收益率，它受多种要素影响而动摇，近期处于较高水平且引发市场普遍关注。

2025年终以来美债利率继续走高，1月7日，10年期美债收益率下跌至4.684%，盘中触及4.699%，创2024年4月26日以来最高。 1月8日，一举打破4.7%关口。 此前在2024年6月3日，因美国经济数据疲软，10年期美债收益率曾跌破4.4%关口。 有观念以为美债收益率会维持高位，较难回落，但上升到5%以上有待张望，也有预测以为到2025年底将升至5.5%左右。