罗素2000冲刺2500点大关无法企及！ 小盘股火力全开 (罗素2000指数)

罗素2000指数打破历史纪录，2500点目的无法企及。

风险较高的股票成为焦点，罗素2000指数行将迎来三年来初次创纪录收盘。这波反弹早该出现，且有进一步下跌的或许。

虽然最终持平，罗素2000在周一部分时期内靠近2021年11月的高点2,442.74点，上周已发动打破。11月以11%的涨幅收尾，表现跨越规范普尔500和纳斯达克综合指数。美国微弱的经济增长、合理的估值和降息预期意味着该指数2500点大关应已触手可及。

打破2500点的理由来自Oanda经纪商周一早上的一份报告，凯尔文·黄将其称为“E-mini罗素2000期货的关键中期阻力”。这一点位常被视为技术剖析中的心思关口，通常意味着趋向构成的预期。

支持小盘股指数下跌的驱动力似乎比阻力更强。罗素2000目前正派历历史上第三长时期没有创纪录收盘的时期，而规范普尔500往年已创下54次纪录收盘。

绝望心境还来自于降息预期，这是对小型企业至关关键的要素。由于小型企业的高负债特征，它们更依赖低利率来控制支出。依据CME集团的数据显示，市场普遍预期美联储基准利率到2025年将降至3.75%至4%的区间。摩根士丹利估量利率将降至3.5%至3.75%的区间，而高盛则预测最终的目的区间为3.25%至3.5%。德意志银行是个例外，估量仅会降息0.25个百分点，从以后的4.5%-4.75%降至4.25%-4.5%。

假定利率降幅超出预期，小盘股因对利率变化更为敏感，将表现优于大盘市场。依据瑞银剖析师乔纳森·戈卢布周一的报告，过去一年中，当降息预期升高时，罗素2000指数中盈利公司平均每日报答为0.21%，而非盈利公司则为0.44%。相比之下，规范普尔500公司平均报答为0.16%。

虽然2025年的降息预期尚未兑现，但对明年经济增长的绝望心境已很猛烈。费城联储考察的预测员估量2025年经济增长率为2.2%，略低于2024年的2.7%，但依然稳健。较低的利率和微弱的经济增长为小盘股发明了理想的环境，由于它们较为敏感于经济状况。

投资者也可以从摩根大通周一的报告中找到一些抚慰，报告中提到公司依然维持对美国小盘股和中盘股的超配仓位，部分要素是“对美国市场的需求介入，以及美国大型股在以后估值水平下缺乏下跌空间”。高盛也在上个月宣布了相似的看法。

目前，iShares罗素2000买卖型基金的市盈率为27.23倍，相比之下，iShares规范普尔500生长ETF的市盈率为28.25倍，后者关键投资于大型公司。

iShares罗素2000基金近期表现不错，往年下跌了20%，虽然增长型基金下跌了38%，而普遍市场（经过SPDR规范普尔500ETF权衡）下跌了28%。明年或许会更好。