12月降准预期猛烈 跨年行情预期升温！A股迎多重积极要素 增量资金蓄势待发 (11月降准)

2024 年步入序幕，12月成为市场关注焦点。众多机构预期央行或再度降准，中央经济任务会议行将召开，叠加四季度经济数据稳中上升等要素，跨年行情备受注目。

跨年行情受机构看好

以为，12月中央经济任务会将提振机构资金决计，经济数据稳中上升，地产范围多少钱信号部分好转，外部负面预期冲击消化，人民币有望企稳，各类资金将构成共振推进跨年行情。

表示后市比市场分歧预期绝望，看好跨年行情，以为是规划良机。银河证券则指出，市场在新外力推进前维持3250 - 3400区间震荡，中期看好但短期受心境影响坚定无序，倡议依投资历调性能仓位。

估量 12 月至特朗普政府上前前股市有跨年反弹，但总体为震荡行情，中线仍维持N字型走势判别，需扩信誉举措才现系统性行情，2025 年投资主线中红利有阶段性表现，潜在机遇在大盘生长和地产链。

以为调整后回归震荡市思想，可积极做结构，中央经济任务会议后时期窗口或成反弹契机，顺周期资产修复是基本盘，高弹性方向或许是小盘生长主题。称市场震荡上传逻辑不变，临近岁末，市场对经济任务会议关注度优化，未来两周进入 2025 年微观政策预期归结阶段，风险偏好不弱且流动性宽松，震荡上传趋向有望延续。

12月降准预期猛烈

中信证券首席经济学家明明测算，12月虽基本无流动性缺口，但政府债供应和财政支出节拍错位会在月中扰动资金面，叠加 MLF 到期和时节性要素，不扫除央行降准0.5个百分点，也或许多种工具配合熨平资金面坚定。

周茂华表示人民银行会综合运用政策工具确保流动性颠簸跨年。西方金诚王青估量央行将继续经过降准等形式注入中终年流动性，促进中央债发行，年底前降准 0.5个百分点或许性大。

温彬思索到中央政府置换债供应高峰、资金面时节性收敛及支持实体经济等要素，以为央行近期降准概率加大。9月央行行长曾表示年内视市场流动性状况择机进一步降准，10月再次提及，12月能否再度降预备受关注。自8月起央行MLF延续缩量续做，4个月算计净回笼资金10310亿，市场预期此举或为降准腾空间。

A股市场迎来多重积极要素

外资投资门槛下降

12月2日起，商务部等六部门公布的《本国投资者对上市公司战略投资控制方法》正式实施。新《方法》从五方面下降投资门槛，包括支持本国天然人投资、放宽资产要求、介入要约收买形式、支持境外非上市公司股份作支付对价、下降持股比例和锁活期要求。六部门相关担任人表示，此次修订旨在拓宽外资投资渠道，奖励终年价值投资。

ETF扩容带来增量资金

11月29日被称为ETF扩容 “超级日”，十余家公募基金获宽基ETF批文。华夏、易方达等 7 家公募的创业板50ETF获批，跟踪该指数的 ETF 将达10只；华泰柏瑞、鹏华等6家公司上报的上证 180ETF 也于同日获批，加上此前上报的公司，8家公司的上证180ETF均获批。随着相关 ETF扩容，基金公司群体入局，ETF规模创新高，为A股带来增量资金。Wind数据显示，一切上市ETF规模达3.65万亿元，较年终增1.6万亿元，产品数量超1000只。

券商对A股前景绝望

展望2025年，中信证券研讨团队称A股站在 “马拉松行情” 起跑线上，中心城市房价企稳和社会融资增速上升将是发令枪，信誉、多少钱、盈利等周期迎来新终点，投融资、投资者、产品生态也全新起步，ETF将成关键性能工具，绩优生长、内需消费、并购重组是三条关键赛道。国泰君安战略此前提出 “做好跨年反弹预备”，以为短期股市有反弹动力，但中线春季市场或有扰动，仍需扩信誉举措推进系统性行情。中信建投首席经济学家黄文涛也对2025年资本市场走势绝望，以为A股有望走强，终年资金入市推进，稳增长政策开启，对国际外投资者吸引力大。