报6.98美元 信也科技下跌5.28%

11月29日，信也科技(FINV)收盘下跌5.28%，截至22:34，报6.98美元/股，成交75.18万美元。

财务数据显示，截至2024年09月30日，信也科技支出总额96.09亿人民币，同比增长3.06%；归母净利润17.02亿人民币，同比增加6.27%。

任选一只沪深股市的股票

（图形无法输入，见谅） 上海九百（）出资1755万元参股西方证券1.5％的股权。 西方证券发布的业绩快报显示净利润到达9.33亿元，按此计算，上海九百持有的股权将取得的权益是1399 万元，年投资报答接近80%。 公司作为上海地域的商业龙头,区域竞争优势相当清楚,并失掉了外资商业巨头的喜爱。 公司不只与香港崇光百货和控股股东九百集团协作运营上海久光百货有限公司,还与韩国新全球株式会社、上海商务中心股份有限公司三方共同投资设立了上海易买得超市有限公司。 新全球株式会社运营的易买得超市是韩国最大的大卖场超市,此举标志着九百涉入大卖场运营、进军连锁超市范围,培育公司未来利润增长点的战略。 另外公司参股的中进汽贸上海出口汽车贸易有限公司。 2005年经过4种途径进入上海房地产市场的海外资本已达37.63亿美元。 摩根士丹利、美林、高盛集团和美国花旗集团，先后涉足中国商业地产市场，京、沪、深、穗等大城市，都有外资关注。 随着国外机构亚太总部陆续内迁，对商业地产市场会有很大促进。 外资的喜爱不只让商业地产规避了调控的风险，同时，商业地产的多少钱还有水涨船高的或许。 这对部分含有商业地产类的上市公司来说是严重利好。 上海九百是一家有着六十多年历史的老牌商业龙头，区域竞争优势清楚，土地资源雄厚，潜在价值庞大。 目前不只拥有上海黄金地段南京路上最大的现代化商业广场，还有44家商店及土地资源。 运营控制的4.5万平方米的商业地产中，有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠宝古玩城、位于航华地域的九百家居和位于大华社区的九百购物中心。 公司参股的上海九百城市广场有限公司，拥有位于静安寺商圈的、投资12个亿规模的都市型购物中心久百城市广场。 上海作为国际大都市，寸土寸金，在人民币升值的背景下，其增值想象空间就愈加突出。 由于目前报表中该类资产记帐本钱极低，在新会计准绳下重估土地资产时肯定存在大幅溢价，公司的每股净资产将出现大幅度提高，依据粗略计算，公司重估商业地产价值曾经超越了22亿元，每股价值增厚约5.5元，重估增值惊人。 九百成为集团进军地产的载体九百集团董事长李庆苏日前在上海九百集团开展研讨会上泄漏，集团正在着力打造商业地产开展战略，未来3年内，方案以自购及租赁等方式，开发商业地产 11万-15万平方米。 据悉，集团首先计划以上市公司上海九百（）为主体，运用开发久百城市广场、大华购物中心等项目阅历，开发商铺1万-3 万平方米；同时，再应用多家连锁企业作为载体，开展商铺10万-12万平方米。 九百集团还方案调整整合现有商业房产资源。 九百集团目前商业网点及商业用房900个，少数位于上海市中心的黄金地段，在南京西路上就有43个自有产权商铺。 从这里可以看出，九百集团不只实力雄厚，具有的地产资源十分庞大，进军地产条件也得天独厚。 因此，一旦九百集团联手上海九百进军地产，那上海九百不只具有了实质性地产概念，也将站在更高的终点上。 另外，公司出资1755万元参股西方证券1.50％股权。 西方证券担任人在去年七月份表示，往年上半年公司业绩创出成立以来的新高，累计创利7.45亿元，净利润超越5.5亿元，依照这一净利润，上海九百持有的股权将取得的权益是825万，半年的投资报答率到达了47%，折算成年收益率将高达100%左右，这种高报答带来的肯定是其资产的大幅度增值。 商业地产增值潜力庞大上海九百是一家有着六十多年历史的老牌商业龙头，区域竞争优势清楚，土地资源雄厚，潜在价值庞大。 目前不只拥有上海黄金地段南京路上最大的现代化商业广场，还有44家商店及土地资源。 运营控制的4.5万平方米的商业地产中，有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠宝古玩城、位于航华地域的九百家居和位于大华社区的九百购物中心。 公司参股的上海九百城市广场有限公司，拥有位于静安寺商圈的、投资12个亿规模的都市型购物中心久百城市广场。 上海作为国际大都市，寸土寸金，在人民币升值的背景下，其增值想象空间就愈加突出。 由于目前报表中该类资产记帐本钱极低，在新会计准绳下重估土地资产时肯定存在大幅溢价，公司的每股净资产将出现大幅度提高，依据粗略计算，公司重估商业地产价值曾经超越了22 亿元，每股价值增厚约5.5元，重估增值惊人。 外资协作优势由于具有相当清楚的区域竞争优势，上海九百失掉了外资商业巨头的喜爱。 公司不只与香港崇光百货和控股股东九百集团协作运营上海久光百货有限公司，还与大韩民国株式会社新全球、上海商务中心股份有限公司三方共同投资设立了上海易买得超市有限公司。 新全球株式会社运营的易买得超市是韩国最大的大卖场超市，此举标志着九百涉入大卖场运营、进军连锁超市范围，培育公司未来利润增长点的战略。 另外公司参股的中进汽贸上海出口汽车贸易有限公司，日前刚刚取得美国通用汽车市场销售部颁发的通用汽车中国经销巨匠大奖赛冠军的称号，标明公司将应用多元化运营形式优化盈利才干。 百年正章品牌、网络价值突出公司全资投资并控制的上海正章洗染公司，是一家具有百年历史在全国知名度很高的中华老字号企业，多年来，正章公司充沛发扬品牌优势，从原先单一的洗濯服务，逐渐开展成能自主研发、消费销售洗濯化工产品和掩盖上海市场的洗濯服务网络的企业。 洗濯服务网络拥有15家笼统店、400多家门店，曾经构成全能店、规范店、收衣店，店店相通的格式。 这种以品牌带网点的区域服务性行业龙头，无论是有形资产还是重建本钱，都对外资构成弱小吸引力，也不时是外资收买的重点，未来相同存在很大的增值重估空间。 可以予以中长线关注。

中天科技——在计提减值预备的同时股价却翻倍了

偶然间好友提到“中天 科技 ”这家公司，建议我抽空了解一下。 时期一晃2周就过去了，周末有空粗略看了一下公司的相关资料。 随手记载一下对中天 科技 了解后的印象。 中天 科技 是国际光电缆种类最完全的专业企业、国度级重点高新技术企业，主营光纤通讯和电力传输。 公司在国际率先建成海底光缆完整消费线，拥有海底光缆制造的中心技术，公司旗下子公司中天 科技 海缆有限公司是我国第一家拥有完全自主知识产权的海底光缆厂商。 公司控股子公司中天 科技 光纤有限公司是一家专业从事光纤消费的高 科技 制造商，处于国际同行前列并进出全球前十名，已成为中国移动、中国网通、中国电信省公司等集中推销主流供应商。 公司控股子公司上海中天铝线有限公司关键消费新型耐热铝合金导线，性能质量优秀，失掉市场喜爱。 在射频电缆范围，公司与日立电线结合南京邮电大学共同出资设立的中天日立射频电缆有限公司，打造出了具有共同竞争优势的射频电缆产品。 2021年至今，公司二级市场股价走出了翻倍的行情，同时公司在2021年3季度和4季度大幅计提了资产减值损失和信誉减值损失，致使公司2021年业绩大幅度的负增长。 是市场太过疯狂还是公司业务被严重低估？接上去从财报动身管中窥豹一探求竟。 首先看的是资产负债表。 以2021年三季报为例，资产负债率48%，财务风险较低。 其中，流动资产占总资产的71%。 流动资产中占比拟高的是，货币资金99亿元、应收账款122亿元、存货72亿元。 区分占流动资产的29%、36%、21%。 对比2020年年报发现，货币资金增加了12亿元，应收账款参与了22亿元，存货参与了6亿元。 很清楚应收账款是关键的潜在风险，从1月27日公告来看，公司大幅计提应收账款的信誉风险减值损失和存货资产减值损失，致使2021年业绩大幅度动摇。 事有蹊跷待后续观察。 非流动资产结构简易，关键是固定资产、在建工程、有形资产，区分占非流动资产的62%、8%、7.5%。 负债方面。 流动负债167亿元，占总负债的74%。 流动负债中关键是应付账款93亿元、短期借款32亿元、合同负债28亿元，区分占流动负债的56%、19%、17%。 由于公司货币资金高达99亿元，所以短期内的偿付才干很强。 非流动负债关键是常年借款16亿和应付债券35亿，占总资产的比例不高，违约风险很小。 利润表。 营业支出同比增长23%，营业本钱同比增长23%，毛利润率13.5%。 行业平均毛利润率29%。 销管财研费用相对颠簸，动摇最大的是“资产减值损失”和“信誉减值损失”，大幅计提后营业利润5.9亿元，同比降低71%，假设加回计提的损失，则营业利润同比增长27%。 如此看来2021年的净利润遭到“资产减值损失”和“信誉减值损失”的影响很大。 现金流量表。 虽然三季报显示净利润为5.28亿元，但是运营性现金流出20亿元，也就是说本期内公司并没有收到5.28亿元净利润的现金。 投资活动净流出9亿元，相对增加了一些活动。 筹资活动净流入9.59亿元，基本掩盖了投资活动所需现金。 管中窥豹初印象。 截止2021年3季报来看，公司营收稳健增长，各方面费用基本坚持稳如泰山。 只是资产负债表内的大额应收账款对公司构成了潜在的财务压力。 同时利润表方面曾经有所表现，从3季度末尾计提“资产减值损失”和“信誉减值损失”，直至1月27日发布《关于计提高端通讯业务相关资产减值预备的公告》显示，4季度信誉减值损失计提10亿元，资产减值损失5.7亿元，算计15.9亿元。 据《2021年年度业绩预减公告》披露2021年净利润估量为1亿元到1.5亿元，同比大幅增加95.2%到99%。 可见公司曾经全部计提了高端通讯业务的存货资产减值损失和应收账款的信誉减值损失，2022年只需继续稳健运营，业绩大约率会恢复到2020年业绩水平，所以二级市场股价并没有因此而出现大幅下跌，反倒是3季度以后股价迎来了一波翻倍下跌的行情，这表现出市场对此事情的不在意，和对公司未来前景的失望。 那么，是什么项目令市场如此失望呢？12月16日公司发布对外投资公告，公告披露江苏中天 科技 股份有限公司之全资子公司中天 科技 集团陆地工程有限公司拟与广东金风 科技 有限公司共同出资设立南海陆地工程有限公司，从事海上风电工程承包业务，承接海上风电基础施工、风机装置、保养等工程服务。 合资公司注册资本为人民币.8163万元，中天陆地工程出资.8163万元，占注册资本的51%，广东金风 科技 出资27,950万元，占注册资本49%。 公告中说，自从2019年终成功了“两型三船”的树立以来，在海工装备范围取得了里程碑式的进度，目前具有陆地资源开发和海上主体工程EPC总包服务才干。 本次与风机龙头企业成立合资公司，打造顺应未来风机大型化、深远洋化的下一代海上风电装置船，可在深远洋和更具应战性的陆地环境中作业。 本次对外投资，将进一步优化公司的市场竞争力和继续盈利才干，契合公司的久远规划和开展战略。 2022年2月17日，公司再次发布对外投资公告，相同还是全资子公司中天 科技 集团陆地工程有限公拟与江苏海力风电设备 科技 股份有限公司共同出资设立江苏中海陆地工程有限公司，相同还是承接海上风力发电业务。 3月3日中天 科技 发布公告称，拟以自有资金收买控股母公司中天 科技 集团持有的中天新兴资料有限公司100%股权和中天电气技术有限公司100%股权。 中天 科技 表示，此次收买后，公司将丰厚电力产业链产品，进一步完善电力产业链规划。 至此可知，中天 科技 除了现有业务外，未来将会鼎力拓展海上风力发电业务。 市场也是由于特别看好该业务，所以二级市场股价表现出了竞相追逐的走势。 至于此业务的未来前景真正如何，由于对该行业的了解甚少，研讨才干更是匮乏，难以做出相应判别，所以未来状况仍有待观察。 行文至此有一点还是令我比拟困惑的。 不思索估值要素，2021年公司大幅度计提的减值损失该由谁来承当责任？为何会出现此类事情？也没见大股东提出异议，接上去怎样办？难道就不追责了吗？二级市场的股价走势似乎一点也不在乎这些，是些什么人在介入炒作，投机气氛是不是太重了？我不时以为，在证券市场中不是比谁活的精彩而是比谁活的久远。 所以，我觉得我会远离这类投资标的。

青岛双星股票增发是利空还是利好

今天大盘有几个数字很有意思：4。 新年第一天，大盘低开4个点，以跳空的方式向下砸出一根光头中阴线，光看技术目的，难免让人一身冷汗；5。 收盘5分钟后指数就下跌26点至1238点，以齐鲁石化、上海石化、扬子石化事先都在跌停价位上，跌势之凶真实是历史稀有；168和12.5%。 这可不是“一路发”的谐音，而是今天创出历史新低的股票数量，占沪深两市总数的12.5%；1351，单位是买卖日。 上证指数创出5年半来的新低，换句话说，67个月。 总体上说，用十分凶险来描画目前大盘的处境，一点也不过火。 在中石油很快要上市的风闻下，大盘下跌是毫不稀罕的。 假设明天风闻建行、中行也很快要上市，银行股再来一波暴跌，后天风闻宝钢全体上市……那真是不堪想象。 如今大家都忙着在预测底部；那么，究竟何处是底，谁有力气力挽狂澜呢？券商重仓股靠不住。 不说他们在自营业务上盈余累累，也不说他们在委托理财、国债回购上被清查搞得团团转；就是最赚钱的投行业务，除了中金等少数几家券商外，这样的行情能分点配股之类的残羹冷炙就不错了；基金尤其是开放式基金作为市场最有实力的介入者，也靠不住。 今天三大石化股的群体暴跌就是最好的例子。 由于基金投资者还没养生常年持有的习气，一旦净值超越面值就赎回；更关键的，基金控制费提取方式自身的不迷信。 这两个方面要素加在一道形成众多基金不思进取。 简易说，一家基金把50%的资产性能于股票，另50%存入银行、购置央行票据或做国债回购，然后者的收益率是3%一年；假设股票市值不变，那么一年后基金全体净值将上升1.5%，正好够控制费。 假设在除了基金净值以外，将控制费与净值增长幅度以某种方式挂钩，那么这种情形就可以在相当水平上失掉防止；但如今还不是这样。 另一方面，由于资金量较大，出于对资产流动性（关于一家将坚持业绩常年增长的好公司，流动性真的还那么关键吗？）的思索，基金难免在一些所谓的大盘蓝筹股上“扎堆”，建仓的时刻还好说，要出来的时刻力争抢先，构成了“囚徒困境”，再好的流动性也禁不住几家基金一同出货（从这个角度来看，基金规模倒是越小越好）；游资制造的行情可介入性较高，但是他们相同是个利益体。 随着投资者的机构化趋向不时扩展，如今他们的操作手法也比前些年稳健多了。 在政策面转好的时刻他们还能主动反击制造行情，一旦大势不好，跑得最快的不是散户，正是游资。 更何况以游资的实力，撬动一个或几个关联个股是绰绰缺乏，但是要他们单枪匹马拉起指数，那就不叫游资了；最后只剩下政策了。 作为市场最具威望的介入者，政策可以说是一呼百应。 但是它上头还有一个比它更有威望的主体：那就是市场自身。 君不见“国九条”出台没多久，指数就一头栽上去；更远的还有1996年的12道金牌不让下跌：假设政策有用，1道金牌也就够了。 而且就是12道金牌，也就使得大盘暴跌了4天，没多久又创了新高。 从另一个方面看，出台政策的最终目的，无非是为了更多的从市场融到资金，为国企革新服务。 这么一个带有“原罪”的政策，除非某一天绝大少数国有大型企业都上市了，才有可以信任的理由。 说了这么多，似乎还漏了什么？还有一个关键的市场介入者没说，那就是我们自己。 谁都靠不住，与其临渊羡鱼，不如退而结网。 看看去年涨幅最大的个股是哪些？它们阅历了“国九条”的利好，也阅历了微观调控和原油多少钱暴跌的打击；阅历了9.14行情也阅历了年末指数创新低的猜想，阅历了“五朵金花”的壮观下跌行情，也阅历了德隆系的毁灭，至今依然高高在上的要素是什么？是基本面。 这是长线的做法。 从中短线来说，去年哪种盈利形式获利最为丰厚，又是哪种形式成功率最高？是外资并购，是配股。 这里并不是介绍外资并购概念或许配股的股票，毕竟行情的热点归结年年不同；但是作为一种概率来思索，在盈利形式失效之前介入博弈，并取得成功的或许性还是很大的。 而从基本面开掘可投资的种类，在现今鱼龙混杂的市场上，成功的概率更大。 巴菲特奉行此战略数十年并取得了庞大成功，假设他可以投资A股，今天跌了23个点，他会怎样看？他会通知我们：“我真的很开心，由于我可以买更多了。 ”巴菲特当然买不了A股，但是QFII可以，社保基金可以，保险公司、银行设立的基金也可以…… 工具箱 【 · 原创:政经2005-01-04 22:38 】D 工具箱 【 · 原创:令股冲2005-01-05 22:17 】1月5日今天虽然盘中个股普涨，但是在传媒股的率领下，不少老庄股、st个股、伪科技股也跟着鸡犬升天，给人一种很不安的觉得。 许多人把综艺、海虹等股当作是科技股的领头羊来追捧；而理想上，这些似是而非的科技概念最终将失掉廓清，泡沫终究是泡沫。 传媒股或许说是有线网络股，可以看作是公用事业中的水务、交通设备中的高速公路板块的变种。 其相反之处就是有一定的行业或地域垄断性；不同的无非是他人卖水，它卖信息而已。 从垄断的角度看，传媒股的行业位置和盈利形式清楚强于所谓的科技股，这也是它们在近期得以重复走强的关键要素。 理想上，在国外成熟股市上并没有科技股这种提法，而代之以生物医药、网络、电子元器件等，而广播电视等行业与电影、报纸等一同归属于传达媒体板块。 假设说基金对高速公路板块感兴味的话，那么广电、报业等传媒股迟早也会归入他们的视野成为重仓种类。 从其它板块的表现来看，基金重仓股中的石化、煤炭有探底遭到支撑的迹象，但是要正式转强难度不小；高速公路和造纸板块继续横盘整理，钢铁、汽车板块比石化好不了多少，全体而言蓝筹群体依然没有上攻的愿望。 对大盘转强的契机判别，除非有突发的大利好，我依然以为是超级大盘新股发行之时。 而大家都认同的大利好，其希望渐渐渺茫了----随着深交所《上市公司非流通股转让实施细则》的发布和C板市场第一单的成交，股权分置的处置方法被引进了一条死胡同。 无法防止的，有大批机构会将留意力转向流动性大幅增强，而本钱大幅增加的上市公司法人股市场，这对A股的投资者来说不是什么好信息。 常年来看，悬而未决的股权分置疑问将在C股市场大为生动的背景下处置，这并不是臆想，而是很或许成为理想。 用理性的角度来思索，我们不能否认C股市场的潜在升值空间要远高于A股和B股（C股第一单成交的卖方盈利在30%以上）。 C股下跌而A、B股下跌，到时刻三个市场水到渠成地正式兼并，股权分置这样一个庞大的难题就迎刃而解了。 从C股市场或许的开展空间来反思，我们不难得出这样一个无奈的结论：市净率（股价/每股净资产）将成为相当长的一段时期内最关键的估值目的之一，其关键性甚至要高于市盈率、主营业务增长率和利润增长率。 之所以说是无奈的结论，由于很显然，市净率低的公司未必能为持有者带来常年、稳如泰山的股价上升增值，它最清楚的特征是具有较高的安保性；同理，现金分红的多寡也将成为公司估值的另一个关键目的，由于现金分红比率越高，C股的多少钱就越卖得好，A股的相应下跌空间就越小。 继续往前推理，假设以上通常成立，那么怎样寻觅市净率低、同时现金分红又较高的公司呢？在目前的市场制度布置下，我们知道：下属公司启动再融资的前提，必要求有现金分红的纪录；而再融资的公司，不论是增发还是配股，其定价是用现有股价下浮一定百分比来确定的，而这个下浮的幅度，普通不会太高。 这就再次得出一个无奈的结论：越是圈钱的公司，在其配股或许增发之前，现金分红率不会太差；而再融资之后，其市净率就越低----就越是我们值得投资的公司。 这个结论，虽然看起来有些倒胃口，却很或许成为理想：谁圈钱，就买谁的股票。 其实如今券商的日子这么忧伤，人家早就想到这个生财之道了。 从2003年到如今，增发或许配股的公司，股价在融资前一路下跌，融资后一路上扬的例子并不少见。 我曾屡次提起，介入配股的胜算概率较高，正是这个道理。 今天干脆把他们的生财之道说得明白一些：机构和券商在上市公司融资前尽量打压股价，吸纳低位筹码----借再融资信息再次打压，逼散户出局----介入配股或增发缴款----通吃散户丢弃的配售份额----拉高出货。 工具箱 【 · 原创:fqb-01-05 23:30 】----介入配股或增发缴款----通吃散户丢弃的配售份额----拉高出货。 ------------不对吧！， ， 怎样解释？？？？？？ 工具箱 【 · 原创:令股冲2005-01-06 09:30 】fqbq123，你好。 你说的这几个种类我也留意到了。 配股以后0528弱势横盘，后两者强势横盘，涨幅极微。 但所谓胳膊拧不过大腿，这几个种类的配股时期都在2004年6月（股权注销日--获配股上市买卖日区分为5.28--6.23；6.7--6.21；6.11--7.8），而6月初上证指数还在1550左右位置，以后基本上都在下跌，最大跌幅约200点。 在这种背景下，失败的概率增大也是不奇异的，而横盘曾经是跑赢大盘了。 工具箱 【 · 原创:令股冲2005-01-06 21:25 】1月6日今天大盘再次创出新低1234点，这个数字读起来琅琅上口，假设是底部就好了，以后回想起来不容易说错。 可在如此弱势的市局面前，谁都知道这只是个梦想而已。 在*ST农化八个涨停的抚慰下，T类个股成了弱势行情中的亮点。 不过繁华归繁华，分不清真相的涨停还是不要去追的好。 在美联储再度加息预期下，美元走高、有色金属多少钱大幅下挫，全球各地的股指纷繁走低，我们的邻居恒生指数3天之内更是跌了500多个点，低下了牛头。 而这对沪深股市来说也不是好信息，近日跌幅最大的除了石化股，就是有色金属股了，比如铜都铜业，4天就跌去了15%。 蓝筹股中今天独一有所表现的只要高速公路板块，但由于权重太小，阻挠不了股指的向下运动。 值得留意的强势股，有IPV6概念的道博股份。 虽然这波上扬没有拉出过涨停板，但不经意间，它从底部算起也有40%以上的涨幅了。 深市的清华紫光也是这个概念，最近屡有表现。 这两只个股的概念虽然新颖，但是作为所谓科技股板块的老成员，业绩又都很差（一个盈余一个微利），这种自弹自唱的双簧行情还是张望为宜。 IPV6概念虽好，距离市场的盛宴还太早了些，更何况该板块个股真实太少，远不如数字电视等概念来得壮观。 另一类值得关注的强势板块，是以金地集团为代表的房地产个股。 金地集团今天增发股上市，盘中表现十分抢眼。 相关于不到9元的增发多少钱，该股收盘加快拉高后全天均稳如泰山在9.9元左右，介入增发的投资人全部获利。 再思索该股在指数下跌100多点的背景下横盘达2个多月，持有者的相对收益就更大了。 另一方面，作为地产股的代表，金地集团的同城兄弟万科、招商局等近期的走势也清楚强于大盘。 万科的股价从底部盘出已有一个月的时期，到昨天为止更是延续走出6根阳线，和不久前钢铁板块的武钢有相同的滋味。 “春江水暖鸭先知”，虽然还不能判定万科将就此走出一波大牛市，但作为国中原产板块的龙头公司，是在言论大肆看空房地产市场、微观调控仍在继续、且沪深股市连创新低这样一个大背景之下，股价反而脱离底部连连走高，这其中的信号值得我们仔细揣摩。 作为龙头企业，万科拥有弱小的土地储藏和竞争实力，最终很或许从这轮微观调控中获利而不是遭损，这是理由之一；第二个理由是，正像推崇“地主股”的瑞银华宝中国区总经理张化桥所说的，“英美房地产过去15年来在‘泡沫’的要挟中涨了几倍”。 言论毕竟不能当饭吃，假设我们身边的新开楼盘销售多少钱还在涨，那就不要太在意。 作为昨日观念（谁圈钱就买谁的股票）的一个实证，我将继续跟踪金地集团的后续走向。 理想上，近期再融资的个股如青岛双星、规范股份都在其配股价之上，表现皆强于大盘，介入再融资的盈利形式依然是有效的。 至少在弱势市场中，它还是为数极少的高概率盈利形式。 工具箱 【 · 原创:令股冲2005-01-08 16:57 】1月7日非流通股转让细则出台、IPO询价行将开闸、3月份印花税将下调到千分之一、证券业营业税减征、投资者维护基金将成立、美元汇率大幅反弹、恒生指数一周下跌逾800点……新年伊始各种信息纷至沓来。 而股市里，泰山石油的延续跌停和*ST农化的延续涨停相映成趣，石化、煤炭股的大幅做空与高速公路的迫近新高、地产股的崛起构成鲜明对照。 终于一周过去，对各种信息剖析的结果，近期的行情依然不容失望。 理由一，利好方面没有新的信息，本周发布的一些利好市场早有预期，对各路投资者只要安抚作用，对改善市场供需作用有限；理由二，虽然在增长惯性之下年报不会美观，但是微观调控对上市公司业绩的全体影响将在今后陆续显现.增长放缓或部分行业景气下滑的预期，使得机构资金特别是崇尚价值投资的基金下调手中部分蓝筹股的沽值水平，对指数不利。 不过话说回来，从去年的表现看来，基金所想未必就正确，反响也时常滞后；理由三，这个信息的来源应该是2000年前了：由于去年是个闰年，2月份是29天。 可不要小看这一天：2004年前三季度9.5%的GDP增长率依照假设不是闰年来计算，将只要9.1%；相应的，往年2月只要28天比去年少1天，因此2月份和一季度的微观数据增幅将清楚小于预期----在大盘还在弱势之中时，这对投资者的持股心思难免有所影响。 假定一季度按天算的增长率为8.5%，那么我们看到的季报就只要7.3%，和2004全年9%以上的数字相比，落差很大。 无论怎样，从个股的基本面和主题博弈题材的角度来说，再差的行情也无时机，无非是仓位控制的疑问。 上方，把近期的选股思绪（盈利形式）整理一下，依照可操作性的大小排序如下：时机一：再融资。 即应用再融资的利空，少量吸纳低位筹码、配售筹码，做一波短平快的行情。 即使内行情低迷的时刻，由于再融资个股短期内普通不会有业绩风险，下跌空间也较大盘小得多。 而一些题材共同的种类（如峨眉山）甚至可以走出中级行情。 代表种类为青岛双星、金地集团；时机二：人民币升值。 虽然美元近期展开反弹，但从中常年看，人民币的升值势在肯定。 航空、造纸、地产、客车等行业是最大的受益者，这些也都是近期的强势种类（汽车板块可谓低迷之极，但看看消费客车的宇通客车、厦门汽车的走势，也许你会有不同的感受；其他板块就不多说了，随意翻翻代表个股就能看出个大约）。 代表种类为上海航空、南边航空、西方航空；博汇纸业、石岘纸业、岳阳纸业；万科、金地集团、浦东金桥；宇通客车；时机三：新上市大盘股。 相同是低位的少量可吸纳筹码，这其实是上述时机一（再融资种类）的延伸，只是规模不同而已。 基金近期的调整仓位，很大一部分要素也是为了腾出资金以便大规模介入。 2003年底的长江电力、2004年终的TCL是这类种类最好的模范；时机四：年报预增。 该类种类数目众多，不容易依照行业、流通盘分类，在此不作详细说明，可从个股地下信息中剖析和挑选；时机五：行业垄断：高速公路、传媒、品牌中药等等，以及产品市场占有率超越30%甚至50%的行业龙头公司都可以算到这个群体。 代表种类有福建高速、皖通高速；中视传媒、西方明珠；片仔癀、东阿阿胶；瑞贝卡、黄河旋风、国电南瑞、中科三环、小商品城……；时机六：“科技股”。 在科技股上加引号，是由于我不觉得这些公司的产品真有科技含量；即使有些公司的产品的科技含量较高，能否最终成为行业规范并占领市场也是个疑问。 这类种类包括3G、数字电视、IPV6等，其中除了中兴通讯等一般公司尚有投资价值，绝大少数公司的股价都是在裸泳。 不过，这些概念的生长性想象空间不容置疑，在大规模市场化之前会有脉冲性时机；时机七：循环经济。 这是一个还没有降生的板块，但是值得常年重复关注。 该板块简言之就一个字：“绿”，所谓绿色生态经济。 代表种类有创业环保、龙净环保；峨眉山、桂林旅游。 工具箱 【 · 原创:令股冲2005-01-10 21:28 】1月10日今天大盘在银行股的率领下略有反弹，虽然总体上成交量并没有加大，但是盘中个股生动水平有所增强。 就大盘而言，我依然坚持原先的观念，即在没有关于合理处置股权分置的方案出台之前，或许新大盘股发行之前，指数中长线难有起色，只要短线反弹的时机。 但我们在近期的盘面中可以觉失掉，游资（或许是基金中的部分资金）一直在不甘寂寞的开掘新的炒作题材和相应的种类，这在今天的盘面中表现尤为清楚。 今天指数的上扬无疑与银行股的反弹有关，但是作为个股涨幅而言，我以为是今天是人民币升值概念股的一次性群体扮演。 其中最为清楚的是客车股，亚星客车涨停，安凯客车、中通客车也表现不俗，业绩最好的宇通客车更是创出近期新高。 此外，上海航空，福建南纸、上海新梅等航空、造纸、地产股的个股和板块都出现成交加大、股价坚硬的走势，照应着美元在60天均线处的反弹受挫。 虽然近期有美元受升息影响的要素，但是从较长的趋向看，人民币对美元、日元等外汇将步历史上“广场协议”后日元走势的后尘（广场协议于1985年签署，之后日元对美元的汇率从1985年的250：1升至1996年的87：1）。 思索到日元大幅度升值数年后，日本经济就堕入停滞不前的前车之鉴，我国政府对人民币升值的布置肯定是渐进而慎重的，但是这并不影响上述行业和公司的人民币升值受惠预期。 再思索到航空等行业自身具有的生长性，我们完全有理由继续看好这一板块。 以下，对受惠于人民币升值的关键板块启动简易剖析：从生长性的角度来看，航空业优于其它行业；由于地产业遭到地根紧缩的限制，板块中个股未来开展差异很大，依照土地储藏的上下排序，前几位为万科、中华企业、浦东金桥、金地集团、天房股份；造纸业生长性居中，依照产品种类、能否有新线投产以及对出口纸浆依存度等规范来划分，得出的排序结果也一模一样。 综合来看，我较为看好岳阳纸业、石岘纸业、博汇纸业、山鹰纸业等种类；其他行业目前来看尚未构成板块效应，但是如漳泽电力这样，负债结构中外汇负债占相当比例的个股还有不少（航空股也是这样），略过不谈。 升值概念虽好，但是很惋惜的，其中许多个股的股价都不在近期的低位；而昨日剖析中所说的“时机一”----再融资个股大多在低位，操作中依然建议对其启动较大的仓位性能。 金地集团延续放量上攻、规范股份按兵不动、山鹰纸业摩拳擦掌、青岛双星稳步盘上，天平在向多方倾斜。 关于详细种类的选择，参考前期再融资个股后来的走势，建议多关注具有多重题材的那些个股。 比如峨眉山，除了配股外还具有旅游这样一个无法复制资源的题材；而浪潮软件除配股另外还有券商重仓、外资协作等题材（不过它的配股信息是炒高了以后才出的）。 如此来看，具有人民币升值+增发题材的金地集团，在概率上，走强的概率就更大一些。 相似的还有山鹰纸业。 工具箱 【 · 原创:令股冲2005-01-11 17:45 】1月11日总体来看，今天盘中热点依然延续着人民币升值+IPV6概念的双主题炒作，客车股奋力拉抬，道博股份屡屡放量创出近期新高，地产股今天虽没有表现，但是大多以红盘报收。 而众多超跌的家电股在四川长虹强力反弹的示范下也有所表现，高速公路板块越走越强，福建高速、皖通高速联袂创出近期新高，意味着基金也并非是全无举措。 反观煤炭石油板块的越走越弱，不由让人从另一个角度看法了什么是市场的力气。 再好的业绩、再高的产品多少钱，股价涨高了就是要回调，任你多少家基金看好也没有用。 作为无法再生资源，煤炭、有色金属等公司迟早有转产的一天，明白了这一点，就知道这些种类并不适宜常年持有。 毕竟在股市，前景有想象力的种类才受欢迎。 煤炭、原油股的前景是什么？看看阜新和抚顺市昨天和今天的对比就知道了。 正由于如此，政府才会鼎力倡议“生态经济”、“循环经济”，面前的潜台词则是一再被提起的“可继续开展”。 2003年起，在中国经济突然减速的背景下，社会各行业堕入煤电油运充足的为难境地：火电厂缺电煤；工厂拉闸限电；原油出口量屡创新高