基金经理无海外投资阅历！ 嘉实全球创新龙头美元 成上半年QDII盈余冠军 产品名不符实 (基金经理没了)

上半年的A股市场，投资者阅历了困难的考验，先是阅历了年终的指数大跌、微盘股崩盘的考验，尔后又面临了退市风险加大、中小市值普跌等状况，最终上半年仅有三分之一的股票型基金取得正收益。

于是部分投资者将目光投向了业绩相对更好的QDII基金，近段时期以来，投资者对QDII基金的追捧愈加热烈，部分场内ETF曾经继续发生高溢价，诸如博时、摩根基金更是于7月4日公告旗下多只QDII基金将暂停或调整大额申购。

不过在投资者热烈追捧QDII基金的同时，也应该看到对QDII基金的投资也是存在相当的风险，部分QDII基金在上半年相同是发生了大幅盈余，其中嘉实基金旗下的“嘉实全球创新龙头美元”上半年盈余幅度高达-27.66%，成为QDII基金的盈余冠军。那么“嘉实全球创新龙头美元”这只基金终究是做了哪些操作才会构成如此严重的盈余呢？

名为QDII基金实则重仓国际新动力汽车产业链、基金大幅盈余仍收取高昂控制费

“嘉实全球创新龙头美元”成立于2023年03月15，依据基金合同，该基金投资于全球市场，包括境外市场和境内市场，其中关键境外市场有：美国、德国、欧洲、日本、韩国、香港等国度或地域。基金投资于境外市场的资产占基金资产的比例不低于20%，基金投资于境内市场的资产占基金资产的比例不低于20%。其成立以来的净值曲线如下图所示：

可见该基金的净值走势和其对应的业绩基准以及QDII股票型基金的全体走势相去甚远，进入2024年大幅跑输，深度盈余。该基金在资产性能上也必需与支流的QDII基金不同。我们查询了该基金成立以来的前十大持仓股票：

从该基金披露的持仓数据可以看到，基金的持仓关键集中在A股和港股的上市公司，并且90%以上都是集中于新动力汽车产业链上的相关标的。这也就不难解释其净值走势不同于支流的QDII基金。

投资者选择QDII基金的初衷，便是心愿能多元化自己的资产性能，能够介入海外资本市场的投资。而该基金的称号“嘉实全球创新龙头”也暗示了其投资目的是全球市场各行业的创新型龙头企业，但以该基金通常的资产性能来看，这只基金更应该称作“国际新动力主题基金”，这种名不符实的做法算不算是一种对投资者的诈骗？

不只如此，该基金成立之初便设立高于行业平均的控制费，并维持到如今。下图是choice数据统计的该基金和行业平均的控制费状况：

该基金的控制费率高达1.8%，是行业平均水平的两倍，基金托管费0.35%也清楚高于行业平均水平。在监管层呼吁公募基金降费的背景下，大批的基金公司末尾照应呼唤调低控制费率，但该基金在给投资者构成如此严重盈余的背景下任然坚持保管高昂的控制费收取规范，终究是什么给它的底气？

基金经理业绩差、无海外投资阅历但仍受重用

“嘉实全球创新龙头”的基金经理是熊昱洲，依据基金公告披露的简历，熊昱洲2015年 7月参与嘉实基金控制有限公司研讨部，从事行业研讨任务，21年末尾担任基金经理，目前在嘉实基金一共控制四只基金，如下表所示：

从以上数据可以看到，熊昱洲控制的四只基金中前三只都是投资A股的基金，并且都是大幅盈余的外形，其21年任职的两只基金经更是盈余幅度逾越50%，并且同类排名来看也是处于行业垫底的水平。

进一步查询发现，其中两只规模较大的基金：“嘉实新动力新资料A”和“嘉实产业先锋A”都不是由熊昱洲独自控制，而是和姚志鹏共同控制。依据基金公告，姚志鹏2011年参与嘉实基金，曾任股票研讨部研讨员、基金经理、生长品格投资总监兼权利投资部总监，现任股票投研首席投资官。可见，无论是熊昱洲还是其同伴姚志鹏都没有投资海外市场的阅历，即使如此，熊昱洲还是在投资业绩不佳的状况下，于23年3月14日担任了“嘉实全球创新龙头A”这只应该主投海外市场的QDII基金。

无论是从熊昱洲控制A股基金的业绩表现，还是从其过往履历来看，嘉实基金选择为熊昱洲专门发行成立QDII基金的选择都让人感到困惑，这也为该基金后续的表现埋下了伏笔。本次投资异常基金经理熊昱洲和嘉实基金都负有无法推脱的责任，在QDII基金越来越被投资者注重的当下，心愿嘉实基金能够细心看待，不要因此砸了公司的招牌。