偿付才干堪忧；高管皆为派驻 一季度亏掉8年利润！英大人寿三股东出清股权 仅一名懂业务副总

“内外交困”的英大人寿股权迎来变化。

“内外交困”的英大泰和人寿保险股份有限公司（以下简称：英大人寿）股权出现变化。

中国电力财务有限公司（以下简称：中国电财）方案将其持有的英大人寿一切股份无偿划转至国际控股集团有限公司（以下简称：英大集团）。成功划转后，英大集团的持股比例将增至26.408%，而中国电财将不再持有英大人寿的任何股权。

本次转让股权的中国电财是“电网系”子公司之一。国度电网有限公司持股51%，国网英大集团持股49%。进一步看，通常控制人并无变化，仍是国度电网。

运营层面，英大人寿业绩表现继续承压。2024年一季度净盈余13.12亿元，盈余额进一步加大，盈余规模相当于8年盈利。

股权“左手倒右手” 国度电网仍是实控人

6月26日，英大人寿公布公告，其股东结构将要出现些许变化。

公告显示，中国电财方案将其持有的英大人寿一切股份无偿划转至英大集团。成功划转后，英大集团的持股比例将增至26.408%，仍为英大人寿第一大股东。而中国电财将不再持有英大人寿的任何股权。在股权转让之前，中国电财作为英大人寿的第三大股东，持有公司6.408%的股份。这一变卦股东事项待国度金融监视控制总局北京监管局赞同后失效。

关于英大人寿自身而言，此次划转在通常控制人层面并无变化，仅增加了一家参股公司。 据披露信息，英大人寿现有27家股东，其中，英大集团持股20%，为公司第一大股东；美国万通人寿保险公司持股19.9%，为公司第二大股东。除美国万通人寿保险公司外，26家中资股东皆为国度电网的全资子公司或控股子公司，算计持有公司80.1%的股份。公司通常控制人为国度电网。

本次转让股权的中国电财也是“电网系”子公司之一。 据中国电财官方显示，中国电财成立于2000年1月，是由国度金融监视控制总局监管的非银行金融机构，注册资本金280亿元，国度电网持股51%，英大集团持股49%。

剖析人士指出，这或许是为了进一步安全英大集团作为第一大股东的位置，优化公司决策的分歧性和行动效率。 首先，英大集团作为第一大股东，其在公司的决策中将有更大的话语权。 经过增强英大集团的股权，可以进一步安全其在公司决策中的位置，提高公司决策的效率和行动力。 其次，股权调整可以协助公司优化资本结构，提高资本运作的效率。 这关于公司的终年展开和竞争力优化是十分关键的。 最后，股权调整或许是公司战略调整的一部分。 例如，公司或许心愿经过股权调整来更好地服务电网主业，放慢构建“保险+服务”方式。

董事长总经理皆为股东派驻 仅有一位副总业务条线出身

在企业中，指点班子都扮演着至关关键的角色，可以说是企业的灵魂。 然英大人寿多位高管却非保险系出身。近两届董事长犹是如此。

2023年4月接棒董事长职位的侯培建，相同是位“电网资管”阅历丰厚的人物。据英大人董事简历显示，侯培建历任国度电网公司财务资产部副主任；中国电力财务有限公司职工董事、党组成员、副书记；中国电力财务有限公司职工董事、总经理、党组副书记/党委副书记。

侯的上一任董事长如是，2018年5月担任董事长的丁世龙就职英大人寿前的职务是国度电网公司企业控制协会秘书长。

与两届董事长不同的是，现任总经理吕珂寿险从业阅历丰厚，且在任时期较长。 履历显示，吕珂历任美国ING人寿保险公司精算师；美国HartfordLife人寿保险公司精算师；美国万通国际公司精算师、首席风险官，首席风险官、中国业务担任人，2018年5月起担任公司董事，9月担任总经理。此外还兼任公司董事及首席投资官。但要求留意，吕珂是1978年出生，出任总经理时年仅40岁左右，在同业中实属年轻。

此外，在副总经理层面共有四人，区分为靳松、夏凡、赵永亮、武琳琳（兼董事会秘书）。 除靳松拥有保险行业阅历外，其他三人夏凡、赵永亮、武琳琳的保险行业阅历并不丰厚。

其中第一副总靳松出生于1968年，是英大人寿成立之初便介入公司的“老人”，拥有美国俄勒冈州立大学工商控制硕士学位。他拥有丰厚的金融行业阅历，曾任职于多家知名企业和金融机构，包括美国纽约人寿保险公司、华泰财富保险股份有限公司、中国国际金融有限公司和JP摩根银行等。自2006年起，靳松介入英大泰和人寿，先后担任预备组组长助理、总经理助理、董事会秘书等职务，时期还兼任了多个部门主任的职务。自2015年6月起，他担任公司副总经理和党组成员，自2018年起还兼任首席风险官一职，担任公司的风险控制任务。

一季度净盈余超13亿 偿付才干曾一度触底

理想上，英大人寿在同业眼里时常是那个被羡慕的对象。在大股东国度电网的隐蔽之下，不缺优质业务，运营压力相对较小。

但是，尽管背靠大树好纳凉，但英大人寿似乎并没能过上“躺着赚钱”的日子。 几年以来，受资本市场低迷、保险行业强监管政策等原因的影响，险企全体盈利空间收窄，英大人寿业绩表现继续承压。

依据英大人寿2023年第4季度偿付才干报告摘要及2023年未审计的财务报告披露信息显示， 截至2023年末，兼并口径下公司净资产规模为25.57亿元，较年终增加23.39%， 关键系出现盈余形成未分配利润下滑至-14.89亿元所致。

2023年保险业务支出为192.13亿元，同比增长7.59%，市场占有率为0.54%，较上年降低0.02个百分点。 盈利方面，2023年公司成功净利润为-8.40亿元， 较上年同期（-3.89亿元）盈余规模有所上升，关键系资本市场坚定构成投资收益下滑影响所致；同期净资产收益率为-28.49%。

风险控制方面，2023年第3季度的风险综合评级为BB类，较上季度（B类）有所优化。偿付才干方面，2023年4季度末，公司中心偿付才干充足率和综合偿付才干充足率区分为84.16%和159.12%，均较上季度末有所优化。关键系财务再保险带来中心一级资本增长7.98亿元，同步形成计入中心一级资本的保单未来盈余介入5.59亿元，2023年末公司中心资本及通常资本区分同比增长9.44亿元和13.41亿元。

渠道方面，银保渠道业务结构战略调整，压降趸交业务规模形成银保渠道保费有所下滑；个险渠道保费坚持增长，推进公司业务颠簸展开。

英大人寿继续深刻主力银行协作相关，聚焦以为中心的渠道树立，同时借助股东资源，深刻与总对总协作，丰厚银保渠道保费增长点。产品战略方面，公司结合客户需求，鼎力拓展分红险、增额永久寿险产品销售，同时严控趸交产品销售比例。 截至2023年末，公司银保渠道有效网点数量由上年末的5134个增加至3978个；受趸交业务规模大幅降低影响，银保渠道全年规模保费及占比均同比降低，但仍为公司关键保费奉献渠道。

个险渠道方面，近年来英大人寿深度嵌入国度电网主业及产业链，依附供 电所构建特征鲜明的渠道运营战略，为职工及家眷提供牢靠、差异化的保险保证需求，为用电客户提供家庭风险规划和保险保证，推进渠道规模保费稳步增长。人效方面，个险渠道夯实队伍树立， 截至2023年末，公司代理人数为1.66万人，近年来继续增加，但人均产能同比优化。2023年个险渠道加大期交业务拓展力度，成功规模保费和保费奉献度的共同优化。

往年一季度，仍未走出“业绩寒冬”。2024年一季度，英大人寿保险业务支出为56.46亿元，较上年同期上升4.44%，规模保费支出58.61亿元，较上年同期上升4.82%。 2024年一季度公司出现净盈余13.12亿元，仍维持盈余外形，盈余额同比进一步加大，相当于一季度亏掉8年盈利。

2024年一季度末，公司中心偿付才干充足率和综合偿付才干充足率区分较年终介入5.04和3.65个百分点至89.41%和163.03%，关键得益于债券调整分类带来的其他综合收益浮盈（一季度成功其他综合收益13.85亿元），仍处于普通水平。依据公司公告，未来公司方案增资引战并运用各种资本补充工具补充资本。 值得留意的是，英大人寿偿付才干于2022年末抵达低点，中心偿付才干及综合偿付才干区分为64.6%及129.2%，几近红线。

此外，英大人寿在投资端效果并不算突出。2024年一季度，投资收益率、综合投资收益率区分为0.17%、2.27%。近三年平均投资收益率4.53%、平均综合投资收益率的3.44%。在统计的76家人身险公司中，仅能排在腰部。通常两年以来，英大人寿的投资收益也不太稳如泰山。2022年投资收益率4.85%，综合投资收益率1.81%；2023年投资收益率3.35%，综合投资收益率3.41%。