西南地域首单消费REITs登陆深交所 (西南地区第一大城市)

9月20日，西南地域首单消费REITs——华夏商业REIT（基金代码：180603）正式在深交所上市。

华夏大悦城商业REIT是大悦城控股、华夏基金、结合推出的消费REITs。基金首发底层资产是大悦城控股旗下优质购物中心成都大悦城。据基金招募说明书，华夏大悦城商业REIT 2024年以及2025年的预测净现金流分派率区分为5.22%（年化）、5.33%。出售阶段，华夏大悦城商业REIT取得投资者积极认购，是已发行的7只消费RETs中，首个销售当日就延迟完毕群众出售的消费REITs。群众投资者和网下投资者认购开放确认比例区分为37.089%和36.585%，基金比例配售前认购金额累计48.124亿元。华夏大悦城商业REIT的成功上市标志着我国消费REITs市场的进一步提质扩容，也为公募REITs服务虚体经济、促进消费基础设备高质量展开提供了新样本。

中粮集团党组副书记、总经理栾日成列席上市仪式，对华夏大悦城商业REIT发行和上市环节中给予关心支持的国度发改委、国务院国资委、中国证监会、深交所等部委机构，四川省及成都市各级政府，各中介机构和投资人表示衷心感谢。他表示，华夏大悦城商业REIT的成功发行是大悦城控股展开历程中具有里程碑意义的严重事情，未来要把商业综合体项目继续运营好，努力打造消费新场景、激起消费重生机，继续向公募REITs平台置入优质资产，以资产盘活扩展有效投资，以金融创新服务虚体经济展开，为城市消费展开赋能，为满足人民群众美妙生活需求奉献力气。

深圳证券买卖所党委委员、副总经理李鸣钟代表深交所对华夏大悦城商业REIT成功上市表示热烈祝贺并表示，消费基础设备REITs承载着盘活存量商业不动产、优化城市商业体系树立水平的重担，对优化消费环境、开释消费潜能意义严重。作为西南片区首单消费基础设备REITs，华夏大悦城商业REIT的发行上市是资本市场服务惠民生、促消费、稳增长的生动通常，为翻重消费基础设备投融资方式提供了可复制可自创的珍贵阅历。

中信证券公司高管、全球投行委主任孙毅在致辞环节表示，中信证券作为方案控制人、华夏基金作为基金控制人，未来将充散发扬在资本市场以及消费基础设备范围积聚的控制阅历，勤勉尽责做好项目后续的服务任务，为华夏大悦城商业REIT的高质量、稳健展开保驾护航，也为服务虚体经济奉献专业力气。

大悦城控股董事长、总经理姚长林表示，大悦城控股不时秉承中粮集团“忠于国计、良于民生”的文明基因，将依附“大悦城”这一商业地产旗舰品牌，不时引领潮流生活方式，拉动区域消费，焕容颜，为人民美妙生活赋能。公司将据守“近者悦、远者来”的品牌基因，坚持“终年主义”的运营逻辑，强化项目运营，继续优化效益，不孤负投资人的信任，让更多人分享公司的展开效果；同时将动摇扛起央企使命、打造高质量消费场景，为促进经济增长、推进城市展开、服务人民美妙生活奉献大悦城的力气。

消费REITs的发行不只盘活了优质存量资产，还有助于扩展消费、拉动经济增长，为消费基础设备的高质量开展开拓了新途径，也为普通投资者提供了简易的商业地产投资工具。由于现金流来源稳如泰山，底层资产拥有成熟的终年继续运营才干，同时具有服务及保证民生的特性，消费REITs的终年投资价值和资产性能价值正继续失掉投资者认可。华夏大悦城商业REIT这样的优质消费REITs产品面市，不只丰厚了我国公募REITs的底层资产类型，也将进一步优化公募REITs市场规模和市场生机，推进公募REITs市场高质量展开。

往年以来，公募REITs市场常态化发行清楚放慢。华夏大悦城商业REIT是在深交所上市的第13只REITs、第3只消费REITs。随着华夏大悦城商业REIT的上市，深交所已上市消费REITs规模打破130亿元，板块示范效应、规模效应进一步显现。

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首单过审！保租房REITs破冰，租赁行业或轻装上阵谋开展

7月11日，首单保证性租赁住房（简称“保租房”）基础设备公募REITs（即不动产投资信托基金）项目——红土创新深圳人才安居保证性租赁住房封锁式基础设备证券投资基金（简称“红土创新基金”）项目获深交所经过，惹起业界普遍关注。

这是自2021年6月29日国度发改委发文将保租房归入基础设备公募REITs一年多以后，第一只取得买卖所正式同意的保租房公募REITs。关于租赁行业而言，其将带来哪些影响？又有哪些疑问要求厘清？

7月11日，市场上首单保证性租赁住房REITs取得买卖所正式同意。 图/IC photo

首单保租房REITs获深交所经过

深交所信息显示，红土创新基金项目已于7月11日获深交所审核经过。 这也是市场上首单经过的保租房REITs项目。

资料显示，红土创新基金的关键原始权益人为深圳市人才安居集团有限公司，专项方案称号为“深创投-深圳人才安居保证性租赁住房资产支持专项方案”。 据悉，此次深圳市人才安居集团报送的保租房公募REITs项目，散布于深圳市福田区、罗湖区、大鹏新区和坪山区，4个项目修建面积算计13.43万平方米，共1830套保证性租赁住房。

对此，ICCRA住房租赁产业研讨院院长赵然剖析，旺盛的市场需求是支撑保租房公募REITs成功发行的基础，首获经过的该单REITs选取了4个位于深圳中心区域或中心肠段的项目，既表现了底层资产规划、类型、规模，作为运营保租房公募REITs表现的前置要素，亦是旺盛、常年继续的市场需求的表现。

出租及续约方面，资料显示，上述4个项目运营时期虽未满3年，但已具有发生继续、稳如泰山现金流的才干。 从出租率看，4个项目均已到达较高出租率，截至2022年3月31日，其保租房的出租率区分为99%、99%、100%和98%。 从现有租约租赁期限看，4个项目租约期限较长，3年期租约的占比高达98%。

“保租房项目基本均能够在短期内到达稳如泰山运营。 ”赵然指出，此单保租房公募REITs的成功发行，关于保租房稳如泰山性、增长潜力的问询启动了有力释疑。 理想上，依据住房租赁行业特性，项目实践开门后3-6个月即可成功70%以上的房源招租（即出租率到达70%以上），运营1年后基本可以到达出租率稳如泰山的形态。

除了项目租约稳如泰山外，赵然还表示，保租房的运营控制机构才干，也是保证REITs收益率的关键。 普通来说，基金控制人都会延聘外部或外部运营控制机构，由其提供标的项目的运营控制服务；而运营控制才干，关键是指收益率的发明和优化才干，详细包括市场定位才干、收益控制才干、运营本钱管控才干等目的。

政策暖风频吹，保租房REITs破冰

开展保租房是我国住房制度树立的重中之重。 来自住房和城乡树立部数据显示，截至往年1月中旬，全国已有近30个省区市出台了放慢开展保租房的实施意见；“十四五”时期，40个重点城市方案新增保租房650万套（间）。

而保租房的开展，离不开金融范围的支持。 在明白了保租房的开展规划目的后，政策层面早已显现出关于保租房市场的支持意图，尤其加大了金融支持力度，以促进构成住房租赁市场的长效机制。

往年5月27日，中国证监会、国度开展革新委结合发布《关于规范做好保证性租赁住房试点发行基础设备范围不动产投资信托基金（REITs）有关任务的通知》（简称《通知》）。 《通知》提出，保租房发行基础设备REITs有利于盘活存量资产，回收资金用于新的保证性租赁住房项目树立，促进构成投融资良性循环，有利于更好吸引社会资本介入，拓宽保租房树立资金来源；有利于放慢树立多主体供应、多渠道保证、租购并举住房制度，推进成功全体人民住有所居。

《通知》发布当日，首批两只保租房REITs率先上报，中金厦门安居保租房封锁式基础设备证券投资基金、红土创新基金区分于上交所、深交所报送开放资料。 7月7日，上交所信息显示，中金厦门安居保租房封锁式基础设备证券投资基金处于“已反应”形态。

在此背景下，红土创新基金项目于7月11日获深交所经过，这是自去年6月29日国度发改委发文将保租房归入基础设备公募REITs一年多以后，第一只取得买卖所正式同意的保租房公募REITs。

景晖智库首席经济学家胡景晖点评称，假设没有大的异常，红土创新基金的这只公募REITs，也将成为国际首只成功发行的保租房公募REITs，对行业影响深远；希望未来有更多的保租房进入到公募REITs的市场，同时，为了能够促进长租房行业的开展，也希望市场化租赁住房能进入到公募REITs发行。

有望构成可继续商业闭环形式

值得一提的是，作为ABS（资产证券化）的一种外形，一段时期内，我国的REITs都被赋能于商业地产范围，而如今REITs将进入住房租赁市场，这面前有着不同寻常的意义。住房租赁形式能否会在资本市场大放异彩？与此同时，关于轻资产公寓运营企业来说，一条新的融资渠道摆在眼前，它们又将如何规划？还有哪些疑问要求厘清？

“从国外的阅历来看，房地产范围很多自持的、运营型的物业，包括酒店、养老、文旅、商业、写字楼等，都可以进入公募REITs范围，成功资产证券化。 这也是很多开发企业和投资机构的分开途径，希望未来中国的公募REITs能够向房地产更多范围开放，成功开发、投资、运营、分开的一个完整的行业闭环。 ”胡景晖如是说。

赵然指出，保租房公募REITs关于我国住房租赁行业开展来说，能够使住房租赁企业“轻装上阵”，真正意义上成功“开发、运营、金融分开”的可继续开展的商业闭环形式；同时，公募REITs执行常年投资战略，具有专业的、主动的资产控制水平，有助于住房租赁市场的专业化开展，从而有效缓解整个房地产市场的动摇。 除此之外，公募REITs的扩募机制，也将构成良性循环，有利于行业规模的继续开展壮大。

“随着公募REITs的陆续落地，资产持有方及基金都会越来越看法到运营才干的关键。 而轻资产控制公司的中心形式就是输入运营才干。 因此，公募REITs或将进一步拓宽轻资产形式的输入面。 ”赵然剖析称。

不过，在房东东公寓学院开创人全雳看来，虽然很多长租企业将一些租赁住房开放为保租房，或许曾经成为保租房，但真正能到达发行保租房REITs门槛的却很少。 因此，全雳建议，在稳房价、稳预期、保民生前提下，开发树立运营保租房是十分关键的一个举措。 关于从事租赁住房的运营机构而言，建议给予更多资金和政策扶持。

东吴证券开户后打新债怎样开放？

信誉维护合约试点启动至今，创新设计不时出炉。 9月30日，苏州民营上市公司西方盛虹在深交所成功发行10亿元的绿色公司债券。 作为为期3年的民企私募债，“19盛虹G01”的主体和债项评级均为“AA+”，但发行利率却低至6%，低于近期同类型债券平均发行利率121BP，为2019年以来三年期AA+民企私募公司债利率最低值。 其中，东吴证券和中证金融算计提供信誉维护2亿元，为全国首单绿色公司债券信誉维护工具，创下全国民营企业债券融资支持工具单笔创设规模最大的纪录。 去年11月以来，中国证监会积极照应党中央、国务院召唤，支持民营企业开展，在沪深买卖所研讨推出信誉维护工具业务试点，并达成首批信誉维护合约，国泰君安和中信证券成为首批信誉维护卖方。 同时中国证监会指点证金公司应用央行再存款资金，结合证券公司，以市场化方式发行债券融资支持工具，为民营企业发行债券提供支持。 尔后，创新性信誉维护合约和融资支持工具不时推出。 此次东吴证券挂钩绿色债券，并结合中证金融创设规模最大民企债券融资工具，再次丰厚了行业内容，也将对今后民企发债带来示范作用。 据东吴证券党委书记、董事长、总裁范力引见，以后，苏州正面对‘一带一路’、长江经济带开展、长三角一体化、自贸区树立等国度战略叠加实施的严重历史机遇，正在放慢构建片面开放新格式，进一步打造接轨国际的一流营商环境，为此，金融机构对实体经济的支持力度至关关键。 东吴证券历来注重在这方面的探求，曾先后成功发行了全国首批创新创业公司债券、全国首批创新创业可转换公司债券等，此次与中证金融一同为民营企业提供信誉维护，标志着东吴证券在服务虚体经济、推进多层次资本市场树立方面再迈新步伐。 单笔规模CDS纪录刷新在信誉维护工具业务推出近一年之后，单笔信誉维护合约的纪录再次被刷新。 9月30日，苏州民营上市公司西方盛虹在深圳证券买卖所成功发行10亿元绿色公司债券。 “19盛虹G01”的债券期限为3年，发行方式为私募，由结合信誉给出主体和债项“AA+”的评级。 资料显示，西方盛虹是一家以石化、纺织、动力为主业的创新型高科技产业集团，专注于民用涤纶长丝的研发、消费和销售。 去年底，盛虹炼化一体化项目作为江苏省严重项目末尾启动，东吴证券为其专门设计了融资方案，本期绿色公司债券专门用于盛虹炼化一体化项目中炼油装置的树立。 2019年上半年，西方盛虹成功营业支出122.97亿元，同比增长16.32%；净利润7.96亿元，同比增长10.84%。 未来，随着盛虹炼化项目建成、运营，公司将构成完整的将构成完整-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纤新型高端纺织产业链。 而从发行利率来看，作为一单民企私募债，“19盛虹G01”的利率仅有6%，低于近期同类型平均发行利率121BP，相同创下低利率纪录。 在有效降低融资本钱的同时，低发行利率的水平更表现了主承销商的承销才干。 据悉，此次债券发行由东吴证券和中证金融算计提供信誉维护2亿元，为全国首单绿色债券信誉维护合约，创下全国民营企业债券融资支持工具单笔创设规模最大的纪录。 参考债务为绿色公司债券的信誉维护合约，这在国际尚属初次。 东吴证券该项目担任人、固定收益部总助胡俊华向券商中国记者表示，近年来民营企业融资难、融资贵疑问较为普遍，民营信誉债出现一些违约事情，投资者决计出现一定缺失，这对债券发行形成一定影响。 基于此，东吴证券设计了信誉维护合约+绿色债券的方案，为投资者提供信誉维护，处置了投资者的信誉风险婚配疑问，发行效率提高清楚，实践效果良好。 从实务角度来看，此次东吴证券提供的信誉维护合约对债券的成功发行具有相当的推进作用。 据胡俊华泄漏，正是由于信誉维护合约的存在，部分介入机构投资者的投资才干顺利过会。 据东吴证券党委书记、董事长、总裁范力引见，此次与中证金融一同为民营企业提供信誉维护，标志着东吴证券在服务虚体经济、推进多层次资本市场树立方面再迈新步伐。 未来东吴证券将在监管部门的指点下，继续创新业务形式，不时优化金融服务虚体经济的才干，为新时代高质量开展做出新的奉献。 绿色债券借贴息西风值得留意的是，此次西方盛虹发行债券为绿色公司债，用于盛虹炼化一体化项目中炼油装置的树立，消费装置单位产品能耗不超越国际单位产品能耗限额规范，具有较好的节能效益。 作为绿色债券，该次债券得以经过深交所绿色债专项通道申报，大大缩短了债券申报审批时期。 往年8月，江苏省生态环境厅、中央金融监视控制局等七部门结合印发《江苏省绿色债券贴息政策实施细则（试行）》等文件，依照“先付息、后补贴”准绳，对成功发行绿色债券的非金融企业依照实践支付利息的30%启动贴息，贴息继续时期为2年，每年最高不超越200万元。 此次“19盛虹G01”的发行正搭上了江苏省贴息的顺风车。 依据文件，西方盛虹此次可取得400万元的政府绿色金融利息补贴，进一步降低了融资本钱。 早在2017年3月，证监会发布《中国证监会关于支持绿色债券开展的指点意见》，要求证监会系统单位应当增强政策支持和引导，树立审核绿色通道，适用“即报即审”政策，优化企业发行绿色公司债券的便利性。 近年来，绿色债券正在为越来越多具有环境效益的项目提供融资渠道。 而关于证券公司而言，介入发行绿色债券不只能为发行人提供便利，更有利于在分类评级中争取加分项。 依据专项评价目的布置，在买卖所发行绿色债券及双创公司债总金额排内行业前列的公司，最高可取得0.5分的加分。 东吴证券2019年半年报显示，报告期内公司率先取得展开信誉维护工具的业务资历，成功创设全国首批双创债信誉维护工具。 报告期内，公司成功4单双创债发行及全国首单钢铁企业供应链ABS，并积极储藏和推进绿色债券、保证房ABS、供应链ABS、可交流债券、REITs等创新项目。 随着多个创新项目的落地，其将对东吴证券明年的分类评级得分起到积极作用。 信誉维护为民企保驾护航在近年市场环境趋紧、债券市场违约频发的状况下，民营企业融资疑问凸显。 在此背景下，民营企业债券融资支持工具的提出，成了党中央、国务院预备的“第一支箭”。 这支利箭有助于打破民营企业的融资困境，完善市场信誉风险定价机制，拓宽民营企业的融资途径。 近日，央行行长易纲表示，去年以来人民银行会同有关部门发扬“几家抬”合力，用银行存款、市场发债、股权融资“三支箭”来处置民营企业融资难融资贵疑问。 往年以来，民营企业存款增长较快，支持民企发债取得较好效果，已支持66家民营企业发债488亿元，撬动了几千亿的民企发债”，且发行利率有所降低。 这时期，民营企业债券融资支持工具起到的作用无法小觑。 去年10月22日，国务院常务会议选择设立民营企业债券融资支持工具，以市场化方式支持民营企业债券融资。 同日，央行发布公告，明白提出“民营企业债券融资支持工具由人民银行运用再存款提供部分初始资金，由专业机构启动市场化运作，经过出售信誉风险缓释工具、担保增信等多种方式，重点支持暂时遇到困难，但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资”。 从产品品类过去看，在银行间市场，其中心工具是由中债增信承接央行资金结合其他银行发行的信誉风险缓释工具（CRMW），创设机构以中债增信及商业银行为主，证券公司偶有介入。 Wind数据显示，目前共有中信建投、国泰君安推出相应产品。 而在买卖所市场，信誉维护工具关键有信誉维护合约和信誉维护凭证两类，不过目前尚未有信誉维护凭证落地的信息传出。 在去年11月，上交所推出信誉维护工具业务试点，并达成首批信誉维护合约，国泰君安和中信证券成为首批信誉维护卖方。 据引见，信誉维护合约是由买卖双方一对一协商达成的创新性金融衍生品。 在商活期内，合约卖方替合约买方承当合约中参考实体、特定债务种类及其他具有债务特征的债务的相关信誉风险，同时活期依照商定向合约买方收取维护费用；当出现信誉事情或违约事情时，合约卖方按合同条款对合约买方启动赔偿。 上交所表示，信誉维护工具开创了券商服务企业客户的新形式，券商可以为发行人提供“公司债券融资+信誉维护工具”的综合融资处置方案，这将清楚增强券商承销机构服务企业客户、特别是民营企业客户债券融资的才干。 尔后，创新性信誉维护合约不时推出。 往年3月，东吴证券创设首批创新创业公司债信誉维护合约；4月，中信建投创设首单基于可交流债的信誉维护合约，中信证券创设首单“一带一路”项目公司债券为参考债务的信誉维护合约。 而在此次东吴证券挂钩绿色债券，再次丰厚了行业内容。 百万用户都在看券商中国是证券市场威望媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权制止转载，否则将清查相应法律责任。 ID：quanshangcn Tips：在券商中国微信号页面输入证券代码、简称即可检查个股行情及最新公告；输入基金代码、简称即可检查基金净值。

重磅发布深圳私募规模2.27万亿

7月28日，深圳私募基金业协会发布了2021年深圳私募基金行业的开展状况报告。 报告从四个方面展现了深圳私募基金行业去年的状况，包括行业开展质量和数量、服务虚体性能、特征业务开展和行业良好生态。

近五年以来，深圳私募基金行业规模坚持上升趋向，存续私募基金数量及控制规模平均年化增速区分达13.0%、8.0%。 截至2021年末，深圳4,308家私募基金控制人共控制私募基金19,783只，控制规模2.27万亿元，较2020年末区分增长20.8%、15.1%，占全国同期私募基金数量、控制规模的15.9%、11.5%，位居全国第二、第三。

截至2021年末，深圳控制规模百亿以上私募基金控制人47家，控制规模算计9,711亿元，区分较2019年末增长51.6%、47.0%，占深圳全部私募基金控制人控制规模的42.9%，较2019年末优化6.5个百分点。

其中，百亿规模以上的私募证券投资基金控制人成功跨跃式增长至13家，控制规模算计3,013亿元，区分较2019年末增长333.3%、686.7%；31家百亿规模以上私募股权创投基金控制人控制规模算计6,143亿元，区分较2019年末增长40.9%、20.6%。

报告表示，2021年，深圳证监局依照党中央、国务院决策部署和中国证监会的任务要求，在市委市政府的指点支持下，深化贯彻新开展理念，积极服务国度战略大局，紧抓双区树立及综合革新试点开展机遇，一手抓风险处置，一手抓行业开展，推进深圳私募基金行业向规范开展继续迈进。

一年来，深圳私募基金行业服务虚体经济才干有所增强，行业规模及机构质量成功双优化，特征业务多点开花，风险底数基本厘清，增量风险失掉控制，风险全体趋于收敛，向好向上的行业生态逐渐构成。

一、私募行业开展量质双升

（一）行业规模稳步优化

近五年以来，深圳私募基金行业规模坚持上升趋向，存续私募基金数量及控制规模平均年化增速区分达13.0%、8.0%。 截至2021年末，深圳4,308家私募基金控制人共控制私募基金19,783只，控制规模2.27万亿元，较2020年末区分增长20.8%、15.1%，占全国同期私募基金数量、控制规模的15.9%、11.5%，位居全国第二、第三。 其中，私募股权创投基金6,914只，控制规模14,711亿元，较2020年末区分增长7.8%、6.2%；私募证券投资基金12,476只，控制规模6,494亿元，较2020年末区分增长31.9%、56.3%；私募资产性能基金3只，控制规模1.6亿元，较2020年末区分增长50.0%、45.5%。 2021年，私募证券投资基金成功迸发式增长，新增备案基金4,536只，新增备案基金规模1,600亿元，较2020年末区分增长40.0%、59.7%。

（二）控制实力不时增强

经过数十年的开展，深圳私募基金控制人综合实力清楚增强。 资本实力稳中有进，截至2021年末，深圳私募基金控制人实收资本算计1,783亿元，较2020年末增长27.9%。 其中，191家私募基金控制人实收资本超1亿元，实收资本算计1,311亿元，较2020年末增长45.1%。 一切制方式日益多样，深圳私募基金控制人一切制类型虽以民营为主，但国有、外资背景占比逐渐优化。 民营背景私募基金控制人3,910家，较2020年末降低3.7%；国有背景私募基金控制人189家，较2020年末上升1.6%；外商控股背景私募基金控制人78家，较2020年末上升1.3%。 员工专业才干大幅优化，深圳私募基金控制人取得基金从业资历的员工数量达2.53万人，持证人员占比87.5%，较2020年末优化24.2个百分点。

（三）百亿机构继续扩容

近三年来，深圳控制规模超百亿元的私募基金控制人数量继续增长，头部阵营减速扩容。 截至2021年末，深圳控制规模百亿以上私募基金控制人47家，控制规模算计9,711亿元，区分较2019年末增长51.6%、47.0%，占深圳全部私募基金控制人控制规模的42.9%，较2019年末优化6.5个百分点。 其中，百亿规模以上的私募证券投资基金控制人成功跨跃式增长至13家，控制规模算计3,013亿元，区分较2019年末增长333.3%、686.7%；31家百亿规模以上私募股权创投基金控制人控制规模算计6,143亿元，区分较2019年末增长40.9%、20.6%。

（四）行业结构有所优化

图4：截至2021年末深圳私募基金投资者出资散布（亿元）

二、服务虚体性能继续增强

（一）服务企业直接融资

深圳私募股权创投行业在支持企业直接融资、推进企业上市等方面发扬着日益关键的作用。 截至2021年末，深圳私募股权创投基金在投项目17,096个，累计投向全国企业1.3万家，其中，投向中小企业8,000余家，投向本地企业4,300余家；在投本金9,769亿元，其中投向中小企业近4,000亿元，投向高新技术企业近3,000亿元，不时孵化培育出宁德时代、华大基因、怡合达、西部超导、华大九天等优质企业。 截至2021年末，深圳私募股权创投行业共助力近500家企业境内外上市，其中，2021年助力175家企业上市，较2020年增长68.3%。

（二）推进产业转型更新

深圳私募股权创投行业专注投早投小投科技，积极规划战略性新兴产业，在推进产业转型更新方面成效清楚。 截至2021年末，深圳私募股权创投基金投资于中小企业的项目10,934个，占深圳私募股权创投基金全部投资项目的63.9%，在投本金3,039亿元，占深圳私募股权创投基金全部在投本金的31.1%；其中，投资于种子期和起步期的项目算计7,380个，占比43.2%，在投本金2,442亿元，占比25.0%。 投资于高新技术企业的在投项目7,939个，占深圳私募股权创投基金全部投资项目的46.4%，在投本金2,696亿元，占深圳私募股权创投基金全部在投本金的27.6%；其中，投资于初创科技型企业的项目3,537个，占深圳私募股权创投基金在投项目的20.7%，在投本金597亿元，占深圳私募股权创投基金在投本金的6.1%。 2021年，深圳私募股权创投基金在半导体、制药与生物科技、通讯设备等战略性新兴产业投资增速较快，累计投资轮次区分达1,505、569、232次，较2020年末区分增长82.0%、50.5%、42.3%。

（三）减速双向对外开放

在双区驱动、双区叠加的背景下，深圳私募基金行业牢牢掌握合格境外有限合伙人（QFLP）试点、合格境内有限合伙人（QDIE）试点、外商独资私募证券投资基金控制人（WFOEPFM）试点等政策机遇，减速拓展跨境业务。 截至2021年末，深圳共有171家私募基金控制人取得QFLP试点业务资历（港资背景企业占比达66.7%），控制QFLP私募基金53只，控制规模75.5亿美元，较2020年末区分增长8.9%、39.5%、30.2%。 69家私募基金控制人取得QDIE试点业务资历，累计获批额度19.9亿美元，控制QDIE私募基金85只，较2020年末区分增长43.8%、28.0%、19.7%。 4家私募基金控制人取得WFOEPFM试点业务资历，控制WFOEPFM私募基金3只，控制规模0.4亿人民币，较2020年末区分增长300.0%、50.0%、90.4%。

（四）积极践行社会责任

深圳私募基金行业充沛发扬自身优势，以实践执行实行社会责任。 在党建方面，深创投着力打造投资一家民企促进一个党支部特征党建品牌，以党建赋能民企创新开展，累计推进55家被投企业成立党支部，取得深圳党建引领基层控制跟党妥协示范项目。 在服务绿色产业方面，深创投、中广核等公司积极践行ESG投资理念，加大绿色低碳范围投资，算计投向绿色产业超200亿元。 在支持社会公益方面，西方港湾被《公益时报》评为2021中国公益年会年度公益企业，公司累计捐款超1.3亿元；深创投积极助力乡村复兴及助学工程，累计投入帮扶资金650万元，成功16个帮扶项目，提供医疗救助协助患病村民400多名，提供教育补助协助贫穷在校生100多名；同创伟业捐赠200万元驰援抗击疫情；诚奇资产捐款100万元援助河南抗洪救灾；凯丰投资、松禾资本等公司成立专项基金会，各类捐助累计超千万。

三、特征业务引领行业开展

（一）引导基金助推规划

近年来，深圳市政府增强政策扶持、加大资金投入，充沛发扬引导基金作用，减速推进20+8战略性新兴产业和未来产业开展。 截至2021年末，城市两级政府共设立政府引导基金14只，基金总规模1,567亿元，财政实缴出资超98%，规模达1,545亿元。 其中，深圳市引导基金规模超1,000亿元，共参股子基金143只，参股基金总规模超4,700亿元，撬动社会资本比例近4倍；各直投子基金已投项目超3,000个，七大战略性新兴范围的项目超2,600个，约占各直投子基金已投项目的86%，投资金额超1,800亿元，约占各直投子基金投资金额的84%；已投项目中，700余家企业取得后续融资，上市企业190余家、国度级专精特新小巨人企业170余家、独角兽企业180余家。

（二）创投基金助力创新

深圳创业投资基金规模稳步增长，不时发扬创新减速器性能，积极助力科技效果产业化。 截至2021年末，深圳创业投资基金共有2,133只，控制规模2,667亿元，较2020年末区分增长37.1%、33.6%。 2021年度，深圳新增备案创业投资基金662只，新增备案创业投资基金控制规模366亿元，较2020年区分增长58.4%、21.3%；创业投资基金投资介入度不时优化，投资轮次达9,967次，较2020年末增长38.0%。 创业投资基金积极规划战略性新兴产业，在投项目数量排名前五的行业区分为信息技术服务、半导体、电子设备、互联网服务及机械制造，项目算计3,868个，占深圳创业投资基金全部在投项目的49.9%；在投本金排名前五的行业区分为信息技术服务、半导体、电子设备、生物科技及机械制造，在投本金算计740.3亿元，占深圳创业投资基金全部在投本金的45.7%。

（三）并购基金结构优化

近两年以来，并购基金规模有所下滑，但全体结构趋于优化。 截至2021年末，深圳共有426家私募基金控制人展开并购基金业务，在管并购基金852只，控制规模2,650亿元，较2020年末区分增加5.3%、5.1%、0.8%。 从开展趋向上看，深圳并购基金开展出现出三个特点：头部效应愈加清楚，控制规模30亿元以上的并购基金算计16只，控制规模算计971亿元，较2020年末区分增长6.7%、16.9%；构成主体愈加集中，截至2021年末，机构投资者出资规模占深圳并购基金投资者出资规模的比例增至91.4%，自然人投资者出资规模占比缩减至8.6%；发扬作用愈加积极，并购基金加大战略性新兴范围投资，投向信息技术服务、电子设备、医疗等新兴范围行业项目888个，在投本金669亿元，区分占深圳并购基金全部投资项目的51.7%、32.5%，累计投资轮次较2020年末增长18.2%。 其中，半导体增速最为清楚，累计投资轮次较2020年末增长70.7%。

（四）量化基金增长迅猛

（五）特征赛道多点开花

近年来，深圳私募基金控制人向细分范围减速浸透，特征赛道多点开花。 私募股权创投基金控制人中，涌现出了各类聚焦细分范围的专业化机构，如聚焦硬科技赛道的松禾资本、华润资本，聚焦生物医疗赛道的高特佳、分享生长，聚焦消费更新范围的天图资本、黑蚁资本，聚焦人工智能范围的基石资本、招商局创投等。 私募证券投资基金控制人中，秉承常年价值投资的林园投资、新思哲投资，聚焦微观战略的凯丰投资，聚焦量化战略的诚奇资产、深圳凡二等均在各自范围展现出比拟优势。 此外，深圳私募基金控制人继续开拓创新业务，如2021年深创投发行了深交所首单物流仓储公募REITs产品，发起设立了国际首只人民币架构的重组接续基金。

四、行业良好生态逐渐构成

（一）行业风险趋于收敛

面对伪私募乱私募类私募疑问，近两年来，在城市金融局的鼎力支持下，深圳证监局综合运用自查自纠、风险监测、现场摸排、核对处置等手腕，在组织深圳4,000余家私募机构展开自查自纠的基础上，摸清行业风险底数，强化问责惩戒力度，累计采取监管措施170余件，依法通报涉刑线索和异常情形，地下放报私募涉刑个案，发布黑名单机构，发布12期监管状况通报。 随着日常监管的进一步增强，监管压力的进一步传导，央地协作的进一步优化，深圳黄色机构数量呈继续降低趋向，绿色机构占比由2020年底的58.3%提高到2021年底的80.1%，2021年新增私募基金揭发揭发件较2020年末降低54.32%，行业风险相互传染的链条得以阻断，风险蔓延的势头失掉遏制，增量风险失掉有效控制，深圳私募基金风险底数基本清楚，行业风险全体趋于收敛。

（二）科技监管高效融合

近年来，深圳证监局严密依托中央政府资源力气，协同深圳市前海控制局，先行先试、共建共享，创立私募基金监管系统。 构建风险监测目的体系，总结构成私募基金风险监测目的体系，伪私募风险识别率高达80%；优化风险监测效能，提炼逾期风险、失联风险、自融自用、体外游离等14个风险主题，智能扫描预警剖析，有效识别风险私募机构；创新私募监管形式，嵌入一键生成4,000余家私募机构非现场审核报告、数据统计报表、行业监管季报、自查自纠报告，一键下发风险核对义务，一键反应自查自纠结果等模块，成功科技与监管业务的高效融合。

（三）生态体系初步搭建

（四）自律监管有效协同

深圳证监局指点深圳私募基金业协会实际发扬监管助手服务能手开展帮手职能。 实行自律控制职责，展开自查自纠电话通知2,000余人次，介入私募机构自律审核近300家，多渠道展开投教任务；促启动业规范开展，探求树立白名单机制，制定基金合同范本及必备条款，展开专项调研课题，积极接洽中央资源，成功深圳私募行业自律与监管有效协同的新打破。

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